做趨勢的朋友

水開

最近白酒板塊個股跌跌不休，筆者長期看好的某白酒股也未能幸免，這幾天甚至連續加速下跌。這種下跌不僅給投資者帶來疑問：酒還是那個酒，基本面正在變好，今年估值比去年低，明年估值大概率比今年還低，顯然目前買入比去年買入要便宜，那么為什么去年漲得紅火，今年卻跌得冷酷呢？其實，股票漲跌除了自身原因外，還與其運行趨勢有關，這種趨勢像一雙看不見的手，影響著股票的漲跌。

放在歷史長河中，股市一定會被新事物所替代。但這是遙遠未來的事情了，甚至遙遠到與我們毫不相關，我們直面的股市總體運行趨勢一定是向前的、向上的。

股市的向前向上，與個股密不可分。股市就如同一片森林，個股就如同森林中的植物。有的個股可以長成參天大樹，有的個股注定是低矮的灌木，有的個股就如同一歲一枯榮的野草……股市經過優勝劣汰，剩下的就是參天大樹。我們選股的任務就是找到像黃花梨一樣品質的上市公司，不斷成長且生命持久。

找到黃花梨似的股票后，我們也要關心黃花梨周圍的生長環境，如陽光、水量、空間、土壤等。如果陽光明媚、水量充沛、空間廣闊、土壤肥沃，黃花梨一定生長得快。相反，如果這些有利因素都不具備，黃花梨可能會生長停滯，甚至死亡。股票亦如此，除了自身具備牛股基因，還需要看整個股市當時的運行趨勢，根據股市趨勢適當的買入和賣出也是必要的。

這種買入和賣出的過程就是和趨勢交朋友的過程，和趨勢志同道合時，就是在順應趨勢;和趨勢和而不同時，就是在改變趨勢。

順應趨勢類似于追漲殺跌，在股票下跌趨勢中賣出，在股票上漲趨勢時買入。知名價值投資人士但斌在2月份賣出茅臺就屬于順應趨勢，筆者比較贊同這種賣出操作。價值投資不等于一直持股不動，也要根據股票趨勢來決定買和賣。當股市處于上漲趨勢時，平時市場給與20倍市盈率的股票，會漲到40倍市盈率，甚至100倍市盈率。同樣，在下降趨勢作用下，市盈率低至10倍都可能乏人問津。這也是在上漲趨勢中，可以拿住100倍市盈率的股票，而在下跌趨勢中即使40倍市盈率也要拋售的原因。

比較巧合的是，筆者在2月份也賣出了部分持有的那只白酒股，賣出理由是：雖然它的基本面沒有變壞，但是市場環境變了，整個酒類個股缺少上漲動力，短期內下行成為主流趨勢。2月份賣出白酒，顯然不如去年賣出劃算，但是那時下行趨勢不明顯，或者說自己愚鈍沒有發覺。作為順應趨勢的投資者，賣出股票最好賣在下跌過程中，以免錯失最肥美的那段。相反，買入也一定要買在上漲的過程中，而不是急于抄底，因為我們認為的底部，往往不是底部，可能還有地下室，要避免死在抄底的路上。所以，順應趨勢者，幾乎不可能把股票賣在最高點，買在最低點。當然，對于我們的操作，只要買入股票價格比賣出價格低就是操作成功。

改變趨勢是越跌越買，漲到一定估值就賣出。這種操作是需要巨大勇氣、耐心和定力。當股票跌到自己認為值得的價位就買入，不看趨勢。而當股票上漲時，覺得估值離譜，就堅決賣出。3月29日清晨，著名投資人士段永平在某財經網站上說，“我們最近又買了點（指買入貴州茅臺）。”“總覺得從10年的角度，拿著茅臺比拿著現金存在銀行要好一點點。”在目前茅臺股價未企穩時，繼續買入就是一種改變茅臺下行趨勢的做法，當買入的力量足夠強大時，茅臺下跌的趨勢就得到了扭轉。當然，這種買入短期看是在改變趨勢，但長期看，也是在順應趨勢，買入者一定會認為，半年、一年甚至10年后，茅臺一定是上漲趨勢的。

作為散戶，買入賣出任何股票，都不會掀起波瀾，左右股票趨勢。但這并不影響我們和趨勢做朋友，通過順勢而為或者逆流而上慢慢成為合格的投資者。（本文提及個股僅做舉例分析，不做投資建議。）