盈利前景評價對拓寬吉林省家庭農場融資渠道的影響

郭英彤

(吉林大學商學與管理學院，吉林 長春 130012)

1 問題的提出

吉林省是國家重要商品糧生產基地，發展現代農業也是吉林省的重點。如何讓家庭農場發展得更好是吉林省的戰略任務之一。但由于融資模式單一且不成熟導致缺少資金，生產資金中尚有相當數量來自民間拆借，對基礎設施和生產資料長期性投入能力不足，使家庭農場主擴大生產的積極性受到影響，經營困難重重。

由于家庭農場尚處在發展初期，而且農產品交易的市場機制也存在不完善之處，不少給家庭農場放貸的金融機構遭遇到不良貸款迅速升高的窘境。如何根據吉林省實際，在不增加財政負擔的情況下，解決家庭農場經營者和金融信貸機構面臨的難題，調動社會資本投入農業現代化進程，將為吉林省乃至全國家庭農場的發展提供有益的思路，必將對振興吉林農業推動吉林省農業現代化建設起到積極作用。

2 文獻回顧與理論分析

在美國、日本等發達經濟體，家庭農場的發展歷史已經超過上百年，其主要特征是具有突出的專業化、突出的規模化，現代化程度也非常高；此外，也能夠從本國政府獲得充分的政策保護。我國從2013年正式啟動家庭農場建設工作以來，在各級政府的積極努力下，已經取得了很大進展。但是在發展過程中遇到的問題依然很多，特別是融資問題。

袁呂岱等通過典型案例分析的方法考察了如何破解家庭農場發展瓶頸的問題，認為各級政府應運用補貼等經濟手段扶持和引導家庭農場的發展，同時必須充分尊重經營者的主體地位，堅持讓市場發揮資源配置過程中決定性作用。冷秋平等針對湖北省的68戶家庭農場進行了調查，重點考察了缺乏資金、融資渠道過窄、融資需求無法有效滿足等問題，提出的建議主要包括開放民間資金借貸市場、鼓勵銀行拓寬融資渠道、加大政府的扶持力度等。這些建議雖然正確，但是往往只停留在宏觀的政策方向上，不夠具體。胡筱亭則從金融機構的角度以上海松江為例，分析了如何通過金融創新、信息化建設、產業鏈的拓展等方法推動家庭農場融資困境的解決。

陳楠等對吉林省家庭農場的發展困境進行了深入細致的研究，認為吉林省家庭農場面臨的困境主要體現在經營管理能力較低、盈利空間被擠壓、缺少配套的社會化服務、融資艱難、缺乏技術、農業保險保障不足。該文提出的建議比較多，雖然其中多數與已有文獻的建議非常接近，但是更為具體明確；而且有幾點非常有可操作性，主要包括推動家庭農場向“產購儲加銷”全產業鏈模式發展，提高家庭農場的學習成長能力，強化農業生產的基礎設施建設。

丁志國等對近10a來我國農村金融市場的發展進行了回顧，并結合定量分析方法對促進農村金融體系建設的主要政策進行了效果評價；其主要結論和建議包括農村金融體系建設和金融創新取得了長足的進步，但是距離理想目標尚存在比較大的差距，今后應該進一步加快非正規金融向正規金融轉型的過程，同時應充分發揮微小類型的農村金融機構的優勢；此外，還應建立恰當的農村金融扶持政策進而從根本上預防農村資金逃逸的傾向。顧寧等對我國農村普惠金融發展的微觀特征進行了細致的考察，并通過計量方法檢驗了影響普惠金融發展的具體因素，該研究表明，我國農村金融呈現的規律性主要包括女性群體、老年群體，以及低收入群體和低受教育群體都是農村普惠金融發展過程中的弱勢群體，這些群體的參與程度直接影響到農村普惠金融發展的效率。據此，該研究提出的政策建議是加快農村社會保障體系的完善工作，提高農村的教育水平。

一直以來，家庭農場融資過程中之所以出現比較大的困難，更具體地說，正規金融機構對家庭農場的融資需求不能給予充分支持和滿足，其中很重要的一個原因就是家庭農場自身存在的風險往往成為金融機構最擔心的問題。但是經過從國家到吉林省政府多年的努力，這個問題已經出現了轉機。通過與銀行和小額貸款公司的高層管理人員的深度訪談，發現金融機構或者貸款公司為了確保比較高的還款率和比較低的違約率，也就是要保證維持一個比較高的收益水平，在給家庭農場的放貸環節里設置了比較嚴格的審核條件，從而確保最終獲得貸款的家庭農場都具有較好的盈利能力和貸款償還能力，但是其普遍看好家庭農場未來的發展前景。

在上述的現狀分析中，已經能夠比較清晰地看到家庭農場融資難問題的核心。家庭農場生產中需要資金的投入，需要通過以融資形式來推進家庭農場的進一步成長。從這個意義上說，解決融資問題難的關鍵是以銀行為代表的金融機構是否愿意為家庭農場提供融資。現階段金融機構不愿意積極放貸或者說在向家庭農場放貸的過程中存在惜貸的現象，其根本原因主要是風險問題無法有效控制。

這種融資風險的控制應該從2方面來考慮。家庭農場的償還能力，這種償還能力取決于家庭農場的盈利能力、盈利前景，盈利前景越好，盈利能力越強，償還債務的的能力就越強，違約的風險就越低；抵押物，最近幾年我國正在大力推進農村的土地確權以及農村的所有權、承包權、經營權分離的改革，但從目前的情況看這種改革還不能完全滿足金融機構對抵押物屬性的要求。本文將集中討論盈利前景以及盈利能力的問題。

3 數據收集與初步分析

針對吉林省家庭農場融資問題，本研究從2020年9月—2021年2月在吉林省范圍內進行了調研。調研中受訪者不僅包括家庭農場的經營者，還包括城市商業銀行、村鎮銀行、農村資金互助社、農村信用社、專業擔保機構、小額信貸公司等相關機構的工作人員。針對家庭農場主共發放問卷326份，回收有效問卷255份。針對城市商業銀行等機構的工作人員，共發放問卷293份，回收有效問卷226份。

調查結果表明，總體上2019年家庭農場的盈利情況較好。受訪者中經營情況正常的占比為34.51%，還有21.18%的受訪者認為經營勢頭良好，也就是接近60%的家庭農場有盈利；此外，出現輕度虧損的有20.78%。

調查結果顯示，接近60%家庭農場在過去一年中屬于盈利的；收入出現負增長的占21%。從盈利的總體情況看，接近80%家庭農場具有繼續經營的能力。

調研結果表明，在哪些因素能夠影響家庭農場的盈利前景的問題上，家庭農場經營者與金融機構對此問題存在不同認知。本文對10%以上受訪者選擇的影響因素按照降序進行排列。結果顯示，家庭農場經營者和金融機構對這個問題的認識存在比較明顯的分歧，影響因素的重要程度完全不同。在金融機構的眼中，排在第1位的是資金使用情況；而從家庭農場經營者的角度中，排在前2位的是員工穩定程度和“訂單/業務數量”。從問卷調查和深度訪談中發現，對于家庭農場的經營者而言，其關心的是生產和技術的問題，而從金融機構的角度看，其最關心的首先是貸款是否能夠安全收回以及貸款抵押物的問題。

當然，也有一些項目是形成共識的，管理水平與能力和農機設備情況。此外，對于倉儲設施和物流行業發達程度，雙方的認可程度比較接近，而且對其重要性也能夠形成比較接近的認知。

根據文獻調研和深度訪談結果，家庭農場的經營風險也是影響盈利前景的一個重要方面，因此將風險問題作為一個專項進行了詳細分析。按照調查中重要程度排序的結果，農場面臨的主要風險包括品種的選擇，占47.27%；缺少資金,占45.31%；訂單缺少，占44.92%；借款成本上升，占43.36%。此外，原材料經營成本上升、產品價格下降、畝產量上不去也非常受關注。

在發給金融機構從業者的問卷中專門設計了家庭農場盈利前景對其獲得貸款難易程度的問題。從調研結果來看，近50%受訪者認為盈利前景的影響是明顯的。家庭農場盈利前景對其獲得貸款數量的影響也比較重要，超過40%受訪者認為盈利前景具有明顯的影響。

4 實證檢驗

為了能夠更科學更嚴謹地分析問題，本研究使用計量分析方法進行了相應的統計分析。主要目的是檢驗盈利前景、盈利能力、經營風險等因素是否能夠顯著影響到家庭農場的融資。

鑒于目前家庭農場的主要融資方式是體現為借款，基本上沒有發行股票、債券的方式，使用獲得貸款的規模(數量)作為融資規模的替代指標。根據前面的分析，建立的計量檢驗模型如下：

Y1=α1X1+α2X2+α3X3+α4X4+α5X5+α6X6

(1)

式中，Y1代表家庭農場獲得貸款的規模(數量)；X1代表盈利前景；X2代表盈利能力；X3代表經營風險。其它解釋變量作為控制變量，分別為受教育程度、人口數、土地面積。

從表1回歸結果看，模型整體表現良好。各主要解釋變量的參數估計結果也都與預期一致，其中，盈利前景、盈利能力、經營風險對獲得貸款的規模(數量)的影響都顯著為正，盈利能力的影響程度明顯高于盈利前景和經營風險。說明家庭農場盈利前景向好、盈利能力的提升，以及抗風險能力的增強都會使其獲得貸款的數量增多。

表1 盈利前景與經營風險對融資規模的影響

此外，3個控制變量的參數估計值也都通過了顯著性檢驗。其中，受教育程度的估計結果為0.123，從數值上看，與經營風險和盈利前景的估計值也比較接近。因此，提高經營者的人力資本水平也是拓寬家庭農場融資渠道、解決融資難題的一個重要手段。

建立了第2個計量模型用來檢驗盈利前景、盈利能力、經營風險等因素是否能夠顯著影響獲得貸款的難度。模型如下：

Y2=α1X1+α2X2+α3X3+α4X4+α5X5+α6X6

(2)

式中，Y2代表家庭農場獲得貸款的難度；X1代表盈利前景；X2代表盈利能力；X3代表經營風險。其它解釋變量作為控制變量，分別為受教育程度、人口數、土地面積。

表2 盈利前景與經營風險對融資難度的影響

從表2回歸結果看，模型整體表現良好。3個解釋變量中對被解釋變量影響程度由大到小依次是盈利能力、經營風險、盈利前景。說明家庭農場盈利前景向好、盈利能力的提升，以及抗風險能力的增強都會使其獲得貸款的難度降低。此外，人口數的估計結果為-0.277，也就是說，金融機構在審理貸款申請時會更傾向于給家庭人口多的農場放貸。

因此，提高家庭農場的盈利能力、降低經營風險對拓寬家庭農場融資渠道、解決融資難題而言是必不可少的。

5 結論

綜合數據分析和實證檢驗的結果可以得到以下結論：盈利前景、盈利能力、經營風險對獲得貸款的規模(數量)的影響都顯著為正，盈利能力的影響程度明顯高于盈利前景和經營風險；盈利前景、盈利能力、經營風險對獲得貸款難度的影響都顯著為負，3個變量中對因變量影響程度由大到小依次是盈利能力、經營風險、盈利前景；受教育程度對獲得貸款的規模(數量)的影響都顯著為正。

這就意味著，家庭農場盈利前景向好、盈利能力的提升，以及抗風險能力的增強都會使其獲得貸款的數量增多；同時，家庭農場經營者受教育程度的提高也有助于家庭農場獲得更多的貸款數量。此外，家庭農場盈利前景向好、盈利能力的提升，以及抗風險能力的增強都會使其獲得貸款的難度降低。

因此，就如何拓寬家庭農場融資渠道而言，可以在以下3個方向下功夫：提高家庭農場的盈利能力；降低經營風險；提高經營者的人力資本水平。如果在上述領域能夠取得進展，則拓寬家庭農場融資渠道、解決融資難題就能夠實現。