金融危機后的保險業監管趨勢

汪培鑫，傅亞平

（貴州財經大學，貴陽 550025）

1 國際組織、美國和歐盟的監管措施

1.1 IAIS監管改革措施

國際保險監督官協會（IAIS）是保險業監管中最重要的國際組織，它致力于構造新的跨國家、跨行業的保險監管框架，以減少次貸危機對金融穩定帶來的影響。

首先，IAIS 對全球重要的保險機構進行識別和監管，類似于巴塞爾協議中對全球的銀行進行系統性區分，構建了相應的評估指標和評估方法，定期評估保險機構的重要性。2013 年公布了依照指標法和IFS法（將保險業務劃分為六個種類）評估九家全球系統重要的保險公司，并不斷進行追蹤。

此外，IAIS 還修改了核心的監管原則。2011 年末公布了全面修改后的保險核心原則等條例，涵蓋了監管目標、機構、公司治理與風險、信息披露、保險集團監督等26 條核心原則，并可以歸納為六大內容：一為保險公司治理；二為實施宏觀審慎；三為資產充足率要求；四為保險集團監管趨嚴；五為跨國機構的合作；六為保險業務規范。

1.2 美國保險業改革措施

金融危機后美國進行了一系列的制度改革，例如，通過美聯儲對保險機構和市場交易進行監督，并與金融穩定監管委員會互相提供信息，在業務上相互監督指導，而金融穩定監管委員會對全美保險監督官協會和州一級的保險監管機構的監管標準進行統一，發布風險提示，處理爭端。

除了制度上的革新外，還從宏觀和微觀的層面進行審慎管理。既往側重于單個機構的償付能力監管，往后便將保險機構整體的穩定性作為保險監管的目標之一，強調保險公司流動性的重要性不言而喻。進一步的監管措施體現在，除了對保險機構進行監管外，還擴大了對業務內容上的管理，如資產證券化、投資管理、交易過程中的清算等環節，實現對保險業全鏈條的監管覆蓋。

在場外，還對保險消費者權益加強了保護。《Dodd-Frank 法案》提出要對缺乏金融基本知識的消費者進行保護，該法案將金融消費者保護的地位等同于金融系統穩定和金融機構安全，三者共同構成了監管的核心目標。

1.3 歐盟的保險業監管措施改革

歐盟的保險業監管措施改革基本思路與美國類似，首先便是從頂層的機構改革開始做起，設立了歐洲系統風險委員會，該委員會的成員主要是歐洲央行代表、成員國央行代表、成員國財政監管人員、歐盟金融監管機構人員。該機構設立的目的是對歐洲金融風險進行預警，防范化解重大金融風險。

除了機構改革以外，還完善了整體的監管框架。2016 年1 月歐盟保險委員會將早在2001 年就開始討論設計的Solvency Ⅱ框架正式予以實施，強化了對保險機構經營穩定性的監管，正確評估、管理風險以保護消費者權益，穩定金融市場。該框架有三大支柱：一是保證保險公司償付能力的充足水平，類似于商業銀行的資本充足率；二是提高保險機構的風險管理能力；三是完善監管機構對其約束和信息披露。同時，在框架協議的整體約束下，歐盟各國還在進行自身的監管改革。

2 國際監管趨勢和核心原則

2.1 增強償付能力

不論是保險監管還是商業銀行的監管，償付能力都是監管的核心指標之一。IAIS 對償付能力的監管付出了很多努力，建立了統一的框架。美國和歐盟的監管模式雖有不同，但都強調加強對經營風險以及償付能力的監管。而方法主要就是優化風險計量的方式，能夠更準確地去衡量保險機構在日常經營過程中遇到的風險，對償付能力監管的標準進行界定，對流動性匱乏時的監管措施提出了基本要求；償付能力的優化還需要保險公司完善內部控制與風險管理制度。

2.2 宏微觀審慎結合與逆周期管理

傳統監管模式是以保險機構單方面的微觀審慎管理為主，監管當局發現傳統監管模式并不能很好地去應對面臨的復雜風險，加上保險公司的資金規模愈發龐大，混業經營的模式愈發明確，因此在微觀審慎的基礎上，加強宏觀審慎管理是維持金融穩定的重要抓手。

保險業宏觀審慎管理措施主要有：設立金融風險管控機構，負責制定、執行宏觀審慎金融政策，類似于前文提到的歐洲系統風險委員會、美國金融穩定委員會；保持經濟逆周期管理模式。保險業經營有明顯的順周期表現，監管機構可以通過逆周期的政策設置去抑制順周期的過熱現象，降低杠桿率，降低保險業的系統性金融風險，在不同的經濟周期采用不同的風險度量方法去識別、管理、減小對應的風險。最后應該對全球系統性重要保險機構進行區別化的監管，根據IFS 分類方法，對各個類型的保險業務給予不同的關注和要求。

2.3 加強地區間的機構合作

在經濟全球化的背景下，保險機構跨業經營、跨國經營的現象比比皆是，需要監管機構開展多邊合作才能更好地應對多元化經營下的金融風險。具體的合作方式體現在各國保險監管機構應該加強多邊的溝通和合作，形成一個基本的協調議事機制，即在目前的已形成的保險業合作對話基礎上，還需要進一步推動。此外，在保險業跨業、跨國經營的背景下，分業監管已經不適用于目前的監管需求，各國也已成立了綜合性的金融監管機構，例如我國就把原銀監會和原保監會合并，更好地對保險業進行有效監管，提高監管機構的管理效率，降低監管對象的經營風險。

3 我國保險業監管現狀

3.1 中國保險業發展過程中存在的問題

21 世紀的前十年，我國保險業蓬勃發展，但是依然存在著大大小小的問題，如大型國有保險機構并沒有上市以獲得大量的資本援助、未上市帶來的償付風險、由于一些歷史問題導致的大量不良資產難以剝離消化。值得肯定的是，中國人保、中國人壽、中國太保等國有保險公司先后在我國香港、美國上市，一定程度上解決了我國保險業整體上償付能力不足的問題，同時還引入了境內外的投資機構投資入股，提高了這幾家保險公司的信譽，對企業的治理結構，風險管理水平都有著很大的督導、優化、提升作用，強化了中國保險公司的核心競爭力以及行業經營能力。

目前，我國保險市場依然處于發展階段，與歐美老牌保險公司相比，中國保險公司還有很大的差距，即使在資產和利潤上，中國保險公司將差距逐漸縮小，但在產品創新、資源配置、有效合理競爭方面還有很大的差距。在微觀層面，中國保險公司并沒有制定長期戰略規劃，基層管理水平還很落后，從業人員的素質并沒有與證券市場銀行業相匹配，銷售模式落后，電話銷售與上門推銷的營銷模式致使廣大民眾對保險公司有一定的抵觸心理，從而使消費者對保險業務缺乏正確認識，也忽略了行業誠信的建立。從監管方面來看，原保監會雖然是最早成立的，但監管能力和監管水平無法滿足日益增長的保險監管需求。盡管從2008 年至今國內保險市場仍以較高的速度增長，同時民眾對于保險產品也有了更加清晰的認識，保險公司以越來越正面的形象出現在金融市場之中，但整體上看保險市場還處于一個不成熟的發展階段。

3.2 中國保險監管理念轉變

我國保險監管理念的轉變有以下幾個重要轉折點：2008 年9 月原保監會、財政部、人民銀行共同出臺的《保險保障基金管理辦法》標志著中國保險業的保護對象從投保人轉向了整個保險市場。同時，我國監管理念也逐步向國際趨同，由市場管控模式向償付能力監管過渡。于2007 年建立起第一代償付能力監管體系，2012 年進行第二代體系的建立同時以風險為導向，在2015 年正式發布，2016 年開始全面實施。

同一時間段，監管部門對產品監管也進行了大刀闊斧的改革，對擾亂保險產品市場、違背保險基本理念和目標的高風險產品予以強力的打擊和監管，保證保險市場的整體規范和產品設計是在“保險姓保，監管姓監”的目標下進行的。

4 金融危機后我國保險業監管的反思與展望

4.1 監督體系的改進

原保監會及如今的銀保監會根據國際保險監管潮流和我國具體的金融市場環境，建立了三大核心監管方向：償付能力監管、市場行為監管、公司治理監管，為我國防范重大金融風險工作打下了堅實的基礎，提供了有力的支撐。原保監會以企業內控為基礎，償付能力監管為核心，現場檢查為手段，強化企業內部控制，力爭把大多數的金融風險扼殺在搖籃之中，使保險機構和監管部門在應對風險的過程中處于主動地位，也提高了風險應對的效率。與此同時，監管部門還把資金管理作為外部監管的核心，消除了市場不穩定因素，改善了保險行業的市場環境。最后，三部委推出的《保險保障基金管理辦法》在保險公司出現經營危機時既保護了保險公司自身，又對投保人提供了必要的保障，以免整個保險市場陷入危機。

4.2 應對金融風險的防控政策

首先，要對金融自由化、金融創新、金融衍生品有正確的認識和理解，是盲目跟風還是循序漸進地在監管之下加大創新力度，美國次貸危機引發的全球金融危機暴露出美國金融體系與監管機制的漏洞，片面地追隨美國的利益分配模式必將導致本國的金融風險。西方的金融發展經驗值得借鑒，西方的金融市場管理具有一定的先進性也值得學習，但絕不是東施效顰、邯鄲學步，應當辯證地看待歐美金融自由化的結構，進行自主創新，設計符合社會主義市場經濟發展的保險產品與金融產品。

再者，一定要重視投資策略和海外并購擴張的步伐。平安保險在2008 年的投資失敗給國內保險公司提供了一個慘痛的教訓。在我國保險業逐漸國際化的過程中，在國際經濟環境不穩定的狀況下，投資壓力很大，因此應該樹立加強穩健投資和安全投資的理念，完善風險警示機制，加大風險控制的力度，此外，還需要加大對國內保險行業人才培養的力度，提高對高校保險專業學生的重視程度，避免人才過度向證券業、銀行業傾斜，造成人力資源上的錯配。對行業的宣傳要積極正面，規范行業行為，消除行業亂象，加深群眾對保險的正確認識，在滿足企業基本利益需求的情況下對產品的開發銷售要符合人民群眾的利益，同時再保險的鏈條不可過長，對保險標的物要有嚴格的限制，防止金融風險擴散。