國(guó)內(nèi)外養(yǎng)老金融與養(yǎng)老服務(wù)融合發(fā)展趨勢(shì)

中國(guó)光大集團(tuán)課題組

隨著社會(huì)老齡化的不斷加深，大力發(fā)展養(yǎng)老金融日益成為社會(huì)各界關(guān)注的熱點(diǎn)。近年來，在相關(guān)政策支持下，養(yǎng)老金融逐漸走上了“快車道”。養(yǎng)老金融包括為養(yǎng)老進(jìn)行資產(chǎn)儲(chǔ)備的養(yǎng)老金金融、為養(yǎng)老企業(yè)提供資金融通和資金支持的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融以及從老年人需求出發(fā)為老年人打造的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。實(shí)踐中，一方面，以養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金、養(yǎng)老信托等為代表的金融產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老資產(chǎn)保值增值為目標(biāo)，有效解決個(gè)人養(yǎng)老資金來源問題，促進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；另一方面，養(yǎng)老金融產(chǎn)品與康復(fù)、護(hù)理、健康等養(yǎng)老服務(wù)相融合，通過鏈接優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)進(jìn)一步增強(qiáng)金融產(chǎn)品的吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力，有利于金融機(jī)構(gòu)打造特色養(yǎng)老金融優(yōu)勢(shì)。

目前國(guó)內(nèi)外養(yǎng)老金融產(chǎn)品可以大致分為保障類、融資類、投資類和財(cái)富管理類。1994年，世界銀行在《防止老齡危機(jī)：保護(hù)老年人及促進(jìn)增長(zhǎng)的政策》中首次提出養(yǎng)老金“三支柱”模式建議并為許多國(guó)家所采用，其中第一支柱和部分第二支柱被廣泛認(rèn)為是具有社會(huì)保障性質(zhì)的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，即保障類養(yǎng)老金融產(chǎn)品，包括公共養(yǎng)老金、年金保險(xiǎn)等。融資類養(yǎng)老金融產(chǎn)品主要是為老人提供晚年生活支出保障，通過保險(xiǎn)或抵押貸款等手段，將老人年輕時(shí)期積累的資金或老人所持有的不動(dòng)產(chǎn)等資產(chǎn)，轉(zhuǎn)化為老年時(shí)期的可用流動(dòng)資金。投資類養(yǎng)老金融產(chǎn)品主要是以養(yǎng)老生活為目標(biāo)，提供資產(chǎn)保值增值的各類金融途徑，包括基金、理財(cái)、信托等。財(cái)富管理類養(yǎng)老金融產(chǎn)品主要是養(yǎng)老金個(gè)人賬戶，提供不依賴于雇主、可以減免稅務(wù)負(fù)擔(dān)、具有多樣性投資選擇的養(yǎng)老財(cái)務(wù)管理服務(wù)。此外，為了使金融產(chǎn)品能夠進(jìn)一步直接支持養(yǎng)老服務(wù)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)外均構(gòu)建了不同模式的長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)體系，并在打通金融產(chǎn)品與養(yǎng)老服務(wù)方面進(jìn)行了多樣化的探索。

國(guó)外養(yǎng)老金融發(fā)展情況

養(yǎng)老金融產(chǎn)品現(xiàn)狀

國(guó)外的養(yǎng)老金融產(chǎn)品發(fā)展早，相對(duì)較為成熟。保障類金融產(chǎn)品以公共養(yǎng)老金為代表，主要由政府提供，如美國(guó)基于稅收制度的老年保障、遺囑保障和殘障保險(xiǎn)（OASDI計(jì)劃），日本的共濟(jì)年金、厚生年金和國(guó)民年金，荷蘭的國(guó)家基礎(chǔ)養(yǎng)老金即儲(chǔ)蓄基金（AOW）等，主要是為了減少老年貧困，屬于覆蓋廣、水平低的金融保障產(chǎn)品。近年來，受到全球老齡化加深、經(jīng)濟(jì)下行壓力加劇等多重因素的影響，發(fā)達(dá)國(guó)家一方面延遲養(yǎng)老金領(lǐng)取時(shí)間以降低政府支出壓力，另一方面逐步推進(jìn)養(yǎng)老金私有化改革，以提高儲(chǔ)蓄率、加速資本積累。

融資類養(yǎng)老金融產(chǎn)品主要以住房反向抵押貸款為主，目前美國(guó)的住房反向抵押貸款市場(chǎng)最為成熟，以市場(chǎng)化為主導(dǎo)，具有房產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)換抵押貸款、住房持有者貸款和財(cái)務(wù)自由貸款三種不同產(chǎn)品，新加坡和日本的住房反向抵押貸款也具有一定規(guī)模，但更偏向于政府主導(dǎo)模式。近年來出于對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等方面的考慮，住房反向抵押貸款的發(fā)展日趨謹(jǐn)慎，反向抵押貸款采用利率可變的比例有所增加，各國(guó)政府不斷增強(qiáng)支持以應(yīng)對(duì)壽命延長(zhǎng)對(duì)貸款機(jī)構(gòu)的潛在虧損壓力，并進(jìn)一步強(qiáng)化金融工具和養(yǎng)老服務(wù)的聯(lián)動(dòng)性，以整合形成更大規(guī)模的資產(chǎn)資源，提升投資收益。

投資類養(yǎng)老金融產(chǎn)品是近年來發(fā)展最快的養(yǎng)老金融領(lǐng)域，如養(yǎng)老目標(biāo)日期基金、不動(dòng)產(chǎn)信托投資基金（REITs）、ESG投資、多元化增長(zhǎng)基金等，產(chǎn)品品類極為豐富。其中，REITs由于具有高流動(dòng)性和高風(fēng)險(xiǎn)性受到大量投資者的推崇。截至2021年1月，美國(guó)REITs相關(guān)產(chǎn)品已超過220項(xiàng)，市場(chǎng)價(jià)格總額超過12500億美元。國(guó)外的投資類養(yǎng)老金融產(chǎn)品較為注重權(quán)益投資，并且由于資本市場(chǎng)效率較高，市場(chǎng)超額收益難以獲取，因此在養(yǎng)老投資中被動(dòng)型的指數(shù)化產(chǎn)品占比較高。此外，為解決參與人惰性及選擇困難等問題，美國(guó)還設(shè)置了默認(rèn)投資機(jī)制，當(dāng)企業(yè)員工由于各種原因未能對(duì)養(yǎng)老賬戶作出投資品種選擇時(shí)，養(yǎng)老計(jì)劃的受托人有權(quán)代表參與員工進(jìn)行投資。

財(cái)富管理類養(yǎng)老金融產(chǎn)品以個(gè)人賬戶為代表，美國(guó)、英國(guó)和日本分別建立了個(gè)人退休賬戶IRA、個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶ISA和個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶NISA，個(gè)人賬戶一般同時(shí)具備儲(chǔ)蓄與投資功能。個(gè)人賬戶包括“賬戶制”和“產(chǎn)品制”兩種，其中“賬戶制”依托于保險(xiǎn)、銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，由個(gè)人自主購買，國(guó)家給予稅收或財(cái)政優(yōu)惠，近年來增長(zhǎng)較快。發(fā)達(dá)國(guó)家持續(xù)完善稅收優(yōu)惠政策，采用EET、TEE、TET等綜合稅收優(yōu)惠方式，也促進(jìn)了個(gè)人賬戶的發(fā)展。

金融產(chǎn)品與養(yǎng)老服務(wù)的融合現(xiàn)狀

長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)”）方面，美國(guó)、日本、德國(guó)、新加坡分別建立了市場(chǎng)主導(dǎo)模式、社保模式、雙軌運(yùn)行模式以及公私合營(yíng)模式的長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)體系。從各國(guó)長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)的實(shí)際運(yùn)行情況來看，雖然以美國(guó)為代表的國(guó)家在長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)的市場(chǎng)化方面進(jìn)行了很多探索，但由于長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)具有“基礎(chǔ)保障”屬性，政府主導(dǎo)模式仍將是長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)的主流模式。雖然國(guó)外長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)發(fā)展較早，但是其繳費(fèi)人群轉(zhuǎn)為接受服務(wù)群體大約需要30—40年的時(shí)間，前期很多長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)產(chǎn)品的測(cè)算假設(shè)與實(shí)際具有很大偏差，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)在長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)的精算和收費(fèi)上不斷趨于謹(jǐn)慎。

國(guó)外在商業(yè)保險(xiǎn)與健康養(yǎng)老服務(wù)融合方面最有代表性的是美國(guó)聯(lián)合健康的“保險(xiǎn)+健康管理”模式，健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)承擔(dān)前端獲客作用，為健康管理產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)子公司提供穩(wěn)定的客戶來源，而健康服務(wù)業(yè)務(wù)則承擔(dān)后端健康、醫(yī)療、護(hù)理等職責(zé)，既可增強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的服務(wù)能力，提高客戶的服務(wù)黏性，也加強(qiáng)醫(yī)療行為監(jiān)控，管理醫(yī)療費(fèi)用，有效降低賠付成本。

國(guó)外養(yǎng)老金融發(fā)展現(xiàn)狀分析

綜上可發(fā)現(xiàn)，國(guó)外養(yǎng)老金融對(duì)養(yǎng)老服務(wù)的支持體現(xiàn)在兩個(gè)主要方面：一是在成熟的金融體系下持續(xù)豐富養(yǎng)老金融品類，通過綜合創(chuàng)新基金、信托等工具，為居民提供不同資金需求、不同風(fēng)險(xiǎn)配置、不同時(shí)間跨度的各類產(chǎn)品，給予老年人較為穩(wěn)定的財(cái)富和資金流，以幫助他們支付各種養(yǎng)老服務(wù)費(fèi)用；二是促進(jìn)保險(xiǎn)類產(chǎn)品與養(yǎng)老服務(wù)的協(xié)同，主要是在長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)方面，通過保險(xiǎn)手段解決融資、支付等問題，在政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)上，不斷強(qiáng)化商業(yè)力量的引入，通過建立精準(zhǔn)、細(xì)致的老年能力評(píng)估體系，利用保險(xiǎn)針對(duì)性滿足不同老年人的護(hù)理需求。

雖然國(guó)外的養(yǎng)老金融較為成熟，但總體發(fā)展上仍存在一些問題。一是精準(zhǔn)針對(duì)老年人的產(chǎn)品不多。國(guó)外金融體系發(fā)展早、成熟早，針對(duì)個(gè)人的金融產(chǎn)品較為豐富且得到廣泛認(rèn)可，一般性的投資、財(cái)富管理類產(chǎn)品大多面向具有收入的勞動(dòng)力人口，真正匹配老年人需求、精準(zhǔn)針對(duì)老年人個(gè)人的產(chǎn)品較少。二是養(yǎng)老金融產(chǎn)品受經(jīng)濟(jì)放緩等多重因素影響呈現(xiàn)收益下行的趨勢(shì)。近年來全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，金融市場(chǎng)收益整體走弱，全球最大且投資最為穩(wěn)健的日本政府養(yǎng)老金投資基金GPIF持續(xù)兩個(gè)季度虧損，2022年二季度虧損達(dá)3.75萬億日元；美國(guó)最大公共雇員養(yǎng)老基金CalPERS（加州公共雇員養(yǎng)老基金）2022財(cái)年虧損6.1%，系2009年以來的最大虧損，市場(chǎng)上其他養(yǎng)老金融產(chǎn)品的收益率也出現(xiàn)下滑，在一定程度上對(duì)養(yǎng)老服務(wù)的支撐性有所減弱。三是與養(yǎng)老服務(wù)的融合性不夠。除長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)外，其他金融產(chǎn)品嵌入的養(yǎng)老服務(wù)不多，較難滿足老年人多元化、個(gè)性化養(yǎng)老需求。

國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金融發(fā)展情況

養(yǎng)老金融產(chǎn)品現(xiàn)狀

保障類養(yǎng)老金融產(chǎn)品主要包括我國(guó)的第一支柱和第二支柱。我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)長(zhǎng)期一支獨(dú)大，2021年末，全國(guó)參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)為10.29億人，全年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入6.58萬億元。近年來，我國(guó)大力推動(dòng)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)統(tǒng)籌，于2018年7月建立實(shí)施了基金中央調(diào)劑制度，適度均衡了省際之間養(yǎng)老保險(xiǎn)基金負(fù)擔(dān)，2018—2021年共跨省調(diào)劑資金6000多億元，于2022年1月正式實(shí)施養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)統(tǒng)籌。我國(guó)企業(yè)年金制度的建立比基本養(yǎng)老保險(xiǎn)較晚，近年來發(fā)展迅速，2021年全國(guó)企業(yè)年金規(guī)模約2.6萬億元，職業(yè)年金規(guī)模約1.8萬億元，與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)相比規(guī)模仍然有限。

融資類養(yǎng)老金融產(chǎn)品以多種保險(xiǎn)產(chǎn)品為代表，如養(yǎng)老年金保險(xiǎn)、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)、稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老專項(xiàng)儲(chǔ)蓄等，其中商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是主流產(chǎn)品。2021年3月，銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《關(guān)于開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知（征求意見稿）》，針對(duì)新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和各種靈活就業(yè)人員推出養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。截至2022年6月末，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)投保已達(dá)到19.6萬件，其中新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和靈活就業(yè)人員投保2.96萬件，具有較高的市場(chǎng)認(rèn)可度。

投資類養(yǎng)老金融產(chǎn)品近年來發(fā)展較快，是最具創(chuàng)新力的養(yǎng)老金融領(lǐng)域，其中養(yǎng)老目標(biāo)基金、養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老信托等都是目前政策鼓勵(lì)的發(fā)展方向。從市場(chǎng)上看，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金賦予個(gè)人根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)敞口來選擇適合資產(chǎn)配置的權(quán)利，成為養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)展的主流。養(yǎng)老理財(cái)受到政策支持和市場(chǎng)認(rèn)可，各家理財(cái)公司著力通過產(chǎn)品期限、投資組合、風(fēng)險(xiǎn)偏好等方面的差異化設(shè)計(jì)，滿足“已老”和“未老”兩個(gè)具有不同群體的差異化需求。隨著養(yǎng)老產(chǎn)品、醫(yī)療、旅游、看護(hù)等崛起成為老年群體新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)，養(yǎng)老消費(fèi)信托發(fā)展也正在加速，以迎合養(yǎng)老需求的多元化趨勢(shì)。

另外，我國(guó)也積極推進(jìn)財(cái)富管理類養(yǎng)老金產(chǎn)品的發(fā)展，于2022年7月出臺(tái)了《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（國(guó)辦發(fā)〔2022〕7號(hào)），提出通過個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)，建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，實(shí)行完全積累。

金融產(chǎn)品與養(yǎng)老服務(wù)融合現(xiàn)狀

長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)方面，我國(guó)從2016年開始試點(diǎn)，并于2020年將長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)明確設(shè)計(jì)成獨(dú)立險(xiǎn)種。截至2022年3月底，長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)制度試點(diǎn)覆蓋49個(gè)城市1.45億人，累計(jì)有172萬人受益，并且長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)的覆蓋范圍還在不斷擴(kuò)大。此外，部分保險(xiǎn)公司推出了商業(yè)護(hù)理保險(xiǎn)，如中信保誠(chéng)在2021年底推出“誠(chéng)護(hù)未來”護(hù)理保險(xiǎn)產(chǎn)品，配套康護(hù)管家服務(wù)，可以與政府主導(dǎo)的長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)項(xiàng)目進(jìn)行綁定合作，打造“護(hù)理險(xiǎn)產(chǎn)品+養(yǎng)老中心+康復(fù)護(hù)理”的銷售模式，目前仍在持續(xù)探索之中。

近年來，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)也在不斷增強(qiáng)與養(yǎng)老機(jī)構(gòu)權(quán)益的結(jié)合。泰康、國(guó)壽、太平、人保等多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都依托旗下的CCRC養(yǎng)老社區(qū)，將保險(xiǎn)產(chǎn)品與養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的入住權(quán)、體驗(yàn)權(quán)、高端服務(wù)等進(jìn)行結(jié)合，目前市場(chǎng)認(rèn)可度高，發(fā)展較為迅速，在運(yùn)營(yíng)上形成了多種模式。

以泰康為代表的“壽險(xiǎn)年金險(xiǎn)+養(yǎng)老入住資格”模式是目前市場(chǎng)上最為普遍的模式，主要由旗下?lián)碛叙B(yǎng)老機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)公司推出，該模式將養(yǎng)老項(xiàng)目入住權(quán)作為“自主優(yōu)先選擇權(quán)”或“增值權(quán)益”賦予年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，并針對(duì)老年用戶售賣。以中國(guó)平安為代表的“健康險(xiǎn)產(chǎn)品+健康管理中心+慢病康復(fù)”模式，在健康險(xiǎn)產(chǎn)品服務(wù)中加入防病、識(shí)病、控病、治病的一系列服務(wù)。2021年10月28日，中國(guó)平安首批高端健康管理中心在北京、深圳兩地同步掛牌成立，打造醫(yī)療健康生態(tài)圈，推動(dòng)“險(xiǎn)醫(yī)協(xié)同”戰(zhàn)略，將健康險(xiǎn)從單一營(yíng)銷競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向配套服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)。“專項(xiàng)醫(yī)療險(xiǎn)+互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)+專科醫(yī)療”模式，主要為中小保險(xiǎn)公司突破渠道限制、尋求創(chuàng)新而設(shè)計(jì)。例如，通過商保PBM平臺(tái)把藥企、藥房、商保公司各方都引入其中，提供購藥藥房規(guī)劃、藥房直付服務(wù)、PAP申請(qǐng)指導(dǎo)、門診綠色通道等服務(wù)。“專項(xiàng)醫(yī)療險(xiǎn)+互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)+專科醫(yī)療”模式一般服務(wù)于高端用戶，主打會(huì)員管理和定制化服務(wù)，產(chǎn)品不多，受眾面較窄。

國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金融發(fā)展現(xiàn)狀分析

我國(guó)養(yǎng)老金融對(duì)養(yǎng)老服務(wù)的支持主要體現(xiàn)在三個(gè)方面。一是利用政策支持快速發(fā)展養(yǎng)老第三支柱，養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系日益豐富。國(guó)家政策明確支持專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老目標(biāo)基金、養(yǎng)老信托等產(chǎn)品的發(fā)展，并取得了一定成果。二是擴(kuò)大長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)試點(diǎn)，各金融機(jī)構(gòu)在政府主導(dǎo)下積極參與長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)試點(diǎn)，推動(dòng)體系不斷成熟。在資金籌集上形成了單一籌資和多元籌資的不同方式，在籌資標(biāo)準(zhǔn)上也探索了比例繳費(fèi)和定額籌資的不同形式，長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)覆蓋范圍不斷擴(kuò)大且取得較好效果，全國(guó)落地可期。三是一些保險(xiǎn)公司通過構(gòu)建自有CCRC養(yǎng)老社區(qū)、推出醫(yī)養(yǎng)服務(wù)等實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)與養(yǎng)老權(quán)益的融合。如“壽險(xiǎn)年金險(xiǎn)+養(yǎng)老入住資格”“健康險(xiǎn)產(chǎn)品+健康管理中心+慢病康復(fù)”等模式，在保險(xiǎn)與醫(yī)、康、養(yǎng)、護(hù)的服務(wù)融合方面進(jìn)行了較多探索。

目前我國(guó)養(yǎng)老金融與養(yǎng)老服務(wù)的融合主要存在以下問題：一是第三支柱發(fā)展時(shí)間短，規(guī)模不大。雖然國(guó)家大力支持，但目前第三支柱的社會(huì)認(rèn)知范圍還不廣，總體規(guī)模增速緩慢，對(duì)養(yǎng)老市場(chǎng)的消費(fèi)支持較弱，由于我國(guó)未富先老的情況突出，支付能力不足也變相削弱了養(yǎng)老服務(wù)質(zhì)量提升的動(dòng)力。二是目前部分養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新性不足，對(duì)養(yǎng)老需求的針對(duì)性不強(qiáng)，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)老齡化趨勢(shì)相繼推出了各種金融產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品都是在原低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品基礎(chǔ)上變形而來，對(duì)養(yǎng)老需求的針對(duì)性不大，沒有重視老年人對(duì)產(chǎn)品更高安全性、更好流動(dòng)性等需求。三是除保險(xiǎn)產(chǎn)品外，其他金融產(chǎn)品與養(yǎng)老服務(wù)的融合探索較少，目前保險(xiǎn)公司在與養(yǎng)老服務(wù)的融合發(fā)展方面探索較多，已形成了幾種較為穩(wěn)定的產(chǎn)品模式和經(jīng)營(yíng)模式，但其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)于老齡化機(jī)遇的應(yīng)對(duì)仍大多停留在金融產(chǎn)品本身的完善上，在與養(yǎng)老服務(wù)的融合方面探索少，也未能形成較為完善的經(jīng)營(yíng)模式。

綜合國(guó)內(nèi)外發(fā)展情況來看，國(guó)外的金融產(chǎn)業(yè)較為健全，在支持養(yǎng)老方面主要還是通過純金融產(chǎn)品的創(chuàng)新為主，與國(guó)內(nèi)相比養(yǎng)老金融產(chǎn)品不但數(shù)量多，而且產(chǎn)品涉及的金融工具多樣，能夠較為充分地調(diào)動(dòng)社會(huì)財(cái)富，在全球整體老齡化持續(xù)加深的趨勢(shì)下，長(zhǎng)期發(fā)展性較好。與國(guó)外相比，國(guó)內(nèi)在金融與養(yǎng)老服務(wù)的融合上發(fā)展更快，尤其是近年來保險(xiǎn)公司以保險(xiǎn)為基礎(chǔ)推動(dòng)生態(tài)圈建設(shè)，融入醫(yī)、康、養(yǎng)、護(hù)等多種服務(wù)，更適合我國(guó)老年人群總量大、失能失智比例高的社會(huì)現(xiàn)狀。目前國(guó)內(nèi)幾乎所有的主流保險(xiǎn)公司都推出了與養(yǎng)老服務(wù)相融合的產(chǎn)品，并且還在不斷創(chuàng)新服務(wù)模式，逐漸形成了發(fā)展特色。

金融集團(tuán)養(yǎng)老金融發(fā)展方向

養(yǎng)老是關(guān)系千家萬戶、國(guó)泰民安的社會(huì)事業(yè)，也是連接千萬用戶、各種服務(wù)的行業(yè)藍(lán)海。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，“滿足數(shù)量龐大的老年群眾多方面需求、妥善解決人口老齡化帶來的社會(huì)問題，事關(guān)國(guó)家發(fā)展全局，事關(guān)百姓福祉，需要我們下大氣力來應(yīng)對(duì)。”從需求出發(fā)，養(yǎng)老金融與養(yǎng)老服務(wù)融合是市場(chǎng)的必然選擇，未來的關(guān)鍵在于如何進(jìn)一步創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品以精準(zhǔn)滿足養(yǎng)老需求，以及如何進(jìn)一步做好金融與服務(wù)的鏈接以提供更多有效的養(yǎng)老服務(wù)。

通過建立養(yǎng)老金融綜合服務(wù)平臺(tái)，構(gòu)建金融與服務(wù)融合新模式

從供給角度來看，由于養(yǎng)老服務(wù)是典型的綜合性服務(wù)，與醫(yī)療、護(hù)理、康復(fù)、餐飲、旅游、教育、文娛等服務(wù)業(yè)都有重疊，這些相關(guān)服務(wù)形態(tài)差別較大、運(yùn)營(yíng)邏輯不一，分別研究金融產(chǎn)品與不同服務(wù)之間的合作方式和融合模式成本高、耗費(fèi)大、時(shí)間長(zhǎng)，較為可行的方式是搭建整合各項(xiàng)服務(wù)信息的中介平臺(tái)，通過中介平臺(tái)推動(dòng)金融產(chǎn)品與養(yǎng)老服務(wù)從基本合作到深度融合逐步發(fā)展。從需求角度來看，我國(guó)老齡化程度高且老年群體大，養(yǎng)老不僅是老年人的需求，更是中、青年需要提前考慮的問題。金融集團(tuán)廣泛的金融服務(wù)積累了大量用戶，這些用戶具有較好的財(cái)富儲(chǔ)備和支付能力，其自身及家庭都有豐富的養(yǎng)老需求。目前養(yǎng)老服務(wù)便利化、一站化的主流需求不斷加強(qiáng)，集團(tuán)金融用戶也存在一體化獲取金融、養(yǎng)老綜合服務(wù)的需求。

基于養(yǎng)老市場(chǎng)的服務(wù)一體化和金融與養(yǎng)老服務(wù)不斷深入融合的發(fā)展趨勢(shì)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮構(gòu)建“養(yǎng)老金融綜合服務(wù)平臺(tái)”。該平臺(tái)主要面向金融用戶，針對(duì)養(yǎng)老儲(chǔ)備有效增長(zhǎng)、養(yǎng)老服務(wù)一站式獲取兩大核心需求，通過整合金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品、養(yǎng)老企業(yè)服務(wù)，以平臺(tái)數(shù)據(jù)化、信息化、智能化幫助金融機(jī)構(gòu)與養(yǎng)老企業(yè)逐步深化金融與服務(wù)融合程度，構(gòu)建養(yǎng)老金融綜合解決方案，以金融用戶較強(qiáng)的購買力為支撐，擴(kuò)大養(yǎng)老金融產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)，以品質(zhì)化養(yǎng)老金融產(chǎn)品為亮點(diǎn)，吸引更優(yōu)質(zhì)的客戶加入，培育形成養(yǎng)老金融生態(tài)，建立金融領(lǐng)域的差異化、特色化競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。

構(gòu)建養(yǎng)老金融綜合服務(wù)平臺(tái)應(yīng)采用從產(chǎn)品合作到產(chǎn)品融合的“兩步走”方式，并充分發(fā)揮在信息系統(tǒng)構(gòu)建、金融服務(wù)、養(yǎng)老服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)。

一是發(fā)揮金融集團(tuán)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)，優(yōu)先做好內(nèi)部整合。隨著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步成熟，各項(xiàng)養(yǎng)老服務(wù)運(yùn)營(yíng)將居于產(chǎn)業(yè)鏈下游，而養(yǎng)老服務(wù)信息平臺(tái)將成為服務(wù)運(yùn)營(yíng)商獲取用戶、開展銷售的重要來源，成為產(chǎn)業(yè)鏈上游，也成為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中最易盈利的部分。平臺(tái)建設(shè)初期應(yīng)面向集團(tuán)金融用戶，在金融方面整合集團(tuán)內(nèi)部各類金融產(chǎn)品，在養(yǎng)老服務(wù)方面適度整合優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)，以不排他的簡(jiǎn)單產(chǎn)品合作方式為集團(tuán)金融用戶提供擴(kuò)大化的養(yǎng)老服務(wù)權(quán)益選擇權(quán)，構(gòu)建集團(tuán)內(nèi)部自主可控的各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品，更好地服務(wù)集團(tuán)個(gè)人金融用戶和企業(yè)金融用戶，在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈上游形成領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

二是在功能成熟后可向集團(tuán)外部整合延伸，推動(dòng)養(yǎng)老金融產(chǎn)品持續(xù)優(yōu)化升級(jí)。養(yǎng)老金融綜合服務(wù)平臺(tái)建設(shè)后期可適度向外部用戶、外部產(chǎn)品進(jìn)行擴(kuò)展，通過支持金融產(chǎn)品與養(yǎng)老服務(wù)雙向定制和深度合作，有效打通相關(guān)金融機(jī)構(gòu)、相關(guān)實(shí)業(yè)企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)、資金支付、服務(wù)供給的邊界，推出養(yǎng)老金融綜合解決方案，更好地滿足社會(huì)各界的養(yǎng)老需求。另外，養(yǎng)老金融綜合服務(wù)平臺(tái)還可以考慮進(jìn)一步進(jìn)行價(jià)值擴(kuò)展，如工信部在《智慧健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2021—2025年）》中提出的構(gòu)建區(qū)域健康養(yǎng)老大數(shù)據(jù)中心，平臺(tái)可通過開放部分?jǐn)?shù)據(jù)與各地中心進(jìn)行交互，在支持國(guó)家戰(zhàn)略落地的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步通過分析挖掘更多數(shù)據(jù)，發(fā)揮并實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)要素價(jià)值。

三是在搭建平臺(tái)過程中充分發(fā)揮金融行業(yè)信息系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。市場(chǎng)上類似的養(yǎng)老信息平臺(tái)只著重于以列表形式整合相關(guān)服務(wù)信息，系統(tǒng)較為簡(jiǎn)單且產(chǎn)品功能單一。金融集團(tuán)應(yīng)充分發(fā)揮金融系統(tǒng)數(shù)據(jù)處理精度高、服務(wù)需求響應(yīng)快、用戶信息保密性強(qiáng)、系統(tǒng)功能拓展性好等特性，將集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)金融服務(wù)與系統(tǒng)外養(yǎng)老服務(wù)進(jìn)行整合，并在運(yùn)行中不斷豐富各類產(chǎn)品服務(wù)，共同注入平臺(tái)，形成面向市場(chǎng)用戶的養(yǎng)老金融綜合服務(wù)平臺(tái)。平臺(tái)可為養(yǎng)老用戶提供資金安全性高、服務(wù)綜合性好、金融與服務(wù)融合順暢的養(yǎng)老金融服務(wù)，在定位上與市場(chǎng)上各類純金融產(chǎn)品平臺(tái)或純養(yǎng)老服務(wù)平臺(tái)形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

針對(duì)老年人的認(rèn)知特征和需求特點(diǎn)強(qiáng)化金融產(chǎn)品研發(fā)，優(yōu)化配套金融服務(wù)

目前養(yǎng)老金融發(fā)展如火如荼。一方面，國(guó)家層面的支持不斷發(fā)力，國(guó)家政策近兩年高度重視并支持養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老基金、養(yǎng)老信托、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄等金融產(chǎn)品發(fā)展，通過多種金融工具的協(xié)同作用不斷完善民間養(yǎng)老儲(chǔ)備；另一方面，老齡化已經(jīng)成為社會(huì)熱點(diǎn)問題，更多的中青年開始提前為老年生活進(jìn)行財(cái)富規(guī)劃，對(duì)長(zhǎng)期性、穩(wěn)定性金融產(chǎn)品的需求不斷增加。金融集團(tuán)應(yīng)抓住目前的政策窗口和市場(chǎng)機(jī)遇，積極培育養(yǎng)老金融市場(chǎng)。

一是建立不同特征群體的養(yǎng)老金融需求模型。通過開展養(yǎng)老金融需求專項(xiàng)調(diào)研，充分掌握青年、中年和老年不同人群在收益風(fēng)險(xiǎn)、資金流動(dòng)方面的偏好程度和分布特征，從居住地域、從事職業(yè)、家庭背景、健康狀況、文化程度等維度進(jìn)行分析，建立養(yǎng)老金融需求模型，為相關(guān)金融產(chǎn)品研發(fā)構(gòu)建堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

二是基于金融專業(yè)優(yōu)勢(shì)開發(fā)針對(duì)性產(chǎn)品。不但要通過旗下保險(xiǎn)、理財(cái)、信托、基金等金融機(jī)構(gòu)研發(fā)養(yǎng)老金融產(chǎn)品，更要充分結(jié)合各金融工具的不同特點(diǎn)，并建立各金融板塊的合作研發(fā)機(jī)制，構(gòu)建養(yǎng)老金融綜合服務(wù)產(chǎn)品包與服務(wù)包，充分發(fā)揮金融全牌照優(yōu)勢(shì)，培育形成具有鮮明特色的金融服務(wù)拳頭產(chǎn)品與品牌。

三是基于平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大當(dāng)前成熟養(yǎng)老金融產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售。通過養(yǎng)老金融綜合服務(wù)平臺(tái)，借助各機(jī)構(gòu)已有的線上線下渠道，進(jìn)一步完善金融產(chǎn)品對(duì)集團(tuán)用戶的覆蓋面，加大宣傳力度，進(jìn)一步擴(kuò)大已有產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)，增強(qiáng)各板塊協(xié)同營(yíng)銷與整體客戶吸引能力。

四是基于平臺(tái)數(shù)據(jù)提升金融板塊與養(yǎng)老板塊的協(xié)同效果。基于平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的銷售數(shù)據(jù)、金融收益數(shù)據(jù)、理賠數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)資產(chǎn)，通過分析養(yǎng)老服務(wù)與金融產(chǎn)品的協(xié)同特性，如護(hù)理服務(wù)對(duì)降低保險(xiǎn)理賠率的影響度、康養(yǎng)服務(wù)權(quán)益對(duì)用戶選擇金融產(chǎn)品的影響度等，從集團(tuán)整體運(yùn)營(yíng)角度綜合分析研判養(yǎng)老金融與養(yǎng)老服務(wù)的協(xié)同最優(yōu)點(diǎn)，形成綜合解決方案，提升產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，贏得良好的市場(chǎng)口碑，在助力國(guó)家積極應(yīng)對(duì)老齡化挑戰(zhàn)的同時(shí)，打造金融集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。