金融科技時(shí)代的風(fēng)險(xiǎn)分析與防范策略

◎文/孫玉璽

當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)潛藏著多元化的風(fēng)險(xiǎn)，包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)影響著個(gè)人與企業(yè)的資金安全，也對(duì)整個(gè)社會(huì)的金融穩(wěn)定帶來負(fù)面影響，因而風(fēng)險(xiǎn)防范成為當(dāng)前金融環(huán)境下，國(guó)家與企業(yè)不可忽視的問題。本文將從風(fēng)險(xiǎn)防范的必要性、金融科技對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的影響、對(duì)未來的展望三個(gè)部分入手，詳細(xì)探究金融科技與金融風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)系。

一、當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)的主要類型

（一）行業(yè)轉(zhuǎn)型類風(fēng)險(xiǎn)

1.金融科技時(shí)代的商業(yè)銀行，必須順應(yīng)現(xiàn)代化高科技發(fā)展潮流，加快轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)模式和營(yíng)銷模式，由此在有關(guān)數(shù)據(jù)技術(shù)的使用、管理、線上線下服務(wù)等方面，帶來風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不足、管控不到位、公證流程不合規(guī)等新類型風(fēng)險(xiǎn)。

2.近年來的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加速了銀行不良資產(chǎn)的暴露。由于經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)，在銀根緊縮或出現(xiàn)存款滑坡的情況下，銀行貸款回收困難，如果這一情況持續(xù)惡化，可能會(huì)出現(xiàn)兌付危機(jī)。

3.隨著金融科技時(shí)代的到來，保險(xiǎn)業(yè)面臨競(jìng)爭(zhēng)格局多元化、技術(shù)升級(jí)障礙等方面的挑戰(zhàn)。同時(shí)，也加劇了保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

4.證券業(yè)及其他金融業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型以及金融衍生品、另類投資等多元投融資的出現(xiàn)，在金融科技時(shí)代，也面臨著電子化、網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)用不當(dāng)，造成自身風(fēng)險(xiǎn)管控漏洞及監(jiān)管不到位的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）資本市場(chǎng)投機(jī)類風(fēng)險(xiǎn)

由于目前資本市場(chǎng)的投機(jī)性趨向比較明顯，帶來的風(fēng)險(xiǎn)十分突出。

1.資本市場(chǎng)過重的投機(jī)心態(tài)，必然導(dǎo)致非理性的沖動(dòng)投資行為，無論機(jī)構(gòu)或個(gè)人在這樣的投機(jī)式的投資過程中，都埋下各種不可預(yù)判的金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.投資知識(shí)相對(duì)缺乏，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)個(gè)人投資者更偏向于技術(shù)分析而忽略基本面分析，重走勢(shì)而輕價(jià)值，且容易出現(xiàn)盲目跟風(fēng)；同時(shí)在較弱有效市場(chǎng)條件下，投資者很難通過基于歷史價(jià)格信息的技術(shù)分析手段獲利。

3.信息不對(duì)稱使機(jī)構(gòu)投資者產(chǎn)生逆向選擇，利用內(nèi)幕信息、違規(guī)操作套利。

（三）監(jiān)管類風(fēng)險(xiǎn)

金融市場(chǎng)監(jiān)管體系還需要根據(jù)金融市場(chǎng)的變化進(jìn)一步健全和完善，并隨著金融科技時(shí)代的到來，不斷在內(nèi)容和方式上“堵漏洞”“補(bǔ)短板”。面對(duì)資本的逐利性沖動(dòng)，現(xiàn)階段我國(guó)的金融監(jiān)管體系還存在著缺陷，其產(chǎn)生原因如下：

1.法律條文的局限性，導(dǎo)致對(duì)不斷涌現(xiàn)出來的問題和漏洞在過程上“管不完”，在覆蓋面上“管不全”。甚至一些基礎(chǔ)性條文不具體、不明確，影響了監(jiān)管的執(zhí)行力和震懾力。

2.監(jiān)管手段存在滯后性。以事后處罰為主要手段，難以做到事前預(yù)警及違規(guī)行為的阻斷，影響監(jiān)管效率。尤其是在剛剛到來的金融科技時(shí)代，我們的監(jiān)管手段已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足當(dāng)前監(jiān)管的迫切需要。

3.監(jiān)管行為較粗放。還未做到針對(duì)金融市場(chǎng)中的不同機(jī)構(gòu)、部門乃至個(gè)體實(shí)施差異化監(jiān)管。

（四）金融科技類風(fēng)險(xiǎn)

金融科技時(shí)代的一大特征，就是運(yùn)用數(shù)字化的互聯(lián)互通，重塑金融領(lǐng)域的運(yùn)行模式。其中，數(shù)據(jù)與算法作為金融科技服務(wù)重要的載體與工具，已暴露出明顯的倫理缺失，衍生出大量違背道德的金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.金融科技時(shí)代，全時(shí)段、多點(diǎn)式、多層面的交易行為，帶來了資金流動(dòng)性的急劇增大，必須要有更高比率的流動(dòng)資金應(yīng)對(duì)大量的交易行為，傳統(tǒng)管理的不適用性將會(huì)造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.虛擬概念經(jīng)濟(jì)監(jiān)管缺位，如虛擬貨幣、網(wǎng)貸等新興的金融領(lǐng)域，運(yùn)用的是網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字化、區(qū)塊鏈等技術(shù)，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系對(duì)于這些新興領(lǐng)域存在空白，從而使得這些高科技金融工具給部分群體帶來了鉆空子的機(jī)會(huì)，以損害經(jīng)濟(jì)效率的代價(jià)為少數(shù)人牟取利益，從而給金融市場(chǎng)的穩(wěn)定帶來了風(fēng)險(xiǎn)。

3.技術(shù)漏洞。利用黑客技術(shù)尋找并攻擊對(duì)方網(wǎng)絡(luò)漏洞，從而竊取機(jī)密并從中牟利。目前網(wǎng)絡(luò)攻擊已成為金融領(lǐng)域安全的一大隱患。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)防范引入金融科技理念的必要性

金融風(fēng)險(xiǎn)防范是指企業(yè)或者組織對(duì)其面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量和控制，以使企業(yè)或組織在獲得最大收益的同時(shí)避免損失，這是一項(xiàng)極其復(fù)雜的工作。在金融市場(chǎng)中，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)防范手段受到以下幾個(gè)因素影響較大：

第一，金融風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性：各類風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)層級(jí)縱橫交錯(cuò)，難以精準(zhǔn)定位；第二，動(dòng)態(tài)變化性：經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷變化，金融風(fēng)險(xiǎn)的各類驅(qū)動(dòng)因素也在隨之不斷變化，同時(shí)傳統(tǒng)金融識(shí)別方法存在一定滯后性，往往會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)造成損失后才能意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在；第三，傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)手段成本相對(duì)較高，多依賴于知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的分析判斷，故需要耗費(fèi)較多時(shí)間成本來收集相關(guān)資料并進(jìn)行相關(guān)討論；第四，傳統(tǒng)手段無法做到精準(zhǔn)防控，由于信息處理能力存在不足，僅借助人腦與傳統(tǒng)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)無法考慮到每個(gè)因素及其相互的內(nèi)在聯(lián)系，因而決策具有片面性，很難實(shí)現(xiàn)對(duì)每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的針對(duì)性防御，而往往是采用“一刀切”的方式進(jìn)行，影響了防控實(shí)施效果；第五，對(duì)傳統(tǒng)意義的決策來說，決策機(jī)構(gòu)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析的結(jié)果，依據(jù)經(jīng)驗(yàn)和思考制定舉措，這種方式以人的意志為主，必然會(huì)存在一些理性缺陷。由于決策者更容易受到外界環(huán)境和個(gè)人情緒的影響，不同的環(huán)境和情緒下由人腦得出的結(jié)論并不相同，因而決策的正確性無法保證。

三、金融科技在金融風(fēng)險(xiǎn)防范中發(fā)揮的作用

針對(duì)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防范模式的短板，下面從風(fēng)險(xiǎn)防范的幾個(gè)過程——風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)量化分析、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控四個(gè)步驟來詳細(xì)論述金融科技如何在這一過程中發(fā)揮作用。

（一）風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)

1.大數(shù)據(jù)的應(yīng)用為早期風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)提供了更好的平臺(tái)，大數(shù)據(jù)收集企業(yè)、個(gè)人的行為數(shù)據(jù)，通過客戶設(shè)備、時(shí)間、地點(diǎn)等基本信息數(shù)據(jù)、賬戶操作行為數(shù)據(jù)和下單購買、轉(zhuǎn)賬等交易數(shù)據(jù)，在云端形成客戶畫像數(shù)據(jù)庫，為風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)提供依據(jù)。

2.人工智能采用時(shí)間序列的建模方法，通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子的監(jiān)控預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于團(tuán)伙犯罪這種多賬戶之間的事件往往通過挖掘算法來識(shí)別異常行為和關(guān)聯(lián)，同時(shí)運(yùn)用提前寫入的識(shí)別程序調(diào)取與金融交易有關(guān)的信息，發(fā)現(xiàn)隱蔽的欺詐和未知攻擊，從而幫助交易各方作出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

3.區(qū)塊鏈技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)高效協(xié)同，包括數(shù)據(jù)在多個(gè)機(jī)構(gòu)之間的打通、整個(gè)數(shù)據(jù)的共享等，幫助各金融主體快速識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因子。

（二）風(fēng)險(xiǎn)量化分析

1.云計(jì)算的應(yīng)用有效地改變了傳統(tǒng)分析方式速度慢、容易出錯(cuò)且數(shù)據(jù)來源片面的現(xiàn)狀。云端服務(wù)器的運(yùn)算能力比起普通家用和商用計(jì)算機(jī)有著巨大提升，在快速變化的市場(chǎng)環(huán)境下，極快的運(yùn)算速度有助于金融企業(yè)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因子及時(shí)作出策略調(diào)整。

2.云計(jì)算依靠提前編程的模型，全程無需借助人工，只要保證輸入數(shù)據(jù)和模型構(gòu)建的精準(zhǔn)度，幾乎不會(huì)出錯(cuò)。

3.大數(shù)據(jù)與云計(jì)算的結(jié)合實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)庫的高度整合，幾乎囊括與決策有關(guān)的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子，大大提升分析結(jié)果的全面性。

（三）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究

1.風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)和分析的目的在于正確地進(jìn)行預(yù)防性決策，即制定一套行之有效的對(duì)策來降低金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率或減少金融風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。運(yùn)用深度學(xué)習(xí)能力并結(jié)合大數(shù)據(jù)訓(xùn)練，人工智能能夠快速掌握數(shù)據(jù)規(guī)律，從而對(duì)結(jié)果作出理性預(yù)測(cè)，為決策者提供重要參考。

2.在大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的支持下，人工智能輸出的決策參考會(huì)更準(zhǔn)確，并更具有普適性。人工智能排除了主觀因素的影響，整個(gè)過程通過數(shù)據(jù)—模型—結(jié)論這一運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行，能最大限度地保證結(jié)論的客觀準(zhǔn)確。另外，大數(shù)據(jù)的海量云端存儲(chǔ)為數(shù)據(jù)來源的廣泛性提供了保證，使決策結(jié)果可以適應(yīng)不同維度的需求。

3.人工智能賦予決策更多的自主性，甚至在一定程度上跳過人工決策的環(huán)節(jié)，從而大大提升決策效率，減少滯后性，比如在欺詐團(tuán)伙即將發(fā)動(dòng)欺詐攻擊前，自動(dòng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析并迅速采取規(guī)則加緊、調(diào)高模型閾值等措施來提前防御。

（四）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

1.當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)生時(shí)，金融主體應(yīng)將重點(diǎn)放在解決已經(jīng)出現(xiàn)的問題上并及時(shí)切斷事件進(jìn)一步蔓延的可能性，此階段的目標(biāo)在于減少風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)時(shí)間和降低風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。這就需要金融主體對(duì)已實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施進(jìn)行監(jiān)督和控制。人工智能可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件全天候監(jiān)控，并實(shí)時(shí)評(píng)估已實(shí)施對(duì)策的執(zhí)行情況，預(yù)測(cè)未來發(fā)展趨勢(shì)并作出調(diào)整，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)決策。

2.傳統(tǒng)金融交易存在中心化特征，金融主體內(nèi)部以一套服務(wù)器為核心，一旦服務(wù)器故障或遭受攻擊，就可能會(huì)導(dǎo)致整個(gè)系統(tǒng)癱瘓，無法正常運(yùn)營(yíng)。而區(qū)塊鏈的去中心化、多節(jié)點(diǎn)分布的特點(diǎn)可以有效防范這一風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離。

3.借助大數(shù)據(jù)的信息收集及人工智能，在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后，整個(gè)事件的進(jìn)程會(huì)被充分分析并上傳至云端，借助機(jī)器學(xué)習(xí)對(duì)模型進(jìn)行改進(jìn)和補(bǔ)充，為整個(gè)風(fēng)控流程提供新的借鑒，防止風(fēng)險(xiǎn)再次發(fā)生。

四、金融科技時(shí)代的風(fēng)險(xiǎn)防范展望

（一）金融科技在金融風(fēng)險(xiǎn)防范中發(fā)揮的作用將更加廣泛和重要

一方面，國(guó)家通過相關(guān)政策鼓勵(lì)金融科技的研究，并建立市場(chǎng)機(jī)制，利用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)降低金融科技的使用成本，促進(jìn)金融科技應(yīng)用于更多金融主體之中。另一方面，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，決策者應(yīng)當(dāng)引入金融科技的思維方式，摒棄一些思維定式，培養(yǎng)更多具有金融科技思維的管理者，將金融科技應(yīng)用于實(shí)際工作之中。

（二）進(jìn)一步提升大數(shù)據(jù)的廣度與深度，是金融科技時(shí)代風(fēng)險(xiǎn)防范的必然趨勢(shì)

從廣度上講，數(shù)據(jù)來源應(yīng)足夠廣泛，應(yīng)當(dāng)涵蓋盡可能多的領(lǐng)域；從深度上講，數(shù)據(jù)應(yīng)更為詳盡、更加有質(zhì)量。想要兼顧這兩點(diǎn)，既要發(fā)展技術(shù)，增強(qiáng)數(shù)據(jù)挖掘和收集的能力，又要完善規(guī)則，做到數(shù)據(jù)的初步篩選，剔除垃圾數(shù)據(jù)，為金融風(fēng)險(xiǎn)管理者提供更全面和有效的數(shù)據(jù)。

（三）進(jìn)一步提升人工智能的自主化與精準(zhǔn)度，將更加有助于風(fēng)險(xiǎn)防范

當(dāng)前的人工智能更多是基于線性模型，模型的更新需要人工完成，而自動(dòng)的規(guī)則學(xué)習(xí)則可以賦予人工智能更多自主化思考和決策的能力，幫助風(fēng)險(xiǎn)管理者快速完成復(fù)雜的決策過程，提高生產(chǎn)力和運(yùn)營(yíng)效率。同時(shí)，利用人工智能技術(shù)的優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)海量信息的精準(zhǔn)提取，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的精準(zhǔn)捕捉，提升風(fēng)險(xiǎn)管理決策的精準(zhǔn)度。

（四）金融科技領(lǐng)域的監(jiān)管是金融科技時(shí)代的重中之重

任何事物都有其兩面性，金融科技也不例外，除了上述優(yōu)勢(shì)，金融科技也存在一些隱患。網(wǎng)上支付可能會(huì)存在安全風(fēng)險(xiǎn)，如個(gè)人信息泄露導(dǎo)致的信用卡盜刷等；大數(shù)據(jù)存在隱私泄露風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)庫被黑客攻擊后如果流入非法領(lǐng)域會(huì)導(dǎo)致災(zāi)難性后果；人工智能存在安全隱患，更容易被不法分子利用等，這一系列問題都需要監(jiān)管手段進(jìn)行干預(yù)，在未來金融市場(chǎng)中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入，并通過立法完善金融科技相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，同時(shí)引導(dǎo)金融主體完善內(nèi)控機(jī)制，加強(qiáng)行業(yè)自律。通過多管齊下的方式讓金融科技更多地為防范金融風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)，而不是成為制造金融風(fēng)險(xiǎn)的來源。

五、結(jié)語

金融科技在未來金融風(fēng)險(xiǎn)防范中的進(jìn)一步應(yīng)用是必然趨勢(shì)，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)必然會(huì)滲透于識(shí)別、分析、決策、監(jiān)控等每一個(gè)環(huán)節(jié)，并隨著科技發(fā)展應(yīng)用更尖端的新技術(shù)。但在金融科技的應(yīng)用過程中，金融主體需要制定更加完善的使用和監(jiān)督流程，并強(qiáng)化監(jiān)管以減少金融科技帶來的負(fù)面影響，讓金融科技真正在金融風(fēng)險(xiǎn)防范中發(fā)揮作用。