中國高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)研究

韋倩青，趙小峰

（廣西大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院/中國—東盟金融合作學(xué)院，廣西 南寧 530004）

1 引言

當(dāng)前，中國經(jīng)濟已經(jīng)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，必須堅持以創(chuàng)新為原動力。高端服務(wù)業(yè)作為創(chuàng)新的主要陣地，對推動中國經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。依據(jù)國際技術(shù)溢出理論，可將提高高端服務(wù)業(yè)創(chuàng)新能力的路徑分為4類：一是加大國內(nèi)研發(fā)投入，實現(xiàn)自主創(chuàng)新；二是積極引進發(fā)達國家高端服務(wù)業(yè)外商直接投資；三是促進服務(wù)業(yè)進出口貿(mào)易；四是鼓勵高端服務(wù)業(yè)對外直接投資（OFDI）獲取逆向技術(shù)溢出。

高端服務(wù)業(yè)具有高技術(shù)性、高知識性的基本特點，其發(fā)展所需的人力資本、研發(fā)投入等高端要素大多集聚于歐美發(fā)達國家。另外，中國目前仍然存在自主創(chuàng)新能力弱、服務(wù)貿(mào)易處于初級階段等問題。因此，依賴自主創(chuàng)新、外商直接投資和服務(wù)貿(mào)易等路徑難以有效支撐中國高端服務(wù)業(yè)快速實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。隨著經(jīng)濟實力的提升，中國已經(jīng)具備了通過向發(fā)達國家的對外直接投資，主動獲取技術(shù)溢出的能力。根據(jù)《2020年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》公布的數(shù)據(jù)可知，中國2020年OFDI流量為1 537.1億美元，OFDI存量為25 806.6億美元，在全球排名中分別位居第一和第三。其中，流入金融業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等高端服務(wù)業(yè)的對外直接投資流量占當(dāng)年流量總額的65.4%。高端服務(wù)業(yè)規(guī)模如此龐大的OFDI活動是否提高了行業(yè)整體的技術(shù)創(chuàng)新水平？鑒于此，本文以高端服務(wù)業(yè)為研究對象，理論分析并實證檢驗高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出對行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，這對當(dāng)下迫切需要通過技術(shù)創(chuàng)新突破實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的高端服務(wù)業(yè)具有重要意義。

2 文獻回顧與研究假設(shè)

2.1 文獻回顧

隨著中國OFDI規(guī)模的不斷擴大，已有大量針對中國OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)而展開的研究。在理論機制分析方面，趙偉等［1］在結(jié)合國外OFDI逆向技術(shù)溢出研究的基礎(chǔ)上，首次提出中國通過向發(fā)達國家OFDI獲取國際技術(shù)溢出，從而促進國內(nèi)技術(shù)進步的4個機制，分別是“外圍研發(fā)剝離機制”“R&D費用分?jǐn)倷C制”“研發(fā)成果反饋機制”和“逆向技術(shù)轉(zhuǎn)移機制”。周記順等［2］認(rèn)為，中國對發(fā)展中國家OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)影響機制有“競爭優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)投資”“優(yōu)勢科技創(chuàng)新合作”和“特殊勞動技能分享”3類。郭飛等［3］從全球價值鏈的角度出發(fā)，提出公司層面OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的三角循環(huán)傳導(dǎo)模型，認(rèn)為母公司通過綠地投資等方式與東道國企業(yè)發(fā)生技術(shù)互動，并通過“研發(fā)要素吸納機制”“人員流動機制”實現(xiàn)逆向技術(shù)在兩國間的流動。隨后，母公司對逆向技術(shù)進行吸收再創(chuàng)新，從而實現(xiàn)母公司技術(shù)進步。

對中國OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)是否存在的實證分析有不同的結(jié)論。一部分學(xué)者認(rèn)為，中國存在顯著的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，但有區(qū)域差異。陳浦秋杭等［4］基于2009—2019年江蘇省13個地級市的面板數(shù)據(jù)，實證發(fā)現(xiàn)各地區(qū)存在顯著的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)且有顯著的地區(qū)差異，即發(fā)展水平較高地區(qū)的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)更為明顯。周經(jīng)等［5］基于空間杜賓模型，研究發(fā)現(xiàn)OFDI逆向技術(shù)溢出顯著提升了區(qū)域創(chuàng)新能力且存在地區(qū)差異，即中西部地區(qū)OFDI逆向技術(shù)溢出提升創(chuàng)新能力的效果更為顯著。陳景華等［6］研究發(fā)現(xiàn)，中國對“一帶一路”沿線國家的OFDI逆向技術(shù)溢出效率呈現(xiàn)上升趨勢且空間分布不均衡，積極參與“一帶一路”倡議的省份具有更高的OFDI逆向技術(shù)溢出效率。潘濤等［7］研究發(fā)現(xiàn)，中國對“一帶一路”沿線國家OFDI逆向技術(shù)溢出顯著促進了其制造業(yè)技術(shù)的升級。另一部分學(xué)者認(rèn)為，中國OFDI逆向技術(shù)溢出對技術(shù)創(chuàng)新的促進作用不顯著。白潔［8］基于1985—2006年的國際面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)中國OFDI逆向技術(shù)溢出對全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生了積極的影響，但在統(tǒng)計上不顯著。尹東東等［9］基于GMM模型和2003—2012年的省級面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)全國范圍內(nèi)并沒有出現(xiàn)積極的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。劉潔等［10］基于2005—2015年的省際面板數(shù)據(jù)，認(rèn)為中國總體上沒有出現(xiàn)正向的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，反而呈弱負(fù)效應(yīng)，并得出中國OFDI逆向技術(shù)溢出存在門檻條件的結(jié)論。王雪莉等［11］基于長江經(jīng)濟帶省際面板數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟開放度對中國OFDI逆向技術(shù)溢出的影響具有門檻效應(yīng)。樸英愛等［12］以中國2003—2019年的省際面板數(shù)據(jù)構(gòu)建門檻模型，發(fā)現(xiàn)在勞動者受教育強度、技術(shù)差距以及對外開放水平等門檻變量達到門檻值后，OFDI逆向技術(shù)溢出更為顯著地提升了中國技術(shù)創(chuàng)新水平。

根據(jù)已有文獻，可將影響OFDI逆向技術(shù)溢出的因素分為3類。首先，母國的吸收能力將會影響OFDI逆向技術(shù)溢出。王峰等［13］研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟發(fā)展水平、人力資本、國內(nèi)研發(fā)投入以及貿(mào)易依存度等吸收能力指標(biāo)在一定程度上促進了中國OFDI逆向技術(shù)溢出。雷紅［14］研究發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展水平與OFDI逆向技術(shù)溢出的交互作用顯著促進了全要素生產(chǎn)率的提升。榮樞等［15］基于2005—2014年中國省際面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)中國OFDI逆向技術(shù)溢出存在政府扶持政策的門檻特征。陳曉林等［16］基于南北產(chǎn)品周期模型，識別出母國知識產(chǎn)權(quán)保護增強了中國OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，促進了國家整體技術(shù)水平的提高。其次，從東道國特征出發(fā)，沙文兵［17］基于跨國面板數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)東道國經(jīng)濟發(fā)展水平、創(chuàng)新水平對中國OFDI逆向技術(shù)溢出有顯著的正面影響。葉紅雨等［18］利用分位數(shù)回歸法識別了東道國技術(shù)創(chuàng)新水平、人力資本水平、文化差異、制度質(zhì)量等因素對中國OFDI逆向技術(shù)溢出的影響。最后，從兩國間的技術(shù)差距出發(fā)，一般情況下，母國獲得的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)水平與兩國間技術(shù)差距大小成正比；但當(dāng)技術(shù)差距過大時，由于吸收能力的限制，二者將成反比［19-21］。

綜上，中國OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的已有研究集中于全國范圍的實證分析，研究制造業(yè)的較少，對高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出的研究更是缺乏。本文以高端服務(wù)業(yè)為研究對象，依據(jù)高端服務(wù)業(yè)自身的行業(yè)特點，分析高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的作用機制，并考察中國高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)是否存在及吸收能力對它的影響。

2.2 研究假設(shè)

2.2.1 高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的作用機制。跨國子公司經(jīng)過一系列經(jīng)營活動獲得東道國的技術(shù)溢出，并通過內(nèi)部傳遞和外部溢出向母國傳遞已獲得的技術(shù)溢出，從而先后帶動母國產(chǎn)業(yè)層面和國家層面的技術(shù)進步［22］。母國獲得OFDI逆向技術(shù)溢出的過程具體可細(xì)分為技術(shù)互動、技術(shù)傳遞、技術(shù)吸收以及技術(shù)擴散等4個階段。在技術(shù)互動階段，海外子公司在發(fā)達東道國市場開展經(jīng)濟活動的過程中直接或間接地獲得東道國的先進技術(shù)、知識和智力等研發(fā)要素，而高端服務(wù)業(yè)又具有知識密集和技術(shù)密集的特點［23］。因此，高端服務(wù)業(yè)OFDI能獲得相比其他行業(yè)更加明顯的逆向技術(shù)溢出。在技術(shù)傳遞階段，高端服務(wù)業(yè)國際化程度高，加之技術(shù)知識等要素由于數(shù)字化的原因也具有極強的流動性，高端服務(wù)業(yè)的海外子公司更易將獲得的逆向技術(shù)溢出傳遞回母公司。在技術(shù)吸收階段，母公司對獲得的OFDI逆向技術(shù)溢出進行吸收、消化和再創(chuàng)新，以提高自身技術(shù)創(chuàng)新水平。一般而言，知識密集型的服務(wù)業(yè)具有較強的科技創(chuàng)新吸收能力［24］。在技術(shù)擴散階段，高端服務(wù)業(yè)是知識經(jīng)濟時代為滿足其他企業(yè)對技術(shù)、資金、管理等核心價值要素的需求發(fā)展起來的，這種提供高附加值服務(wù)的特點決定了高端服務(wù)業(yè)具有顯著的產(chǎn)業(yè)帶動效應(yīng)。孟衛(wèi)軍等［25］認(rèn)為，由于高技術(shù)服務(wù)業(yè)具有技術(shù)密集、輻射性強的特征，其與制造業(yè)的融合會為制造業(yè)帶來大量的資本、人力等要素，從而提升制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平。故高端服務(wù)業(yè)某一跨國公司實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新突破后，能夠帶動其他行業(yè)整體技術(shù)創(chuàng)新水平的提高。

假設(shè)1：高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出可顯著提升行業(yè)整體技術(shù)創(chuàng)新水平。

2.2.2 吸收能力對高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響。母公司獲得OFDI逆向技術(shù)溢出后，需要對其進行吸收、消化和再創(chuàng)新，如此才能提高企業(yè)自身的技術(shù)創(chuàng)新水平。吸收能力越強，OFDI逆向技術(shù)溢出效果越明顯［13，26-27］。相較于其他行業(yè)，高端服務(wù)業(yè)技術(shù)知識密集的特點決定了以下3個因素對母公司吸收能力的影響尤為重要。第一，人力資本水平。OFDI逆向技術(shù)溢出經(jīng)過母公司高素質(zhì)研究和管理人員的充分學(xué)習(xí)模仿，不斷運用與實踐，進而轉(zhuǎn)化為母公司自身的技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新能力。一般而言，人力資本水平越高，母公司對外來技術(shù)知識的學(xué)習(xí)模仿效率越高，從而增強 OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)［10，27］。第二，金融發(fā)展水平。高端服務(wù)業(yè)與新技術(shù)、新知識有著天然的緊密聯(lián)系，而一項新技術(shù)、新知識無論是生產(chǎn)，還是使用與擴散，均需要金融發(fā)展的支持。雷紅［14］認(rèn)為，金融發(fā)展為母公司學(xué)習(xí)模仿外來先進技術(shù)提供資金支持，直接促進技術(shù)進步；金融發(fā)展為母公司創(chuàng)新活動提供低代理成本的風(fēng)險評估服務(wù)，有效促進技術(shù)進步；金融發(fā)展能夠提升母公司篩選創(chuàng)新性活動的能力，避免逆向選擇，從而增加母公司自身的創(chuàng)新強度。因此，當(dāng)一國金融發(fā)展程度較高時，OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)更為明顯。第三，研發(fā)投入強度。當(dāng)高端服務(wù)業(yè)的研發(fā)投入經(jīng)費較多時，其能夠購買更加先進的設(shè)備，引進更高素質(zhì)的人才，從而強化母公司對外來逆向技術(shù)溢出的吸收、運用及再創(chuàng)新能力［10］。另外，考慮到東道國與母國間技術(shù)差距的因素，高端服務(wù)業(yè)吸收能力較弱的母公司無法有效吸收轉(zhuǎn)化外來的先進技術(shù)知識。因此，只有吸收能力跨越一定門檻，高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出才能顯著提升行業(yè)整體技術(shù)創(chuàng)新水平［11-12］。

假設(shè)2：在達到某一門檻時，高端服務(wù)業(yè)人力資本水平、金融發(fā)展水平以及研發(fā)投入強度等吸收能力因素對OFDI逆向技術(shù)溢出具有正向促進作用。

3 模型設(shè)定與指標(biāo)構(gòu)建

3.1 模型設(shè)定

在P-L模型基礎(chǔ)上，建立國際R&D溢出回歸模型。以全要素生產(chǎn)率代表技術(shù)進步，作為被解釋變量。以O(shè)FDI渠道獲得的國際R&D存量代表逆向技術(shù)溢出，作為主要解釋變量。用二者的關(guān)系衡量OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，設(shè)定模型（1）。

其中：TFPi,t表示t時期i行業(yè)的全要素生產(chǎn)率；表示t時期i行業(yè)的國內(nèi)研發(fā)資本存量；表示t時期i行業(yè)通過FDI獲得的國外研發(fā)資本溢出；Sofdii,t表示t時期i行業(yè)通過OFDI獲得的國外研發(fā)資本溢出；α0為截距項；αx（x=1，2，3，4）分別為相關(guān)的TFP彈性系數(shù)。當(dāng)α3顯著為正時，說明中國高端服務(wù)業(yè)存在顯著的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。

為了驗證吸收能力對高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響，設(shè)立模型（2）。

其中，xi,t表示影響吸收能力的因素，分別為人力資本水平（Hi,t）、金融發(fā)展水平（CFi,t）和研發(fā)投入強度（SRDi,t）。當(dāng)α3大于0時，說明影響吸收能力的因素xi,t促進OFDI逆向技術(shù)溢出，反之同理。

3.2 樣本選擇

本文選擇的樣本范圍為中國高端服務(wù)業(yè)2006—2020年的數(shù)據(jù)。借鑒王冠鳳等［28］的做法，將高端服務(wù)業(yè)分為9個細(xì)分行業(yè)，分別是計算機服務(wù)和軟件業(yè)、金融業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、交通運輸倉儲和郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)、水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、教育業(yè)、文化體育和娛樂業(yè)等。

3.3 變量設(shè)定與數(shù)據(jù)說明

3.3.1 被解釋變量。被解釋變量為全要素生產(chǎn)率。全要素生產(chǎn)率可表示技術(shù)創(chuàng)新水平，在要素投入不變的情況下，全要素生產(chǎn)率越高，最終產(chǎn)出越多。本文基于DEA的Malmquist指數(shù)法，利用DEAP2.1軟件測算中國高端服務(wù)業(yè)各細(xì)分行業(yè)的全要素生產(chǎn)率。原始數(shù)據(jù)均來自歷年《中國統(tǒng)計年鑒》。

3.3.2 核心解釋變量。核心解釋變量為通過OFDI渠道獲得的國外研發(fā)資本存量。首先按照 Bruno 和 Lichtenberg［29］的方法計算中國通過OFDI渠道獲得的國際R&D溢出總和（），再以各行業(yè)的OFDI規(guī)模比例為權(quán)重得到高端服務(wù)業(yè)9個細(xì)分行業(yè)的國際R&D溢出，見式（3）和式（4）。

其中：OFDIj,t是t時期中國對j東道國的OFDI存量；GDPj,t是t時期j東道國的國內(nèi)生產(chǎn)總值；Sj,t是t時期j東道國的R&D資本存量。根據(jù)中國歷年對外直接投資的流向分布和數(shù)據(jù)可得性，本文選擇的34個東道國分別是盧森堡、新加坡、美國、加拿大、韓國、德國、英國、挪威、荷蘭、瑞典、法國、奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、以色列、日本、斯洛文尼、捷克、愛莎尼亞、希臘、匈牙利、愛爾蘭、意大利、墨西哥、波蘭、葡萄牙、斯洛伐克、西班牙、土耳其、南非、俄羅斯、哈薩克斯坦、蒙古。原始數(shù)據(jù)均來自歷年《世界銀行數(shù)據(jù)庫》《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國對外直接投資公報》。

3.3.3 控制變量。①通過FDI渠道獲得的國外研發(fā)資本存量。變量計算過程與原始數(shù)據(jù)來源同核心解釋變量一致，見式（5）和式（6）。

②國內(nèi)研發(fā)資本存量。采取永續(xù)盤存法對t時期國內(nèi)研發(fā)資本存量總量（）進行估算，考慮到中國技術(shù)的實際使用年限通常為14年，故取其倒數(shù)7.14%作為研發(fā)資本存量的折舊率。然后基于王恕立等［30］的估算方法得到高端服務(wù)業(yè)各細(xì)分行業(yè)的研發(fā)資本存量（）。原始數(shù)據(jù)均來自歷年《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國科技統(tǒng)計年鑒》。

3.3.4 吸收能力指標(biāo)。基于高端服務(wù)業(yè)的基本特點，本文選取的吸收能力指標(biāo)有人力資本水平、金融發(fā)展水平以及研發(fā)投入強度。其中：采用平均受教育年限度量人力資本水平，即假定小學(xué)、初中、高中和大專以上的受教育年限分別為6年、9年、12年和16年，加權(quán)求和可得t時期人力資本水平Hi,t；金融發(fā)展水平和研發(fā)投入強度的度量見式（7）和式（8）。原始數(shù)據(jù)來自歷年《中國勞動統(tǒng)計年鑒》《中國第三產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計年鑒》《中國科技統(tǒng)計年鑒》和《中國統(tǒng)計年鑒》。CFi,t表示高端服務(wù)業(yè)t時期的金融發(fā)展水平，SRDi,t表示高端服務(wù)業(yè)t時期的研發(fā)投入強度。

具體變量的對應(yīng)符號如表1所示，各變量的統(tǒng)計性描述如表2所示。

表1 變量名稱符號對應(yīng)表

表2 各變量的描述性統(tǒng)計

4 實證分析

4.1 單位根與協(xié)整檢驗

選取LLC檢驗和IPS檢驗兩種方法進行單位根檢驗，結(jié)果如表3所示。變量的水平值檢驗結(jié)果顯示，只有變量LnSd、H、CF*LnSofdi通過檢驗，其余變量均未通過。對所有變量進行一階差分處理，檢驗結(jié)果顯示，除LnSd外，其余變量均通過10%的顯著性檢驗，故LnSd為零階單整，其余所有變量均為一階單整。采用Pedroni檢驗對模型（1）和模型（2）進行協(xié)整分析，結(jié)果如表4所示。由表4可知，模型均可在1%的顯著性水平下強烈拒絕原假設(shè)，即模型中的各個變量之間均具有長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。綜上，本文所涉及的面板數(shù)據(jù)模型滿足進行面板回歸分析的條件。

表3 單位根檢驗

表4 協(xié)整檢驗

4.2 基準(zhǔn)回歸分析

本文使用Hausman檢驗確定模型具有選擇固定效應(yīng)還是隨機效應(yīng)。表5顯示了基準(zhǔn)回歸分析的結(jié)果：OFDI逆向技術(shù)溢出Sofdi在1%的顯著性水平上為正，表明中國高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出顯著提升了行業(yè)整體技術(shù)創(chuàng)新水平。國內(nèi)高端服務(wù)業(yè)的跨國企業(yè)通過OFDI活動與東道國先進企業(yè)發(fā)生技術(shù)互動，獲得逆向技術(shù)溢出并將其傳遞回母公司，母公司在吸收東道國先進技術(shù)知識和管理經(jīng)驗后，在此基礎(chǔ)上進行再創(chuàng)新，從而增強自身技術(shù)知識創(chuàng)新能力，假設(shè)1得到驗證。

表5 基準(zhǔn)回歸分析

從控制變量來看，高端服務(wù)業(yè)研發(fā)資本存量Sd對行業(yè)整體技術(shù)創(chuàng)新水平的影響為正，且在10%的水平上顯著。高端服務(wù)業(yè)通過FDI渠道獲得的技術(shù)溢出Sfdi無法促進技術(shù)創(chuàng)新水平的提升。這可能是因為國內(nèi)高端服務(wù)業(yè)發(fā)展處于起步階段，諸如稅收優(yōu)惠、政策支持等激勵措施不到位，加之缺乏技術(shù)人才等高端要素，無法吸引技術(shù)知識密度較高的外企來華投資，從而導(dǎo)致技術(shù)溢出空間不足。

4.3 吸收能力對高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響

表6顯示了吸收能力對高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響。從交互項的系數(shù)可知，金融發(fā)展對高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出有正向的促進作用，且在5%的水平上顯著。人力資本和研發(fā)投入均對高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出產(chǎn)生正向促進作用，但并不顯著。這是因為只有吸收能力跨越一定門檻，高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出才能顯著提升行業(yè)整體技術(shù)創(chuàng)新水平。我國高端服務(wù)業(yè)當(dāng)前的人力資本水平和研發(fā)投入強度可能未達到某一門檻條件，從而無法促進高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出。

表6 吸收能力對高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響

4.4 異質(zhì)性分析

中國OFDI流向技術(shù)知識經(jīng)驗越豐富的國家，其逆向技術(shù)溢出空間越大。因此，為了考察中國高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)在不同東道國的差異，以《世界銀行數(shù)據(jù)庫》2020年公布的研發(fā)資本密集度為劃分標(biāo)準(zhǔn)，將34個東道國分兩組。研發(fā)資本密度大于1.45%為高技術(shù)密度國家，小于1.45%為低技術(shù)密度國家。回歸結(jié)果如表7所示。由表7可知：中國高端服務(wù)業(yè)在高技術(shù)密度國家存在顯著的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，且在5%的水平上顯著；而在低技術(shù)密度國家獲得的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)不顯著，且明顯弱于高技術(shù)密度國家。這是因為以中國高端服務(wù)業(yè)目前的發(fā)展水平，流向高技術(shù)密度國家的OFDI獲得技術(shù)溢出的空間較大；而對于一些低技術(shù)密度國家，國內(nèi)高端服務(wù)業(yè)企業(yè)的技術(shù)知識和管理經(jīng)驗水平可能已經(jīng)超過了這些國家，從而難以表現(xiàn)出顯著的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。

表7 基于東道國特征的異質(zhì)性分析

5 結(jié)論與建議

本文以高端服務(wù)業(yè)為研究對象，圍繞其高技術(shù)性的特征，對高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)進行了機制和實證層面上的分析，主要結(jié)論如下：

①高端服務(wù)業(yè)跨國公司通過OFDI與東道國先進企業(yè)發(fā)生技術(shù)互動，獲得逆向技術(shù)溢出并將其傳遞回國內(nèi)的母公司，母公司吸收外來技術(shù)知識，并在此基礎(chǔ)上進行再創(chuàng)新，從而獲得新的技術(shù)知識，自身創(chuàng)新能力得到提高。高端服務(wù)業(yè)企業(yè)提供附加值服務(wù)，輻射性強的特征使其將新技術(shù)知識擴散到整個行業(yè)，從而顯著提升行業(yè)整體技術(shù)創(chuàng)新水平。②中國高端服務(wù)業(yè)存在顯著的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。③由金融發(fā)展水平表示的吸收能力因素顯著地促進了中國高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。由人力資本水平、研發(fā)投入強度表示的吸收能力因素尚未達到某一門檻條件，所以對中國高端服務(wù)業(yè)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的促進作用不顯著。④較于低技術(shù)密度國家，中國高端服務(wù)業(yè)流向高技術(shù)密度國家的OFDI具有較大的技術(shù)溢出空間，從而對行業(yè)整體技術(shù)創(chuàng)新水平的提升作用更加明顯。

基于上述研究結(jié)論，本文就中國高端服務(wù)業(yè)如何提高創(chuàng)新水平、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提出了以下建議：

①從基準(zhǔn)回歸和異質(zhì)性分析結(jié)果可以看出，中國高端服務(wù)業(yè)存在顯著的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)且在高技術(shù)密度國家更加明顯。一方面，政府應(yīng)鼓勵國內(nèi)高端服務(wù)業(yè)中有實力的企業(yè)“走出去”，積極融入全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，繼續(xù)擴大高端服務(wù)業(yè)對外直接投資規(guī)模；另一方面，優(yōu)化對外直接投資結(jié)構(gòu)和區(qū)位分布，尤其要重視引導(dǎo)高端服務(wù)業(yè)OFDI在高技術(shù)密度國家中技術(shù)含量較高行業(yè)的布局。通過在高技術(shù)密度國家設(shè)立海外研發(fā)機構(gòu)、技術(shù)交易、海外并購、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等方式，利用高技術(shù)密度國家的研發(fā)資本、人力資本等創(chuàng)新資源，從而充分發(fā)揮OFDI逆向技術(shù)溢出對技術(shù)創(chuàng)新的促進作用。

②持續(xù)強化對外來技術(shù)知識的吸收能力，更大程度地發(fā)揮OFDI逆向技術(shù)溢出對高端服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的積極作用。首先，深化金融市場化改革，推動金融機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新融資方式，降低融資成本，保證效率和公平，加大對高端服務(wù)業(yè)的金融投資，為高端服務(wù)業(yè)企業(yè)吸收消化外來技術(shù)知識創(chuàng)造良好的金融條件。其次，加大對高校、科研院所、高新技術(shù)企業(yè)等科研創(chuàng)新主體的政策扶持力度，增加高端服務(wù)業(yè)的研發(fā)投入。例如，增加對高校、科研院所的財政支出和補貼，減免高新技術(shù)企業(yè)的稅收，提高研發(fā)費用加計扣除的比例等。最后，政府應(yīng)繼續(xù)加大教育投入，加強高素質(zhì)人才儲備。既要鼓勵國內(nèi)優(yōu)秀人才出國深造，接受新知識，也要加強對海外高層次人才的引進。深入推動產(chǎn)學(xué)研融合發(fā)展，促使高端服務(wù)業(yè)的研發(fā)投入水平、人力資本水平早日突破“門檻”，強化行業(yè)內(nèi)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新突破，推動高端服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。