公募基金擁抱財富管理新時代

文/李文 編輯/白琳

近年來，伴隨我國經濟增長和居民理財需求的提升，財富管理行業迎來快速發展的新時代，公募基金也已成為我國財富管理的主要參與者、貢獻者和受益者。根據中國基金業協會相關統計，截至2021年末，公募基金行業管理規模達25.56萬億元，基金有效賬戶數達11.9億個，累計向投資者分紅達3.81萬億元。尤其是2018年《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（簡稱“資管新規”）發布以來，公募基金行業管理規模年化增速超25%，是資產管理行業發展最快速的子行業之一，為服務資本市場改革發展、服務居民財富管理需求、服務實體經濟與國家戰略等發揮了重要作用。

公募基金已成為投資者財富管理的重要選擇

正如《2022年上半年植信中國財富指數報告》所指出的，“公募基金已成為大部分投資者長期配置的工具。”從報告中可以看到，公募基金在財富管理中呈現出四個特點和趨勢：一是普及化，公募基金已成為投資者資產配置的普遍選擇，投資者對公募基金的需求日益提升；二是多樣化，公募基金擁有豐富的產品線，比如貨幣基金、股票基金、指數基金等產品已為投資者所熟悉，而FOF（基金中基金）、公募REITs（不動產投資信托基金）等產品也日益為投資者所接受；三是定制化，面對豐富的產品，投資者在選擇時面臨困難，越來越需要更加個性化和定制化的投顧服務；四是長期化，公募基金的價值投資和長期投資理念日益得到投資者的認可，投資者越來越將權益類基金等視為長期投資的選擇。

公募基金之所以能得到廣大投資者的認可和信賴，主要得益于公募基金24年發展所形成的優勢和特點，具體體現在四個方面：

一是建立了先進的制度體系。公募基金從發展之初就充分借鑒國際經驗，結合行業實際，建立了完善的制度體系，確立了凈值管理、受托制度、每日估值、公開披露等運作模式，形成了嚴格的監管、自律和內控體系，24年來行業沒有發生過系統性風險。

二是打造了專業的投資能力。根據中國基金業協會相關統計，截至2021年末，公募基金持有A股市值6.11萬億元，占A股流通市值8.13%，已成為資本市場最大的機構投資者之一。2005年以來，偏股型基金年化收益率平均為16.6%。專業的投資能力為投資者創造了良好的回報。“炒股不如買基金”的觀念深入人心。

三是構建了豐富的產品線。根據中國基金業協會相關統計，截至2022年3月，全市場有超過9600只公募基金產品，超過A股股票數量，種類涵蓋貨幣基金、債券基金、股票基金、混合基金、QDII（合格境內機構投資者）基金等品種，豐富的產品策略體系能滿足不同投資者差異化的財富管理需要。

四是形成了便利的服務渠道。目前，公募基金已建立了涵蓋線上線下、場內場外的超過400家銷售服務渠道，包括基金公司直銷、商業銀行、證券公司、獨立基金銷售機構等。其中，互聯網第三方線上平臺加速崛起，基金公司自有電商平臺發展快速。

無論是與我國銀行、保險等成熟金融業態相比，還是與全球公募基金行業150多年的歷史相比，我國公募基金行業仍處于初級發展階段。從公募基金占家庭金融資產比重來看，美國在23%左右，而我國僅為3.5%左右（根據WIND數據整理）。公募基金在居民財富管理中的占比具有巨大提升空間。但與此同時，公募基金行業也存在中長期資金不足、投資者獲得感不強、能力建設有待提升等問題。

加強能力建設，推動公募基金行業高質量發展

面對財富管理行業的快速發展，我們認為，公募基金要成為最值得老百姓信賴的理財產品之一，需要繼續堅持以投資者利益為核心，繼續發揮公募基金的優勢和特點，繼續加強行業能力建設，持續提升投資管理、風險管理、客戶服務和業務創新四方面核心能力，切實做到行業發展與投資者利益同提升、共進步。

首先，投資管理能力方面，一是要提升多元化投資管理能力，持續完善權益和固定收益產品線，積極拓展在公募REITs、衍生品等另類資產上的布局，并大力發展FOF業務，強化大類資產配置能力；二是要提升規模化投資管理能力，通過完善治理機制、加強團隊建設、提升數字化水平等，進一步提升規模化管理能力；三是要提升ESG（環境、社會、治理）責任投資能力，建立并完善ESG投研體系，積極發揮股東作用參與上市公司治理，更好滿足投資者的公益理念和社會責任需要。

其次，風險管理能力方面，一是要加強合規風控文化建設，堅持合規與風險管理創造價值的理念，牢牢守住不發生系統性風險的底線；二是要優化風險管理組織架構，持續完善團隊建設和制度流程，建立起適應業務多元化、組織集團化、布局全球化的風險管理組織體系；三是要加強風險管理系統建設，應用大數據、人工智能等金融科技，持續強化流動性風險、信用風險、市場風險等的研判能力，優化風險報告與處置機制，打造全面、精細、智能的風險管理系統平臺。

第三，客戶服務能力方面，一是要推進線上化，積極完善線上渠道和場景，加強對客戶的深度運營，持續提升客戶的財富管理體驗；二是要大力推進投顧化，打造專業投顧團隊，提升投資者“精準畫像”能力，通過定制化的服務和長期陪伴，提升客戶獲得感；三是要推進生態化，圍繞客戶全生命周期，積極開展銀行、保險、信托等機構間合作，共同打造財富管理大生態。

最后，業務創新能力方面，一是要推動產品創新，積極布局各類資產標的和投資策略，改變同質化產品供給現狀，更好滿足客戶多元的理財需要；二是要推動服務創新，基于對客戶需求、業務規則和技術能力的洞察，持續開展在服務渠道、服務內容、服務流程等各方面創新；三是要推動管理創新，根據業務發展實際，科學推進組織體系的優化與創新，以有效的組織和管理保障內部協同與業務戰略的推進。

選擇公募基金，擁抱財富管理新時代

展望未來，我們對財富管理行業的快速發展充滿期待，也對公募基金行業的高質量發展充滿信心。為此，也希望廣大投資者積極擁抱未來，相信專業的力量，相信長期的力量，相信基金的力量，通過公募基金實現財富的保值增值。

一是制定合理的理財規劃。理財規劃一般從收益目標、風險目標、可投資期限和流動性等方面綜合考慮。收益目標是指要明白自己理財的主要目的，是用于未來養老、子女教育還是日常消費等，從而確定相應的收益目標；風險目標是指要了解自己忍受資產波動和承受虧損的程度，科學測評自己的風險承受能力；可投資期限和流動性是指資金可以投資多長時間，是否有臨時變現的需要，一般把可投資資金分為短、中、長期資金分別加以規劃。

2018年資管新規發布以來，公募基金行業是資產管理行業發展最快速的子行業之一，為服務資本市場改革發展、服務居民財富管理需求、服務實體經濟與國家戰略等發揮了重要作用。

二是選擇合適的基金產品。基金產品數量眾多且各有特點，要滿足銷售適當性，選擇合適的基金產品，一般從基金產品、基金經理和基金公司三個維度綜合考量。挑選基金產品，不能只看歷史業績，符合自己收益風險目標的基金才是合適的產品；挑選基金經理，不能盲目追星，要選擇理念比較成熟、風格比較穩定、長期業績持續的基金經理；挑選基金公司，要選擇公司治理良好、投研團隊穩定、企業文化優秀的基金公司。

三是堅持正確的投資理念。要獲得長期穩健的收益，需要投資者樹立長期投資、分散投資和專業投資的理念。長期投資，就是做時間的朋友，可以選擇基金定投的方式，通過挑選優質基金做基金定投，穿越市場波動，享受復利的力量；分散投資，就是“不把所有的雞蛋放在同一個籃子里”，可以選擇投資養老目標基金，養老目標基金采用下滑曲線設計和FOF形式運作，具有很好的資產配置和分散投資的效果，滿足投資者個人養老金的理財需要；專業投資，就是把專業的事情交給專業的人來做，可以選擇基金投顧，由投資顧問來幫助規劃基金投資，使基金投資更加專業、更加安心，也更加輕松。

面對財富管理新時代，公募基金行業將打造成為值得信賴、值得托付、富有國際競爭力的資產管理行業，為助力老百姓財富的保值增值，為促進上海國際金融中心和全球資管中心建設，為服務資本市場和實體經濟高質量發展貢獻力量。