參透企業匯兌損益科目管理

文/蔡勇 喬寧 編輯/王亞亞

企業在跨國貿易、跨國投資以及跨國經營中，普遍存在著記賬本位幣與業務交易的計價、結算幣種不一致，或者與資產、負債的定價幣種不一致的情況，匯率的變動會產生匯率風險，導致企業的經營成果—利潤受到影響。因此，企業經營管理者對企業利潤表中的財務費用項下的匯兌損益科目非常關心，匯兌損益科目也成為企業經營管理者判斷企業匯率風險管理成效的重要參考。

細辨匯兌損益科目

企業財務報表中的匯兌損益科目一定程度上反映了匯率波動對企業帶來的影響。不過，匯率變動對企業的影響是多方面的，根據企業生產經營活動的不同環節，匯率波動帶來的影響反映在不同的會計科目中。本文假設企業以人民幣為記賬本位幣，部分業務涉及外幣計價結算，包括企業有外幣合同收入或成本支出，有外幣資產（存款）或外幣債務（借款），有外幣投資及分紅等。在企業賬務處理時，根據業務對應的不同項目存在不同情況。

一是貨幣性項目因匯率波動帶來的會計賬務處理。貨幣性項目是指企業持有的貨幣資金和將以固定或可確定金額的貨幣收取的資產或者償付的負債。貨幣性項目分為貨幣性資產和貨幣性負債，貨幣性資產包括庫存現金、銀行存款、應收賬款、其他應收款等；貨幣性負債包括應付賬款、其他應付款、短期借款、長期借款、應付債券等。會計期末或結算貨幣性項目時，應以當日人民幣（記賬本位幣）相關的即期匯率折算外幣貨幣性項目，這些項目因當日即期匯率不同于該項目初始入賬時或前一期末即期匯率而產生的匯率差額計入匯兌損益科目。

通常這類項目存在以下兩種情況，一種情況是相關項目業務尚未實際結算，僅因會計記賬需要，在會計期末按期末匯率進行調整。這種調整對利潤的影響無論是有利還是無利，其影響只存在于這一個會計期間。到下一個會計期間，會根據下一個會計期間的期末匯率重新調整。這種調整的影響體現在賬面上，是賬面損益，沒有實質現金流影響。另一種情況是相關項目業務進行實際結算，因結算日匯率與初始入賬時匯率不同，使得相關項目在使用人民幣（記賬本位幣）衡量時發生盈利或虧損，這種情況記入匯兌損益就是實質性損益，通常會伴隨現金流的損益。如以人民幣為記賬本位幣的企業借入一筆美元債務，在每個期末都需要按照會計期末的匯率調整賬面債務金額，出現的差額記入匯兌損益科目，美元升值出現匯兌虧損，美元貶值出現匯兌收益。到下一個會計期末，再調整，直到債務到期歸還。如果到期歸還使用人民幣購匯歸還，購匯時的匯率與期初匯率的差額計入匯兌損益科目；如果到期使用美元收入歸還，則沒有任何匯兌損益。

二是非貨幣性項目因匯率波動帶來的會計賬務處理。非貨幣性項目是貨幣性項目以外的項目，如：存貨、長期股權投資、交易性金融資產（股票、基金）、固定資產、無形資產等。對于非貨幣性項目來說，一般不需要在會計期間根據匯率進行調整，因此不產生或不確認匯兌損益。但這類項目其實也存在匯率風險。例如存貨，當存貨以外幣計價時，要考慮匯率變化對可變現凈值的影響。以外幣計價的存貨期末，因可變現凈值是以外幣確定的，應將可變現凈值折算為人民幣（記賬本位幣），再與之前賬面人民幣成本相比較，產生減值則計提存貨跌價準備。顯然這種情況下，匯率風險的影響并沒有記入匯兌損益。

三是個別業務受匯率風險影響不會體現在匯兌損益科目。其一，對于外幣計價、人民幣（記賬本位幣）結算的業務，因為使用人民幣記賬，匯率風險的影響包含在人民幣結算價格中，不單獨體現，也不會體現在匯兌損益科目中。例如通過代理商從境外進口/出口某商品，該商品以美元計價，與代理商簽署的合同約定以結算日即期美元兌人民幣匯率折算后的人民幣價格進行結算。在賬務處理時，直接以人民幣結算價格記入成本或收入，不會在匯兌損益科目體現。還有一類特殊商品，這類商品在中國境內銷售，但銷售價格與境外商品的外幣價格掛鉤，如石油，在境內計價結算時雖然是以人民幣結算，但匯率變動的影響已經包含在價格中，直接記入企業的收入或成本，不會在匯兌損益科目體現。其二，購匯、結匯或者外匯交易等即期貨幣兌換業務，這些業務發生時，匯率的影響在賬務處理中體現為不同幣種銀行存款的增減，不會單獨反映匯率影響，屬于匯率風險中的交易風險。這類匯率交易風險不會在匯兌損益科目體現。其三，從更加廣義的范圍來說，匯率波動也可能會傳導到企業的外部經營環境。如美元對人民幣貶值，會造成以人民幣定價的出口產品的美元價格上漲，如果公司的產品缺乏核心競爭力，則公司產品市場份額會減少，收入隨之減少，公司效益也會下降，若因本國貨幣貶值，國內出現輸入型通脹，物價上漲，此時企業的生產經營成本就會上升，公司效益也可能會下降。這些因匯率波動傳導可能出現的企業經營環境變化，是匯率風險中經濟風險的一部分，也不會體現在企業財務報表中的匯兌損益科目。

四是除上述情況之外，對于在海外開展投資業務的企業來說，匯率風險的影響如從不同層面考慮，會出現不同的利弊影響。如一家中國企業在海外某國投資設立一家子公司，中國母公司以人民幣作為記賬本位幣，境外子公司以所在國的當地幣作為記賬本位幣，境外子公司開展業務時，考慮未來有美元收入，且美元利率遠低于當地幣，因此向國際銀行借入美元債務。當子公司所在國家當地幣貶值時，子公司以當地幣計算的債務增加，出現匯兌損失，子公司利潤下降。但也因此降低了子公司所得稅基數，減少了子公司稅負。而由于子公司未來有美元收入，并且產品以美元計價，從現金流角度分析，子公司的美元債務不受美元匯率影響，并沒有實質性增加債務。從母公司投資角度分析，子公司所在國當地幣貶值可以減少母公司對子公司的美元投資金額，節省了投資資金。子公司在所在國少繳稅也維護了母公司的權益。

由此可見，匯兌損益科目尚不能全面反映企業受匯率波動的影響，要客觀看待匯兌損益科目的波動。不過因為匯兌損益科目是企業利潤表中財務費用的二級科目，即使其暫時不影響企業現金流，僅為賬面損益，但其也會對企業賬面利潤產生影響，特別是在匯率波動較大的情況下，企業匯兌損益科目的大額變動，會導致企業利潤大幅波動。因此，管理好匯兌損益科目，降低匯兌損失是企業匯率管理的重要組成部分。

主動管理匯兌損益科目

根據上文，分析匯兌損益科目中各類項目損益的來源，可以有針對性地采取一些應對匯率波動的措施，而最直接的方式就是盡可能地降低匯率敞口。

一是選好記賬本位幣，根據企業的實際業務和所在國/地區的法律法規，選擇未來生產經營中的主要業務貨幣作為記賬本位幣。特別是公司所在國/地區容易出現匯率較大波動的企業，應選擇主要業務幣種為記賬本位幣。

二是把住合同關，盡量使用記賬本位幣計價結算。如果必須使用非記賬本位幣計價結算，可以嘗試簽署匯率保護條款，即當匯率變動超過一定幅度時，可以重新確定合同價格或給予一定補償。

三是準確分析業務實質，進行恰當的會計處理。如將母公司對子公司的長期債務敞口確認為凈投資，消除該敞口產生的會計折算損益對母公司合并層面匯兌損益的影響。

四是適度使用金融衍生工具，開展套期保值業務，規避匯率風險。金融衍生工具的使用包括兩個方面，一方面是對外幣現金流的風險管理，使用遠期、掉期等金融衍生工具，鎖定匯率，消除匯率波動影響。另一方面是直接對財務報表進行管理。如外幣應收賬款，通過分析應收賬款結構，對會計期末無法收回的外幣應收賬款，采用無本金交割遠期外匯交易（Non-Deliverable Forwards，NDF）模式辦理套期保值。在年末時點與銀行簽訂遠期NDF合約，次年年末差額交割。這樣，當即期匯率大于NDF匯率時，企業向銀行繳納差額資金；當即期匯率小于NDF匯率時，則銀行向企業繳納差額資金。辦理NDF業務后，由于NDF價值重估與資產重估期限相同、方向相反，起到了匯率風險對沖作用，而且每月利潤將不再受月末匯率波動的影響。存在的問題是企業需考慮現金流風險，即匯兌損益中的匯率風險轉換為企業與銀行之間的實際現金流收/付風險。因此企業應根據自身業務和現金流情況，理性恰當選擇金融衍生工具，防止因規避匯率風險而引發新的風險。

隨著我國進一步擴大開放，企業國際化、全球化進程都在加快，中資企業面臨的匯率風險也會越來越多，越來越復雜，中資企業應深入匯率風險的識別，采取有效措施積極管理好匯兌損益科目，降低匯率波動對企業報表的影響。