股權(quán)變更登記制度的法律研究

朱 銳

揚州大學(xué)法學(xué)院，江蘇 揚州 225127

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展體制中，任何企業(yè)要想保障自身建設(shè)穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展，就必須科學(xué)完善企業(yè)內(nèi)部股權(quán)變更登記制度，實現(xiàn)優(yōu)化配置利用各項資源，提升資本流通質(zhì)量和效率，滿足各股東主體參與投資的根本目的需求。股權(quán)變更登記制度的有效執(zhí)行是保障公司股權(quán)正常轉(zhuǎn)讓的根本前提，登記義務(wù)人必須嚴(yán)格按照國家法律和章程的規(guī)定，變更相關(guān)登記簿冊中對于股權(quán)狀態(tài)的記載。股權(quán)變更登記主要可以分為兩部分內(nèi)容，一部分是公司內(nèi)部登記，一部分是公司的外部登記。無論是哪種股權(quán)變更登記行為，都需要依法按照規(guī)程辦事，要杜絕隨意出現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更登記行為。

一、股權(quán)變更登記程序

股權(quán)變更登記程序內(nèi)容主要體現(xiàn)在以下幾方面：

（一）簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。在股權(quán)變更登記過程中，有效簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是重要前提。任何涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的當(dāng)事人都需要參與到簽訂正式股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中，該合同是之后當(dāng)事人對于轉(zhuǎn)讓股權(quán)依法持有的重要依據(jù)。當(dāng)公司投資股東想轉(zhuǎn)讓自身投資持有的股權(quán)，需要提前向公司董事會提出轉(zhuǎn)讓出資的申請，同時由公司董事會提交股東會討論表決［1］。當(dāng)公司內(nèi)部股東表決會順利通過后，那么涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的當(dāng)事人就可以正常簽訂轉(zhuǎn)讓出資協(xié)議了。根據(jù)我國《民法典》合同編的相關(guān)規(guī)定，公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后的法律效力應(yīng)當(dāng)歸屬于債的效力，而該種債的效力通常有著一定的相對性，是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓人與受讓人兩者之間所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的簽訂生效只是明確了當(dāng)事人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的權(quán)利和義務(wù)，而股權(quán)實際轉(zhuǎn)讓和股東資格繼受，還需要當(dāng)事人依法履行變更登記制度。

（二）收回原股東出資證明書。在依法簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同后，有關(guān)部門有權(quán)收回原股東的出資證明書，并需要向受讓人發(fā)放新的出資證明書，將其身份如實記載于公司股東名冊中，經(jīng)過內(nèi)部股東會議進(jìn)行表決修改相關(guān)章程內(nèi)容；

（三）當(dāng)公司內(nèi)部股東名冊信息修改、章程內(nèi)容修改、董事會與監(jiān)事會變更完成后，就必須安排工作人員向當(dāng)?shù)毓ど绦姓芾聿块T申請工商注冊登記事項變更。

二、股東名冊變更登記與工商變更登記的法律效力

（一）股東名冊變更登記的法律效力

1.股權(quán)推定效力

當(dāng)出資者在公司股東名冊上被依法登記為股東，那么就推定其在公司內(nèi)部依法享有股東權(quán)利。當(dāng)個人或者組織正式成為公司股東后，其無需向公司提示任何股票持有證明，也無需向公司舉證證明自身的實體性權(quán)利。公司股東名冊登記權(quán)利推定效力能夠被相反證據(jù)所推翻。任何主張公司股東名冊登記失實的人，想要否認(rèn)股東名冊上被記載為股東的股權(quán)，就必須相應(yīng)承擔(dān)起舉證責(zé)任。與西方國家股權(quán)推定效力一樣，我國《公司法》的規(guī)定基本相同，任何取得公司股份的個人或者組織，只有當(dāng)其姓名被記載登記到公司股東名冊后，才依法成為公司內(nèi)部的股東。

2.對抗效力

在全世界范圍內(nèi)，公司股東名冊的對抗效力范圍主要包括了以下幾方面內(nèi)容：（1）股東名冊記載能夠?qū)构竞偷谌恕Ｈ魏伪坏怯浽诠竟蓶|名冊上的股東，都有權(quán)利依法去對抗公司及其他第三人。而如果是未被登記在股東名冊上的股權(quán)股票受讓人，則無法享受權(quán)利去對抗公司及其他第三人。比如，在《日本公司法》中有明確規(guī)定到：“股權(quán)股份的轉(zhuǎn)讓，未將其股份取得者的姓名或者名稱及其住所信息記載在股東名冊上，那么就依法判定其不具備能夠?qū)构炯捌渌谌说臋?quán)利”。（2）股東名冊記載僅對抗公司。被記載登記在公司股東名冊上的股東，僅享有依法對抗公司的權(quán)利，不能直接對抗第三人［2］。比如，在《意大利民法典》上有明確規(guī)定到“股份轉(zhuǎn)移只在股東名冊登記時起對公司有效”。

我國立法與上述第二種立法內(nèi)容是基本保持一致的，股東名冊變更登記僅發(fā)生對抗公司的權(quán)利。我國《公司法》有明確規(guī)定，“當(dāng)公司股東依法轉(zhuǎn)讓其出資后，需要經(jīng)過公司將受讓人的實際名稱、住所地址信息以及受讓額等如實記載在公司內(nèi)部股東名冊后，就可以依法對抗公司。”而相反如果未將受讓人的名稱、住所信息如實記載于股東名冊，將不能夠依法對抗公司。

3.公司免責(zé)效力

公司免責(zé)效力實質(zhì)是指依一定程序在股東名冊上所謂的登記事項均推定為真實，并立即產(chǎn)生對應(yīng)的確定力。基于股東名冊所記載的相關(guān)內(nèi)容，公司做出的股息紅利之分派、股東權(quán)行使以及通知催告等法律行為，都可以判定為正確無誤，不會產(chǎn)生過失責(zé)任問題，即便不是正式股東，公司仍然可以主張免責(zé)［3］。因為公司股東名冊具備了推定效力，任何被記載在公司股東名冊上的股東都具備了形式上的股東資格，所以公司向形式上的股東發(fā)出通知、催告、分工以及確認(rèn)新股認(rèn)購權(quán)等行為時，即便是形式上的股東不是公司實質(zhì)股東，公司也是能夠享有免責(zé)效力的。

（二）工商變更登記的法律效力

1.工商變更登記對股權(quán)變動效力的影響

在我國司法實踐中，大多數(shù)地區(qū)的法院主張“登記生效主義”，即依據(jù)工商登記認(rèn)定和否定公司股東資格。尤其是在商業(yè)實踐中，登記生效主義更是獲得了工商管理行政機(jī)關(guān)的高度認(rèn)可，但是同時也造成了司法實踐中的困惑，我國《國家工商行政管理局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)問題的答復(fù)》有明確提到“股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)，在出讓人與受讓人簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，受讓人只需要支付出讓人已繳付公司的出資額，無需再向公司進(jìn)行重新入資，經(jīng)過公司向登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)變更登記后，即能夠依法成為公司的正式股東”，在此批復(fù)中工商登記不僅是推定股權(quán)的重要依據(jù)，還是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的生效要件。我國《公司登記管理條例》有明確規(guī)定：“公司登記事項主要包括了名稱、住所、法人、企業(yè)類型、注冊資本、經(jīng)營范圍以及營業(yè)期限等內(nèi)容”，因為公司設(shè)立登記的設(shè)權(quán)性效果，該規(guī)定就像是將有限責(zé)任公司股東名稱也作為強(qiáng)制性絕對必要登記事項明確下來，促使公司股東登記也同樣具備了創(chuàng)設(shè)股東資格的功能。

2.工商變更登記對抗第三人的效力

與“登記生效主義”相對應(yīng)的，還存在著一種“登記對抗主義”觀點，即在公司登記機(jī)關(guān)的股權(quán)變更行為具有對抗第三人的法律效力。何謂對抗第三人的法律效力，實際是指股權(quán)變動信息經(jīng)由公司登記機(jī)關(guān)披露給社會公眾后，應(yīng)當(dāng)推定社會公眾知道或者應(yīng)當(dāng)知道這些披露信息。如果出讓人將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給受讓人，而公司由于種種原因未及時到當(dāng)?shù)氐怯洐C(jī)關(guān)有效辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓登記授權(quán)，雖然這不會影響到股東權(quán)交付的法律效力和合同效力，但是股權(quán)受讓人卻不能依法對抗第三人［4］。我國《公司法》明確規(guī)定“公司應(yīng)當(dāng)將股東名稱及其出資額向公司登記機(jī)關(guān)登記，登記事項發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。未經(jīng)登記的，不能夠?qū)沟谌恕薄９就獠康怯泴怪髁x一定程度平衡了股權(quán)轉(zhuǎn)讓自由和交易安全兩種價值。對于公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的當(dāng)事人，公司外部登記對抗主義能夠有效保障股權(quán)轉(zhuǎn)讓的自由。而不是以工商登記作為股權(quán)變動的必要條件，可以在最短時間內(nèi)確定受讓人的股東地位。對于受讓人來說，股權(quán)變更生效后，即可以在公司經(jīng)營決策過程中行使自身的權(quán)利，避免由于要等到工商登記變更后才發(fā)生對應(yīng)股權(quán)變動的效果。

三、股權(quán)變更登記制度的法律改進(jìn)意見

（一）科學(xué)明確股東名冊變更登記的法律效力

導(dǎo)致我國公司股東名冊登記不規(guī)范問題頻繁發(fā)生的主要原因是《公司法》不夠明確完善，雖然說我國制定頒布的《公司法》有明確規(guī)定到股東名冊是公司法定必設(shè)的名冊，然而這些規(guī)定更多只是起到宣示的作用，并沒有深入確定股東名冊主體范圍，有效規(guī)定股東名冊的法律效力，明確股東名冊與股東資格之間關(guān)系。正是因為我國《公司法》相關(guān)規(guī)定內(nèi)容有所欠缺，才導(dǎo)致市場公司的股東名冊登記存在著隨意性問題。雖然說其他法律規(guī)定一定程度彌補(bǔ)了我國《公司法》的缺陷，但是從根本上還是無法解決問題。針對于此，筆者建議要在《公司法》中明確股東名冊變更具有股權(quán)性登記的性質(zhì)，公司股東名冊變更之日為股權(quán)變更發(fā)生效力之日［5］。任何公司股東只要被登記在公司股東名冊上，那么就可以依法行使自身的股東權(quán)利，法律需要賦予股東名冊具有對抗公司、其他股東以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓人的效力。除此之外，在全國人大制定頒布的《公司法》中，需要明確公司不設(shè)立股東名冊的各項處罰措施，切實落實好責(zé)任追究制度，杜絕出現(xiàn)相互推卸責(zé)任，增大司法實踐工作難度的情況。

（二）明確股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中工商變更登記的法律效力

有關(guān)部門針對股權(quán)變更登記制度的立法工作，首先要科學(xué)有效明確地界定工商變更登記的性質(zhì)和法律效力，也就是工商變更登記時出讓人與受讓人之間股權(quán)發(fā)生變更后所要履行的法律公示程序，而不是非股權(quán)變更的生效要件，它也只是能夠產(chǎn)生對抗其他第三人的法律效力。除此之外，還需要對工商變更登記的證明效力進(jìn)行明確。在社會司法實踐中，各種公司內(nèi)部引發(fā)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛矛盾問題都會涉及到善意第三人的利益保護(hù)，因此公司股東名冊變更登記的證明效力需要高于工商變更登記，只要當(dāng)受讓人的相關(guān)信息被記載在公司股東名冊后，那么就依法享有權(quán)利去對抗公司。最后，要強(qiáng)調(diào)在公司股權(quán)狀態(tài)產(chǎn)生一系列變動后，進(jìn)行工商變更登記的義務(wù)主體不應(yīng)該是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的當(dāng)事人，而應(yīng)該是公司安排人員進(jìn)行工商變更登記申請，立法要明確固定公司如果未及時進(jìn)行工商變更登記的相關(guān)懲罰措施，以此來保障受讓人股東的合法權(quán)益，杜絕一些公司遲遲不將股權(quán)受讓人的信息進(jìn)行工商變更登記，影響到他們法律效力的生成。

（三）提升股權(quán)工商變更登記工作效率

在股權(quán)變更登記制度的法律實踐改進(jìn)工作中，還需要高度重視提升市場股權(quán)工商變更登記的工作效率。效率作為一個國家法律追求的永恒目標(biāo)之一，效率價值是法律價值體系的重要組成部分，是實現(xiàn)優(yōu)化配置利用社會資源的首要考核價值標(biāo)準(zhǔn)。公司工商登記法律制度的設(shè)計也不例外，市場有關(guān)部門要充分保障公司股權(quán)變更登記的工作效率，及時處理好相關(guān)工作，杜絕由于時效問題影響到公司的正常經(jīng)營。工商行政部門要意識到只有在交易快速準(zhǔn)確的情況下，市場從事商事交易的商主體才能夠通過多次反復(fù)交易實現(xiàn)利益的最大化。由此可見，商事登記的最大價值在于如何保障市場所有商事活動的開展效率。在現(xiàn)代法治社會發(fā)展背景下，要科學(xué)認(rèn)識到法治政府必然是有限政府，倘若在行政權(quán)力運作過程中工商登記機(jī)關(guān)的自由裁量權(quán)過大，那么就會容易影響到市場商事登記主體的合法權(quán)益［6］。因此，國家立法要讓股權(quán)變更登記過程中登記機(jī)關(guān)的自由裁量權(quán)最小化。與此同時，要優(yōu)化改進(jìn)設(shè)計工商變更登記的規(guī)范程序，適當(dāng)減少或者限制工商行政審批的前置程序，以申請、審查、核準(zhǔn)登記以及公告作為一系列的規(guī)范登記程序內(nèi)容。為了提高工商登記的審查工作效率，可以采取折中審查機(jī)制，讓工商登記機(jī)關(guān)只享有實質(zhì)審查的權(quán)力，而不再承擔(dān)起審查的義務(wù)，這樣有利于提高登記效率和交易安全水平。

綜上所述，股權(quán)變更登記制度的立法改進(jìn)工作，要科學(xué)有效明確股權(quán)登記行為性質(zhì)和股權(quán)變動的法律標(biāo)準(zhǔn)。國家有關(guān)部門必須嚴(yán)格按照法律法規(guī)制度規(guī)范操作，切實維護(hù)保證市場公司股權(quán)的自由轉(zhuǎn)讓，以推動我國股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場的規(guī)范運行。