“一帶一路”背景下吉林省中小企業的融資困境及對策研究

邊 婧

(吉林工商學院，吉林 長春 130028)

一、“一帶一路”倡議與吉林省中小企業發展

(一)“一帶一路”背景下吉林省中小企業發展機遇

“一帶一路”倡議于2013年底提出，經過8年的共建，截止到2021年，中歐班列累計開行突破5萬列，通達歐洲23個國家的180多個城市。中國已經與145個國家、32個國際組織簽署共建“一帶一路”合作文件200余份[1]。從經濟建設到科技創新積極與沿線國家廣泛開展國際合作，取得了顯著成績。

吉林省作為“一帶一路”北線的重要組成，在資源稟賦、基礎設施、物流環境等方面具有天然優勢，積極融入“一帶一路”建設，建立了長吉圖開發開放先導區、興隆綜合保稅區，召開了東北亞投資貿易博覽會、中韓技術轉移大會，開通了“常滿歐”“長琿歐”班列和國際貨運包機航線，營造了良好的營商環境。“一帶一路”倡議開拓了中小企業的國際市場，促進了跨境與國內貿易的融合，推動了對外開放基礎設施的建設，鼓勵了境外投資、工程承包及科技文化的合作，提升了中小企業的市場競爭力，為吉林省中小企業爭取了新的發展機遇與窗口。全省中小企業的凈資產、營業收入、投資收益、現金流量等主要經營指標持續增長；技術研發、產品設計、生產制造及企業管理等方面的創新整合能力均有所提升。

(二)“一帶一路”背景下解決吉林省中小企業融資問題的緊迫性

隨著“一帶一路”的建設，國內、國際競爭格局開放程度不斷提高，吉林省中小企業的跨國發展面臨更多的地緣風險、宗教問題、文化差異及政治法律迥異的挑戰，在境內也面臨著境外及國內發達省份企業在資金、技術、人力資源方面的競爭壓力。總體上看，全省民營中小企業市場化水平較低，企業數量、質量不高等問題突出，發展比較滯后，已經成為東北振興和“雙循環”新經濟中的掣肘因素。破局的關鍵在于解決企業發展過程中遭遇的資金短缺、融資難等問題。中小企業在初創到發展的過程中，無論是擴大生產規模還是吸收技術和引進人才都需要大量的資金扶持。吉林省金融辦聯合工信廳對中小企業融資情況的調查顯示，全省中小企業融資需求持續增長，但資金需求滿足率低，銀企對接成功率低。資金少、融資難已成為制約吉林省中小企業發展乃至生存的首要問題。

二、“一帶一路”背景下吉林省中小企業融資瓶頸

(一)信息不對稱，中介服務不健全

在“一帶一路”倡議的指引下，吉林省不少中小企業積極走出去，參與境外項目的投資和建設，但是不少中小企業不具備跨國公司或者國企一樣的對投資項目的科學調查能力，項目又受地域限制、信息獲取、自身評估等因素的影響較大，使得盡調成本居高不下，加之中小企業的國際信用評級較低，缺乏國際融資經驗，企業對國外融資環境、融資渠道、法律制度的研究和熟悉不夠，且境外融資缺少增信支持從而頻繁出現因信息不對稱導致的融資難或者國際融資能力不強的局面。此外，吉林省金融市場不完善，沒有形成多層次的市場金融體系，存在金融抑制，如針對境外融投資的多頭管理、審批手續繁雜，沒有建立為海外項目融資輸血的保障機制。中資金融中介機構境外服務網點較少，覆蓋率較低，匹配的金融咨詢服務、法律和仲裁服務、會計稅務服務、信用擔保服務都存在需求缺口，還未形成完善高效的融資服務支持體系。

(二)融資渠道不暢，融資成本高

“一帶一路”背景下中小企業要形成國內國際雙循環新發展格局。開拓海外項目過程中，應更加主動地通過投資國銀行融資、全球授信、應收貼現等渠道開展境外融資。現實狀況是與東南沿海省份相比，吉林省境外融資的比例和絕對值仍然非常小。以2018年為例，吉林省中資企業利用全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策境外融入資金3.32億美元，對比同期的廣東省，這一數據已經突破400億美元。吉林省中小企業在開展跨境融資，拓展融資渠道，尋求新的融資手段、融資機會中依舊任重道遠。事實上中小企業在國內發展過程中的融投資也面臨著投資渠道不暢，融資成本高的問題。由于企業本身存在財務管理不健全、發展規模、經營管理水平較低等問題，絕大多數中小企業不具備上市條件，企業融資渠道仍顯單一，主要采取銀行信貸的方式，而較少利用股權融資、企業債券融資、私募基金等渠道。銀行機構出于資金安全的需要，對中小企業貸款主要以抵押、擔保貸款和短期貸款為主，中小企業存在信用評級低甚至不能通過評級，缺少固定資產抵押物及擔保方等問題，這一矛盾很難調和。部分中小企業面臨資金需求的時候往往會采用民間借貸這一形式進行融資，借貸成本年利率往往可以達到10%到30%之間，造成企業融資成本畸高[2]。

(三)資金供給不足，貸款實際獲得率較低

“一帶一路”的推動下，吉林省中小企業獲得快速發展，與之相伴的是對資金的需求也水漲船高，但國有商業銀行在控制信貸風險、減少不良資產增量的目標要求下，對中小企業的貸款需求非常謹慎。從貸款產品供給看，主要以滿足國有大中型企業為主，授信及資產評估制度也主要針對該類型企業，信貸資金投向存在失衡的現象。吉林省工商聯數據顯示，大型企業的銀行貸款覆蓋率可以達到100%，中小企業的信貸可獲得率只能達到18%。從全省的企業貸款結構看，截至2020年末，吉林省小微企業貸款余額6071.74億元，小微企業貸款占各項貸款的27.42%，眾多中小企業因信用等級較低而難以得到貸款支持。另外，中小企業在申請貸款時因違約風險較大，會受到銀行較為嚴格的財務、信用記錄、資產評級等風險控制審查導致融資周期較長，貸款實際獲得率較低。吉林省銀行信貸資金對中小企業供給不足，不僅造成融資結構與產業結構的不對稱性，也限制了經濟增長速度[3]。

(四)中小企業金融風險防控、處置能力不足

吉林省中小企業在管理體制、人才儲備以及對金融市場風險控制方面的能力都存在不足。從管理體制上說，很多中小企業屬于家族企業，尚未建立完善的法人或職業經理人治理機制，在企業內部的組織機制不健全，缺乏風險分析和風險控制機制，缺乏對金融環境、合作伙伴選擇等方面的科學論證，缺乏融投資金的監督和管理，在金融環境和金融政策發生變化時，缺乏有效合理的應對措施。在人才儲備上，大多數中小企業缺乏項目謀劃、證券投資、融資租賃、資產確權等熟悉金融市場業務的內部人員，在與銀行的融資對接中，中小企業缺少能與銀行、稅務、法律等部門無障礙溝通的人員，因而往往出現企業需求與資本不能精準匹配的問題。由于近幾年國際金融市場持續動蕩，美元、歐元及人民幣等主要貨幣匯率波動幅度增大，加之吉林省中小企業管控融資有關的貨幣、利率、期限等錯配風險的能力和本外幣資產負債管理能力又比較弱，為此一些尋求海外發展的中小企業付出了較多匯兌成本，甚至承擔了較大損失。

(五)缺乏政策性金融支持體系

“一帶一路”倡議共建過程中，先后設立了亞投行、絲路基金和歐亞基金，推動了“一帶一路”基礎建設和關鍵領域、重大項目的融資，促進了沿線國家在世界經濟和全球金融治理中發揮積極作用。但是還應看到目前還沒有營造出中小企業優良的營商環境，針對民營中小企業的政策性金融扶持并不是很多，落地的幫助中小規模企業獲得貸款的具體措施不夠，企業對金融市場風險的抵御能力還比較差，為中小企業融資提供的債券保險較少，在企業面臨破產時的金融援助也較少。近年來，吉林省出臺了一些扶持中小企業發展的政策，但政策執行的過程中缺乏科學有效的監管和數據統計與分析，也沒有相應的具體配套措施，因而效果并不理想。另外，由于金融扶持政策宣傳的缺位，許多中小企業對扶持政策缺乏了解的渠道，致使一些企業沒能有效地利用吉林省在“一帶一路”建設上的融資傾斜政策。

三、“一帶一路”背景下吉林省中小企業的融資策略

(一)構建融資信息平臺，健全融資服務體系

整合企業法人征信、納稅、海關、人社、工商等價值數據，擴充中小企業信用數據庫，整合“一帶一路”建設項目相關信息，在此基礎上構建吉林省“一帶一路”融資信息平臺。為保證平臺信息的公開透明，可以引入區塊鏈技術。通過平臺可以讓企業、金融機構、政府監管部門實現信息共享，幫助企業了解更多項目及項目所在國經濟、政治、法律等方面的信息，也幫助金融機構發現客戶并有效識別風險，解決信息不對稱的問題，實現一體化信用評估和各金融機構與企業的智能高效對接。“一帶一路”中中小企業的海外項目融資，政府部門一方面應該制定海外融資業務指導，開展業務培訓，完善融資服務機構，并引導企業最大限度利用各類專業中介服務，提高中小企業海外融資能力；另一方面應該鼓勵國內金融機構創新跨境人民幣貸款，建立跨境人民幣雙向資金池，為中小企業提供多元化跨境金融服務，全方位賦能中小企業的融資。

(二)拓寬融資渠道，降低融資成本

從融資的可操作性角度說，吉林省中小企業的融資應該以境內融資為主，海外融資為輔。過往的中小企業融資主要采用商業銀行貸款和民間融資的模式，在“一帶一路”紅利下，企業應尋求更多的融資渠道。比如通過多元化的信用擔保機制嘗試信用貸款，通過債券市場嘗試發行企業短期、集合債券，通過有限合伙人模式引入天使投資、風險投資、私募基金、投資銀行，還可以通過典當、融資租賃、承兌匯票、不動產抵押、同業拆借、貼現等模式融資。2022年政府工作報告中明確要全面實行股票發行注冊制，吉林省中小企業要積極尋求新三板、科創板、創業板以及主板的上市機會，實現資本市場的股權融資。針對海外項目，要重視與境外金融機構及投資者的良好溝通，利用國際銀行貸款、國際股票融資、吸收外商直接投資、貿易融資、特許權融資方式尋求海外融資。融資方式的創新和融資渠道的拓寬，可以形成各渠道有序競爭的格局，從而實現中小企業融資成本的降低，此外中小企業應與金融機構積極溝通實現融資合約的展期，降低財務成本。

(三)推廣普惠金融，提升融資可得性

普惠金融是指立足機會平等要求和商業可持續原則，以可負擔的成本為有金融服務需求的社會各階層和群體提供適當、有效的金融服務[4]。吉林省各商業銀行應該立足金融服務實體經濟的原則，大力推廣發展普惠金融，實現金融貸款的總量增長、受眾群體擴展、貸款成本降低和貸款投向結構的優化。面向全省中小企業提供有質效的金融服務，優惠貸款利率，增加貸款額度，解決企業短期、小額、高頻次的貸款需求，支持企業經濟持續經營。加大普惠金融產品的開發，推出“電商貸”“跨境快貸”“退稅貸”“科創貸”等新型產品，開發網絡化、智能化審批，減少融資流程與時間，并積極為中小企業免除貸款抵押評估費、登記費等，持續提升參與“一帶一路”共建的中小企業的金融服務水平。對暫時經營困難的中小民營企業，落實展期還款期限等助企政策，不盲目抽貸、壓貸、斷貸，保障中小企業資金鏈條不斷裂，助力企業渡過發展難關。統計數據顯示，截至2021年12月末，吉林省普惠小微企業貸款余額2049億元，小微企業貸款戶數4.3萬戶，普惠金融的發展成效已經初步顯現。

(四)提升中小企業金融素質

傳統中小企業不轉型升級，不轉變發展方式，信貸永遠不夠[5]。中小企業要解決融資難的問題，就要轉型升級，提高企業發展質量，提升其金融素養。目前，吉林省一半以上的中小企業是家族式管理，要完善推進企業法人制度和經理人管理模式，構建有限責任制公司治理形式，形成產權清晰、財務透明、管理規范的現代企業管理制度。要建立良好的人力資源管理機制，吸引優秀人才，特別是熟悉國內外融投資業務的人才，這樣可以加快中小企業在資本評估、財務審計等方面的步伐，提高民營企業與各類型金融機構對接的能力。針對“一帶一路”沿線國家項目的國際融資，中小企業可以考慮采用本地化經營團隊，提高溝通效率。同時規劃中長期融資方案，運用好各種金融避險工具，做好防范和應對國際金融市場各種風險的工作。

(五)完善扶持性金融政策體系

2020年6月吉林省出臺了《關于錨定穩企業保就業目標，進一步做實做細中小微企業金融服務的實施意見》，2020年8月出臺了《關于全面提升民營企業融資服務質效，切實緩解小微企業融資難問題的指導意見》。這些金融政策的頒布，足以見得政府對中小微企業融資問題的重視和扶持。吉林省要繼續釋放政策紅利，最好能結合“一帶一路”倡議，制定出服務于“一帶一路”中小企業的融資扶持計劃，督促引導金融機構參與進來。要以線上線下相結合的形式，推動扶持政策的有效傳導，讓中小企業充分知曉并享受到便捷高效的融資服務。同時，為保障扶持政策的落地和執行，要對金融機構扶持中小企業的情況持續監測、通報和評估，對政策執行不力的組織和機構，通過監管約談、檢查整頓等督導措施，強化其對中小企業合理金融需求的支持力度。