廣化交易純堿市場月度監測報告(2022年10月)

1 本月國內純堿市場綜述

圖1 2020-2022年國內純堿價格走勢圖

2022年10月，國內純堿市場重心整體趨穩運行。對于價格而言，輕重堿價格以穩為主，暫無明顯波動。目前新增檢修裝置較少，個別裝置短停，但整體開工率及產量有所提升；下游需求表現持續不溫不火，玻璃行業虧損導致對純堿需求欠佳，剛需維持，出口訂單充足以及庫存低位支撐下，國內純堿市場偏穩運行。目前，國內輕質堿主流出廠價格2600～2800元/噸，重質堿主流送到價格在2800～2900元/噸，價格與9月持平。

10月，純堿企業價格整體以穩為主。下游需求持續清淡，多以剛需采購，目前企業庫存處于相對低位，利好支撐。截至目前，10月純堿產量240萬噸，純堿整體開工率87.57%。月初純堿庫存36.80萬噸，月底庫存30.37萬噸，庫存下降6.43萬噸，降幅為14.47%。

從當前純堿市場來看，下游需求表現相對穩定，大多按需采購為主，隨采隨用。純堿各地區裝置開工負荷以及產量較9月有所上漲，企業出口訂單充足，出貨較為順暢，但心態層面還是保持謹慎態度，預計短期內純堿市場或延續穩勢運行。

下游來看，整體需求面表現依舊不溫不火。成本壓力下的玻璃廠家利潤空間不大，采購積極性不高，對高價純堿抵觸情緒不減。整體來看，需求端采購力度不足拖累了純堿市場。

整體來看，除個別檢修裝置外，其他裝置運行正常，貨源供應或相對充足；下游需求依舊平穩，支撐略顯不足，供需雙方均持謹慎態度。短期內，市場暫無利好消息指引，預計純堿市場或維穩運行為主。具體還需密切關注純堿企業開工變化及下游采購情況。

2 國內各地區市場行情簡析

表1 國內各地區市場行情動態

3 10月各地區市場價格走勢

圖2 10月各地區市場價格走勢圖

4 產量及進出口數據統計

4.1 產量統計

圖3 2020-2022年純堿產量月度數據統計

據廣化交易數據統計，我國2022年10月純堿產量為240萬噸，環比增加1.61%。月內，檢修裝置減少，以及部分企業開工負荷提升，整體開工率以及產量有所增加。后期暫無新增檢修裝置，預計開工負荷及產量仍存增長空間。

4.2 進出口量統計

圖4 2021-2022年進出口量月度數據統計

據海關統計，2022年9月我國純堿進口量為4701.90噸，累計進口量為107311.66噸，當月進口金額為140.52萬美元，累計進口金額為3365.28萬美元，當月進口均價為298.93美元/噸，累計進口均價為306.6美元/噸，進口量同比增長-78.24%。原因在于，國內主力下游玻璃行業持續虧損狀態，冷修預期增加，部分點火產線延遲，對純堿需求難有改善，采購謹慎。

據海關統計，2022年9月我國純堿出口量為198495.95噸，累計出口量為1449504.815噸，當月出口金額為7707.45萬美元，累計出口金額為58395.42萬美元，當月出口均價為388.29美元/噸，累計出口均價為396.74美元/噸，出口量同比增長267.59%。一方面在于國外部分純堿出口國受疫情、國際形勢變化等其他因素的影響，工廠開工不足，生產不穩定，導致供應端減量，不能滿足東南亞等一些純堿主要進口國的需求。另一方面在于石油、天然氣等國際能源價格大幅上漲，致使燃料費用驟然增加，運輸成本提升，給東南亞等部分國家的有進口需求的企業帶來一定的資金壓力，所以他們更傾向于向臨近的中國市場支付訂單。此外，匯率的波動在一定程度上也會影響企業的進出口意愿。

5 上游原料走勢分析

5.1 原 鹽

表2 2021-2022年主流地區原鹽月內價格表 (元/噸)

10月，全國原鹽市場延續持穩運行。國內原鹽裝置整體運行平穩，貨源供應整體充足。原鹽下游兩堿裝置運行穩定，對原鹽市場消費正常，其他用鹽下游按需采購為主，需求表現穩定。在供應保持充足，需求維量的情況下，市場保持穩勢。

據國家統計局統計，9月全國原鹽產量389.7萬噸，同比增長4.7%；全國原鹽累計產量為3683.3萬噸，累計同比增長-1.1%。

5.2 煉焦煤

據國家統計局數據顯示，2022年9月，全國焦炭產量3964.8萬噸，同比增長5.4%，截止10月28日，國內煉焦煤現貨整體均價是2211.07元/噸，月初價格為2190元/噸，價格較月初上調21.07/元/噸，漲幅0.96%。

圖5 國內煉焦煤價格走勢圖

焦炭方面，10月，國內焦炭市場先強后弱。國慶假期結束后，二十大會的召開以及局部疫情影響，焦企限產明顯，汽運亦受到影響，焦炭供應偏緊；下游需求尚可，支撐焦炭市場價格走勢上行。但臨近月底鋼材價格始終弱勢下行，下游需求沒有明顯改善，疊加期貨盤面表現不佳，市場心態整體偏弱。利空利好交織，焦鋼博弈心態較強，供需雙弱格局下預計焦炭價格短期內價格穩中偏弱運行為主。后市重點關注交通運輸情況以及下游鋼廠開工情況。

圖6 2021-2022年原煤產量月度數據情況

在產量方面，根據統計局最新數據顯示，2022年9月我國原煤產量為38671.8萬噸，同比增長12.3%。隨著保供穩價政策的高頻率發布，煤礦的執行或將常態化執行，產量較往年同期水平將普遍偏高。根據目前煤企開工情況，結合下游兩堿行業的開工情況，預計2022年原煤產量仍將有所增長。

6 下游市場需求分析

6.1 氧化鋁

圖7 氧化鋁主要地區價格走勢

據廣化交易統計數據，10月28日四地氧化鋁市場均價2805元/噸，本月，氧化鋁價格價格有所下滑。月內局部地區疫情較為嚴重，導致當地氧化鋁汽運停滯，企業出貨緩慢。同時下游電解鋁企業現貨需求較為疲軟，價格持續回落。目前，氧化鋁供應整體仍較充足，但成交量有限，對價格方面并無明顯利好。預計近期氧化鋁市場或偏弱震蕩運行。

圖8 2021-2022年氧化鋁產量及增減變動月度統計情況

據國家統計局數據顯示，2022年9月國內氧化鋁產量為718.4萬噸，較往年同比增加7.5%，產量較往年有所增加。

受礦石資源緊張及成本高企等原因影響，后續氧化鋁企業對于海外礦的需求或將繼續提升：此前海內外對于鋁元素的需求一直在穩定增長中，電解鋁以及氧化鋁廠經歷了產能的無序擴張期，直到2017年的供給側改革，打破了這一狀態，電解鋁供給側改革直接查處了大量違規產能，同時對合規電解鋁產能天花板做出明確規定為4500萬噸，而氧化鋁的下游相對單一，僅電解鋁行業，這也就注定了氧化鋁成為一個過剩的行業，若其生產成本超過一定金額時，極有可能會導致行業產能的出清，這會使得氧化鋁行業出現兩種局面，一是進口礦依賴程度可能會進一步抬升，氧化鋁企業可能會更多的選擇于沿海地區建廠或進行產能置換，二是當海外氧化鋁廠投資成本回報比較高時(即考慮投資建廠的成本和運輸成本后，其生產成本依舊低于國內)，國內氧化鋁企業或出現向外遷移的局面。

6.2 玻璃行業

本月，沙河市場延續不溫不火，環保管控影響出貨緩慢，庫存有所增加；華東地區存在讓價現象，庫存高位，產銷有所下降；華中地區交投偏弱，疫情影響外發受限，庫存上漲；華南地區價格穩定，外圍貨源流入較少，產銷尚可；西南地區價格偏穩，需求相對穩定，窄幅去庫存；西北市場清淡運行，產銷偏低，庫存壓力明顯。據數據統計，截至10月28日，全國浮法玻璃均價1688元/噸，較前期有所下跌。后期來看，浮法玻璃供應存下降預期，但下游持續平淡，市場提振欠佳，短期或僵持運行，浮法玻璃價格或存繼續下行可能。

圖9 2021-2022年平板玻璃產量月度數據統計

國家統計局公布的數據顯示，2022年9月全國平板玻璃產量為8593.9萬重量箱，同比增長1.4%，國內平板玻璃整體產量同比有所增加。平板玻璃主要用于建筑和汽車，房地產新開工/竣工面積以及汽車產量均有不同程度下滑，短期終端需求承壓。2022年9月乘用車銷量完成233.2萬輛，環比增長9.7%，1-9月乘用車累計實現銷量1698.6萬輛，同比累計增長14.2%；新能源汽車累計銷量456.7萬輛，同比增長110%。盡管國內多地疫情發酵導致局部靜態管理，對終端銷售帶來一定影響，但在國家購置稅減半政策和地方促消費政策的持續發力下，我國汽車產銷繼續保持快速增長態勢。

7 相關產品-氯化銨市場行情分析

10月，國內氯化銨市場窄幅回升。月內廠家價格跌后企穩，較前期價格下跌10～20元/噸。目前，干銨主流出廠價格在950～980元/噸，濕銨主流出廠價格在820～880元/噸。月內，聯堿廠家裝置開工率較高，正常供應貨源。但近期廠家新接訂單略顯緩慢，前期訂單仍在持續發運中。目前，氯化銨市場保持穩定狀態。10月，尿素需求低迷，一方面受國內重要會議的召開影響，局部下游板材開工率較低，對尿素需求減弱。另一方面，伴隨著秋季肥生產收尾，復合肥開工率快速下降，對尿素需求也在減弱，當前市場成交尚未好轉，尿素仍有進一步回調空間。

圖10 2020-2022年氯化銨價格走勢圖

總體來看，聯堿廠內基本處于無庫存的狀態，但整體供應量相對充足。主流下游氮肥產品尿素市場震蕩運行，一定程度上對氯化銨市場有影響，市場心態一般，預計近期國內氯化銨市場或暫穩運行，后續需關注新單跟進情況。

8 純堿裝置動態

表3 國內部分純堿企業裝置動態表

9 后市市場預測

9.1 下月市場預測

后期來看，目前純堿裝置運行正常，產量保持穩定；下游玻璃行業經營持續虧損，對純堿的需求未有明顯改善。多數企業庫存低位，下降空間有限。短期來看，預計純堿市場或平穩運行。具體還需密切關注純堿企業開工變化及下游采購情況。

9.2 2023年市場預測

供應端：遠興能源780萬噸將于2023年5月份投產200萬噸。預計2023年純堿產能將超過3500萬噸，主要投產集中在上半年。因此預計2023年純堿產量會有所增加，將維持在3000萬噸。

需求端：在“雙碳”背景下，新能源等領域對純堿需求量仍將穩步增加；光伏玻璃市場長期向好，對純堿用量亦存增加趨勢，但由于光伏玻璃行業容易階段性供需錯配的問題，因此對純堿價格亦會出現階段性影響。疊加目前國內浮法玻璃市場供應端壓力明顯，而需求支撐不足，供需失衡或難以扭轉，廠家利潤微薄，實際需求仍需觀望。

綜合來看，在需求邊際改善有限的基礎上，供應增加，企業庫存有上漲預期，預計2023年純堿市場或震蕩走勢為主，如果房地產政策頻出，也會對修復純堿市場有所幫助。具體還需密切關注純堿下游行業情況以及需求變化。

10 相關政策新聞

10.1 行業新聞

2022年1-9月，全國房地產開發投資103559億元，同比下降8.0%。

2022年1-9月，全國房地產開發投資103559億元，同比下降8.0%。其中，住宅投資78556億元，下降7.5%。

1-9月，商品房銷售面積101422萬平方米，同比下降22.2%。其中，住宅銷售面積下降25.7%，辦公樓銷售面積增長5.6%，商業營業用房銷售面積增長2.3%。商品房銷售額99380億元，下降26.3%。其中，住宅銷售額下降28.6%，辦公樓銷售額增長3.6%，商業營業用房銷售額增長-4.2%。

1-9月，房地產開發企業到位資金114298億元，同比下降24.5%。其中，國內貸款13661億元，同比下降27.2%；利用外資61億元，增長2.7%；自籌資金40568億元，下降14.1%；定金及預收款37348億元，下降34.1%；個人按揭貸款18397億元，下降23.7%。

9月，房地產開發景氣指數(簡稱“國房景氣指數”)為94.86。

10.2 企業新聞

表4 企業新聞

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