基于區塊鏈技術的中小企業融資模式應用研究

張 朋

一、前言

在社會經濟體系中，中小企業是不可缺少的一部分，不僅創造了大量的市場就業崗位，緩解了我國當前就業難的問題，為和諧社會的安定、長遠發展創造了良好的社會條件，還在社會經濟發展方面貢獻了一份力量，既可以完善我國社會經濟結構體系，又可以產生良好的經濟效益。但是，隨著中小企業的快速發展，中小企業發展隨之面臨融資難的困境，此類局面若長期不能夠破局，會導致中小企業發展受阻，進而引發一系列連鎖問題。正因如此，在當前社會經濟環境中，加強中小企業融資模式研究具有顯著的價值意義。而近年來，區塊鏈技術在金融領域中應用的優越性更加顯著，且應用領域也不斷拓展。基于本質角度而言，區塊鏈技術是一個去中心化的數據庫，具有信息透明、不可篡改、可追溯等特點，使其應用具有穩固的信任基礎，可以解決金融體系中各主體協作中信息不對稱問題，從而可以幫助中小企業成功實現融資困境的破局，對中小企業持續發展起到了重要的促進作用。因此，中小企業挖掘區塊鏈技術的優越性，探尋中小企業融資新途徑，可以推動中小企業健康、長遠發展。

二、區塊鏈技術及其特性概述

（一）區塊鏈技術

區塊鏈是鏈式數據構成的一種結構，其中，每一數據塊中包含了以時間順序為基準的多次交易并確認有效的加密信息，以鏈條形式連接數據塊而成。從技術層面來看，區塊鏈中數據增加是以塊的形式，而用戶之間實現了不可刪除、修改的點對點交易。與此同時，數據傳遞是建立在哈希函數驗證之后，并且會在新增區塊存儲上增加相應的哈希值，這使得全部的交易數據會保存在區塊鏈數據庫中，由此避免了雙方抵賴[1]。另外，在區塊鏈中，某一節點即使出現損壞、被攻擊等問題，都不會對其他塊的數據信息構成影響，由此可以實現數據溯源。基于區塊鏈技術的中小企業融資流程如下：中小企業在資金需求產生并向外部融資時，應向金融機構遞交申請融資報告表，而金融機構可以利用區塊鏈技術進行中小企業信用調查，一旦申請企業為本機構首次貸款申請者，交易信息會同步更新在區塊中的各個節點中，據此實現交易信息公開、透明化，可以形成信息相對完整的信貸報告[2]。一旦企業再次向同一金融機構進行融資操作時，此刻只需要查閱區塊鏈中記錄的企業交易信息和信貸數據，即可判斷中小企業信貸風險。除此之外，中小企業可以利用第三方平臺進行信用增級，而金融機構即可根據區塊鏈中反饋的中小企業信用等級，合理確定是否同意放貸，這樣即可降低融資風險，并大幅度降低中小企業融資難度[3]。

（二）主要特性

區塊鏈技術在金融領域中的有效應用，表現出諸多顯著的特征，總結包括以下幾點：首先，去中心化。區塊鏈數據生成、傳遞、存儲等一系列操作，都是基于數學方法在分布式系統結構中建立各節點之間的信任關系，由此可以形成一個去中心的可信任的分布式系統。其次，分布式記賬。區塊鏈數據是所有節點共同構成的信息系統，一旦在某一節點上出現數據錯誤或者是損壞，都不會影響系統數據的準確性。最后，帶有時間戳的區塊結構。區塊鏈在數據存儲方面是采用帶有時間戳的鏈式區塊結構，使其具有不可偽造性，且可以進行溯源[4]。

三、中小企業融資困境分析

中小企業壯大、持續發展的關鍵是獲得充足的運營資金。但是，中小企業由于體量小，面臨融資難的挑戰，促使其在發展中缺乏足夠資金進行創新和運營，由此不利于中小企業的可持續、壯大發展。因此，研究中小企業融資困境的問題具有一定的必要性，能夠為中小企業探尋基于區塊鏈技術的融資新渠道提供有價值的建議，具體如下：

（一）信息不對稱，增加信貸配給難度

在現代社會經濟體系中，中小企業是不可或缺的構成主體，其貢獻力量的大小與社會經濟發展息息相關。因此，中小企業持續、壯大發展至關重要。但是，由于中小企業在發展中存在一系列問題，如財務風險防控不足、盈利能力不強、經營管理缺失規范性等，外加其信息披露不充分，導致資金供給方難以對中小企業展開有效的貸前調查，且事后缺乏有效手段進行監控，導致信貸機構難以識別借貸風險[5]。正因如此，在風險因素考量角度下，金融機構往往會減少中小企業的信貸配給。與此同時，金融機構的經營理念本身是以追利為主，凡是存在風險且收益不高的項目，往往是采取摒棄態度，促使其在借貸業務方面，更加青睞于資質高、信譽度高的大中型企業及上市集團，而對于中小企業則是表現出“惜貸”現象，進而使得中小企業融資難度進一步增加[6]。除此之外，在我國當前經濟增速放緩且壓力不斷增加的新常態下，中小企業發展面臨巨大的市場風險，市場經營受到巨大的沖擊，資產規模難以達到資本市場的門檻，由此導致中小企業難以在資本市場上進行多渠道融資，如此一來，中小企業發展極易面臨資金不足問題，不利于中小企業壯大、持續發展[7]。

（二）產業鏈上缺乏話語權，融資成本高

供應鏈形成是提高市場經營水平的重要手段。而在整個供應鏈中，核心企業始終占據關鍵的地位，且缺乏社會責任感。而中小企業則是處于弱勢地位，由于自身因素而難以直接獲得信貸機構的貸款，需要借助核心企業進行信用增級，進而才能改變金融機構單一授信模式，由此將產業鏈上的各個企業有機結合為一個整體，有效提高中小企業信用評估等級，促使其在融資方面獲得金融機構的貸款[8]。但是，在產業鏈中，核心企業在操作中極可能出于自身利益，充分利用“不對等身份和權利”，苛刻要求中小企業在資金方面作出一定的妥協，如提前支付一定的貨款、反擔保等，使產業鏈上的中小企業往往會因為融資難、經營壓力而被迫接受一系列苛刻要求，進而直接增加了中小企業融資成本，無形中增加了中小企業的經營資金壓力，不利于中小企業的穩定、持續發展[9]。

（三）信息透明度不高，融資難度大

供應鏈涵蓋原材料到產品制成，再到產品流動，最后到產品銷售的整個過程，在此過程中，牽涉物流、金融、倉儲等系列服務，意味著在整個供應鏈上，任何一個環節出現信息滯后問題，都會導致消費者難以通過可靠途徑來確認所消費的產品，進而難以讓消費者準確了解產品的真實價值及交易信息等[10]。正因如此，在供應鏈上的各個企業可以隨意進行信息作假，如此極易出現鏈條上企業偽造購銷合同、質押物存在質量問題等惡意騙貸的現象。此類現象在金融機構調查發現之后，將對供應鏈上的交易產生懷疑，如此出于風險控制角度考慮，則會在中小企業借貸業務操作上更加謹慎，甚至是為規避借貸風險而直接拒接放貸給中小企業，從而直接影響供應鏈金融業務的發展，不利于中小企業獲得充足的經營資金，一定程度上影響了正規中小企業的持續發展。

四、基于區塊鏈技術的中小企業融資模式應用分析

結合上文分析可知，中小企業融資面臨諸多挑戰和困難，對中小企業的持續壯大發展產生了不可忽視的影響。而中小企業作為社會經濟體系的重要構成部分，能夠為社會創造大量的就業崗位，推動我國社會和諧發展，還可以為社會經濟的發展貢獻一份力量。但是，中小企業由于融資難而面臨生存和壯大發展的危機。然而基于區塊鏈技術的中小企業融資模式具有顯著的優勢，可以幫助中小企業破開當前融資困局，實現壯大可持續發展目標。

（一）解決中小企業信息不對稱問題

中小企業融資難的最大原因是金融機構與企業之間存在信息不對稱問題，導致金融機構難以實時獲得最新的中小企業經營成果、財務狀況等，由此難以科學評估中小企業的經營狀況和財務風險等。同時，中小企業在融資時出具的條件證明書，不僅缺乏專業性，還缺乏足夠的可信度，進而導致金融機構在接收此項貸款業務時，可能面臨巨大的資金風險，進而難以輕易給中小企業放貸。而在供應鏈模式下的中小企業，由于行業隱私程度高，不能夠面向公眾展示交易信息，使得交易信息難以保證其真實性，進而導致金融機構會慎重對待供應鏈上非核心企業的借貸業務，進而增加了中小企業融資難度。然而，區塊鏈具有顯著的信息透明的特征，供應鏈上企業的每一筆資金交往都會形成交易痕跡，并在數據鏈條上存儲下來，這樣即可保證交易信息的真實性。與此同時，區塊鏈具有信息不可篡改的特點，交易數據一旦形成并倉儲在區塊鏈上，將會被長期保存下來，即使出現單個節點或者數個節點信息錯誤的問題，供應鏈上的交易信息都不會被失真。除此之外，區塊鏈上具有共享賬本，可以供多方交易主體進行賬目核對，即可保證數據的準確性。由此可見，在區塊鏈技術應用支持下，即可實現中小企業與金融機構之間的信息不對稱問題，由此可以提高行業的透明度，有效解決了中小企業面臨的信用風險問題，便于金融機構重新建構一個融資風險評估模型，建立一個穩定可靠的金融生態環境，對提高中小企業融資水平大有裨益。

（二）弱化核心企業地位，降低融資成本

長期以來，在供應鏈金融鏈條上，核心企業處于主導地位，促使其在融資方面具有更高的身份和權利。金融機構在供應鏈上中小企業授信融資時，往往是以核心企業信用等級進行確定是否接收此類借貸業務。正因如此，供應鏈金融業務中，一旦核心企業拒絕給鏈條上中小企業提供相應的信貸擔保，則會導致中小企業難以獲得貸款融資。同時，由于供應鏈融資過程中面臨諸多不可控的潛在風險，短時間內難以獲得可觀的直接收益，這種情況下，核心企業可能向供應鏈上的弱勢中小企業轉移成本或者是嫁接資金風險，進而會增加中小企業融資成本。而在區塊鏈系統應用支持下，以核心企業為基礎的中心化將不復存在，實現了中小企業融資方的業務直接往來，且交易建立在完全平等透明的基礎上，同時，網絡上所有節點用戶度可以進行信息查閱和維護。除此之外，區塊鏈技術實現了供應鏈的去中心化，使得所有參與方成為了參與主體，實現了數據共享，可以對簡化財務處理中的會計做賬、出示報表等一系列操作，進而可以有效提高中小企業財務工作質量和效率，最終可以大幅度降低中小企業融資成本。

（三）信息透明化，降低融資難度

如前所述，傳統供應鏈雖然對解決中小企業融資難度大的問題起到了一定的作用，但是其由于缺乏較高的信息透明度，使得其發展受到諸多限制，不利于中小企業適應當前社會發展需求。供應鏈中各個參與企業分別掌控著物流、倉儲、信息流等龐雜信息，導致信息存在孤島、透明度不高等一系列問題，進而使得供應鏈上各個企業難以準確追蹤交易進展情況，這種情況下，難以發揮出供應鏈形成的價值。與此同時，金融機構在接收信貸業務時，往往是采取一刀切做法，即對中小企業的借貸業務，一律采取拒絕處理方式，使得中小企業面臨融資難的問題。而區塊鏈技術本身具有的數據信息不可篡改、時間戳、溯源等，可以有效解決當前傳統供應鏈信息不透明的問題。中小企業可以借助區塊鏈，將存放在內部和互聯網數據庫中的信息展示出來，使得投資者、金融機構可以實時掌握供應鏈中小企業的實時交易信息，這樣不僅方便金融機構客觀評價中小企業的經營狀況，由此提高中小企業融資的成功率，還可以讓中小企業在市場中樹立良好的經營形象，由此吸引更多的投資者和金融機構進行投資，從而可以拓展中小企業融資渠道，使得其持續獲得充足資金進行高質量運營，推動中小企業壯大、持續發展。

五、結語

綜上所述，在當前市場環境中，中小企業發展面臨巨大的資金壓力。而融資是中小企業獲得經營資金的重要渠道。但由于中小企業體量小，且面臨信息不對稱、信息透明度不高等困境，使得中小企業融資難度巨大，不利于中小企業壯大、持續發展。然而隨著區塊鏈技術的發展與在金融領域中的應用，憑借其具備的不可篡改性、可溯源等特性，使得其在傳統供應鏈融資問題解決上具有顯著的優勢。因此，中小企業在經營發展中，應清晰地認知區塊鏈技術應用價值，積極使用區塊鏈技術進行融資困境的破局操作，才能為中小企業運營發展解決資金這一后顧之憂。

引用

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