醫療行業融資租賃業務的風險控制

馮智祥

（國藥集團新疆伊犁醫療器械有限公司 新疆伊犁 830000）

融資租賃（Financial Leasing）也稱為設備租賃（Equipment Leasing）或現代租賃（Modern Leasing），是指將與資產有關的大部分風險進行轉移，并以租賃的形式進行風險承擔的租賃形式。資產的所有權最終可能會轉移，也可能不會轉移，其特點主要包括綜合租賃、信用消費等特點。固定資本金的使用具有靈活的特點；同時，可以靈活選擇多種租賃方式，兼顧市場需求和獨特發展，從而規避財務風險并最終更新舊設備。如今，融資租賃業已成為發達國家僅次于銀行信貸的第二大融資方式，與其他金融業務一樣，融資租賃本身具有一定的信用風險。當前，融資租賃業快速發展，成為與銀行信貸地位相等的融資形式，但在融資租賃的過程中，存在著一定的風險，既包括借款人的信用風險，也包括租賃主體的收入風險。在風險披露的過程中，可以看到一家融資租賃公司的發展潛力。隨著我國醫療領域的不斷發展，醫療行業的深入改革，醫院數量大大上升，對相關醫療器械的需求也不斷增加，這就需要尋求社會融資服務的有效支持。醫療行業融資租賃不僅是融資租賃下的分支，更是醫藥時代的產物，具有較大的發展空間，發展過程中出現的顯性和隱性風險不容忽視。

一、醫療行業融資租賃業務現狀

《2020年中國激光醫療器械市場研究報告》顯示，我國人口約占全球的22%，但我國醫療資源僅占2%左右，預計未來五到七年，中國將成為僅次于美國的全球第二大醫療器械市場。

醫療器械融資租賃的主體對象包括租賃公司和醫院，由租賃公司根據醫院的發展規模、資金情況和實際需要，與醫院簽訂具體的融資租賃協議，然后將醫療器械以一定的周期租賃給醫院，醫院在固定的周期內按時支付租金。在租賃過程中存在租賃公司、醫院、設備供應商三種利益參與者，醫院作為承租人，在租賃的期間內，有權對租賃的器械進行使用，并對器械的使用收益進行所有，但這并不影響租賃期間內設備供應商的所有權。如果租賃期屆滿，醫院有繼續使用醫療器械的意愿，可由醫院與租賃公司進行協商，擬定相應的所有權轉讓協議，由醫院進行資金支付，取得醫療器械的永久使用權和收益權。

根據國家統計局的數據，自2010年以來，GDP（國內生產總值）一直在快速增長，從2010年的99215億元增長到2020年的397983億元，年復合利率14.90%；2005年至2010年，醫療器械行業總產值逐年穩步增長，2010年年均增長20%以上，達到1143.56億元，比上年增長18.32%。隨著生物科學、醫學及相關電子信息工程技術的發展，在醫療市場上具有相當資質的醫院對MRI、CT、PET、伽瑪刀、高科技成像等尖端醫療器械的需求日益增加。此外，我國醫療衛生體制改革、國家對醫療衛生產業的投入等因素，也增加了基層醫院對中高端設備的需求。目前，中國的醫療保健行業占GDP的比重約為6.5%，而美國占15.5%，其他西方國家在5%到12%之間，從規模上看，中國的醫療市場只有美國的5%相關的醫療服務行業還有很大的提升空間。

二、醫療行業融資租賃業務模式

國內醫療行業的融資租賃業務主要有兩種模式。一是直接租賃（引進設備）：醫院與金融租賃公司簽訂金融租賃合同，根據設備總金額、支付期限、利率水平確定各期租賃金額的租賃方式。醫院首先選擇醫療器械和制造商，出租人通過項目風險評估后，授予出租人使用出租物業的權利。在租賃期內，承租人負責對租賃物進行維修和保養，確保租賃物的正常使用，尤其是租賃物的使用權而非所有權。出租人不負責維護租賃物品，承租人應對設備進行折舊。

二是出售或回租：醫院激活資產，將設備出售給租賃公司作為折舊抵押，在租賃期內支付租金，期末贖回，這種方法廣泛應用于各種醫療機構，借款方的醫院可以通過融資租賃獲得較大的現金流量，并將逐步擴大到不僅購買醫療設備，還包括醫院基礎建設和各種項目的投資。

我國經營醫療服務的金融租賃公司包括：銀行、廠商、獨立第三方金融租賃公司。銀行業—醫療行業融資租賃渠道暢通，具有資金成本優勢，與母行協同工作，聚焦大批量、低收入、大型設備板塊。制造商醫療行業融資租賃提供醫療器械操作培訓、使用咨詢、售后維護等專業服務，出租物業是制造商獨有的設備，商業模式主要是直接出租。獨立的第三方醫療產業融資租賃以廣泛的渠道資源、直接的服務終端、多元化的商業模式，提供全方位的服務，滿足借款人多樣化、差異化的融資需求。

現在，隨著經營體制的變化，醫院正在慢慢走向市場，進入轉型期。隨著現代醫療設備的加入和新病房的建設，國內醫療設備市場需求暴漲，融資租賃服務不僅是醫療機構向管理人員募集資金、銀行貸款等現有融資渠道的補充，還提供給醫療設備供應商，增加市場份額的促銷品。在做出融資租賃決策之前，醫院需要預測租賃設備的運營后資金流向，并創建現金流模型。除了量化分析以降低財務風險外，還應考慮設備租賃以提高和促進醫院診斷水平。

三、醫療行業融資租賃風險概述

融資租賃的特點：債券是資本，形式是金融，特點是金融，是統一了貸與貨相結合的特殊信貸形式。具體而言，所有權屬于出租人，出租財產的收益屬于出租人。同時，承租人承擔出租物業的全部風險和報酬。據此，出租人將按約定收取租金。它的特點是全額還款，即承租人全額收回融資租賃公司為承租人購買租賃設備預付的資金，包括合理的投資回報、成本費用等。

公立醫院的重點在于對政策的執行，金融租賃公司的目標在于對利潤進行提升，確保利潤最大化。因此，在經營活動過程中，進行融資租賃行為時需要對相關的風險指標進行把控，在分析公司盈利能力和資產規模的情況下，做好風險的管理工作，并對風險進行有效的預先警示和后果處理。這需要對醫院過往的盈利情況、信用情況、資產基礎進行把控，在明確其整體綜合盈利的基礎上，關注價格競爭，做好成本管理。

出租人承擔的風險主要是承租人的信用風險，即承租人能否按時履行合同和償還租賃的風險，醫療行業事關國民經濟和人民生活。醫院不當行為引發的道德風險加大了租賃公司的風險。此外，借款人之間存在信息不對稱，承租人知道自己的盈利能力、資產負債、支付能力。而出租人根據承租人提供的信用信息租賃項目，只能判斷風險。融資租賃公司的相關部門可以參照風險管理模型的五項描述性功能，客觀地描述租賃醫院的經營狀況，用于解釋遇到的各種風險的分析，以評價函數綜合評估風險，做出客觀的價值判斷。基于出租方基礎數據和信息的預測功能，預測醫院面臨的風險和未來趨勢，根據預測的結論和時間提出干預、控制、解決、轉移或整治的措施和建議，以確保租賃醫院融資租賃項目的成功開發。

（一）政策風險

當前，新醫改政策的主要變化包括四個方面：一是“三減兩促”，即藥品降價，對技術含量少、成本高的大型醫療器械減免檢驗費和高技術醫療服務的勞務，項目成本將逐步提高補貼水平，逐步解決以藥補醫的問題。二是逐步提高政府醫療費用占財政總支出的比重，改變居民個人醫療費用負擔比例過高的局面。三是不斷促使財政總支出中的比重向政府醫療支付方向進行轉變，降低居民個人消費在醫療費用中的比例，保護居民的權益。四是政府根據財政賬戶轉入的政策，加大宣傳力度，促使醫院將經營資金從醫院的內部賬戶轉入到財務賬戶中，減少對醫院資金的監督困難。

（二）管理決策風險

大多數公立醫院的管理者和決策者都是從專業技術人員中挑選出來的。相比之下，醫院管理經驗相當缺乏。另外，由于業主空缺，委托公立醫院管理運營，成本控制薄弱，內部運營成本高。在這樣的背景之下，管理決策面臨較大風險，容易造成醫院的收益下降，并出現退藥、自費等現象，甚至還會加大醫患矛盾，產生更多的醫療糾紛，降低醫院的口碑和聲譽。

（三）還款風險

住院消費補償包括兩方面的補償，一是政府資助和政策補償，包括持有財政補貼和額外的藥品收入，另一個是醫療費用，由于我國公立醫院的經營周期較長，經營狀況相對穩定，但多以微利或無利潤經營。一般來說，醫院主要日常經營產生的流動資金貸款大部分來源于藥品采購、日常水電費、政府醫保部門結算延遲導致的臨時資金需求、固定資產項目貸款等。此外，如果醫院擴大經營規模，加大用地和設備的投資，超過了必要的限度，也會使醫院在經營過程中出現太過依賴銀行貸款的局面，導致還款風險的增加。

四、醫療行業融資租賃風險控制

（一）把握改革機遇，發揮政策優勢，加強資金管理

目前，國家醫療體制改革的各項措施正在緊鑼密鼓地制定之中，要密切關注國家醫改政策的趨勢和變化，認真評估醫藥分離對醫院資金和貸款償還能力的影響。密切把握國家法律法規的變化，跟隨相關政策的動向，尤其是對財政補貼和稅收優惠政策要及時了解和應用。同時還要加強對地方財政政策執行和落實的關注，充分考慮地方財政政策在提升醫院衛生收入和資金來源上的實用性。此外，如果醫院考慮將未來的財政補貼作為主要的還款來源，應當取得相關上級部門的批準或授權，以此來更好地保證醫院的財務透明和有效利用情況。

資金使用是否浪費，重點要制定和執行醫院年度預算，審查基本建設和設備采購是否超出預算，對于考慮將財政補貼收入作為還款來源的，有必要分析財政補貼中基本補貼與項目補貼的比例。一般來說，項目資助是一項專項撥款，其目的是明確的，單項事業補助的年度結余即使有盈余，也必須結轉下年度使用或上交支出處，只有明確用于維修、建造或購買設備的補貼才能被視為還款來源。

（二）根據實際需求，拓寬資金來源渠道

在醫療收入和藥品收入作為主要還款資金來源的基礎上，結合實際的發展需求，對資金來源的渠道進行拓展，是有效把控融資風險的重要措施。首先，應當分析藥品計費標準和藥品價格制定是否符合國家相關規定，分析藥品計費在未來的發展。其次，應當關注醫院的醫療發展水平和相關器械的更新現狀，在考慮醫院整體收支平衡、藥品價格漲幅、藥品收入比重、藥品差價比例的基礎上，對醫院未來的收支情況進行預測和把握。最后，還需要通過對醫院醫療器械和相關藥品費用的明確和分析，認識到醫院發展的方向和未來收支的主要貢獻點，并以此來掌握有多少費用是用于醫院的維修和設備改善，有多少用于產生醫療應收款的貸款損失準備金。此外，還需要考慮醫院是否有其他償債資金來源。在翻新醫院或在其他地點新建醫院時，可以考慮是否可以將醫院的原址以價格變現，以該價格變現的收入作為還款來源。

（三）明確主體責任，科學評估融資租賃企業實際情況

采用擔保方式時，擔保單位主要是發展醫院基礎設施的建筑業、醫藥企業、醫療器械生產企業、向醫院提供醫療保健產品的醫藥企業。保證的意愿是經過嚴格測試的，同時對質保能力的連續性進行評估分析，確保質保單位在貸款期內“不偏離質保”。對于利用抵押擔保的，擔保主要針對醫院的非公益性設施。醫院可能會協調使用這些資產，因此很難保證金融租賃公司不認定、批準或改變非公益性的使用。因此，在設置抵押擔保時，應該仔細考慮處置擔保方式的障礙，采用開票賬戶質押擔保方式時，債權保護弱于前兩種。由于存在還款風險，開票賬戶的質押對融資租賃公司債權的實現影響有限，提供上門銷售服務等支持措施，努力實現資金封閉管理。

（四）加強管控，科學配置醫療資源

醫院在與上游制藥和醫療器械制造商打交道方面處于相對強勢的地位，資金常用于購買和結算藥品，資金需求不大。對此，對資產側的應收賬款、其他應收款、負債側的應付賬款及其他應付款進行分析，重新評估占用合理性、資金來源及時性、流動資金貸款使用情況的現實、合理、有效，嚴格防止短期貸款在固定資產項目建設中被濫用。

檢查當地醫療設備的配置，看整體配置是否超標。醫院內的大型醫療器械配置是否符合區域組成規劃的要求，或者是否取得了《大型醫用設備配置許可證》，大型醫療器械的檢驗加工價格是否得到了有關部門的批準，預測該器械的社會效益和經濟效益，區域市場同類器械的組成數量、使用效率、收費標準、患者經濟性等。檢查配置的大型醫療器械是否有國家頒發的制造或進口注冊證書，政府資助的設備采購必須按照規定進行。

五、結語

總之，醫院需要充分認識融資租賃業務，了解不同融資租賃結構特點、租賃模式、優勢等，根據自身實際運營情況、改革效果等，科學做好統籌規劃和建設工作，可從資金、設備、技術、服務、人員、稅收、財政等多方面入手，構建現代化的產業鏈，有效緩解自身資金不足、支出風險問題。同時，要根據具體的融資租賃實際情況加強風險控制，并完善租賃服務體系，最終推動項目的順利實施。