碳金融與商業銀行業務創新探討

李麗君

（烏魯木齊銀行股份有限公司，新疆 烏魯木齊 830000）

碳金融是指所有節能減排的金融活動，主要在于節能減排技術創新及經濟活動，比如，對于商業銀行節能減排活動的投入、相關衍生品的開發與交易、碳排放的權利交易及投資等金融活動。金融市場則是指進行相關活動的市場。配額是指國際組織對于全球進行排放控制，先制定一個總額，根據參與方進行分配額度，參與方之間可以進行額度交易。這種方式能夠有效控制排放總量，降低環境污染的上限。項目則是指相關實體經濟通過研究技術，升級技術來減少二氧化碳的排放，從而最大限度地減少了環境污染，也在國際關系和諧方面作出獨有的貢獻。在這樣的背景下，1997年《京都議定書》引起了人們對二氧化碳的排放及排放權交易問題的關注。2010年，我國也開始積極應對這一環境問題，對環境污染提出自己的想法，并進行相應的政策措施。因此，如何應對這一問題，在減少排放的同時進行金融發展成為政府關心的問題。本文對國外銀行在碳金融方面的經驗進行了分析，使我國能夠借鑒相關經驗，推動碳金融的發展，使其成為一個盈利點，抓住市場機遇，推動國家整體發展。

一、國內外現狀及趨勢

1.國際碳金融的發展

（1）交易增長迅速

根據相關數據，碳金融的交易在國際市場上的增勢十分驚人，在2005年，國際碳交易量僅為7.1億噸，三年過后，在2008年，其交易量就猛增577.5%，達到48.1億噸，交易額也猛增1063.4%，從108.6億美元到了1263.5億美元。根據國際組織聯合國和世界銀行對這一增勢的分析預測，碳交易在全球的市場容量將會大大增加，有可能通過快速發展，在現代化背景下成為國際第一大市場。

（2）市場參與者增多

而隨著市場的擴大，金融活動的參與者也迅速增加。碳金融市場主要有供給者、需求者及中介這三類參與人員。碳金融的項目開發商及具備一定減排技術，低減排成本的經濟實體能夠為國際碳金融的發展提供資源，減排成本高的經濟實體與政府機構則是市場中需要尋求資源的對象，中介則是各種國際國內的金融機構及減排技術開發商。三者的存在在一定程度上維護了市場的活躍度進而持續性，并為碳金融的發展提供了完善的信息。目前，全球已經有非常多的大型銀行加入了“赤道原則”，在碳金融行業提出了準則，為企業發展及環境保護切實可行的措施方面作出貢獻。碳金融行業也出現了碳基金，同時，世界銀行生物碳基金及各種綠色碳基金陸續推出，使相關總融資額發展迅速。

（3）金融機構參與程度高

歐美市場的相關金融機構，如商業銀行、基金信托、投資銀行及保險機構等都在碳金融方面開展了相關金融業務，完善的金融機構參與度使得金融業在節能減排方面發揮了重要作用。比如，在企業需要貸款、咨詢服務或者擔保時，商業銀行可以在一定程度上為企業提供便利；而投資銀行則會進行相關金融活動的投資，比如衍生品，如原始CDM交易；基金信托則在投資時間較長的情況下，通過證券化提高資金流動性，使資金發揮更大作用；保險機構則為金融項目提供后路，在項目出現失敗時降低投資者的損失，維護市場的穩定。

2.國內碳金融市場的發展

由于我國在《聯合國氣候變化框架公約》當中非附件國家，根據相關議定，我國在2012年前不需要承擔相關的減排工作，只以發展中國家的身份參與CDM項目。但同時，從2006年到2008年，短短的兩三年時間，中國的在這一項目中的作用不斷加強，分別為54%、73%、84%，成為了CDM項目的最大供應方。并且我國在哥本哈根會議結束之后，就在杭州市提出了“六位一體”的低碳城市項目，并在全國當中率先推出新政，以推進低碳的發展。相關金融機構也在這方面進行了資金匯總。

同時在2010年3月，中外相關機構就進行了共同出資，構成了新能源低碳基金。這是第一個具備相關外資背景，且獲得國家發改委批準的碳金融基金，同時我國的商業銀行也在積極與世界接軌，進行相關業務的展開，推出了相關的理財產品，并與國際金融公司進行合作，開展了節能貸款的業務，投放了大量的人民幣，使得我國在2008年年底就使減排二氧化碳達到了412.85萬噸。同時，我國的政府單位也推出了相應的政策或投資，作出了巨大的貢獻，在2006年，我國的第一部《氣候變化國家評估報告》在中國科技部、中國氣象局、國家環保總局、發改委等6個部門的聯合下發布，并在次年，由國務院新聞辦發表了《中國的能源狀況與政策》的白皮書，強調了保護環境，充分開發并利用可持續資源以維護發展的策略。2009年，在全球性金融危機爆發之后，黨中央為應對此次危機，出臺了40000億的投資計劃，其中有2100億用于節能減排方面的工作和項目，極大地推動了相關工作的進展。

二、國際金融機構在碳金融方面的創新發展

實際上，國際所有商業銀行都意識到了這一行業的潛力，積極推進了相關業務的創新發展。比如赤道銀行，這是由國際金融公司和荷蘭銀行共同發起的。荷蘭銀行作為碳金融行業的領頭羊，在碳金融交易及理財產品上具有創新性進展，且處于領先地位。同時，在碳交易領域，荷蘭銀行在全球排名前十，并借助廣泛的國際客戶基礎，成為了碳交易的中介，通過代理服務來獲取收入。隨著荷蘭銀行相關業務的不斷深入，荷蘭銀行不再滿足只進行中介服務，而是開始自營，并獲得了大量的利潤。荷蘭公司還通過收集大量數據，對具有環保理財產品的各公司股價進行了研究，發現這類公司的股價通常好于普遍股價，因此選擇其作為樣本股，設計了氣候及水資源指數，并推出了與其相關的理財產品，受到了市場的歡迎，為荷蘭銀行帶來了大量收益。同時，荷蘭銀行還將相關理財產品以獎勵的形式分發給員工，這既在交易的過程當中提高了員工的環保意識，又增強了員工對銀行的忠誠度，以及提高了員工對銀行社會責任的認識，對其工作重要性有更深入的了解，并且由于理財產品通常流通時間較長，也有利于穩定銀行的員工團隊。另外，荷蘭銀行還為沒有上市但仍然從事降低碳排放和提高效能的公司提供投資，推出了“低碳加速器金基金”，在很大程度上推動了微小企業的碳金融發展。

除了荷蘭銀行之外，花旗銀行也是一個在碳金融行業具備重要作用的跨國銀行，并且花旗銀行還在碳金融方面與我國相關社會組織進行了合作，共同推出了綠色企業項目，比如“花旗綠色微小企業創業支持項目”，這推動了金融業的發展方向，并為我國微小企業綠色發展提供了便利。在四川，這一項目與相關研究中心進行了合作，對成都地區的人們開展了綠色養兔的培訓、咨詢及貸款，推動了社會發展及環境改善的共同進步。另外，德國復興信貸銀行通過中國購買了大量的風電項目減排量；三井住友銀行沒有碳排放權，因此主要從南非、中國、東南亞等地購買相應權利，并在經歷了一段時間的沉淀之后，向日本國內企業出售碳排放權，推動了國際碳金融市場的發展。

三、我國在碳金融行業存在的問題

1.制度與政策不完善

雖然我國在碳金融行業具有十分強大的潛力，但同時由于發展時間過短，相應的制度與政策均不完善，市場存在較混亂的狀況。同時，對于碳交易場所及平臺等各種方面沒有進行相應的制度規定，使市場缺乏一定的標準，使商業銀行在進行業務時，難以有切實可行的標準，從而影響到其業務執行。雖然監管機構出臺了相應的政策，但相關準則并不清晰。由于相關綠色信貸要切實有效，既要靠政府的強制執行，又要靠完善的市場機制，但我國目前這方面的政策并不完善，市場機制也尚不完善成熟，導致其作用有限，也影響到了碳金融行業的整體發展。

2.人才儲備及知識水平

由于國內碳金融市場的開發范圍較小，發展尚不成熟，金融機構對其尚未形成全面的認知，從而為保障金融安全性，金融機構不敢直接進行經濟活動，從而使碳金融難以進一步發展。另外，碳金融行業作為銀行與企業的新興領域，缺乏相應人才，因此需要積極培養金融、法律尤其是關于新能源的復合型人才，為商業銀行提供專業的人才及隊伍，使商業銀行形成碳金融行業的專業部門，推動碳金融機構的發展。

3.不能正確使用金融工具

碳金融行業的衍生工具是為人們提供的一種套期保值便利工具，但由于低碳項目具有不確定性，市場的波動及供求的變化都會對其造成影響，并且由于這類項目通常以美元計額，在市場價格、供求、交易匯率等方面也存在一定的風險，再加上我國相關制度尚不健全，也缺乏相應的人才和經驗，商業銀行在進行工具的運用時，通常會具有一定的盲目性，加大了商業銀行在這方面的投資風險。

四、我國碳金融業務的內容及創新運用

1.碳金融業務主要內容及運用

（1）在CDM項目中提供融資

CDM項目主要包括化工廠的化工廢氣分解及排放、煤層氣的回收與利用以及對可再生能源的運用、造林和再造林、垃圾焚燒發電等多個可持續發展領域的項目，盡管這些項目非常復雜，具備較高的技術要求，也會有較長的時間投資，但其效益十分可觀。我國在2010年前參加碳金融市場的主要方式，即是通過CDM項目提高我國企業的節能降排技術，獲得CERs指標，并以此獲得收益。在新時代要求下的新興高科技公司，與傳統的制造業不同，沒有相應的實體抵押資產，因此在進行貸款時，需要商業銀行進行新業務的開展，發展質押貸款，這是一種新型貸款，為缺乏實體經濟的企業提供了貸款便利。同時，由于這種收益不存在于當下的，缺乏可預測性，使商業銀行難以確定其收益。商業銀行為保障自己的權益與經濟安全，需要在項目進行密切追蹤，在遇到項目發展良好時，采取進一步投資的方式，對于發展不好的項目，則可以進行防范。除了直接進行經濟活動，商業銀行還可以進行設備租賃服務，即將設備的所有權和使用權分開，在生產商與企業之間搭建橋梁。通過這種方式可以大大減少銀行的貸款資金，同時降低了銀行的經濟風險，并且擴大了銀行的業務范圍，為金融機構在CDM項目當中的創新業務提供了有效的經驗。

（2）開發相關理財產品

商業銀行主要利用投資貸款來進行業務收入，因此，商業銀行能夠通過大量的信息數據對潛在客戶群進行分析，并針對其特點進行產品設計與銷售，將民眾資金集中起來，進行相應的經濟投資活動及管理。應用在CDM項目上，不僅可以推動碳金融的發展，還能使大眾也能享受到低碳經濟發展的收益。同時由于高科技企業具有前期投入巨大、回報率較高、回收周期長等特點，商業銀行在進行產品設計時，要注意對其產品類型及利率進行合理的設置，為民眾的資金投資提供了較高的收益。因此，金融行業需要針對這些特點進行相關的產品開發，普及碳金融的相關知識，使得民眾能夠與時代的發展相契合，收獲社會發展紅利。

（3）信用擔保和增級

商業信用因為市場的巨大流動性，而具有一定的局限性，從而使企業在項目前期難以通過貸款購買項目需要的設備原料，因此商業銀行可以針對這一特點，為企業提供信用擔保，將商業信用轉化成銀行信用，從而提高市場的活力，增加資源的分配效率。這種方式與銀行直接進行貸款，讓企業進行設備購買的不同點在于，商業銀行不需要付款，只需要簽訂合同。這種方式不僅能夠幫助企業在前期進行順利的項目開發，還能夠幫助銀行減少資金消耗，當然這樣獲得的收益也比不上貸款收益，但為銀行的經濟活動增加了安全性。

（4）為碳交易提供保險

商業銀行因為具有強大的市場調控能力，能夠在法律的允許范圍之內，開展保險業務，為CDM項目的不確定性提供保障。商業銀行能夠密切跟進相關項目的情況，因此由商業銀行提供保險，能夠在很大程度上為項目提供保障。商業銀行可以根據各方面的綜合信息，設計相應的保險合約，在企業能夠在項目失敗或者沒有獲得預定收益的時候，向保險部門申請補償，幫助企業降低項目開發風險，刺激碳金融交易的發展。同時，對于這一項目的買方來說，若是沒有購買到合同上規定的額度，也可以要求賠償。需要注意的是，商業銀行在制定這一類型的保險時，在其費率上要體現出彈性，為企業項目開發留出實際操作的空間。

（5）商業銀行資金證券化

當資金需要投入一個項目較長時間，其收益可控且穩定時，就要充分利用好這一部分資金的不流動性及可控性，將其進行證券化，使資金流動起來，選取金融項目中發展前景良好的項目進行資產證券化，發行證券融資，提高銀行的資金流動性。同時在進行此項業務時，商業銀行需要注意對CDM項目的發展前景進行綜合評估，保障其良好性，同時可以采取具有相應成功經驗的項目進行證券化，以提高證券的穩定性，保障民眾資金安全。

（6）提供中介服務

我國的商業銀行可以利用本國具備較大潛力的市場以及區域經濟發展的特點進行中介業務的開發。通過購買相關減排單位的減排量，然后進行國際市場交易，或者停留一段時間后，轉賣給國內需要的企業，在本國與外國企業、相關金融機構及政府的信息交流中發揮紐帶作用。但同時，雖然我國在此項目具有一定的開發，但由于發展時間較短，CDM相關項目較分散，其交易流程復雜、機制不完善、審核時間長等，導致了碳資產的價值轉換率低，影響了金融行業的收益。因此，我國的商業銀行應該積極與國際上的相關企業進行合作共贏，并積極參與到世界的碳金融行業當中，推動國家的整體發展。

2.碳金融未來發展注意事項

（1）密切關注國際市場

在如今這個互聯網極度發達的世界，一個國家的發展不能脫離國際市場，因此在碳金融行業方面的發展也要密切關注國際市場，通過對國際市場經驗及策略的認知，及時調整自身的經營戰略。商業銀行還要根據世界金融情況，及時把握貸款的發放力度，積極學習相關經驗。作為中介時，商業銀行還要承擔本國與國際市場的溝通交流作用，發揮強大的中介效果，推動碳金融行業的快速發展。

（2）與非金融銀行建立合作，培養人才

我國的金融機構還處于相對獨立的狀態，為了應對碳金融市場的復雜性，我國金融機構應該迅速形成全面認知，在商業銀行、保險機構、投資銀行等多方面建立合作，發揮各自專長，并進行一定的業務交叉，推動金融機構的整體形成，促進金融機構的和諧穩定。面對復雜多變的市場，我國政府應該通過對市場的整體把握，盡快完善制度及機構創新，設立專門的機構負責碳金融行業業務的展開，并進行一定的人才培養流程制定，從而形成一個完整的碳金融業務經營團隊，完成商業銀行在當前時代的重大轉型任務。

（3）識別金融風險與控制

金融機構在進行投資活動時，要對信息進行全面把握，識別風險并進行風險強度的控制，比如在對相關項目進行選擇的時候，可以根據項目是否有外部擔保及有多少經濟強度來決定好項目，并對其提供貸款。在貸款時，也可以改變貸款方式，比如通過銀團貸款或分期的方式來降低風險。并且，由于CDM項目大多國際上的項目，其相關交易錢款都是采取外幣，因此金融機構還需要對匯率的變化進行提前分析預測，并制動相關的應對策略，以抵御風險。對于政策方面的風險，金融機構可以積極收集市場信息，并通過適合市場的合同，轉移相應的風險，再并進行市場完善及人才培養，降低本身的經營風險，提高金融行業的整體收益。

五、結語

總而言之，要推動我國碳金融行業的穩定發展，就要結合本國的特點及國際市場相關金融機構在這方面的經驗，并進行綜合考量，為我國碳金融行業的發展提供切實有效的措施，推動我國節能減排項目的不斷進步，促進我國的可持續發展，同時抓住這一市場機遇，推動我國更快地向前發展。