寧夏中小企業信貸融資問題分析

李 斌

一、前言

中小企業是社會主義市場經濟的重要組成部分，在促進我國經濟發展、解決民生就業等方面發揮著重要作用。由于中小企業底子薄、基礎差，資本實力不足，在發展過程中面臨的首要難題是融資難、融資貴等問題，長期影響中小企業能否健康持續更好發展。本文通過對中小企業普遍融資難的問題進行了總結分析，結合寧夏地區實際，深入探討寧夏中小企業信貸融資問題，并有針對性提出相關建議，為促進中小企業信貸融資問題緩解、金融更好地支持中小企業發展提供參考借鑒。

二、研究背景和研究意義

世界各國經濟發展的經驗顯示，在繁榮市場、提高就業、擴大出口、促進技術進步等方面，中小企業發揮著非常重要的作用。目前，我國經濟進入“新常態”，大力發展中小企業的重要性不言而喻，中小企業在國民經濟中的地位日益凸顯。寧夏地處西北內陸，與沿海地區相比，無論是數量還是發展程度都有極大差距。從中小企業生命周期看，絕大多數中小企業由出生到發展到衰敗，在這個過程中，融資難、融資貴是目前中小企業發展的最主要的瓶頸因素。融資難、融資貴是我中國中小企業發展首當其沖需要解決的問題。

就我國金融機構體系的組成而言，在金融市場系統中，中小企業的融資模式仍然是更多利用銀行系統和資本市場來實現。當前的金融市場融資中，銀行系統融資主要是通過信貸途徑進行。而資本市場的融資不但融資資金量相對較少，而且對于當前的初創期中小企業而言更是門檻極高。進一步深入分析企業從銀行融資方面，仍存在著兩種問題：一是中小企業在信貸審核門檻上很難通過，銀行“惜貸”中小企業，使得“融資難”；二是在銀行系統中，中小企業的貸款成本遠遠高于大公司、大企業，民營企業的融資成本多高于國有企業，從而導致了“融資貴”的產生。

近年來，國家十分重視中小企業發展中面臨的融資問題，出臺了很多促進中小企業信貸融資的政策措施，金融體系也在不斷提升對中小企業的金融服務，“融資難、融資貴”問題得到了一定的緩解。然而，當前中小企業融資問題依然是制約發展的重要瓶頸之一，針對這一問題進行深入分析，并結合寧夏中小企業發展實際，提出有利于緩解“融資難、融資貴”等寧夏中小企業融資問題的相關政策建議，對中小企業發展起到一定的促進作用。

三、關于中小企業融資問題已有研究簡析

國外關于中小企業融資問題研究，始于上世紀50 年代中期。研究的主要理論包括金融抑制理論、信貸配給理論、生存周期理論、信息不對稱理論、利率管理論、不充分競爭論、關系貸款論等。相關研究依托以上理論進行深入探索，結合實證分析結果，得出了影響中小企業融資問題的因素主要從制度、市場、金融體系、中小企業四個方面，加以歸納總結。而我國關于中小企業融資問題研究的興起在改革開放以后，近年來對于中小企業融資問題的探討，主要關注的重點如下：基于信息不對稱、信貸配給等傳統理論，更加關心各種具體影響因素及其綜合作用。如市場供求關系、產業結構、金融結構、宏觀經濟運作、貨幣政策取向、利率市場化、制度性因素、融資環境、融資成本、金融中介、企業治理等等，涵蓋范圍較廣。一些有代表性的觀點如下：由于市場準入壁壘、稅負環境、商業票據融資、信用、擔保、法律等諸多因素影響，國有銀行占據融資市場主體，普遍存在對中小企業的所有制歧視；由于中小企業規模較低且信息不對稱，導致中小企業融資市場失靈，雖然國家對其進行政策支持，但管理混亂和效率不高等問題仍然存在；企業外部融資成本的改變有典型的制度變化特點，金融行業整體市場化對企業外部融資成本的降低有較大的影響；我國中小微企業普遍存在自身發展質量較差，存在信譽、擔保、信息、成本等問題。

通過上述對國內外研究現狀的簡要歸納分析，影響中小企業融資問題的主要因素有信息不對稱、信用配給、擔保環境、信用環境、市場失靈、制度因素、金融生態環境、中小企業自身因素等等。可以看出，中小企業融資問題是一個系統性問題，影響中小企業融資問題的因素涉及面較廣，部分研究文獻也在相關理論和實證研究結果的基礎上，結合當前國際國內的發展形勢以及存在的問題，有針對性性地提出了改進措施和政策建議，取得了豐碩的研究成果，也有助于對中小企業融資問題有更深的認識和理解。

目前，已有文獻中對寧夏中小企業融資問題的研究較少，對寧夏企業信貸融資問題的深入分析相對較少。一方面，由于寧夏中小企業發展程度相對滯后，銀企信息不對稱問題比較突出。另一方面，涉及中小企業信貸融資的信息和數據披露尚不充分。因此，本文試圖對寧夏中小企業信貸融資問題嘗試進一步的研究和探討。

四、寧夏中小企業信貸融資問題分析

（一）中小企業在金融體系融資仍以銀行信貸融資為主要渠道

從目前寧夏中小企業在金融系統融資的渠道構成來看，除了中小企業自有資金間的民間融資外，從以前單純依靠銀行融資，逐漸轉變為部分依靠資本市場融資，以及借助其他創新金融產品和金融服務來完成融資目的，中小企業的融資渠道正在不斷拓寬。然而，就現有的各種渠道融資占比而言，中小企業最重要的融資渠道、融資量占比高的融資方式依然是銀行信貸，特別是小微企業更是如此。在上述情況中，中小企業與商業銀行作為融資的兩方，中小企業在融資中更多處于弱勢地位，而商業銀行在融資過程中更多處于強勢地位。當這種總體供給有限、市場需求無限的局面存在時，部分中小企業的融資需求肯定難以滿足，被銀行拒貸導致中小企業無法得到金融資金支持。有些中小企業的融資需求雖能獲得支持，但在貸款議價、抵押物選擇、擔保評估等費用方面仍存在著較大劣勢。中小企業融資實際資金成本通常既高于銀行對全部企業貸款的平均利率水平，又遠高于銀行貸款利率水平，形成“融資貴”問題。

（二）中小企業與金融機構之間的信用相關信息存在不對稱問題

通過向寧夏多家銀行調研了解，部分中小企業向債權人有意隱瞞自身經營的實際問題、涉及中小企業自身的債權債務關系、申請信貸資金實際用途等，使得債權人缺乏足夠的信息，對中小企業的資信水平、經營管理現狀難以系統全面的了解，從而引發借貸市場上的道德風險和逆向選擇等問題，最終削弱了商業銀行服務中小企業的積極性。同時，中小企業與銀行作為信貸業務雙方的橫向溝通依然不暢通，信用聯系的脆弱性難以保障銀行對中小企業提供持續高效的信貸資金支持，這意味著信用困境是影響企業融資難的最主要因素之一。從信息不對稱的視角看，存在著四種信息不對稱關系，即：商業銀行與中小企業、商業銀行信貸人員與商業銀行、中介機構與商業銀行、中小企業與民間資本這四個方面的信息不對稱關系。而上述關系中出現的信息不對稱現象，又會對信用傳遞造成阻礙，進而對寧夏中小企業融資行為造成不良影響。

（三）中小企業抵抗風險實力不足導致其信貸違約概率更高

在信用配給市場上，被剔除的企業主要是資產規模達不到銀行抵押品要求的企業，這說明在信用困境之外，另一個重要因素是抵押品不足和缺乏擔保機制。寧夏中小企業普遍存在著自身債務償還能力不足，或缺乏抵質押物或難以有效擔保，無法滿足銀行信貸門檻要求。因此，在將較高融資成本轉嫁給中小企業的同時，商業銀行對中小企業的授信額度普遍較低。從寧夏中小企業自身存在的各種問題來看，由于發展處于初級低端、不規范、規模小等特點，更多地反映在生命周期、資產負債規模、發展水平、財務制度、公司治理等各個方面的問題。正是受上述因素影響，商業銀行對中小企業的貸款不良率普遍高于全部貸款的不良率均值，這也從另一個側面顯示出中小企業貸款違約率較高，存在較大違約風險。針對上述問題，商業銀行依據信貸業務管理制度，并以自身經營的歷史經驗為基礎，對信貸客戶的資產規模、抵押物、擔保方等都有明確的規定和準入條件，以規避經營放貸所產生的風險，最終造成中小企業的“貸款難”局面。

（四）金融信貸服務支持中小企業的實力和能力有待提升

近幾年，寧夏金融體系組成的類型、數量、規模等各個環節都在加快完善，并有了很大的提升。比如，當前寧夏僅僅地方法人銀行機構達42 個，這些機構是服務中小企業和服務“三農”的主力軍。然而，上述機構尤其是地方法人銀行機構，普遍存在著以下問題：資本實力弱，資產負債規模較小、風險管理能力不足，風險抵御實力不足、貸款定價能力弱等，對支持中小企業信貸融資產生了負面影響。由于以上法人銀行機構自身的特點，在為中小企業的融資提供服務時，更加擔心風險，更愿規避風險，更易把信用門檻抬高，會用更嚴格甚至苛刻的要求來保證自身發放的信貸資金的安全，從而對中小企業的信用融資的可得性產生及其不利的影響。因此，銀行機構在為中小企業融資提供服務時，往往會增加如第三方評估風險、增加擔保方數量、降低抵質押品價值比例，這就導致解決“融資難、融資貴”的問題更加突出，導致中小企業融資問題更加復雜，解決起來難度更大。

（五）中小企業信貸融資的風險分攤和補償機制不健全

當前，國內各地區正在不斷探索建立關于信貸融資的風險分攤和補償機制，以應對中小企業的融資風險損失問題。如金融政策方面，對金融機構發放中小微企業貸款給予一定的補助和政策傾斜，并通過有關政策工具和監管政策予以實現。在金融市場方面，通過金融機構合作，將信貸違約風險轉移到不同的金融機構，并以不同方法進行分攤。如建立融資擔保機構、銀保合作等等。從目前寧夏實際情況看，一方面，各種金融機構的經營情況有很較大差別，如近幾年部分擔保機構由于自身經營發展壓力大、擔保代償率高、代償能力不足等問題，導致償債壓力較大，相關涉險業務代償責任難以實現。另一方面，代償和處置風險的推進相對較慢。風險責任的分擔與清償問題涉及部門較多、流程較長、相對復雜，進入司法、訴訟等環節耗時較長。另外，當前國內不良資產轉讓市場的資產轉讓價格低，對于商業銀行而言轉讓成本過高、損失過大，商業銀行經常采取清收、轉化、核銷等手段來處理，資產處置難、損失大將對銀行滿足中小企業融資需求的積極性產生不利的影響。

五、對策建議

（一）大力發展中小企業信貸融資專營機構。

中小企業在融資方面與“三農”具有相似之處，因為自身生存發展的脆弱性，導致了其在信貸融資市場處于劣勢地位。解決中小企業融資問題必然是系統工程，但金融體系的支持責任是責無旁貸的。針對目前寧夏金融系統的發展狀況，為更好地適應中小企業融資需要，要加快推進銀行機構尤其是地方法人銀行機構的改革與發展，加快補充機構資本金，增強自身抗風險實力，加快完善公司治理，不斷提升經營效率和水平。在此基礎上，健全完善中小企業融資專營機構，以利于更好的對接滿足中小企業的信貸融資需求。

（二）引導銀行加大對中小企業融資產品服務創新力度

銀行機構要結合寧夏中小企業現實發展階段及自身特點，進一步細分市場，有針對性地開展多樣化的信貸服務創新。進一步拓寬擔保范圍，積極推進賬款、集體土地所有權、林權、存貨、知識產權、商標權等新的擔保抵押模式的可行性。引導具有較強的實力和豐富金融創新經驗的大銀行，積極創設相關金融產品創新試點。利用金融技術手段等多種途徑，在不斷促進銀企信息更加對稱共享的同時，探索突破傳統風險管理技術為中小企業風險畫像，使中小企業融資門檻不斷降低，有效緩解中小企業融資難題。

（三）加大相關制度規范和政策扶持力度

加強對中小企業的公司治理、財務管控等涉及中小企業相關制度的規范，對相關中介機構嚴格規范管理。加大對服務中小企業的金融機構的政策性支持和配套監管制度的建設完善，引導和鼓勵金融機構加快中小企業融資創新，更多地服務實體經濟發展。對涉及中小企業融資的相關法規制度進行深入探討，更為注重權責對等、風險收益匹配，為中小企業融資創新掃清不相適應的制度障礙。從管理體系、信用擔保體系、金融支持體系等多個方面健全政府職能，重點支持與國家產業政策相適應的中小企業發展，強化金融基礎設施建設。

（四）不斷優化地方金融生態環境

加強對逃廢債行為的打擊，保證金融秩序運行順暢。促進政府、監管、司法、機構、企業等各部門通力合作，共同高效處置中小企業融資風險，進一步簡化風險處置流程，縮短風險處置時間，有效降低風險處置成本。針對存量風險處置，做好中小企業融資風險的分擔和補償工作，做到各司其職、各負其責，合力破解中小企業信貸融資面臨的諸多問題，促進金融機構更好地支持中小企業發展，共同推動金融體系與實體經濟良性互動共贏發展。