融通金融與實體經濟血脈提升電網供應鏈服務價值
——南方電網財務公司延伸產業鏈金融探索與實踐

蔡思賢

（南方電網財務有限公司）

一、南方電網開展供應鏈金融業務背景

（一）國家鼓勵中央企業開展供應鏈金融業務

近年來，中央和地方出臺了多項政策，鼓勵金融機構和產業鏈核心企業積極開展應收賬款質押貸款、保理等各種形式的供應鏈金融業務，有效滿足供應鏈上下游企業的融資需求。2017年10月，國務院辦公廳印發《關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》，鼓勵供應鏈核心企業、商業銀行等建立供應鏈金融服務平臺，為供應鏈上下游中小微企業提供高效便捷的融資渠道[2]。2020年9月，中國人民銀行等八部委印發《關于規范發展供應鏈金融支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見》，鼓勵核心企業通過應收賬款融資服務平臺進行確權，為中小微企業應收賬款融資提供便利，降低中小微企業成本。2020年11月的國資委金融業務培訓會上，也明確支持中央企業結合自身實際開展供應鏈金融業務。

（二）南方電網公司具備核心企業優勢

南方電網公司作為產業鏈核心企業開展供應鏈金融業務，具有明顯的信用優勢。通過整合物流、信息流、資金流，直接擁有上下游供應商大量的交易數據和財務數據，可大大降低信息甄別成本。開展供應鏈金融業務一方面可以幫助上下游中小微企業解決融資難融資貴問題，助力南方電網更好履行社會責任[3]；另一方面可以創新商業模式，豐富金融產品，為電網創造新的利潤增長點，各金融專業子公司圍繞供應鏈積極開展商業保理、融資租賃、商業票據、商業保險等業務，已具備一定規模。

（三）金融科技發展與數字化轉型為開展供應鏈金融業務注入新的動力

當前云大物移智鏈等科技快速發展，科技賦能下的金融業務不斷催生出新的商業模式、金融業態和金融產品，南方電網公司數字化轉型也在逐步打通各業務板塊之間的數字壁壘，構建互聯網金融門戶，定位為開展供應鏈金融服務的統一入口，將線上客戶引流推送至各金融專業子公司業務系統進行業務辦理。

以上都為財務公司更好利用集團優勢資源，創新開展供應鏈金融業務創造了有利條件。

二、財務公司延伸產業鏈金融業務舉措

（一）建立延伸產業鏈金融業務體系

一是建立延伸產業鏈客戶信用評級和授信管理制度體系，針對供應鏈客戶融資需求特點，優化信用評級方式，采取單筆授信精準匹配客戶融資需要，提高產業鏈客戶獲得融資能力；二是充分總結票據市場定價經驗，結合公司業務開展實際，優化票據貼現定價機制，調整資金成本取值參數，由國股銀票轉貼現（BAEX-1）調整為銀行間同業拆放利率(Shibor)，加強抵御市場異常波動能力，切實提升價格市場競爭力；三是落實南方電網公司加強商業匯票結算工作總體要求，結合成員單位票據結算服務需求，制定《關于加強成員單位票據結算實施方案》，提供代理收票、代理到期提示付款、票據開立對賬、票據到期提醒、商業承兌匯票到期代理提示付款等增值服務；四是落實金融系統向實體經濟合理讓利政策，研究制定產業鏈票據貼現合理讓利措施，給予中小微企業貼現利率優惠，打通綠色辦理通道，實現客戶業務辦理“一次都不用跑”，貼現資金“一個工作日到賬”，進一步提升中小微企業融資融資獲得感，助力解決產業鏈上下游企業融資難和融資貴的問題。

（二）加強業務營銷及成果轉化

一是通過南方電網公司網站、微信APP、新聞媒介、行業協會等多種渠道進行宣傳。依托南網陽光電子商務平臺、南網融e互聯網金融門戶、成員單位供應商大會等開展宣傳推廣；二是充分發揮財務公司作為成員單位開立票據結算唯一通道的優勢，掌握開票核心信息資源優勢，加強與票面收款人的聯系，建立“一頭在外”票據貼現業務營銷日志。分析總結產業鏈客戶資金周轉規律以及融資習慣，分門別類開展融資需求跟蹤，提升業務營銷的針對性，維護穩定的客戶業務關系；三是加強產業鏈票據融資市場細分，突出比較優勢，鞏固和擴大公司市場份額，擴大一級供應商貼現市場占有率，有效帶動業務規模增長；四是選擇與成員單位合作關系穩定、貿易關系清晰的供應商穩步開展產業鏈應收賬款保理業務，參與建設南網e鏈應收賬款多級流轉平臺，為產業鏈保理業務拓展開辟客戶資源。

（三）打造金融同業合作生態圈

一是利用金融同業合作優勢，打通南網商業匯票銀行保貼渠道，與招行、廣發、交行、中信、光大、平安六家商業銀行簽訂集團商票保貼協議，與中、農、工、建、交、郵儲等國有大行及大部分股份制銀行簽訂財務公司銀票合作協議，有效推進了南網商業匯票向“高流通能力、高融資能力、高風險防范能力”的良好方向發展[4]；二是充分發揮財務公司票交所會員交易資格，建立票據運作長效機制，利用集團票據優質信用，通過轉貼現、質押式回購等方式實現票據資產規模和流動性雙向調節，提高財務公司票據市場交易份額，提升票據資產運作效益；三是充分利用再貼現貨幣政策工具，發揮支持中小微和民營企業融資的“精準滴灌”效應，開辟了低成本融資補充渠道，為產業鏈票據業務持續深入推進提供金融活水。

（四）開發新一代金融業務系統

一是通過新一代金融業務系統的綜合金融服務系統、信貸管理系統、票據系統和客戶管理系統等實現延伸產業鏈金融業務的全面線上化，支持業務閉環管理，推動商業匯票線上清算；二是通過直聯上海票據交易所ECDS、票據交易系統、稅局系統和人民銀行征信中心，全面提升產業鏈金融業務辦理效率；三是對標中等規模商業銀行信息系統，按照“SOA+微服務”的方式，實現系統模塊解耦和服務調用標準化，兼顧穩定性和靈活性，整體架構設計處于行業內領先水平；四是依托“南網云”實現基礎設施層資源共享和統一調度，應用人臉識別和OCR等人工智能技術，在身份認證、單據識別等應用場景提升用戶體驗，推動移動應用建設，為用戶業務查詢和審批提供便捷服務。

（五）強化業務風險控制機制

促進延伸產業鏈金融服務業務發展，有效防范化解各類金融風險，財務公司在行業準入、客戶準入、業務規?？刂啤⑾揞~管理、客戶集中度管理和業務流程風險管理等六個方面設定了風險控制政策和具體措施。一是執行行業準入政策，規定在公司開展延伸產業鏈金融業務的非集團成員單位必須為集團成員單位的直接交易對手；二是執行客戶準入政策，嚴格執行延伸產業鏈金融服務客戶評定體系，并實施名單制管理；三是嚴格業務規?？刂?，公司將延伸產業鏈金融業務納入貸款規?？刂疲瑢狙由飚a業鏈金融業務實行總量控制；四是開展限額管理，將延伸產業鏈金融業務納入公司客戶統一授信管理，并執行結算賬戶額度控制；五是執行客戶集中度管理，設定單一客戶集中度指標，對客戶集中度的信用風險暴露進行識別、計量、監測和控制；六是業務流程風險控制方面，建立前、中、后臺審批程序，明確了“一頭在外”貼現業務和保理業務流程風險控制措施[5]。

（六）延伸產業鏈金融服務管理創新研究

從管理創新角度為延伸產業鏈金融服務實現高質量發展提出策略建議。一是從規模指標、盈利指標、流動性指標、風險管理指標等方面開展同業對標，總結分析財務公司延伸產業鏈金融業務發展存在的不足，設計財務公司經營情況和延伸產業鏈金融業務發展情況指標體系；二是利用商業模式畫布分析財務公司延伸產業鏈金融業務的商業模式，從產品種類、服務方式、營銷渠道、合作伙伴等角度分析業務特點，在此基礎上提出豐富拓展業務和產品種類的方案；三是結合最新政策與行業熱點，從科技賦能和綠色發展兩個角度展望延伸產業鏈金融業務的未來發展方向。

三、主要成效

（一）戰略性成果

（1）瞄準南方電網產業金融戰略定位，初步打造具有南網特色高度協同的能源產業鏈“金融生態圈”。圍繞南方電網公司改革發展，探索實踐通過產業鏈金融服務創新與電網商業模式創新有機融合，積極挖掘延伸產業鏈金融服務商機，激發產業鏈上下游企業融資需求，擴大延伸產業鏈金融業務規模，構建涵蓋集團、成員單位、產業鏈客戶、同業金融機構等相關各方的產業鏈金融生態圈，實現“三個全覆蓋”，即票據結算代理服務覆蓋全部成員單位、產業鏈金融服務覆蓋全部一級供應商、票據同業合作基本覆蓋全部國有股份制銀行。

（2）實現延伸產業鏈金融試點業務“雙輪驅動”，培育財務公司新的利潤增長點。針對南方電網公司產業鏈特點，充分運用試點業務資格，同步開展“一頭在外”票據貼現和“一頭在外”應收賬款保理業務。通過加強集團票據結算力度，擴大票據貼現資源，財務公司累計開展“一頭在外”票據貼現業務超100億元，開展“一頭在外”應收賬款保理業務，并積極參與南網e鏈建設，為產業鏈保理業務拓展開辟客戶資源，累計開展“一頭在外”應收賬款保理業務3500萬元，延伸產業鏈金融業務已成為財務公司穩定的利潤增長點。

（3）建成安全可靠、智能高效、自主可控的新一代金融業務系統，科技賦能延伸產業鏈金融業務發展。新一代金融業務系統，實現金融業務全覆蓋，支持授信評級、信貸、票據等業務全面線上化辦理。運用云計算、人工智能、大數據等技術，提升了金融科技應用水平，進一步增強了自主可控能力，增強了數據處理、分析和應用能力。新一代金融業務系統直連接入上海票據交易所和人民銀行二代征信系統，支持產業鏈票據業務線上清算，全面提高產業鏈客戶業務辦理的安全性、便捷性和智能化水平。

（4）充分發揮票交所會員交易資格，建立票據資產運作長效機制。充分發揮財務公司聯系人民銀行、銀行間市場與電網主業的紐帶作用，持續增強服務電網主業發展的能力，加大低成本資金融入力度，提高票據質押式回購、再貼現業務規模，進一步盤活存量票據資產，為供應鏈上下游票據資產流通提供強有力的資金支持，促進金融業務與電網主業、供應鏈上下游企業的協同發展。通過票據質押式回購業務累計質押票據融入資金450億元，再貼現融入資金超4億元，已建立票據資產運作長效機制，票據資產周轉效率顯著提升。

（5）總結延伸產業鏈金融業務實踐價值，提出商業模式優化建議，展望前瞻發展方向。從產品種類、服務方式、營銷渠道、合作伙伴等角度優化創新商業模式，設計新產品，拓展新渠道，不斷豐富業務種類和服務手段，包括加強與系統內管制業務和新興業務單位協同合作、利用互聯網金融服務平臺拓展業務、圍繞延伸產業鏈金融業務開展增值服務等。展望科技賦能發展方向，提出利用大數據、人工智能、物聯網、區塊鏈等信息技術，提升效率、降低成本，賦能延伸產業鏈金融業務。提出注重向產業鏈上下游的綠色低碳企業提供資金支持，為“雙碳”目標實現貢獻綠色金融力量。

（二）核心技術經濟指標

（1）助力南方電網公司降本增效。通過持續擴大票據結算規模，能夠有效減少核心企業（成員單位）資金占用，實現無息負債替代帶息負債，降低財務費用。自2018年以來，成員單位通過財務公司累計開立商業匯票700億元，平均開票期限4個月，按照最新公布的1年期LPR（3.85%）測算，為南方電網公司節約融資成本超9億元。

（2）合理讓利服務實體經濟。按照“有利于降低企業財務成本”的導向，堅持“保本微利”原則，在融資定價政策上向供應商傾斜，制定了產業鏈金融的紓困優惠措施，給予供應商貼現最大讓利幅度達140Bps。自2020年以來，財務公司貫徹落實金融機構向實體經濟合理讓利政策，累計向供應鏈客戶讓利約2000萬元。

（3）培育發展市場化競爭性業務。財務公司獲批開展產業鏈金融業務，在支持集團主業發展、有效服務實體經濟方面發揮更大作用，可以與銀行金融機構站在同一跑道競爭的業務，增厚財務公司利潤來源渠道。自2018年以來，財務公司累計開展產業鏈金融業務超100億元。

四、建議與展望

（一）加強集團戰略引領

供應鏈金融提升至集團戰略高度，把握產融結合發展機遇，充分發揮南方電網供應鏈核心企業作用，系統內各成員單位協同合作，積極拓展供應鏈金融業務，快速推進業務開展，對開展延伸產業鏈金融業務起到重要的引領作用[6]。

（二）加強全網票據結算，促進貼現規模增長

集團核心企業與上游供應商之間的結算期限和結算工具的選擇對產業鏈金融業務開展規模影響明顯。集團總部應當持續加大商業匯票結算推廣應用，擴大支付領域票據結算范圍，同時財務公司要進一步加強票據結算與融資服務，激發持票企業融資意愿，有效帶動產業鏈金融業務規模增長。

（三）豐富推廣手段，多渠道開展業務營銷

發揮財務公司作為系統內金融機構先天優勢，依托成員單位與供應商之間穩定緊密的合作關系，及時掌握交易情況，通過線上與線下相結合的方式多渠道開展營銷宣傳。通過南網融e、南網e鏈等引流客戶資源，參加供應商大會、舉辦業務推介會等擴大市場知名度，制作宣傳手冊、業務操作指引及產品說明等加大服務宣傳力度。

（四）強化科技賦能推動產業鏈金融創新

進一步加強金融科技與產業鏈金融的深度融合，夯實云計算基礎平臺，提升產業鏈金融業務整體平臺的穩定性；通過移動應用拓寬業務渠道，提升用戶體驗；應用人工智能技術實現智能客服，加強大數據技術在客戶畫像、評級授信等場景的應用，進一步提升業務辦理效率[7]。