基于數字金融時代背景下小微企業融資研究

劉華金

（廈門潤和動物藥業有限公司，福建 廈門 361000）

盡管近年來各個部門制定了一系列扶持政策法規改善融資環境，但是小微企業的融資難和融資貴問題一直成為制約其發展的瓶頸，并成為該行業的世界性金融難題。傳統金融模式下小微企業在融資渠道上呈現出狹窄的特點，且融資成本趨高不下，融資結構與企業發展存在著嚴重地不適應和不協調問題。細究其本源，出現上述問題的根本原因在于小微企業自身存在的融資短板，解決路徑要從小微企業自身建構上和金融服務機構的融資產品設計上等兩個方面著手進行解決措施的研究，進行根源性金融體系建設。

一、金融機構對小微企業提出的融資條件分析

小微企業概念最早是由郎咸平提出來，并迅速成為表達那些注冊資本少的小型和微型個體工商戶或者公司的統稱，具有數量龐大、規模不一、分布零散、易開易散等特征，受到學術界的廣泛關注，各種研究成果出現。在中國當前注冊的企業當中九成左右都屬于小微企業，可謂是國民經濟中的重要的細胞型的類別，為社會勞動力提供了就業機會，以其密集性崗位的貢獻，創造了不容忽視的社會經濟價值，成為整個社會經濟的塔基。鑒于小微企業本身自有資金匱乏，并且固定資產偏少，經營規模小而且難以擴大，所以普遍性的觀點就是認為小微企業存在著抗風險能力弱和信用等級低的特點，因此在融資市場上處于弱勢地位，屢屢遭遇融資難和融資貴的難題。但是小微企業當中還有一部分屬于有著發展動力的科技型公司，具有一定的技術性，正是新時代技術創新所需要的企業類型。所以融資上的弱勢局面必須得到改變。傳統的金融機構在小微企業這里之所以存在著融資上的謹慎，是因為小微企業自有資金和固定資產的偏少，這不符合傳統金融機構放貸安全性要求。金融機構放貸關系著資金融通的安全，影響著經濟領域的秩序性。雖然普惠金融諸多政策的力度相當的大，但是放貸安全性屬于融通金融服務的底線和標準，首要考慮的因素就是企業抗風險的能力。現階段金融大環境處于前景不明朗的狀況，風險指數引起了世界性的焦慮。傳統金融機構為小微企業的貸款設置門檻提高融資的難度，是為了保證金融融通領域的安全性。融資機構認為小微企業在自有資金上困乏，經營風險大，因而不愿意向小微企業提供融資服務。融資機構對于小微企業承擔金融服務成本的能力并不能確認，采取謹慎的態度來對待融資過程，重視融資前信息的采集與整理，嚴防出現雙方信息上的不對稱，把小微企業因為自有資金的匱乏而產生的履約難題作為融資時必須考慮的客觀因素。為了避免對小微企業因為資金問題而產生的難題，金融服務機構將會找來更多的數據信息，用以支撐拒絕或者延緩小微企業融資的行為。

造成融資機構不愿意向小微企業提供融資服務另一個原因是認為小微企業存在著信用不足問題。信用是企業在經濟領域中生存的根本，是企業軟實力的反映，決定著企業在融通流轉中的資格，失去信用將會被融通秩序逐出金融領域。傳統金融機構在進行放貸業務之時，是要對放貸對象進行充分地評估，對其資產情況進行評估，之后還要對其信用風險進行評估，確定其信用額度。大多數情況下，傳統金融機構會選擇企業的固定資產作為抵押擔保物。當小微企業固定資產不能夠支撐所需要的貸款信用額度之時，其信貸需求金輝被拒絕，直至增加了新的防風險信用資產的支撐。但是小微企業剛剛開始營業，本身自有資金就存在不足，因此沒有可以調配的資金來增高自己的信用等級，無法給金融機構提供信用變現所需要的抵押物，導致小微企業迫切希望資金支持的信息沒有得到金融機構的服務支持。金融服務機構需要從小微企業的經營信息中得到支撐其信用體系的數據材料，通過對數據材料進行全面地分析，確定該小微企業的信用風險等級。小微企業中不乏可以成為優秀客戶的商家，但是企業經營信息的處理需要一定的時間和人力資源的支持，勢必延后于經營活動，造成這些優質客戶急需資金注入之時，而今日服務機構還正在分析這些數據信息。資金需求者和提供者之間出現了不對稱，這是小微企業得不到傳統服務機構融資支持的核心原因。對于金融服務機構放貸的考量因素，小微企業了解但是無能力解決。小微企業并不具有傳統金融機構融資所要求的信用建構因素，只有那些大中型企業才能具有融資機構的放貸要求。但是小微企業就資產規模和信用的逐漸建構來說，很難短時期內積攢夠融資機構放貸所需要的信譽度，因而信用不足導致融資難。小微企業當中有些屬于科技創新型公司，有著強勁的發展前景，不該因為會計信息的不及時而影響了其發展下去。有著強勁發展前景的小微公司對于金融機構來說，是成本少而且編輯邊際成本巨大的優質客源。在互聯網技術的加持下，數字金融成為發展的重要趨勢，給了即時性溝通方便與快捷，能夠很大程度上緩解信息不對稱問題。金融機構在對小微企業進行融資服務之時，希望能夠使用數字金融的手段，主要是為了緩解和解決信息溝通不對稱導致的優質客戶流失。

二、小微企業在融資過程中自身存在的問題

小微企業在融資方面缺口比較大，除了創業之初自有資金有限之外，在資金回收上不規范的操作也是造成資金短缺的重要原因。小微企業能夠持續發展下去離不開資金的支持，信用體系方面的問題直接決定著企業如何在融資市場中得到重要的資金供給，獲得企業運行下去的基本條件。對于現階段小微企業建構自身在融資過程中的信用體系，存在著一些突出的未解決的問題。看上去小微企業是因為缺乏資金和固定資產作為抵押而獲得不了融資，事實上小微企業自身在融資過程中存在著嚴重的問題。大多數地區小微企業的信用建設主要是依靠當地政府的金融政策的主導，依托當地的人民銀行的推進。這種模式下小微企業關于信用體系方面的數據信息會被收錄進當地政府和人民銀行建立的融資對象信息數據庫，依托這個載體進行信息的報送和信用評估，普遍存在的問題就是信用數據平臺上的信息的采集和統計。小微企業信息化水平與規模比較大的企業相比，是比較低。信用信息的采集與統計，存在著人為的統計不全面和客觀的財務信息不充分共享方面的狀況，造成信用信息采集未有應該具備的工作環境，關聯度不足以讓財務信息達到共享的程度，無法對相關信息進行整合形成有用的信用信息鏈，造成小微企業的辨識度相當低。政府在金融政策上的非連續性也會造成小微企業信用信息采集上的困難。依托于政府主導的信息采集，對信息更新的速度和準確性等方面有著連續的高要求，但是實際操作過程中往往因為諸多原因造成信息的不完整。小微企業依托于政府和人民銀行主導的信息平臺建設存在著定位不合適的問題。小微企業無法及時地把自身的資產和財務狀況輸送給平臺，無法將企業的融資需求以及融資將會帶來的效益等信息及時地反饋到平臺上，數據庫的技術手段并不先進，導致企業在平臺中屬于大而多的企業規模當中信息不完整的部分，根本無法得到融資的機會。小微企業未能將自身的信用信息、融資需求和企業未來收益等方面完整地傳到融資方的評價體系里，是造成使用平臺沒實效、融資失敗的又一重要原因。小微企業在經營治理上存在著結構過于簡單的問題，缺少健全的財務制度，同樣也缺少具有靈活性的內部決策機構，在人手有限的情況下，缺少應對和完成銀行放貸前檢查的能力。金融機構對小微企業的融資進行限制和控制，根本原因在于看不到可以防控生產上的不確定和經營風險，看不到小微企業應對不良風險的能力，造成人為地緊縮小微企業的融資信貸。小微企業在創業之初，缺少對大數據時代網絡使用的重要認知，未能夠聘用相關的專業人員對其經營和財務信息進行處理。現代化的經濟發展過程中，必須把專業的事情交給專業人才辦理，才能夠確保其成效。小微企業在企業的信息建設方面，缺少專業人才對企業經營信息的系統性建設和數據化的處理。

小微企業相比較現代企業制度，存在著財務信息的不完善，致使在申請高質量的融資貸款時基本的信用信息達不到融資機構的要求。小微企業存在著缺少在信用體系建設上的系統性建設和全局性進行謀劃與布局的意識和能力。小微企業主對自身的定位并不是大企業主的那種企業家精神，大多數定位于暫時性地解決家庭和個人的生存問題，不具備從精神層面來建構長期經營本企業的能力和期待。對于企業本身的信用建構，并沒有意識到要為了符合融資要求而作出信用體系的鋪建，大多數采取的辦法是眼前需要解決進貨資金，就直奔找尋資金的主題，并沒有防患于未然的現在為將來積累的長期投資意識。小微企業在關鍵環節的設計上，存在著明顯的不合乎金融常識性的做法，諸如增信機制。在整個企業的資金籌劃當中增信環節占據著非常重要的位置，關于增信機制的設計到位，是企業信用有效建構的必要條件。就現階段小微企業實際情況來看，大多數缺少具有可操作性和實效性的增信機制，整個信用體系建設尚且處于邊緣地位，增信環節建設更是薄弱。小微企業并未意識到增信環節的建設關系著企業自身在政府和人民銀行信用平臺上的信息建構，沒有形成對增信進行建構的關注意識，難以使企業的工作具有增信的內容和作用。小微企業缺乏行政輔導信用建構的機制，這是指在源頭上樹立小微企業主的信用建構意識，有意識地積累與建構相關的信息、資金和固定資產，以形成有利于融資實現的基礎材料。相關金融機構缺少積極主動性來輔導小微企業盡早地建構信用信息，缺少服務于小微企業解決其融資方面的迫切需求。小微企業自身尚未營造出整體性的信用環境，沒有團結起來營造融資機構所需要的信用肯定。尤其是剛起步階段，小微企業更多關注的是如何快速地切入市場、如何以銷售利潤解決企業的生存問題，甚至對融資的重要性缺乏金融上的思維和認知。常常采取的是以現金或者短期性行為解決企業繼續發展的資金問題，而未有耐心和勇氣去使用融資的杠桿來解決企業發展過程中遇到的資金問題。小微企業具有區域內的暫時共性，使得同行之間存在著競爭而非合作的關系，畢竟區域內對小微企業的需求有限。這使得小微企業在長期性經營上沒有足夠的信心，遇到資金問題影響到繼續經營之時，可能會考慮放棄創業。有鑒于此，小微企業并未在始建階段意識到融資的重要性，所以改變小微企業主們當前的認知，學習金融杠桿的作用，針對融資所需要的硬件材料進行充分準備，營造出小微企業團結一致共建信用認知和形象，以吸引融資機構的重視和欣賞，加強融資方與小微企業主雙方合作的可能性。

三、數字金融時代背景下小微企業的融資增信措施

數字金融概念是基于中國數字經濟飛速發展的基礎之上提出來的，以其數字化信息技術與金融普惠的相融合而成為現階段金融環境的主特征。數字金融能夠使得人們對金融實體網點少一些依賴性，借助于方便快捷的手機作為工具，通過網絡實現金融服務，節省資源和資本，有利于金融資源適應網絡化的發展趨勢，走向更為方便快捷的高優配置。數字金融使得發達地區的金融服務通過國家基礎設施的全面建設與完善而到達了欠發達地區，使得這些地區的小微企業享受到金融服務，解決了資金周轉的困難。就現階段中國數字金融的發展狀況來看，各種針對小微企業設計的專門服務平臺出現，以其網絡直達的迅捷，實現了小微企業在金融上的線上化和即時化。整個流程隨著數字金融的發展而變得簡單，無須面對面地遞交材料，無須來回奔波遞交紙質申請材料，無須人為地現場實地勘察，實現了小微企業的無接觸貸款，降低了流程中資源的消耗，節省了貸款的成本，滿足了金融監管機構提出來的既要“增量擴面”又要“減費讓利”的雙重要求，通過流程的創新，減費讓利，進而給小微企業的貸款的定價也會更加有利于小微企業方。在黨的十九大之后，供給側的改革進入深化過程中。去產能的深入建構，為小微企業在經營上提供了更為充分的發展空間。信息技術與有效供給的高質量融合，為小微企業在新興產業上的選擇提供了更多趨向于技術產業方面的可能性。對金融機構提出來的放管措施，為小微企業在資本市場上的融資成本提供了減小的機會，可以釋放更多面的市場活力。對于金融機構來說屬于智能風控，能夠控制融資給小微企業時的風險。數字金融給予新時代金融服務賦能，提供了數字化加上信息化的便利條件，改革了傳統金融機構在采集小微企業信息時的不完整性的缺陷。數字金融的發展，對于經濟欠發達地區小微企業的發展更為有利，能夠及時地給與參與創業的實體經濟融資上的支持，同時提高金融機構放貸功能的合理性和實用性。隨著工業信息技術的多場景開發與應用，數字金融將會推出更加完善的應用和操作，將會隨著科技創新的大趨勢，成為有秩序健康的中國金融發展強有力的助推。

關于數字金融時代背景下小微企業如何改變融資難和融資貴的難題，切入點可以從小微企業和金融機構兩個方面確如進行研究。從小微企業的角度進行分析，相對來說穩妥的解決辦法就是要緊扣小微企業自身具有的對融資方面的需求特點，在契合小微企業的基本發展需求基礎之上，實現融資的雙向利好。小微企業對融資有著基于自身發展需求的要求，在周期上有六成以上的企業通常選擇一年以內的資金需求意愿，并將融資的用途定位為企業流動資金的暫時性周轉或者原材料匱乏時能夠以此作為本金維持購買行為。這種屬于沒有長期利息且用途單一的融資需求，往往不是融資機構所期待，不符合融資機構自身利潤的來源。融資機構傾向于選擇周期較長且有著穩定的經營計劃的企業，小微企業對融資需求呈現出來的周期太短，成為增信環節要解決的問題。小微企業對于融資的需求在規模上偏小，以小額的貸款為主，這對于金融服務機構來說，增加了工作成本，降低了資本流通規模上該有的經濟學效益。所以，這種耗時耗費人力的小額貸款不能夠成為金融機構服務項目的首選。這是小微企業具有的經營規模決定的，不存在為了獲得融資而去擴大創業之初的規模，只能是基于現有的規模上去尋找融資。這需要融資機構調整服務項目，設計出更多的小額貸款服務，加大對小微企業的資金供給量，在對小微企業進行放貸前的風險調查之時祛除規模上的要求，制定符合小微企業而不是所有企業的風險評估標準，進行符合小微企業行業特性的信用評估，及時地處理信用報告信息發放貸款。小微企業在融資渠道上的特點決定了金融服務機構要承擔更多的融資供給的義務。小微企業在資金上和經營規模上不具備介入金融市場尋求上市融資的基礎條件，在財務信息上不具備長期行為意識，不能夠以完整的財務信息去契合融資市場上的信用評估，在直接融資的渠道上困難重重，甚至一些小微企業知難而退，不去就融資所需的基本條件進行企業發展建設，而是去想著間接的融資，選擇審批流程短和審批材料簡單的融資產品，但是付出的卻是更多的利息，而這些利息在提供直接融資服務的金融機構那里是不用付出的，同時減少了小微企業經營利潤所得。

從金融機構在數字金融時代背景下融資供給的角度來說，依據小微企業對于融資的需求特點，設計融資產品，定向服務。鑒于小微企業對于周期短、金額少和數量多的具有行業性固定需求指向的融資趨向，金融機構要充分地依托數字金融的技術支持，挖掘融資產品的彈性，以符合小微企業融資需求導向制定這類融資產品，制定多層級的放貸標準。在融資行為發生之前，針對小微企業存在著的財務信息和信用體系問題，盡可能地組織技術人員了解這些信息，并進行技術上的甄別和處理，辨識非財務和信用信息的真偽和發展態勢帶來的風險可能性，在提高小微企業融資通過率的同時，減少或者避免金融機構服務的成本和風險。融資風險可控既要依賴于傳統做法即依據企業各類報表，又要尋找數字金融時代融資能夠依賴的了解企業真實狀況的創新型評估方法，盡可能地實現金融服務機構在實現小微企業融資需求時所付出的人力和物力成本低于服務于大企業，降低金融機構對小微企業融資服務會產生類似于大企業的邊際成本但是收益卻不如服務于大企業融資的判斷，增強金融機構對小微企業融資行為進行高質量服務的信心。在數字金融時代，大數據可以將小微企業的經營活動真實地記錄下來，云計算可以提供符合事實的企業交易行為的數據分析，數字化技術可以通過線上操作對這些數據資料進行處理，整理出可供融資風險評估所需要的支撐材料，數秒就可以實現傳統金融機構的融資放貸的各種搜集整理與分析工作，不僅節約了服務成本，而且依據數據來源的計算機化帶來的客觀性，從而最大化地實現了數據材料的真實性和客觀性。數字金融背景下融資行為的風險監管，是金融服務機構和小微企業共同關心的問題。降低整個融資過程的風險，才能實現小微企業實現融資并利用好。融資行為的風險監管依靠金融服務機構的自律而實現，是常規的做法，但是依然存在著較大的風險，避免這類風險需要對金融機構風險意識進行及時地系列培訓，樹立金融機構在資本市場上合規經營的意識，認識到非合規行為將會帶來的嚴重風險。數字金融要避免互聯網技術更新無限性所帶來的風險，設置專業金融工具技術部門，負責技術上的更新和信息數據的安全保護，防止小微企業的信息外泄給不法分子制造了非法融資詐騙的可能性，幫助小微企業樹立保護企業信息的意識，學習金融工具正確的使用方法。

總之，小微企業作為市場經濟中塔基層的群體，以其數量上的龐大直接影響著經濟秩序的穩定發展和社會就業民生，是關系著國家經濟繁榮穩定發展的重要組成部分。小微企業存在著區域分布上的差距，存在著與信息技術融合上相比較于大企業的差距。隨著國家對小微企業的扶持力度的加大，各種鼓勵與支持小微企業的相關金融政策將會落地實施，這是非常好的市場前景。當中國經濟進入新常態發展時期，金融服務機構對小微企業的關注度將會越來越多，將會從產品設計上進行謀劃，針對性地解決小微欺壓在融資過程中的期待與現實之間的差距。數字金融推出了多種平臺來實現信息技術與金融服務的相結合，勢必會產生數字金融發展上的成效，使得金融服務的可獲得性大大地提高，小微企業的創業行為將會隨著技術的升級而升級。數字金融時代背景下可以通過小微企業和金融服務機構的雙向努力，借助于大數據和云計算，增強征信的系統建構，來解決小微企業融資難和融資貴的難題。尤其是對于經濟上相對需要更進一步發展的區域，小微企業的創業者們跟需要金融機構網絡化服務的便捷與高效。基于信息化和大數據基礎之上，小微企業能夠大幅度地降低融資過程中的交易成本，能夠應對金融機構的征信數據采集與調查，能夠有效地解決在信用信息上的低效率建構。在這些依托于互聯網技術的金融平臺建設中，小微企業將會解決無法提供更多的優質抵押品獲得資金支持的困難，在市場中的融資渠道得以拓寬。小微企業將會體會到數字金融將會使得小微企業整體性行業狀況得到改善，就業人數將會大幅度增加，資金周轉更為靈活，生產活動和經營行為更為順暢，將會實現國家要求的數字金融要為實體經濟做好服務的要求。小微企業在未來的金融市場上，將會受到金融機構定向服務，會有更多的商業銀行提供多樣的融資產品，契合小微企業在融資方面的需求，實現小微企業的增資助發展，實現金融機構的有效性服務，以雙贏的美好態勢徹底解決小微企業在經濟發展中的融資難題。