“雙碳”目標下商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融的機遇

張彥婕

(青島銀行 山東青島 266000)

2020年9月，習近平總書記在第75屆聯(lián)合國大會上宣布中國將力爭于2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和的“雙碳”目標。“雙碳”目標將為我國在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)方面帶來深刻變化，也為綠色金融發(fā)展帶來廣闊空間和發(fā)展動力。商業(yè)銀行應(yīng)充分抓住綠色發(fā)展這一重大機遇，盡早建立以“雙碳”目標為導向的綠色發(fā)展戰(zhàn)略。

1 國內(nèi)主要綠色金融工具概況

綠色金融是我國實現(xiàn)“雙碳”目標的有力抓手，為滿足“雙碳”目標帶來的巨大綠色資金需求，商業(yè)銀行通過推出綠色信貸、綠色債券、ESG投資等產(chǎn)品，持續(xù)向綠色低碳領(lǐng)域提供資金支持，加強對綠色經(jīng)濟發(fā)展的支持力度。

1.1 綠色信貸

綠色信貸是綠色金融的代表性產(chǎn)品，也是目前我國綠色金融最早實踐的領(lǐng)域和最為成熟的規(guī)模化產(chǎn)品。銀行業(yè)以綠色信貸為抓手，發(fā)放投向綠色交通、綠色金融及戰(zhàn)略性新興等領(lǐng)域的貸款。截至2021年末，銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣綠色貸款余額159000億元，存量規(guī)模居全球第一。其中，投向具有直接和間接碳減排效益項目的貸款合計106600億元，占綠色貸款的67%。由此可見，銀行作為綠色信貸的投放主體，正在不斷加大綠色信貸的投放規(guī)模，以實現(xiàn)社會效益與經(jīng)濟效益的雙贏。

1.2 綠色債券

“雙碳”目標的達成、中國經(jīng)濟的綠色轉(zhuǎn)型和綠色生產(chǎn)方式的形成需要大量的資金保障，但是綠色項目由于本身的屬性普遍面臨著前期投入大、回報周期長、市場程度較低等問題，面臨著融資難、融資慢、融資貴等困難。目前，綠色產(chǎn)業(yè)項目債券作為更加長期和穩(wěn)定的融資來源，可以幫助綠色產(chǎn)業(yè)項目減少期限錯配的風險，并且相當一部分綠色債券已經(jīng)聘請第三方機構(gòu)進行審核認證，在監(jiān)管政策的支持下，綠色債券市場發(fā)展迅速。央行數(shù)據(jù)顯示，2021年境內(nèi)綠色債券發(fā)行量超6000億元，同比增長180%，余額達11000億元。綠色債券未來將在引導并調(diào)動社會資本投向綠色領(lǐng)域、為我國“雙碳”目標注入市場活力等方面發(fā)揮更加重要的作用。

1.3 ESG理財產(chǎn)品

ESG是關(guān)注企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的一種投資理念和評價標準，隨著資管新規(guī)的落地實施，理財產(chǎn)品全面實現(xiàn)了凈值化，底層資產(chǎn)價格的波動將直接反映在理財產(chǎn)品的凈值中，因此控制底層投資標的風險尤為重要。ESG理財產(chǎn)品充分踐行ESG投資理念，優(yōu)先投資于清潔能源、節(jié)能環(huán)保及生態(tài)保護等新型綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，通過選擇優(yōu)質(zhì)的標的資產(chǎn)，有效控制風險并為客戶帶來相對穩(wěn)定的投資回報。根據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場報告(2021年)》，2021年累計發(fā)行 ESG 理財產(chǎn)品 49只，募集資金金額超600億元，存續(xù)余額達962億元，同比增長1.83倍。同時，參與發(fā)行 ESG 理財產(chǎn)品的理財機構(gòu)不斷增加，產(chǎn)品系列更加豐富，ESG理財?shù)氖袌稣J可度不斷提高。

2 “雙碳”目標下商業(yè)銀行應(yīng)關(guān)注的投資方向

2.1 關(guān)注相關(guān)新興行業(yè)融資需求

根據(jù)彭博新能源財經(jīng)(BNEF)的預測，為實現(xiàn)碳中和目標，中國的能源結(jié)構(gòu)在“加速轉(zhuǎn)型情景”下將發(fā)生顛覆性的變化，預計到2050年，中國電能將占到終端能源消費比重的53%，其中92%的電能將由以光伏、風電、氫能、核能等為主的零碳能源提供。截至2021年末，天然氣、水核風光電等清潔能源消費比重達到25.3%，包括以水電、風電、太陽能為代表的清潔能源行業(yè)。伴隨著碳中和目標的推進和實現(xiàn)，未來仍有比較廣闊的市場空間提升。隨著電源向新能源的轉(zhuǎn)變，一些電力基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)產(chǎn)業(yè)，如特高壓工程和儲能基地，作為清潔能源配套設(shè)施也將投入建設(shè)。同時，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈仍將是綠色金融政策支持的重點，發(fā)展趨勢持續(xù)向好。

2.2 關(guān)注建筑行業(yè)綠債、“碳中和”債

可持續(xù)建筑是2021年版《綠色債券支持項目目錄》新增的新時期國家重點發(fā)展的綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域類別，主要包括以下形式：一是安裝高效能設(shè)備和電器，通過自動化系統(tǒng)實現(xiàn)樓宇智能運維。二是推廣低能耗設(shè)計，減少對供熱和制冷的需求，同時三大能耗領(lǐng)域中，建筑領(lǐng)域減排潛力最大。當前，我國綠色債券投向綠色建筑領(lǐng)域的比例處于全球較低水平，未來仍具備良好的發(fā)展空間。“碳中和”債是募集資金專項用于具有碳減排效益的綠色項目的債務(wù)融資工具，被業(yè)內(nèi)視為綠色債券的“升級版”，未來隨著政策的加持，“碳中和”債有望成為最有發(fā)展前景的綠色債券子品類。

2.3 關(guān)注碳金融市場發(fā)展前景

我國碳金融市場起步較晚，2021年7月我國碳排放權(quán)交易市場正式啟動上線交易，目前已有超過50%的重點排放單位參與了市場交易。發(fā)展碳金融是提升碳市場有效性的可行手段，碳金融工具主要包括碳遠期、碳期權(quán)等交易類工具及碳質(zhì)押、碳回購等融資類工具等。隨著碳交易市場的日益完善，碳金融產(chǎn)品體系也將不斷迭代創(chuàng)新，金融機構(gòu)將順應(yīng)大勢、順勢而為地參與碳配額交易。到那時，銀行不僅可以直接參與二級市場的交易，還可以在碳融資服務(wù)市場發(fā)揮更大的作用。

2.4 關(guān)注數(shù)字技術(shù)行業(yè)戰(zhàn)略意義

利用金融科技支持是我國綠色金融的重要發(fā)展方向。在“十四五”規(guī)劃和“碳中和”戰(zhàn)略背景下，數(shù)字經(jīng)濟將助力低碳轉(zhuǎn)型效率的提高，解決綠色金融發(fā)展的難點和痛點問題。為了實現(xiàn)“雙碳”目標，除了傳統(tǒng)行業(yè)自身的工藝優(yōu)化、技術(shù)升級外，大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)也將在降低碳排放、改善設(shè)備能耗等方面發(fā)揮積極的作用，有助于提高設(shè)備運轉(zhuǎn)效率、提升生產(chǎn)過程管理的精準性，從而實現(xiàn)生產(chǎn)效率和碳減排的雙提高。同時，數(shù)字技術(shù)能有效優(yōu)化資源配置模式，通過云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等領(lǐng)域的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，實現(xiàn)各種資源要素在不同行業(yè)、不同企業(yè)間的共享，進一步提高配置效率，實現(xiàn)兼顧轉(zhuǎn)型創(chuàng)新和節(jié)能減排的發(fā)展訴求。

3 “雙碳”目標下商業(yè)銀行綠色金融的發(fā)展舉措

立足“雙碳”目標、推進綠色金融戰(zhàn)略既是商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展的需要，又是貫徹落實黨中央“把生態(tài)文明建設(shè)擺在全局工作的突出地位”政治責任的要求。商業(yè)銀行要堅持全行“一盤棋”，調(diào)動各方面的積極性，強抓戰(zhàn)略機遇、深謀遠慮、靠前發(fā)力，完善綠色金融運行機制，將綠色金融打造成銀行市場競爭的新優(yōu)勢。

3.1 通過供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品模式

商業(yè)銀行可以通過運用供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品和模式，給予綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項目多元化的金融支持，不斷匯聚供應(yīng)鏈金融與綠色金融的強大合力。一方面，可以搭建貫穿全生命周期的綠色供應(yīng)鏈金融。以新能源汽車行業(yè)為例，從上游原材料開發(fā)到中游電池制造及下游整車制造和銷售是多層次、多環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)境，可應(yīng)用應(yīng)收、預付、資源整合、支付結(jié)算各類產(chǎn)品為其提供全流程的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。另一方面，可以發(fā)展綠色標識產(chǎn)品貿(mào)易融資，如運用票據(jù)、保付代理、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資等供應(yīng)鏈金融工具，鼓勵下游貿(mào)易商或企業(yè)采購綠色標識產(chǎn)品。通過數(shù)據(jù)洞察分析和差異化推薦、個性化定制技術(shù)，基于不同企業(yè)綠色技術(shù)流、資金流等信息資源，呈現(xiàn)專業(yè)的、差異的綠色金融融資服務(wù)，靶向施策、精準發(fā)力，形成貫穿事中事前事后全方位、全角度、全鏈條的綠色金融服務(wù)體系，提高金融服務(wù)精準度。

3.2 發(fā)展綠色融資租賃豐富綠色產(chǎn)品體系

第一，融資租賃具有“融資+融物”的雙重特性，與光伏、風電等依托巨大設(shè)施的新能源資產(chǎn)，煉煤、煉焦、煉鋼等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色化升級所需設(shè)備的金融需求完全契合，可以很好地解決項目早期大型設(shè)備耗資巨大的問題。第二，融資租賃產(chǎn)品業(yè)務(wù)期限可根據(jù)企業(yè)的實際資金使用和生產(chǎn)周期進行靈活設(shè)計，最長可達十幾年，而“雙碳”產(chǎn)業(yè)特別是新能源電站的投資回報期往往長達十年左右，兩者在期限上的匹配度更高。同時，融資租賃強調(diào)租賃物風險緩釋作用，而“雙碳”資產(chǎn)均屬于符合國家政策導向的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，資產(chǎn)流轉(zhuǎn)交易均較為順暢，變現(xiàn)能力強。商業(yè)銀行可以組建專業(yè)團隊系統(tǒng)性開展行業(yè)研究，聚焦不同細分市場進行融資租賃模式設(shè)計和業(yè)務(wù)推進，在此基礎(chǔ)上，為企業(yè)提供專業(yè)化、系統(tǒng)性的綠色金融服務(wù)。

3.3 開發(fā)綠色汽車消費貸款和綠色信用卡

根據(jù)前文所述，新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景十分廣闊，商業(yè)銀行應(yīng)加大對節(jié)能型和新能源車型的汽車消費貸款投放，通過給予優(yōu)惠利率、提供其他配套服務(wù)等方式，擴大消費者占比，為銀行未來的發(fā)展帶來優(yōu)質(zhì)的增量客戶。同時，商業(yè)銀行應(yīng)開發(fā)設(shè)計綠色信用卡，使綠色消費成為消費者可感可知的可兌換權(quán)益。例如，對綠色產(chǎn)品消費給予更高的積分獎勵，可兌換專項環(huán)保產(chǎn)品；結(jié)合持卡人的綠色消費行為，如乘坐公共交通、騎行共享單車、購買節(jié)能家電等，計算個人碳減排量，并配置相應(yīng)權(quán)益，在鼓勵客戶綠色消費的同時，達到獲客、提升客戶黏性的效果。同時，商業(yè)銀行應(yīng)開發(fā)其他綠色標識產(chǎn)品消費貸，如為個人客戶發(fā)放綠色消費貸，用于購置有認證標識的綠色家居用品、節(jié)能家電產(chǎn)品等，以綠色金融推動客戶消費行為轉(zhuǎn)變。

3.4 推動碳融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新

隨著國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場的逐步成熟與完善，碳排放權(quán)資產(chǎn)具備了普通抵押資產(chǎn)屬性，推動了銀行碳排放權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的落地布局。與傳統(tǒng)綠色信貸業(yè)務(wù)相比，碳排放權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)創(chuàng)新地采用了人民銀行征信系統(tǒng)和碳排放交易系統(tǒng)“雙質(zhì)押登記”的風控模式，有效避免了重復質(zhì)押，保障了質(zhì)押法律效力。同時，以全國碳排放權(quán)交易市場近期成交均價為估價依據(jù)，有利于準確評估押品價值，核準融資額度，提高處置受償效率。碳回購是指重點排放單位或其他配額持有者向碳排放權(quán)交易市場或其他機構(gòu)交易參與人出售配額，并約定在一定期限后按照約定價格回購所售配額，從而獲得短期資金融通的碳融資工具。商業(yè)銀行應(yīng)積極拓展以碳質(zhì)押貸款、碳資產(chǎn)回購等為主的融資業(yè)務(wù)機會，競逐商業(yè)銀行碳市場競爭新賽道。

3.5 利用金融科技優(yōu)化綠色金融服務(wù)流程

商業(yè)銀行可探索利用科技手段整合如地方大數(shù)據(jù)局、金融綜合服務(wù)平臺、全國碳市場交易所多方外部數(shù)據(jù)資源，提高綠色項目識別及環(huán)境風險管理能力，簡化綠色項目識別流程，從而提高綠色金融服務(wù)質(zhì)量和效率。通過人工智能圖譜和大數(shù)據(jù)特征建模，挖掘人工審核難以發(fā)現(xiàn)和預測的潛在風險和隱患，切實提高風險防范化解能力和風險管理質(zhì)效，為綠色金融業(yè)務(wù)的投資決策、交易定價提供有效依據(jù)。通過構(gòu)建ESG評價模型和數(shù)字化應(yīng)用系統(tǒng)，搭建信貸客戶ESG違約率模型，為銀行識別、選擇客戶和進行環(huán)境社會風險防范提供重要參考。推進物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)在綠色金融業(yè)務(wù)中的推廣應(yīng)用，全方位監(jiān)測和管理綠色金融業(yè)務(wù)風險，有效進行風險防范，降低信用風險。

4 結(jié)語

綜上，金融機構(gòu)應(yīng)把綠色金融擺在更加顯著的位置，認真研究市場需求，搶抓綠色轉(zhuǎn)型機遇，全力服務(wù)實體經(jīng)濟，協(xié)同推進降碳、減污、擴綠、增長，切實履行好自身的經(jīng)濟責任、政治責任和社會責任，讓金融成為撬動“綠色發(fā)展”的支點，由點及面，標本兼治。同時，注重綠色金融研究和人才培養(yǎng)，樹立綠色經(jīng)營理念，強化全員綠色金融意識，積極開展綠色金融行業(yè)研究，定期組織綠色金融業(yè)務(wù)培訓，提高綠色企業(yè)、綠色項目的識別和營銷能力，打造多元化專業(yè)團隊，通過跨部門、跨項目合作提高人才素質(zhì)，為銀行綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展提供堅實有力的支撐。