“雙創(chuàng)”背景下大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資方式及風(fēng)險研究

王穎，袁禮，高俊霞

（安徽中澳科技職業(yè)學(xué)院，安徽合肥 230041）

大學(xué)生是創(chuàng)業(yè)大軍中最富有活力的群體。一方面，他們擁有新穎的創(chuàng)業(yè)理念和高漲的創(chuàng)業(yè)激情；另一方面，他們也面臨著創(chuàng)業(yè)資金有限、經(jīng)營管理經(jīng)驗不足、創(chuàng)業(yè)團隊協(xié)作程度不高等現(xiàn)實難題，其中，創(chuàng)業(yè)融資是制約大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功的最核心要素之一。因此，本文在“雙創(chuàng)”背景下，首先從傳統(tǒng)及互聯(lián)網(wǎng)金融新形勢下對當(dāng)代大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)融資方式進行簡要分析，在此基礎(chǔ)上分析大學(xué)生創(chuàng)業(yè)可能存在的風(fēng)險問題，如項目融資、企業(yè)經(jīng)營管理、管理團隊、法律風(fēng)險等，其次提出降低大學(xué)生創(chuàng)業(yè)風(fēng)險的措施，對進一步貫徹落實“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”政策、降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險、促進大學(xué)生創(chuàng)業(yè)健康發(fā)展有著重要的實踐意義。

一、研究背景

（一）大學(xué)生創(chuàng)業(yè)現(xiàn)狀研究

目前國內(nèi)大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)尚處于早期的發(fā)展階段，仍有巨大的發(fā)展前景。丁三青總結(jié)出大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的五個特點：一是創(chuàng)業(yè)意愿走高；二是各地區(qū)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)意愿差別較大；三是發(fā)達地區(qū)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)意愿近年走低；四是學(xué)歷越高越不愿創(chuàng)業(yè)；五是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)意愿與其所學(xué)專業(yè)相關(guān)，各專業(yè)區(qū)別較大。楊鸞鶯指出大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者的優(yōu)勢在于他們接受過系統(tǒng)的高等教育，具備良好的專業(yè)知識和人文素養(yǎng)，這有利于幫助他們適應(yīng)環(huán)境、發(fā)現(xiàn)商機。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者的劣勢在于經(jīng)驗不足，對各種技術(shù)專利掌握較少。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)項目主要集中于服務(wù)業(yè)。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者面臨的最大外部困難是缺乏系統(tǒng)支持。沙蓉云等人指出，當(dāng)前大學(xué)生創(chuàng)業(yè)難的現(xiàn)狀主要有以下幾點：大學(xué)生普遍意識到就業(yè)形勢嚴(yán)峻、大學(xué)生自身能力及經(jīng)驗不足、大學(xué)生并不把自主創(chuàng)業(yè)看作是最好的就業(yè)途徑、大學(xué)生創(chuàng)辦的企業(yè)科技含量低且成功率不高。

（二）創(chuàng)業(yè)融資難的原因分析

樂國安等人將大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資難的原因分為內(nèi)部原因和外部原因。內(nèi)部原因是大學(xué)生自身準(zhǔn)備不充分，知識資源積累不足，外部原因是大學(xué)生金融機構(gòu)不愿意為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款，而政府政策有時滯效應(yīng)，具體需要時間，學(xué)校對創(chuàng)業(yè)教育知識的培訓(xùn)不夠重視。李華晶，張銳等將大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資難歸結(jié)為四點，一是政府資金難以滿足創(chuàng)業(yè)者的需求，二是社會捐贈數(shù)量有限，三是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險評估機制不健全，四是融資渠道比較狹窄。牛玉全認(rèn)為，政府優(yōu)惠政策不足、銀行貸款難是融資難的主要原因，而銀行貸款難主要是因為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險難以進行合理預(yù)測。童裳輝認(rèn)為無論是銀行貸款、投資機構(gòu)投資還是政府基金支持，都需要大量的手續(xù)和較高的條件，而大學(xué)生往往難以滿足要求，這是融資困難的主要原因。李詩洋認(rèn)為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的主要渠道是銀行貸款，而大學(xué)生往往缺乏擔(dān)保人，沒有可抵押的資產(chǎn)，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險較高，致使銀行不愿意給大學(xué)生貸款。

（三）大學(xué)生融資方式研究

蔡瑜丹開展了對互聯(lián)網(wǎng)金融背景下大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資方式的比較分析研究，就我國互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的四種主要創(chuàng)業(yè)融資方式（P2P融資模式、眾籌融資、第三方支付、電商融資）分別進行了優(yōu)缺點分析和比對，并提出：對于互聯(lián)網(wǎng)金融存在的信息風(fēng)險、信用擔(dān)保體系、資格認(rèn)證體系以及監(jiān)管體系等問題，不管是國家政策還是監(jiān)管法規(guī)上都有待完善。劉英華將大學(xué)生目前最常見的融資方式歸納為六種：一是自有儲蓄；二是合伙人出資；三是親情融資；四是創(chuàng)業(yè)大賽獎勵資金；五是民間資本：天使投資；六是銀行小額貸款，再對這六種融資方式的可行性和風(fēng)險進行了分析和預(yù)測。李冠對大學(xué)生眾籌的融資方式進行了深入研究，他認(rèn)為：眾籌的融資方式為創(chuàng)業(yè)者、投資者還有消費者提供了一個展示、交流、投資融資的平臺，能提高大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的融資效率。雖然目前眾籌行業(yè)面臨著困難，卻仍然是很有發(fā)展?jié)摿Φ模诳刂骑L(fēng)險的前提下發(fā)展眾籌，維護融資雙方的利益，便可促進大學(xué)生創(chuàng)業(yè)。洪文珍對江西省由于融資階段出現(xiàn)問題導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)群體開展研究后得出：目前最常見的親情投資、政府創(chuàng)業(yè)基金、銀行貸款和風(fēng)險投資等大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)融資方式很難滿足大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)融資需求，且可操作性面臨問題，而要解決這一問題是需要創(chuàng)業(yè)者自身、政府、社會以及高校共同努力才能夠完成的。

二、大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)融資方式

（一）傳統(tǒng)融資方式

大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)融資方式有很多種，傳統(tǒng)的融資方式主要有親屬融資、銀行小額貸款、風(fēng)險投資、合伙集資等。有調(diào)研數(shù)據(jù)表明，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)選擇最常見的方式是親屬融資，資金到位迅速，一般不計利息，籌資成本低，償還壓力小。但親情融資的資金量有限，金額通常較小，同時大學(xué)生們要承受著來自父母親屬等期盼成功的心理壓力。銀行小額貸款是金融機構(gòu)開展的小額金融貸款服務(wù)業(yè)務(wù)，可以通過正常申報渠道獲取資金，根據(jù)貸款方式的不同，有擔(dān)保貸款、抵押貸款、信用貸款、創(chuàng)業(yè)貸款等。一般來說，大學(xué)生的社會關(guān)系簡單，沒有擔(dān)保人及貴重抵押物，個人信用建設(shè)也不完善，因此使用擔(dān)保貸款、抵押貸款、信用貸這三種貸款形式是行不通的，只能申請政策扶持的創(chuàng)業(yè)貸款。目前，各大銀行的創(chuàng)業(yè)貸款產(chǎn)品的利率偏低，但門檻較高，為了資金安全及風(fēng)險防控，銀行會要求創(chuàng)業(yè)者在申報貸款時必須提供詳細的項目計劃書和風(fēng)險分析報告，審批環(huán)節(jié)還要涉及工商、稅務(wù)等多個行政管理機構(gòu)，手續(xù)繁瑣，資金到位慢，效率低，還款壓力也較大。風(fēng)險投資主要是指為初創(chuàng)企業(yè)提供財務(wù)支持并獲得公司股份的形式，適用于大型項目，一般是支持有較高技術(shù)的項目，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)難以獲得。合伙集資是指合伙人按約定共同出資的方式取得資金，合伙人需承擔(dān)無限責(zé)任，后期合伙人之間在財務(wù)管理、利潤分紅及團隊管理上需要面臨更多的協(xié)作和經(jīng)濟壓力[1]。

（二）新興的互聯(lián)網(wǎng)金融方式

目前，隨著計算機的廣泛應(yīng)用和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的興起，融資渠道也有了更多選擇，常用的互聯(lián)網(wǎng)金融模式有第三方支付、P2P貸款、眾籌融資、大數(shù)據(jù)金融等。

1.第三方支付。這是指第三方支付平臺與各個銀行合作，運用信息網(wǎng)絡(luò)，將線上支付與線下相連，建立起用戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)相連的信息化支付方式。目前具有代表性的第三方支付如“支付寶”“微信”“銀聯(lián)”等，發(fā)展迅速，應(yīng)用廣泛，這給大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的資金問題提供了很大幫助。

2.P2P貸款。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是一種通過互聯(lián)網(wǎng)將小額資金聚集、借貸給有融資需求人群的一種民間借貸模式。目前有不少P2P平臺根據(jù)大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)需求，設(shè)計出相應(yīng)的貸款項目產(chǎn)品，只要創(chuàng)業(yè)項目可行，在校大學(xué)生憑借身份證、學(xué)生證、銀行流水等材料可申請高達10萬～30萬元不等的貸款，這對于剛剛創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生來說具有很大吸引力。

3.眾籌融資。眾籌平臺是社會大眾利用SNS傳播的特性，以類似團購方式，在網(wǎng)絡(luò)上籌集資金，達到融資目的。眾籌的優(yōu)點是借助社會大眾力量來完成項目融資，在獲取資金的同時，也對自己的創(chuàng)業(yè)項目進行廣泛宣傳，具有前景的創(chuàng)業(yè)項目甚至可能引來風(fēng)險投資的參與，有利于推動創(chuàng)業(yè)項目做大做強。

4.大數(shù)據(jù)金融模式。該模式是以大數(shù)據(jù)平臺為基礎(chǔ)，利用商家交易信息和客戶支付信息，基于大數(shù)據(jù)和云信息技術(shù)而組成的網(wǎng)絡(luò)小額信貸模式。大數(shù)據(jù)金融模式將大數(shù)據(jù)進行云計算分析，篩選符合條件的人群，高效融資，滿足大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的需求。

另外，政府、高校等主體設(shè)立的政策基金也是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的重要補充。現(xiàn)在國家鼓勵大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，所以政府除了出臺一系列幫扶大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的扶持政策外，還拿出一部分資金來扶持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資，這就是政策基金，政策基金申報的競爭較激烈，沒有優(yōu)秀的項目方案及團隊，獲批政策基金的可能性較小。與政策基金類似的還有高校創(chuàng)業(yè)基金，現(xiàn)在各高校也在鼓勵大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)，在前期除了場地費減免、孵化園進駐、教師指導(dǎo)外，還會設(shè)立高校大學(xué)生創(chuàng)業(yè)基金，相對政策基金而言，高校創(chuàng)業(yè)基金更容易獲得[2]。

隨著信息技術(shù)的應(yīng)用，在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)政策的推動下，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的融資渠道會更多，可供選擇性更強，效率更高。

三、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)面臨的風(fēng)險隱患

（一）融資風(fēng)險

前文分析了當(dāng)前常用的融資方式，每種融資方案都存在風(fēng)險性，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融，我國現(xiàn)在對這方面的法律法規(guī)還不夠健全，對平臺融資監(jiān)管還不到位，大學(xué)生風(fēng)險意識淡薄、社會經(jīng)驗不足，可能落入少數(shù)人“非法集資”的圈套；或者面臨通過高成本取得資金，償還壓力巨大，直接導(dǎo)致資金鏈斷裂，項目失敗；此外，項目融資結(jié)構(gòu)不合理、融資渠道單一也可能成為創(chuàng)業(yè)成功路上的絆腳石，還可能在他們擁有資金后，由于對資金管理不專業(yè)、操作流程不規(guī)范等原因?qū)е沦Y金損失。

（二）項目經(jīng)營風(fēng)險

在創(chuàng)業(yè)的準(zhǔn)備階段，不少大學(xué)生缺少風(fēng)險意識，不清楚創(chuàng)業(yè)即將面臨的現(xiàn)實問題和潛在風(fēng)險，在創(chuàng)業(yè)初期未對市場環(huán)境和行業(yè)準(zhǔn)入進行深入研究，創(chuàng)業(yè)計劃不夠全面細致。大學(xué)生不能全面了解創(chuàng)業(yè)的相關(guān)政策法規(guī)，缺少企業(yè)管理和市場運作的實踐能力，在項目經(jīng)營管理過程中，由于經(jīng)營管理經(jīng)驗不足，對市場環(huán)境及行業(yè)競爭沒有清晰的預(yù)判，一旦出現(xiàn)風(fēng)險難以駕馭，這就很可能導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗。

（三）創(chuàng)業(yè)團隊風(fēng)險

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)初期都有自己的團隊或者合作伙伴，團隊成員多，在創(chuàng)業(yè)經(jīng)營管理上會由部分團隊負責(zé)，如果團隊成員之間溝通不及時或信息不對稱，很可能彼此懷疑，出現(xiàn)信任危機。經(jīng)營中后期，創(chuàng)業(yè)團隊在公司經(jīng)營管理權(quán)、財務(wù)管理權(quán)、利潤分配等方面容易產(chǎn)生分歧，處理不當(dāng)則會引起經(jīng)濟糾紛。

（四）創(chuàng)業(yè)法律風(fēng)險

現(xiàn)階段大學(xué)生創(chuàng)業(yè)還面臨著缺乏識別、防范創(chuàng)業(yè)法律風(fēng)險的意識。在創(chuàng)業(yè)初期，大學(xué)生可能不清楚企業(yè)組織形式、出資方式、責(zé)任承擔(dān)等差異，很少有創(chuàng)業(yè)團隊在初期就能明確成員的權(quán)利義務(wù)，這為后期責(zé)任糾紛等留下了隱患。在經(jīng)營過程中，大學(xué)生由于缺乏法律專業(yè)的指導(dǎo)，可能出現(xiàn)違法卻不自知，或者是正當(dāng)利益被侵害卻無法保護的情況[3]。

四、規(guī)避創(chuàng)業(yè)風(fēng)險，促進大學(xué)生創(chuàng)業(yè)健康發(fā)展

（一）提高創(chuàng)業(yè)團隊的風(fēng)險意識

加強創(chuàng)業(yè)團隊的風(fēng)險教育，在前期對創(chuàng)業(yè)可能面臨的各種情況進行風(fēng)險評估，策劃科學(xué)合理的創(chuàng)業(yè)項目方案，創(chuàng)業(yè)過程中要提高團隊的綜合素質(zhì)及風(fēng)險意識，正視創(chuàng)業(yè)過程可能出現(xiàn)的各種問題，及時規(guī)避融資和企業(yè)發(fā)展中的風(fēng)險情況，將風(fēng)險影響降到最小，這是經(jīng)營管理與團隊發(fā)展的重要保障。

（二）加大扶持力度，降低創(chuàng)業(yè)融資門檻

加大政府對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資優(yōu)惠的扶持力度，在有條件的城市開放創(chuàng)業(yè)小額貸款、減免創(chuàng)業(yè)稅費等優(yōu)惠政策，增加大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款的數(shù)目與金額，此外，要求銀行配備相應(yīng)金融產(chǎn)品、開通“創(chuàng)業(yè)綠色通道”、降低申請小額貸款門檻、縮短審批周期、簡化申請流程，使企業(yè)快速獲取資金流。加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，規(guī)范P2P貸款平臺、眾籌、大數(shù)據(jù)金融等融資行為，提高金融數(shù)據(jù)安全，降低網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險。

（三）加強學(xué)習(xí)與培訓(xùn)，提高經(jīng)營管理能力

高校應(yīng)開設(shè)創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)課程或培訓(xùn)，培訓(xùn)應(yīng)廣泛涉及企業(yè)管理、人力資源管理、市場營銷、財務(wù)管理、法律等專業(yè)知識，豐富大學(xué)生的知識儲備。高校支持優(yōu)秀的大學(xué)生進行創(chuàng)業(yè)，在初期安排老師進行指導(dǎo)與幫助，完善創(chuàng)業(yè)計劃書，指導(dǎo)項目實施與運營，加強過程管理，降低學(xué)生創(chuàng)業(yè)風(fēng)險。學(xué)生自身要熟悉并利用好高校大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)孵化基地等優(yōu)惠政策，積累經(jīng)營管理經(jīng)驗，熟悉團隊合作、商業(yè)推廣等，提高企業(yè)經(jīng)營管理等綜合能力[4]。

（四）出臺大學(xué)生創(chuàng)業(yè)后續(xù)引導(dǎo)政策

政府要加強對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的后續(xù)關(guān)注，出臺大學(xué)生創(chuàng)業(yè)發(fā)展的引導(dǎo)政策，如建立大學(xué)生創(chuàng)業(yè)商業(yè)保險、定期開展經(jīng)營風(fēng)險評估、提供政府配套等政策，幫助優(yōu)秀企業(yè)做大做強。針對經(jīng)營失利的公司更要及時妥善處理，尋找合適機會，幫助失業(yè)人員再創(chuàng)業(yè)，營造友好的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)環(huán)境，促進大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的健康發(fā)展。