財務共享模式下的營運資金管理
——以Z企業為例

劉 婭，周思祺

(南京審計大學，江蘇 南京 211815)

一、引言

大數據時代的到來、信息技術的普及，提高了對不同行業的技術要求，要想在這個時代更好地生存，就不得不去進行發展模式的轉換。面臨生產規模擴大、產業鏈升級等的挑戰，劇增的管理成本或者是生產成本給企業帶來不小的壓力，而財務共享中心所發揮的效用能夠大大緩解這種壓力。傳統的記賬模式已經不能夠滿足企業的需求，各個企業中的財務管理模式也在逐漸向管理會計轉變。諸如Python、Power BI等數據分析工具，為財務的數據分析和未來的決策提供了巨大的便利，但也對財務人員提出了更高的要求，新技術新方法的學習需要多方面共同努力，順應時代發展、提升自我的能力是當下每家企業乃至每一位財務人員都必須要努力實現的目標。

二、理論基礎

(一)財務共享

共享服務中心最早產生于西方國家，隨后被引入中國企業的財務管理當中，到了21世紀逐漸加快了發展的步伐。根據相關國際組織的定義，財務共享中心就是借助信息技術的手段，將財務數據信息化、集成化，為內外部的使用者提供獲得信息和利用信息的途徑。目前已經有許多大型企業建立了財務共享中心，例如中興通訊、阿迪達斯、南方電網、中鐵建設集團等[1]。國家政策鼓勵財務共享中心的建設，在?財政部關于全面推進管理會計體系建設的指導意見?中，要求有條件的中央企業開展會計集中核算，建立財務共享服務中心，實現財務服務集中化，提升信息集成水平，加快會計職能從“重核算”到“重管理決策”的拓展。

(二)營運資金管理

營運資金管理是企業財務管理的重要流程，外國學者的調查發現，企業的財務經理在營運資金管理上花費的時間就占據了1/3[2]。進行企業的營運資金的管理能夠更好地了解企業的發展狀況以及未來的發展趨勢，通過對我國企業的營運資金管理的調查可以進一步了解我國企業的發展，有助于促進經濟發展。

(三)財務共享下的營運資金管理

在財務共享取得巨大發展的今天關于財務共享下的營運資金管理的研究還不多。從相關的企業對財務共享的具體應用來看，財務共享就是通過將一些流程標準化，去除掉一些繁瑣的程序；營運資金的管理則是通過規范化流程，規范對資金的管理，進行資金營運中心的建設[3]，實時評價營運資金管理的績效。但其實在不斷發展財務共享期間需要及時調整企業營運資金的管理，例如發展期的企業可能會需要更多的資金進行相關的投資，成熟期的企業更需要穩定的營運資金來降低經營風險，因此，要綜合考慮企業的不同狀況，調整企業營運資金管理的模式。

三、案例分析

(一)案例背景

Z企業作為最早走向國際的通信類企業之一，經歷了七次戰略轉型。在一開始艱難的創業初期，生存是他們唯一的目標，到后來萬門機的出現，可以說科技研發的投入為Z企業的轉型帶來了希望，主流市場的服務對象由農村轉向了城市，交換機容量的擴大為他們帶來了巨大的市場。第三次戰略轉型開始出現邁向全球化的趨勢，公司的整體目標朝著多元化的方向發展，替換傳統老舊的產品，積極去迎合市場的需求。第五次戰略轉型是企業業務轉型，改變了傳統的固定電話網絡，發展了新興的移動電話網絡。進入21世紀之后，國際化、移動手機等開始成為其主要發展趨勢，在2005年之后，公司正式確立了國際化的戰略目標。Z企業在發展過程中也面臨了很大的困境，尤其是以美國為首的國外利益集團對其發展的打壓，但企業并沒有就此退步，而是通過放棄一些利潤率較低的業務，將更多的資金放到5G技術的研發上，防止資金的進一步流失。

2005年，Z企業開始建立財務共享服務中心，將各種數據與財務報銷流程集合到一起，為了避免郵寄報銷單等流程帶來的不便，Z企業還自行研發了圖像掃描系統來實現報銷賬單的電子化，實現了網絡和現實之間的互通。財務共享中心包含了財務會計系統、資金管理系統等核心部分。隨后通過共享中心地址的遷移、流程的改進等措施，不斷優化共享中心的服務流程，拓寬業務范圍。Z企業的資金管理以集中管理的方式來進行，把所有的賬戶都集中起來，通過將銀行與財務共享中心對接起來，對資金進行有效管控[4]。

(二)Z企業共享中心現狀分析

根據Z企業2014到2018年的財務報表信息，可以看出企業在該段時間里營運資金的數額處于下降狀態，而長期資金卻在上漲，對企業來說這是不利的，長期資金相較于營運資金來說有更高的財務風險。Z企業通過大量的短期融資來獲取資金，與同行業的其他企業相比，該種方式的融資比例過大，風險更高，而在營運資金的總體占比中，營運活動的資金比例較大，投資活動反而次之。技術類創新型企業需要巨大的資金投入，更不必說其需要研發5G技術。

Z企業的營運資金管理主要分為戰略指導、區域控制和國家執行，需要進行營業收入資金管理、應付資金管理和營運資金效率的管理。企業的營運資金風險管控，主要是在對原有資金的有效管理的基礎上，分析企業資金的盈余或者短缺，在業務流程的進行過程中根據營運資金的風險狀況做出合理的投融資決策，財務共享中心會針對具體的貸款流程做出相應的規定和管理。具體的營運資金管理主要體現在營運資本的管理、籌融資的管理以及外匯風險的管理三個部分，但是對Z企業來說，最重要的是前面兩個部分。營運資金管理所涉及的方面，不僅包含了前端的業務流程，還包含后臺運作與管理部門，相關的財務共享中心需要建立統一的流程和數據標準，也需要有自己獨特的業務管理流程節點。Z企業有大量的跨國交易，但是不同的國家存在著不同納稅系統，時差也會給企業的資金收支帶來一定的影響，以至于財務共享系統無法有效提高營運資金管理的效率。從之前的財報數據來看，營運資金占據了較大的比例，如果大量的往來款項不能夠得到很好的管理，那么營運資金的管理控制難度就很大。共享中心的建立本就是為了通過降低人工成本而提升工作效率，如果因為上述原因再去增加人力來解決營運資金管理的問題，那么就會和最開始建立財務共享中心的目標背道而馳，對不同國家、不同的服務節點，需要企業根據不同的特征制定不同的服務節點。

結合Z企業近幾年的營運資金發展狀況，從應收賬款、應付賬款的視角來看，其存在占用供應商資金的情況，但是也存在客戶占用Z企業資金的情況，這樣就形成了三角債，導致Z企業營運資金的發展存在一定的困難。應付賬款以及預收款項可以反映出企業對供應商資金的占用情況，但是過高的比例也可能傳遞出企業存在還款問題的信息。Z企業的總資產中借入資金的比例與同行業相比偏高，借入資金比例過高會給企業帶來巨大的還債壓力，使得財務杠桿增大，加劇財務風險。而且從資金利潤率來看，借入的資金并不能夠產生足夠的利潤來償還借款的利息。Z企業短期金融負債的占比高于平均水平，這會導致企業面臨更大的融資成本與融資風險。

結合以上分析，Z企業的財務共享中心的營運資金管理主要存在以下兩個問題:一方面，企業的跨國服務性質為財務共享中心的營運資金管理帶來了巨大的挑戰，要探索既能將不同特征的業務有效整合到一起，又能夠減少不必要的成本消耗的策略；另一方面，Z企業的融資結構也存在很大的問題，過高的債務融資，尤其是短期金融負債會給企業帶來巨大風險。

(三)對策研究

雖然對很多企業來說，Z企業的財務共享中心發展模式已較為完善，但是其依舊存在問題，隨著企業規模的不斷擴大，業務模式的多元化會給共享中心的具體營運帶來新的挑戰。對往來款的個性化問題，Z企業可以對應收或者是應付賬款等進行分類，根據不同的業務性質或者是還款和付款的期限進行分類管理，結合營運資金的具體狀況對不同期限的賬款進行相應的調整，適時地調整資金結構有利于穩定資金的收支，降低財務風險，也可以優化相應的評價體系，對信譽較差或者回款期較為不穩定的項目及時采取預防措施。而及時調整融資結構可以適當地降低融資成本和風險，要有效地利用財務共享中心，不是簡簡單單地調取數據，而是要通過大數據建立更多的模型，進行更多的指標分析來判斷企業融資結構的狀況。在利用獲得的數據進行充分分析的背景下，制定合理的融資策略，控制好債務融資利息低稅作用帶來的利益與債務融資帶來的風險之間的平衡。融資的方式有很多種，無論是短期融資、長期融資還是股權融資，都需要結合企業自身的實際狀況進行適時調整，企業的管理層應當及時地根據企業的融資風險調整融資結構。

四、財務共享模式下營運資金未來的發展

隨著經濟的不斷發展，財務共享模式在我國運用日益廣泛，各種技術以及大數據在不斷融入生活和經濟的各個方面，這需要我們不斷創新思維。例如計算機的發展使得財務機器人的構想得以實現，通過具體的代碼流程可以在機器人的系統中植入特定的程序，對某些特定化的服務提供更多的支持。對財務工作中的節點進行系統化操作，有效降低人工失誤帶來的損失，提高財務數據處理的準確性。相對于人工處理，機器人可以24小時進行操作，更加具有實用性，但這并不意味著人類可以被人工智能完全取代，人類具備情感和創新能力，是機器人無法取代的，當遇到一些特殊狀況時，還是需要依靠人工來解決。

對企業的營運資金管理不能夠僅僅局限于數據的統計與收集，更應當上升到數據的分析層面，以協助企業管理層做出決策；營運資金的良好管理可以為企業融資決策提供有效的信息支撐；需要加強企業的內部控制管理和風險預警建設；需要建立相關的財務決策支持系統，營運資金的相關數據分析結果就應當匯總到該系統，結合其他方的數據進行綜合分析，當某方面存在風險時，就需要及時針對可能存在的問題采取應對措施，合理降低損失。當然營運資金的管理，首先要創建具體的操作流程，要制定合理的數據分析的算法和標準，規范相關的業務流程節點，提高流程節點的處理效率，提升業務處理效率，并且要定期進行檢查和更新，及時做好調整。還可以適當建立相關供應商以及客戶評價體系，尋找優質的戰略合作伙伴，與供銷商、經銷商之間達成戰略上的互惠互利[5]，制定長期的戰略可以讓雙方獲得更多利益。

五、結語

綜上所述，中國在財務共享的探索道路上還存在著許多未知數，對各種細節上的治理還存在許多值得探討的問題。對營運資金的管理需要結合企業的具體情況做具體分析，利用財務共享以及其他大數據手段加強對企業營運資金信息的收集和分析，及時采取改進措施，促進企業營運資金管理的高效進行，推動企業的可持續發展。