探討企業財務報表分析的局限性及解決措施

諸臻榮

上海鵬欣(集團)有限公司

財務報表能夠直觀地反映企業財務情況、發展情況、現金流量情況及經營情況等內容，因此準確客觀的財務報表分析能夠正確判斷企業發展趨勢和潛力，還可看出企業發展中的不利因素，具體可總結如下：評估企業管理效率、提高管理有效性、督促內部控制制度建設、篩選優秀人才、降低經營成本、實現利益最大化、由此，本文對財務報表相關的分析對企業的當下和未來發展都有著重要的借鑒意義。

一、財務報表分析概念界定

所謂財務報表分析，就是以企業的基本活動為對象、將財務報表提供的數據材料作為主要信息來源，以分析為主要方法系統認識企業的過程，主要在于了解企業過去、分析評價現在，科學預測未來。財務報表的起點，是要準確閱讀財務報表，其中財務報表的分析過程，是通過比較、類比、歸類、演藝等多種認識事物的方法組成，其中分析和綜合是最基本的邏輯思維方法，所以企業財務報表的分析過程也可以說是分析與綜合的歸納。

財務報表分析需堅持以下幾方面原則：第一，實事求是原則。堅持實際，執果索因，不得主觀臆斷，富有客觀思維邏輯認證；第二，正確看待事物聯系原則。如全部與局部的聯系、報酬與風險的聯系、盈利與償債的聯系等；第三，全面性原則。不得片面對待事物；第四，發展原則。堅持動態、發展的目光看待問題，不得局限在短期內或某一局域內；第五，定性定量結合原則。以定性分析為基礎，以定量分析為工具，合理判斷數量的層次性、特殊性等，通過文字和數據深刻看到事物的本質，得出促進企業發展的結論。

二、企業財務報表分析局限性

上市企業在我國的商業構成中占據相當部分比例，在不斷的歷練和創新中形成了獨有的管理模式，豐富鮮明的生產內容和層次清晰的梯度結構，讓企業的未來發展潛力愈發明顯，但是就其財務報表分析來看，雖然基本構成了以財務報表分析、財務比率分析以及綜合分析為一體的分析體系，仍存在一定的局限，以下將詳細闡述。

(一)財務報表分析指標局限性

1.盈利指標局限。對于上市企業而言，凈資產收益率是衡量企業價值的重要指標，但是該指標存在明顯不足。首先，時效性缺失，凈資產收益率多關注企業某一階段的經營情況，如果出現某個新項目或工藝需創新，就會出現大量資金支出，凈資產收益率必然下降，但是這個短期狀態無法表現實際企業發展情況，是以凈資產收益率難以反映企業綜合；其次，凈資產收益率對風險性的敏感度缺失。主要是因為凈資產收益率重視收益，對風險選擇忽略，無法作為衡量企業財務狀況的精確指標，如果只是從收益方面考慮投資價值，很容易出現投資失敗。

2.償債能力指標局限。償債能力也就是企業償還債務的能力，這里主要針對其短期償債能力，這直接關系到企業對于風險的接受范圍，以流動比率和速動比率為主要分析點。其局限性主要表現在：第一，動態性缺失，因為該指標計算來源是企業一定時間段內的資產負債表，無法靈活性地反應企業償債能力；第二，該指標無法來概念化反應企業變現能力，其對企業銀行貸款、無形資產等考慮不到位，直接影響了企業償債能力的準確評估；第三，單純償債能力指標評價一定程度上誤導了企業決策層的判斷，如果流動資產中流動性差的項目占比大，會對企業償債能力形成干擾，企業雖然可以通過一定方式進行修飾，例如，增加短期流動資產，減少流動負債，但實際上對企業決策層的判斷造成了誤導。

3.營運能力指標局限。營運能力表現了企業對資產應用的效率，從經濟學角度來看，反映營運能力的主要指標是應收款項周轉率，周轉率越高，企業運營越好，反之則意味著企業經營存在問題。當然，應收款項周轉率指標也受到企業各種操作的影響，如季節性經營企業，該指標無法如實反映；現金結算方式、分期收款結算方式等，這些都會影響指標的準確性。

(二)財務報表分析方法局限性

這里主要針對企業財務報表分析方法中的比較分析法、趨勢分析法以及比率分析法的局限性進行分析。先看比較分析法，其關鍵在于如何篩選科學、公正的比較標準，一般情況下以企業的預算數據、行業同類型數據等為主，不同的數據標準會得出不同的結論，因此其比較標準的不確定性是影響財務報表分析的局限性之一；再看趨勢分析法，趨勢分析法中最明顯的局限就是，如果該年度經營出現拐點，那么不同時期的財務報表則不存在可比性，因為其在進行財務分析時需要用到企業歷年的財務報表資料。所以，在這種情況下，會計核算方法的改變、經濟環境的變化等，這些都會導致數據不可比；最后看比率分析法，該方法在財務報表分析中應用最廣泛，但仍存在局限性，例如，第一，比率分析法作為一種靜態分析方法，對未來的指導作用不明顯；第二，比率分析法屬于事后分析，滯后性明顯；第三，作為依賴賬面數據的分析方法，其對實際物價等考慮不多，因此其準確性不強；第四，企業在不同階段、不同環境的發展戰略不同，因此同意比率指標的指導性不強，可比性缺失。

(三)財務報表分析其他局限性

除了上述提到硬性局限性影響外，財務報表分析的局限性還體現在柔性硬性上。即一方面源自分析結果的客觀性和公正性無法保障，財務報表的分析需要在穩定環境下進行，短時間內貨幣價值不變，才能夠展現出企業的實際能力。但是在實際經濟環境中，貨幣伸縮尺度大，勢必影響分析結果，導致數據失真，財務報表無法準確反映企業情況，不管是物價波動還是其他，都會一定程度上影響報表準確，其時效性仍有所缺失；而另一方面則是報表分析專業程度受限。專業性的財務報表分析在我國的應用時間并不長，很多相關的理論研究并未完善，經驗缺失，且財務報表分析的目的是為了得出客觀結論，助力企業建設，但實際上這項工作多由企業內部人員擔任，于是財務人員即是財務報表制定者，又是財務報表解讀者，其分析結果難免有所偏頗，如果人員能力再缺失，那么財務報表分析得出的結果真實性就存在較大爭議。

三、企業財務報表分析解決措施

財務報表作為企業經營狀態、發展對策的重要對外公示形式，對于外界投資者的合理判斷和內部管理者的客觀認知都有著重要意義，所以企業必須針對財務報表分析中存在的局限性進行優化，完善財務報表分析對策，更好的彰顯企業實際情況，以下將提出相應的解決對策：

(一)財務報表分析指標局限性對策

1.盈利能力指標局限改進。針對企業盈利指標局限的改進，首先，要明確其盈利指標的基本原則，即不能具有隨意性、主觀性和隨機性，必須遵循客觀規律，嚴格按照企業實際情況展開相關工作，概括如下：即綜合性、全面性、代表性、穩定性。內部進行管理時，可以將資產的公允價值變化列入盈利指標。比如：養殖行業，在引進種羊(0代母羊)后，需要不斷擴充種群，即1代母羊基本全部作為補充擴群種羊，只有公羊作為肉羊飼養8 個月左右后出售。整個擴群需要持續3-4 年，在擴群期間，前期收入為零，后期收入也不多。且種群擴的越快，收入反而越少。這樣，擴群期間的財務報表收入體現就很少，且不能去要求收入增加，反而是收入越少擴群越快。這時就必須考慮將存貨、生產性生物資產根據市場價格和月齡估算公允價值，把公允價值變化列入盈利指標；其次，完善企業盈利指標體系，可在其原有的財務指標下，結合非財務指標，如生產指標、服務質量、售后以及產品生命周期等。產品相關內容雖然不能直接反映企業的盈利能力，但是從外界市場來看，它能夠很好地反應企業在市場上的占有量和受眾程度，同時也側面反應了企業的研發能力、生產能力以及創新能力，故可作為其間接盈利指標。再加上現代諸多產品處于買方市場，良好的產品內容能夠帶給市場好的消費體驗，促進銷量，同時還可向周遭輻射，擴大企業影響面，挖掘潛在市場。

2.償債能力指標局限改進。在財務報表的分析過程中，其流動資產包括速動資產、存貨、預付賬款，其中流動資產范圍廣泛，如銀行存款、應收款項、短期投資等，當存貨、預付賬款從流動資產中扣除后，速動資產的本質發生了變化，其主要包括應收款項，在正常情況下，要想優化企業的償債能力指標，就需壓縮企業應收款項的回款期限，但是在現有的經濟環境和企業形式下，應收款項往往呈現不穩定的勢態，收款期限無限延長，甚至出現壞賬，像這類長期無法回收的應收款項在分析是應當考慮剔除。此外，在運用速動比率時，對負債端的預收賬款也要進行仔細分析，比如房地產開發行業，房屋的提前預售的，對形成巨額的預收賬款，等房屋建成交付后再轉入收入。這樣在內部管理上比較速動比率時可以考慮剔除預收賬款后再計算。對于短期投資來說，企業必須考慮到項目投資的市場價值，因為短期投資也存在無法回收的風險，亦或是市場通貨影響，導致賬實不符，所以短期投資一般建議按照市場價格計算。

3.營運能力指標局限改進，需要對評價應收賬款周轉能力指標持續改進，企業對資產的利用不盡相同，其對資產的配置情況和資金周轉情況，都與企業營運能力指標相關，因此在對企業資產和運營狀況分析時，應用比較多的是應收賬款周轉，直接關系到資產質量和流動性，而應收賬款周轉的時間也就體現著企業的營運能力，在財務報表營運能力分析中，這里認為可以用應收賬款周轉時間替代應收賬款周轉率，反映出企業資產的流動性，準確展現企業營運能力。此外，存貨周轉率、固定資產周轉率也是在經營管理中運用比較多的。但在某些行業，就需要使用特別的營運能力指標。比如：房地產開發行業，因為房屋是提前預售的，很少應收賬款，且收入是在交房時集中確認的，上述指標基本都不太適用。內部管理上用的更多的是去化率指標，即根據房屋銷售合同確定的銷售面積與可售總面積之間的比率。

(二)財務報表分析方法局限性對策

針對財務報表分析方法存在的局限性，這里將從歷史標準、經驗標準以及行業標準三方面進行優化。第一，歷史標準。即企業在過去一段時間內的指標價值，它對于評價經營狀態和財務情況十分重要，一可選擇過去時間作為標準，二可選擇歷史水平作為標準，不僅考慮到了企業發展的連續性，也更加客觀、真實；第二，經驗標準，這里主要指通過長期實踐驗證后的財務比率，一般情況下，流動比率為2:1，如果當負債對有形資產的比率過高，如70%左右，那么企業就會出現經營問題，因此其存貨對營運資本占比不得超過70%，這里認為可將該比率控制在30%到60%之間，當然比率控制在不同的領域中數值不同，只有設置了上下限財務比率才能更好反映經驗比率，其優勢在于財務比率始終都處在一個穩定的狀態，但是其缺陷就是無法適用于所有行業；第三，行業標準。在某一行業的財務報表分析中，其可采用行業內的平均水平為參考值，也可參考優秀企業的數值設置，提高數據的相關可信性，具體可從以下方面確認：一是應用行業分類法進行財務報表分析時，必須明確自身所屬行業。我國越來越多的企業開始了跨行業、多元化的發展戰略，這也直接提升了行業分類的難度，但相應的國家也出具了相應的行業分類法律，規范行為，如《國民經濟行業分類與代碼》；二是行業標準的制定，主要包括綜合報表法、中位數法以及算術平均法，其中算術平均法應用最多，即將企業內對應財務參數進行算術平均法計算，所得結果即為該行業參考標準，但我國的財務報表分析工作開展較晚，參考標準較為落后，行業規范尚未形成。

(三)財務報表分析其他局限性對策

針對其他財務報表分析存在的局限性問題，具體可從以下方面進行優化：第一，注重專業財務報表分析人才的培養，加大會計行業及審計行業的職業監管。目前，財務報表分析工作由企業內部財務人員擔任，這也意味著財務人員的專業能力、職業操守等與財務報表分析的水平息息相關，決定了財務報表反映內容的真實性和標準性，培養技術好、品德優的會計從業人員，能夠從根本上打破財務報表分析的局限性。尤其是上市企業，其會計報表需要經過專業會計師審計，并提出相關意見。目前，市場和行業發展都逐步成熟，會計行業也在不斷成長，相信從該方面入手，能夠極大地改善財務報表分析的癥結。在具備專業能力的基礎上，也要充分發揮財務人員的主觀能動性，除了指標上的計算方法，還要對企業其他方面展開分析，如企業發展的優劣勢、行業競爭情況等，這些有利于財務人員開拓性地思考問題，更好地結合企業實際分析，幫助企業成長；第二，進一步提升會計信息傳遞的及時性。在互聯網技術的加持下，現代信息技術在企業經營活動中的占比逐漸升高，傳統的線下溝通由網絡運輸代替，可視化處理更直觀的展現了企業經營狀況，企業應加大對現代信息科技的運用，實現網絡背景下的時事報告，有效解決企業數據信息傳遞的時效性問題，及時向上反映，讓報表呈現出的信息與企業實際吻合，也為企業正確的發展決策作出了保障。

四、結束語

綜上所述，財務報表分析是基于真實、透明的數據基礎上進行，通過科學分析方法的運用，詳細展現企業的資金情況以及未來發展趨勢，反映企業不足，進而督促自我改正。通過本文對財務報表分析局限性相關的介紹，得出了如下結論：第一，企業在財務報表分析指標(盈利能力、償債能力、營運能力)上仍存局限性；第二，財務報表分析方法選擇尚不科學；第三，由于人力素養及會計信息時效性問題，導致財務報表分析與企業實況可能脫軌。結合相關理論后，提出了如下優化措施：加大對非財務指標的考慮、做好應收賬款管理工作、從“三標準”上確定財務報表分析方法、提升財務人員專業素養、借助現代科技加速數據傳遞等。由于研究內容復雜，對相關文獻、資料等學習不到位，致使提出的觀點也較為淺顯，未來會加強該方面的學習，力求提出更具執行價值的操作方法，加速企業成長，更好地踐行企業社會、商業價值。