中庚基金總經理孟輝:客戶收益率是公司發展的唯一目標

王巖

中庚基金憑借精準的戰略定位、良好的治理結構和企業文化、始終以“客戶收益率”為目標的初心，讓孟輝最初的夢想逐漸照進現實。

謀定而后動，從2015年開始，經過3年的精心籌備，2018年8月，中庚基金正式成立。作為公司的創始人，彼時的孟輝已經清晰勾勒出中庚基金未來的戰略定位和發展方向，即深耕價值，只做價值投資，并聚焦主動權益投資領域，力爭成為最優質的主動權益產品供應商。

從2015年初創期的1個人，到2018年基金成立之初的40人，再到如今80余人的專業團隊，孟輝作為中庚基金的“掌舵手”，始終掌握著這艘航船的行駛方向，確保它能在正確的航道上駛向彼岸。

中庚基金憑借精準的戰略定位、良好的治理結構和企業文化、始終以“客戶收益率”為目標的初心，讓孟輝最初的夢想逐漸照進現實。如今，中庚基金公募產品（主動權益基金）管理規模突破了383億元，成為近幾年發展較快、富有鮮明特色的公募基金公司之一。

回顧近5年的發展，無論是在業績短暫低谷期對策略的堅守、投資策略體系的信任，還是在高光時期對于規模發展的克制，中庚基金能一直“清醒”地走在正確的航向上，離不開作為總經理的孟輝對公司發展“藍圖”的清晰規劃與知行合一的堅持。

如果只聚焦于中庚基金，孟輝的角色是這家次新基金公司的“掌舵手”;如果投射于資本市場，孟輝則是馳騁資管行業超三十載的老將。從證券公司到合資系公募基金公司高管，再到一手創辦中庚基金，孟輝見證了中國資產管理行業成長的點滴，也親歷了行業從青澀走向成熟與規范的過程。

于老將而言，在行業中實現個人成長與價值并非難事，最難的恐怕還是堅守行業初心。孟輝從入行至今，對中國資產管理行業的熱愛和敬畏只增不減，并依然堅守著“客戶第一”的初心。

談及企業發展，孟輝的答案是“了解自己”最為重要。

在他看來，企業和人一樣，一出生就帶著專屬于自己的基因。作為一家公司的管理者，他只有對企業自身基因有足夠深入的理解和剖析，才能懂得如何發揮企業基因中的競爭優勢。

沒有雄厚的股東背景和豐富的渠道資源可以倚仗，要想在競爭激烈的公募基金行業“活”下來，最重要的是匯聚優秀的人才，找到適合自身能力圈的發展方向。在孟輝看來，主動權益投資是一個具有較大市場規模潛力和價值創造效應的領域，只有充分發揮自身能力圈在主動權益投資領域建立一流的競爭優勢，為客戶創造實實在在的收益，企業才有可能持續發展。因此，中庚基金從成立之初就確定了清晰的戰略定位——深耕價值，只做價值投資。

5年來，孟輝反復強調，客戶收益率是中庚基金發展的唯一目標，公司全員都應該圍繞這一目標而努力。

在2018年至2020年期間，低估值價值投資策略的有效性遭遇了市場的質疑。在彼時高估值、有主題和“故事”的資產為主角的市場中，低估值價值投資策略盡管發揮了賺錢效應，但在所有投資策略中的相對表現并非最佳。但孟輝基于對低估值價值投資策略體系的信心，給予了投資團隊充分的信任，投資團隊也始終堅持風格不漂移，于是才有了后續走出策略低谷期的“守得云開見月明”。

“戰略規劃不是規模、業績或是排名的規劃，我從不思考這些，我們每分每秒關心的就是客戶收益率，公司所有部門都圍繞這個目標努力。”孟輝說，“企業增長是一個結果，我思考更多的是過程。”

大道至簡，在孟輝看來，客戶收益率也是公募基金公司最可持續的商業模式——“只有客戶賺錢了，企業才會發揮出它應有的價值;只要客戶賺錢了，企業即使當下不增長，未來也會增長，并且是健康、可持續的增長”。

所以，中庚基金從一開始在產品設計上，就采用了極簡的產品策略：不以規模為導向發行產品、不盲目發行同質化產品、產品的限購與開放申贖其背后的邏輯就是以客戶真實投資需求為出發點。

成立近5年，中庚基金旗下產品數量精簡克制，旗下6只產品中當前僅1只是正常申購狀態，另外有4只限購、1只封閉運作;產品風格上拒絕同質化，6只產品在堅持低估值價值投資策略基礎上各具特色并保持不斷進化。

保護客戶收益率，知易行難，但孟輝并非無計可施。

道阻且長，行則將至。孟輝在公司發展上總結了最重要的3個方面：靠譜的策略、高效的組織和人才、良好的企業文化。如何最大化發揮這三者的效用，決定了能否最大化滿足客戶利益。

第一層的策略包括了投資策略、市場服務策略、乃至公司的經營策略。孟輝認為，只有策略不斷進化，公司才能不斷進步。

在對投研部門的管理上，孟輝十分尊重專業力量，因為他相信低估值價值投資策略的有效性，所以全力支持低估值價值投資體系的構建與持續進化，不施加短期業績排名壓力，讓每一位投研人才專注于為做好產品收益率而努力。

第二層的策略包括高效的組織和人才。孟輝認為這是企業唯一競爭力所在。

公募基金行業是一個充分發揮優秀人才的行業，孟輝相信人的自驅力，對待員工更多是尊重與關愛，“不能把員工當工具，而是要當作智慧的傳播者，激發他們的創造力”。孟輝希望每個員工都能積極拓展自身的能力圈，并在公司實現自我的成長與良好的職業發展。

第三層是企業文化，也是孟輝認為企業發展的重中之重。

孟輝認為，企業文化是公司可持續發展的護城河，它能為企業發展提供土壤和養分，也是決定人才能否發揮最大效能的根本。中庚基金以“開放、平等、透明”的企業文化，支持人才做到“專業、專注、高效”，通過專業的投資與服務，滿足投資者的真實投資需求。