建筑業投資項目融資風險管理的強化策略

趙明森

（四川瀾峰建筑工程有限公司，四川 馬爾康 624000）

建筑業作為我國國民經濟的重要支柱產業之一，對于推動國民經濟快速發展有著至關重要的作用。同時，建筑業在改善社會民生，推動相關產業與衍生產業發展也體現出了較為重要的力量。隨著市場經濟體制的不斷完善以及建筑行業市場競爭得越發激烈，建筑業投資項目融資過程的風險隱患也逐步凸顯。建筑企業唯有重視和做好對投資項目融資過程中的風險控制，才能確保項目投資的較高經濟效益。

一、建筑業投資項目融資風險的概述

（一）建筑業投資項目融資風險含義

建筑工程項目建設具備投資金額大的顯著特點，若是僅僅依靠建筑公司的資金支撐，難以有效保障項目的順利建設。因此，融資則成為當前建筑企業獲得充足項目建設資金的重要措施。就當前實際而言，我國的建筑企業在進行融資過程中主要采用銀行抵押貸款、合作投資的方式獲得充足的項目建設資金。就本質而言，銀行貸款與合作投資都是從企業的外部借入資金。在融資之前，雙方需就還款時間、還款方式、利息計算等進行溝通、約定[1]。若是建筑企業融資活動未能為投資項目建設與運行產生持續、穩定的經濟收益，屆時建筑企業無法按期足額償還借款，此時就會產生違約風險，即為建筑業投資項目融資風險。建筑業投資項目融資風險會受到借款合同中的具體約定事項，如還款時間、還款方式、違約責任約定等。一般來說，企業的借款金額越大、利息率越高，企業面臨的融資風險也就越大。做好融資風險管理對于建筑企業的項目投資建設而言有著至關重要的現實意義。

（二）建筑業投資項目融資風險管理的重要性

首先，有效的投資項目融資風險管理是推動建筑企業持續向好發展的重要保障。建筑企業在進行投資項目融資風險管理之前，必須充分做好對潛在風險以及風險類型，相關應對策略實施等的全面分析，進而構建形成科學的風險管控體系，實現對風險的有效控制，避免融資風險失控而為企業帶來嚴重的經濟損失。這就要求建筑企業在開展融資活動之前需結合融資需求等實際情況分析融資潛在的問題，并對其中的風險影響進行全面探究，準確識別風險威脅的大小，并制定有效的應急預案盡可能地將風險威脅控制在最小范圍，提高建筑企業的融資風險應對能力，構建形成常態化的風險識別、分析、化解、預防的融資風險防控機制，確保企業的正常運行不受融資風險的較大影響，能夠充分發揮融資作用，推動建筑企業實現持續向好發展[2]。

其次，在推動社會實現穩定、有序發展方面也有著較為重要的作用。建筑行業是我國社會建設發展過程中必不可少的重要行業，對于城市化建設以及社會人民生活水平提升有著較為重要的推動作用。建筑企業的投資項目融資風險管理不當，一旦發生較大風險，將會導致項目建設停滯，甚至導致企業破產，產生融資各方的較大損失。同時，對于建筑產業鏈條上的各個企業、投資主體都會造成無可逆轉的損失，進而產生社會發展的不穩定因素。所以，建筑業實現良好的投資項目融資風險管理至關重要，也唯有建立完善的融資風險控制體系，方可將融資風險損失降到最低，保護項目建設與融資各方利益，推動社會穩定、有序發展。

二、建筑業投資項目融資風險類型分析

（一）信用風險

建筑工程的項目建設往往需要投入龐大的資金量，并且投資的回收周期較長。所以，在一個建筑工程項目中往往不止一個投資方面，其中任一個投資方若是未能按照合同約定技術將投資資金投入到位，極易導致整個項目建設進度受阻，無法在規定時間內交付使用，甚至導致項目停滯的現象，進而使建筑企業面臨巨大的項目建設違約風險。除此之外，一些規模較大的建筑企業會依靠某個建筑項目成立新的項目公司作為融資載體，以整個建筑項目市場價值和運行收益作為償還融資的資金來源[3]。而在此過程中，若是一些股東，尤其是投資占比較大的股東資金未能及時到位，也會對建筑項目的正常運行造成較大影響，進而導致建筑企業投資項目融資風險。

（二）經營風險

建筑業投資項目融資風險中的經營風險，主要來自建筑企業本身。在企業經營管理過程中，若是未能實現對項目建設所需的材料、設備，以及人力成本等資金支出的科學合理的控制，不但會嚴重降低建筑企業的經營效益，而且還會影響項目的完工交付時間。如此，建筑企業的融資還款時間不得不往后推遲，甚至還會由于還款期限已到而項目仍在建設過程中不產生任何收益，導致無力償還融資的風險，同時也會錯過市場發展機遇。除此之外，融資出資方對于企業的經營形式與施工技術應用等的不認同，也會對建筑企業的經營造成不良影響，間接導致經營風險的發生。

（三）經濟風險

建筑企業投資項目融資過程中的經濟風險，主要包括市場風險和金融風險兩種類型。其中，市場風險又可分為價格風險、競爭風險、需求風險等。若是在項目建設過程中發生建筑材料市場價格大幅上漲，但是融資金額未能同步增長則會導致項目的投資變大，在合同約定的材料價格內無法采購滿足建筑施工質量的原材料，將會影響項目施工質量。同時也會對市場需求產生不良影響，不利于建筑項目市場價值的實現[4]。面對這樣的情況，建筑企業極難能夠在合同規定時間內償還融資款項。同時籌資方面的重重困難，也會為建筑企業的項目建設帶來較大的金融風險，尤其是中小企業的資金來源較少、資金不充分，加上經營規模小而難以獲得較大融資額度的融資渠道，加上在證券市場上也處于不利地位，這些都會使得建筑企業的投資項目融資風險的增加。

（四）政治風險

政治風險也是建筑業投資項目融資過程中可能遭遇的風險類型。有來自國內的政治風險，也有來自國外方面的政治風險。其中，由于國家經濟政策發生改變或者是相應法律法規以及懲罰措施的制定實施，導致的企業融資風險，則為國內風險。建筑企業在進行項目建設過程中產生的環境污染與資源浪費等問題，不但會產生新的經濟損失，同時也會受到國家相關法律法規的嚴肅制裁。尤其缺乏有效的環境保護措施，會面臨國家相關法律法規嚴懲的風險，使得建筑項目建設施工進度受到影響，也就對企業的經濟效益造成較大損失。國外風險則指的是國家外匯管理方面的政策、法規發生變化，以及貿易壁壘等產生較大改變而導致的融資風險。這種風險在外資投資項目或者是中外合資項目建設過程中較為常見。

三、建筑投資項目融資風險管理的強化策略

建筑企業相關投資項目建設、經營過程中，必須針對風險威脅采用有效的應對措施，才能將項目融資風險發生概率及經濟損失降到最低，有效化解融資風險的不良影響。

（一）加強對宏觀調控政策的分析研究

建筑企業在進行項目融資過程中，需要對國家基準利率、貼現率等宏觀政策調整情況予以充分考慮，進而確定融資規模。同時，國家對于環境保護的力度以及法律法規制定實施等情況，也會對建筑企業投資項目融資產生較大影響。此外，建筑企業在選擇融資渠道與融資方式過程中，也需要對稅率以及貨幣政策予以充分考慮。因此，建筑企業在進行投資項目融資時，不但需要對項目的投資回報率及凈資產收益率等數據進行科學分析，同時還需要對自身債務償還能力、外部經濟環境情況等的全面考慮，進而合理規劃融資方式與融資規模，實現對融資風險的有效控制。

（二）構建學習成長型風控組織

針對建筑企業投資項目融資風險管理，建立學習型風險管理與控制組織，實現對融資風險內涵及類型的科學分析、研究，進而有效提高企業項目融資風險管理水平，確保建筑工程項目得以順利實施。采用成立風險管理小組的方式進行融資風險管控，要求小組成員具備較高水平的專業知識與綜合能力，能夠有效應對各種融資風險，同時能夠科學嚴謹地對待融資風險管理，及時識別與采取有效措施識別和化解融資風險[5]。融資風險具備較大不確定性，這就要求建筑企業制定和實施項目融資風險管理制度過程中，需要加強對防控小組成員專業技能與知識的培訓、提升，不斷提高其項目融資風險管理的實踐能力，最大限度地規避融資風險不利影響。融資風控小組在進行實際的融資風險管理過程中，需要對融資風險予以科學分解，結合對頭腦風暴、SWOR分析、情境分析等方式方法的應用來準確識別風險類型，再借助對決策樹、蒙托卡羅模擬等方法的使用，對風險進行評價。在此基礎上制定出有效的風險應對措施，提高投資項目融資風險管理的科學性，以及實現對融資風險的及時防控，將風險威脅降到最低。

（三）加強對融資風險的全面管理

建筑企業在進行投資項目融資風險管理過程中，需要合理運用有效的量化技術措施，進行融資風險的有效管控。尤其是需要結合對工程項目資金的實際投入和不同融資的償還需求分析，對融資方案進行合理制定，同時加強對融資風險的全面管理。一般來說，建筑工程項目的資金回收周期較長，并且具備較大的投資風險性。債券則具備利率穩定，操作簡單、期限較長的應用優勢，所以許多建筑企業往往采用貸款證券化的方式來進行融資活動，但是企業在進行貸款證券化融資過程中，需要對具體責任進行清晰劃分，以有效避免風險問題發生時出現責任互相推諉的現象。除此之外，建筑企業還需加強對融資風險隱患的科學分析，采用精細化管理理念，對融資過程的各個環節，包括資金的使用明細等進行合理控制，將資金虧損以及資源浪費等現象影響控制在最小范圍，有效化解融資風險。

（四）借助新型金融工具進行融資風險轉換

在建筑工程項目建設過程中，加強對融資風險管理有著較為重要的現實意義。為實現對融資風險的有效管控，要求建筑企業加強對新型金融工具的合理運用，實現對融資風險的科學轉換，進而有效規避風險威脅。例如，加強對ABS融資模式的有效應用，采用應收賬款買斷的方式進行風險管理，能夠有效規避建筑企業投資項目融資風險。ABS融資模式的應用，主要是基于項目資產來為項目預期收益提供保障，以此在資本市場中發行債券進行資金融資。應收賬款買斷指的是企業通過將自身擁有的應收賬款追索權向商業銀行、金融機構等進行轉讓的方式來獲得流動資金的融資方式。采用這樣的融資形式能夠實現對投資項目融資風險的有效管理，規避投資項目融資風險。

（五）加強對民間信貸法律法規的健全完善

銀行信貸是現代建筑企業實現融資目的的重要方式，但是這種融資方式會使得建筑企業的資金結構較為單一，資金利用效率得不到有效提升。若是建筑企業可以采用民間信貸的方式進行融資，既能夠在實現融資渠道拓寬的同時又能有效降低融資風險。所以，國家相關機構需從完善民間借貸相關法律法規著手，為建筑企業拓寬融資渠道提供保障，同時，這也是推動建筑企業實現持續向好發展的重要保障措施，對于規范金融市場也有著較為重要的作用。除此之外，建筑企業的投資項目融資風險管理，還需加強對租賃融資，信托融資等方式的合理應用，不斷拓寬融資渠道，盤活企業資產，優化企業運行機制，充分發揮企業的資產融資管理效應。

（六）加強對融資風險措施實施跟蹤評估

建筑企業通過制定實施科學合理的融資風險規避措施，能夠實現對融資途徑、融資方式等的有效完善，實現項目建設效益的最大化。但是，在融資風險管理過程中，還需要加強對融資風險措施實施的跟蹤評估，不斷完善建筑企業投資項目融資風險管理體系。首先，需要加強對項目資金周轉狀況的嚴密監控。企業在貸款存續期間需要結合對市場變化、國家宏觀經濟調控政策實施等的分析，對自身項目建設與運營情況進行全面監控，加強對融資環節各項風險的科學評估，進而制定和完善科學預警機制，保障建筑企業正常運行的同時，將項目融資風險降到最低。其次，在加強融資風險管理方面，還需采用有效方法實現對融資風險的科學評估，對融資風險進行全面判斷、分析，有效預防潛在風險，進而降低項目融資風險影響，提高項目建設效益。

四、結束語

綜述可知，建筑業是我國國民經濟的重要組成部分，對于推動能源、制造、交通等行業的發展，以及改善社會民生都有著較為重要的作用。但是在建筑企業發展過程中，其投資項目建設會受到融資風險的較大威脅，不利于建筑企業的進步發展。因此，必須加強對投資項目融資風險管理的高度重視，結合對當前的融資風險類型以及項目融資管理現狀分析，采取有效的風險管理防控措施，將建筑企業投資項目融資風險發生概率與產生的影響控制在最小范圍，保障和提高建筑企業投資項目的建設經濟效益，更好地推動建筑行業的健康持續向好發展。