企業并購的財務風險與稅收問題探討

林致雄

（海南華多網絡科技有限公司，海南 澄邁 571900）

并購重組指的是通過現金或者股權收購支付的方式，進行并購融資，擴大企業規模，這是一種盤活企業資產的重要方式，可以促進企業經濟效益的提升。伴隨著社會經濟的繁榮發展，企業間的競爭逐漸激烈起來。為提高自身的核心競爭力，企業開始重視并購重組。并購重組的確是企業發展的機遇，但同時在并購的過程中也存在一定的財稅風險，可以影響到企業的穩定發展。因此在企業進行并購的過程中，應該對現存的財稅問題進行深入分析，如價值評估失誤、稅收政策變動大、并購籌資結構不科學、財務整合方式不當以及忽視內部控制作用等，結合企業發展實際，有針對性地進行解決，保證企業可以成功進行并購重組，提升經濟效益。

一、企業并購財務風險概述

并購指的是兼并與收購，其中兼并即合并的意思，指的是在法律法規允許的范圍內，兩個及以上的企業進行合并，成為一個企業。收購指的是某個企業通過轉讓資產的方式，獲得相關企業的控制權，實現對其他企業的管理。也就是說企業的并購指的就是通過兼并和收購的方式，擴大自身的市場占有率，以此來促進企業市場競爭力的提升。對于企業并購而言，其并不是一個靜態的過程，在每一環節都發生著動態變化，包括并購決策、價值評估、并購實施、企業整合等等所有環節都會受到內外因素的影響，從而產生一定的風險。并購過程需要投入大量資金，并購產生的風險會通過企業的財務情況呈現。也就是說企業并購的過程中，在一定程度上存在財務風險。企業并購時，會對被并購企業進行調查，評估被并購企業的價值和并購后其能給整合企業帶來的經濟效益，通過內外部控制等方式將企業并購的風險降至最低，以此實現企業并購預期目標，防止在并購的過程中企業出現財務危機，影響企業的穩定運行。因此必須對并購過程中的財務風險進行有效控制。

對于企業財務而言，主要負責的企業的資本籌集、核算、管理和分配。想要實現財務風險控制，就應該從這四方面入手，對其進行深入分析、評價等等，以此來給企業經營者提供財務決策依據，保證企業的經營活動可以順利進行。在進行企業管理時，其參考依據就是財務控制，無論是內部控制體系，還是外部制度的有效利用均是企業降低企業發展風險的關鍵。

二、企業并購財稅風險控制特點

企業在進行并購的過程中，進行財稅風險控制對企業的發展具有至關重要的作用。高效的財稅風險控制需要具有以下四方面特征：一是具有主動性特征。企業并購是動態過程，涉及的財稅風險在各個環節均有體現。主動性指的是企業的經營者在面對各個環節中的財稅風險時，應該通過科學的手段主動地采取行動，而不是在外界推動下不得不進行風險防控。簡單來說就是結合企業的實際情況，在風險發生前進行分析和預防，從而實現對風險的規避或者控制，進而促進企業經濟利益的提升。想要準確地識別和控制風險，就需要對被收購方具有充足的了解，比如被收購方的財務現狀、經營情況等等，這些都會影響到企業未來的發展。因此，企業需要主動地深入了解被并購方，對可能存在的風險進行科學分析，建立健全風險防控機制等，以此來保證企業并購可以順利完成。

二是具有目標性特征。企業在進行財稅風險控制過程中，不能夠盲目地進行，需要科學地、有目的地進行，主要體現下在財稅風險發生前后兩個方面。在發生之前，企業為了有效地規避風險，從而制定全面詳細的預案，將財稅風險控制在可接受的范圍內，推動企業并購能夠成功進行。在發生之后，應該想辦法將損失降至最低，讓企業可以繼續經營下去，盡最大可能去挽救損失，可以通過風險轉移或者自留等方式，促進企業可以繼續經營。

三是具有突變性特征。對于財稅風險而言，其有可能時時刻刻發生變化，這就在一定程度上知識預期和實際不符。當今社會市場環境變化多端，企業并購中的不可控因素較多，導致財稅風險的突變性，針對這種情況，企業在進行風險控制時，也需要具有一定的應變能力，能夠及時地調整財稅風險防控方案、方法等。

四是具有全面性特征。企業并購風險涉及各個方面，如國家稅收政策的變化、市場波動以及企業內部控制問題等等，都會引發風險。因此在進行風險防控時應該全面考慮，并且讓全體員工參與其中，實現全過程的控制。

三、企業并購中存在的財稅問題

（一）價值評估失誤

企業在進行并購之前，需要對被并購企業進行價值評估。如果價值評估不夠準確，就會給企業帶來財務問題。導致被并購方企業價值評估出現問題，主要是有兩方面原因。首先，信息的不對稱性。在并購過程中，并購企業和被并購企業在信息掌握上存在明顯的不對稱，使得并購企業難以全面、及時地掌握被并購企業的信息，進而影響到了價值評估，使得被并購企業的資產出現高估的情況，導致并購企業利益受損。對于被并購企業而言，他們的目的就是通過并購獲得更多的利潤。在這樣的情況下，被并購企業極有可能隱瞞部分真實信息，例如瞞報企業真實運營情況，甚至還會出現修改財務信息的行為，這在一定程度上增加了并購企業獲取信息的難度。其次，監管不到位助長了一些不道德行為，導致信息不對稱的情況愈發嚴重，在對被并購方的價值評估上更加困難。

（二）稅收政策變動大

在企業進行并購的過程中，涉及的稅收問題主要集中在稅收政策上。首先，國家的稅收政策不是一成不變的，具有較大的變動性。企業在生產經營的過程中，需要進行納稅，這是一筆不小的成本支出。如果稅收政策改變，就會影響到企業的稅務籌劃。稅收是企業并購中需要重點考慮的問題，企業的稅務籌劃和稅收息息相關。相應的籌劃人員必須對國家的稅收政策有充分的了解，對政策的變化有所掌握，可以結合實際進行稅務籌劃的調整，否則會致使籌劃與實際情況不符，從而引發并購風險。目前稅收政策的變動在一定程度上促進了并購不確定性地提升，這給企業的稅務籌劃工作帶來了一定的挑戰。其次，難以有效利用稅收優惠政策。國家為了鼓勵企業經營發展，會出臺相關各種各樣的稅收優惠政策，幫助企業進行減稅降費。但是企業在并購的過程中，將多家企業合并為一個企業，此時企業在很多方面都發生了變化，原本可以享受的稅收優惠政策不能繼續享受，這在一定的程度上帶來了財務風險。

（三）并購籌資結構不合理

在完成對被并購企業的科學評估后，企業需要進行籌資。這就需要制定籌資方案，結合企業發展實際進行對比分析，選擇有利的籌資方式和結構。企業籌資結構指的是資本中債務資本和股權資本的比例。在企業進行并購的過程中，存在籌資結構不合理問題，這在一定程度上引發了資金籌措的風險，給企業的穩定經營造成了影響。由于不合理的籌資結構，會導致企業負債率的提升，進而使得企業的運行成本不斷增加，影響企業經濟效益的提升。

（四）并購財務整合方式不當

在企業完成并購后，需要進行科學整合。整合對于并購后企業的發展舉足輕重的作用。并購企業的整合包括人力、技術與財務等方面的整合，其中容易產生問題的就是財務整合，同時財務整合對于企業的發展也十分關鍵。對于財務整合而言，需要將企業的現金、債務等等進行整合。但是目前一些并購企業在財務整合上存在方式不當的問題，致使財務風險的發生，增加了企業的債務，導致企業在資金周轉上存在一定困難。

（五）忽視內部控制作用

內部控制指的是企業為了優化配置資源，在企業內部實施組織計劃等，可以顯著地提高工作效率。在企業并購的過程中，內部控制能夠發揮關鍵性作用。但是目前有些并購企業對內部控制存在忽視的情況，從而引發了財務風險。內部控制應該從三個方面進行，即事前規劃、事中控制、事后評估。但是并購企業在事前規劃不夠詳細具體，在事中控制中缺乏有效溝通，在事后評估上缺乏完善的評估機制，這些在一定程度上導致了企業并購整合中財務風險的產生。

四、企業并購稅收風險控制策略

（一）準確進行價值評估

針對價值評估失誤的問題，需要并購企業深入了解被并購企業的整體情況。能夠掌握被并購企業的全部的真實的信息，對其實際資產狀況具有清晰的認知，這是企業有效進行并購的基礎。也就是說，企業想要通過并購重組的方式提升市場占有率，那么就應該對被并購企業記性深入調查，全面收集相關企業的信息，然后利用相關數據信息開展科學評估，避免出現評估失誤的情況。首先，企業應該進行實地考察。企業經營者應該派遣財務人員等深入到被并購企業中，了解被并購企業的實際經營和運行狀況，并對考察情況進行記錄分析，給價值評估做依據。其次，企業應該要求被并購企業提供全部的文件，包括營業許可、稅務登記、財務報表等等。通過這種方式，企業可以全面了解被并購企業的經濟、法律以及經營等各個方面的信息。最后，企業可以請第三方機構介入，進行監督指導，給并購企業雙方提供真實有效的信息。

（二）科學開展稅務籌劃

針對稅收政策具有一定的變動性問題，可以通過科學的制定稅后籌劃進行解決，避免企業出現稅務風險。這需要企業經營管理人員具有較強的專業性，能夠結合市場發展情況，對國家稅收政策的走向進行準確判斷，同時能夠做到第一時間了解和并購相關的稅收信息，可以根據相關信息制定出符合實際的稅務籌劃。以并購中的企業所得稅為例，應該結合實際情況進行深入分析，將一般性稅務處理和特殊性稅務處理規定區分開來，根據企業發展重新定義并購，能夠進行稅務籌劃的優化調整。對于難以享受稅收政策優惠的問題，需要企業的財務人員能夠對稅收優化政策進行深入分析，對新增加的納稅業務和正在享受優惠的納稅業務進行合理的取舍，使得稅收方面可以最大化享受優惠。

（三）合理規劃企業籌資結構

針對籌資結構不合理問題，企業應該結合實際加以規劃。對于企業而言想要擴大規模就需要進行并購，并購需要進行資金的籌措。企業所籌措的資金不宜過多，否則會導致企業后續難以運營，引發財務風險。想要提高籌資結構的合理性，企業應該進行全面考慮，制定出多種籌資方案，進行科學選擇。同時企業的經營者應該具備一定的籌資風險意識，能夠有效地平衡成本和風險，并且能夠合理地制定資金償還方案。在進行籌資的過程中，不應該僅僅選擇一種籌資方式，會帶來風險。企業應該根據自身發展選擇不同的籌資方式，推動企業并購的順利進行。

（四）構建并購財務整合管理制度

企業想要實現通過并購提升經濟效益，那么在并購后就應該重視合理地進行財務整合，通過建立健全財務整合制度，降低企業發生財務風險的概率。第一，在完成并購后，應該讓整合企業的資產效用能夠得到充分發揮，促進企業競爭力的提升。企業的財務人員應該從并購后企業的實際出發，進行內部和外部的整合，保證整合效果。第二，強化人員管理。在并購后，多個企業的人員聚集到了一起，使得企業的人力結構上有了一定的變化。為了讓相關工作人員能夠認真工作，就應該加強對并購后企業工作人員的管理。

（五）重視內部控制在各個環節風險控制中的作用

并購企業應該重視內部控制的作用，通過內部控制降低并購中各個環節的風險，促進企業經濟效益的提升。首先，在事前應該進行詳細具體的規劃。在開展并購之前，應該根據市場情況進行深入分析，制定相關計劃，合理地選擇目標企業，保證目標企業不存在影響企業利益的問題。其次，在事中應該保證各個部門的及時溝通，讓并購可以順利進行。企業可以通過建立線上交流平臺，提升各個部門的溝通效率。最后，在事后應該開展合理的評估，建立完善的風險評估機制，促進并購企業的有效整合。

五、結束語

綜上所述，隨著社會的發展，并購逐漸成為企業擴大規模、提升經濟效益的重要途徑。由于在并購的過程會存在一定的財務風險和稅收問題，因此必須采取合理的措施進行風險控制。并購企業應該深入分析現存問題，從長遠發展的角度進行有針對性的結合，實現風險控制，如企業應該對被并購企業進行準確的價值評估、科學進行稅務籌劃、優化籌資結構、重視財務整合以及強化內部控制。