互聯(lián)網(wǎng)金融模式下小微企業(yè)的融資研究
——信用信息共享平臺建設

高語彤

(上海財經(jīng)大學 上海 200433)

1 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀與多種融資模式

1.1 小微企業(yè)面臨融資難、融資貴的困境

2021年，我國新修訂了《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》，根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標及企業(yè)控股等情況，將中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型。小微企業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要組成部分，是市場經(jīng)濟中最為活躍的主體，也是發(fā)展實體經(jīng)濟、增進民生福祉、繁榮城鄉(xiāng)市場、推動技術創(chuàng)新中不可或缺的重要力量[1]。但鑒于小微企業(yè)本身自有資金匱乏，固定資產(chǎn)偏少、經(jīng)營規(guī)模小且難以擴大，屢屢遭遇融資難和融資貴的難題[2]。國家出臺各項政策，大力扶持小微企業(yè)發(fā)展，其融資環(huán)境得到大幅改善，但并未從根本上解決小微企業(yè)的融資困境。為解決“信息不對稱”問題，進一步緩解小微企業(yè)融資難、融資貴的困境，迫切需要打造統(tǒng)一的信息信用共享平臺，整合并“透明化”信息，打破政銀企之間的信息壁壘。

1.2 傳統(tǒng)金融融資模式和互聯(lián)網(wǎng)融資模式對比

傳統(tǒng)金融融資模式主要分為內(nèi)源融資和外源融資。由于小微企業(yè)存在經(jīng)營規(guī)模小、缺乏可抵押物、償債能力較弱等問題，小微企業(yè)的貸款門檻相對更高。創(chuàng)業(yè)初期，或許這種傳統(tǒng)金融融資模式的融資成本和風險較低，但當小微企業(yè)需要快速發(fā)展、躋身市場時，傳統(tǒng)金融融資模式便很難滿足龐大的資金需求。同時，傳統(tǒng)融資模式下，金融機構無法對中小企業(yè)信用水平進行正確評估，從而拒絕中小企業(yè)的貸款申請或只滿足其部分貸款需求，無法有效完成資金配給[3]。

互聯(lián)網(wǎng)融資模式主要分為P2P融資、眾籌平臺融資、電商大數(shù)據(jù)融資。P2P平臺是一種將債權人和債務人聯(lián)系到一起完成交易的直接融資模式。眾籌平臺融資是利用眾籌的互聯(lián)網(wǎng)平臺進行資金籌集，企業(yè)在平臺上發(fā)起眾籌，提交項目策劃、想法和籌集金額，平臺審核通過后便可開始籌資。電商大數(shù)據(jù)融資主要通過構建數(shù)據(jù)模型，對搜集的數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)分析，由平臺協(xié)助小微企業(yè)與銀行或放貸公司完成交易。相比傳統(tǒng)金融融資模式，互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式以互聯(lián)網(wǎng)為橋梁，成功改變交易的流程和方式，緩解部分信息不對稱問題，增強風險管理能力，在促成交易的同時，還大幅節(jié)約了成本。此外，在互聯(lián)網(wǎng)平臺中，資金的供需雙方必須保證各自的信息公開透明，平臺會根據(jù)收集到的數(shù)據(jù)和信息，借助互聯(lián)網(wǎng)技術進行關聯(lián)度匹配，提高資金融通效率。

2 從信息角度分析小微企業(yè)融資難的主要原因

2.1 政銀企之間信息不對稱，小微企業(yè)借貸門檻高

首先，目前的征信系統(tǒng)只能查詢發(fā)生過信貸交易的小微企業(yè)，而當前許多小微企業(yè)處于起步階段，并未與銀行發(fā)生信貸關系，所以并未進入征信系統(tǒng)，也就無從查詢信息。換言之，銀行無法直接、全面、清楚地了解這類小微企業(yè)的財務狀況、信用狀況等信息；其次，由于信息來源渠道狹窄且質(zhì)量良莠不齊，商業(yè)銀行在審貸時獲得的信息難以估計可靠性且獲取成本高；最后，由于小微企業(yè)規(guī)模 小、可抵押資產(chǎn)不足、財務制度不健全等，導致銀行難以檢驗信息的真實性，銀行鑒于提供貸款的風險性高，便會對小微企業(yè)的貸款需求較為謹慎，導致小微企業(yè)融資難、融資貴。例如，小微企業(yè)可能會為了謀利或融資而粉飾財務報表，并故意只給銀行有利于融資達成的信息，使得銀行等機構難以檢驗企業(yè)財務信息的真實性而不愿提供貸款，降低了小微企業(yè)貸款的可獲得性。其實，近幾年人民銀行為解決這一困境，已經(jīng)將中小企業(yè)的信息錄入征信系統(tǒng)之中，為推動中小企業(yè)健康發(fā)展起到了重大作用。然而，隨著小微企業(yè)的快速發(fā)展，目前的中小企業(yè)信息已經(jīng)遠遠不夠，建立一個統(tǒng)一的小微企業(yè)信用信息共享平臺迫在眉睫。

2.2 我國征信法律法規(guī)不健全，缺乏有效的信用機制

我國的征信體系建設始于2001年，并于2004年實現(xiàn)初步規(guī)劃，但全面建設在2010年才剛剛拉開序幕，由于起步較晚，相關法律法規(guī)并不健全。目前，央行征信系統(tǒng)的信息主體是向銀行辦理了信貸業(yè)務的企業(yè)，內(nèi)容也以信貸信息為主，對沒有產(chǎn)生借貸關系卻急需信用融資的小微企業(yè)來說，央行的征信系統(tǒng)尚未惠及。此外，近年來為了響應國家出臺的相關政策，各地政府依托互聯(lián)網(wǎng)技術，通過地方信用信息共享平臺收集了大量企業(yè)及個人信息。但由于行政管理體系不同、技術條件和利益關系等的影響，地方的信用信息無法互通互聯(lián)，導致我國尚未形成一個統(tǒng)一完善的信用信息共享平臺。同時，我國征信主體的市場行為沒有相關的法律法規(guī)進行保護及規(guī)范。

2.3 小微企業(yè)信用意識淡薄，信貸可獲得性較低

第一，小微企業(yè)由于規(guī)模小、可抵押資產(chǎn)不足等原因償還能力較弱、存續(xù)周期較短，其有可能為了追求短期利益而產(chǎn)生失信行為；第二，由于央行的征信系統(tǒng)尚未惠及小微企業(yè)，一些沒有與銀行發(fā)生信貸關系的小微企業(yè)并未進入征信系統(tǒng)中，逃廢債的行為仍有發(fā)生，導致銀行對小微企業(yè)提供貸款時非常小心謹慎，貸款可獲得性降低；第三，由于小微企業(yè)處于起步階段，對信用制度建設工作重視度不高，信用意識較為淡?。坏谒?，相關法律法規(guī)對小微企業(yè)的征信體系規(guī)范不強，極大程度地制約了小微企業(yè)征信體系的發(fā)展?？傮w來說，政銀企之間信息不對稱、我國征信法律法規(guī)不健全、小微企業(yè)自身信用意識淡薄都是小微企業(yè)融資難的主要因素。為解決此困境，推進小微企業(yè)信用信息共享平臺建設勢在必行，同時需要建立社會信用懲戒機制，努力提高小微企業(yè)的信用意識，促進我國經(jīng)濟可持續(xù)地健康發(fā)展。

3 信用信息共享平臺運行流程及作用

3.1 平臺的數(shù)據(jù)采集和處理過程

第一，信用信息共享平臺將從工商局、稅務局、環(huán)保局等數(shù)據(jù)流的政務信息平臺搜集小微企業(yè)工商、稅務、國土、環(huán)保、人社等信息，再從市政務信息收集水、電、煤等繳費、納稅情況，并結合商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)流等多方數(shù)據(jù)，建立統(tǒng)一完善的信用信息共享機制，平臺將其應用部署在互聯(lián)網(wǎng)端、金融城域網(wǎng)端和政務外網(wǎng)端。其中，互聯(lián)網(wǎng)端使得用戶能夠方便地通過瀏覽器或手機查詢信息，完成融資對接等事項；金融城域網(wǎng)端則為金融機構提供信息查詢、數(shù)據(jù)報送、信息發(fā)布和融資對接等服務；政務外網(wǎng)端可連接地方政府進行資源與政策的整合工作。至此，信用信息平臺實現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)、金融城域網(wǎng)和政務外網(wǎng)三者信息的互聯(lián)互通，打破了政銀企之間信息不對稱的困境。此外，平臺還可提供網(wǎng)頁、App、小程序多種入口服務企業(yè)，為企業(yè)提供高效快速獲得金融服務的渠道。

第二，對收集到的數(shù)據(jù)應進行一系列的操作處理。對從行內(nèi)和行外數(shù)據(jù)中抽取的數(shù)據(jù)和從互聯(lián)網(wǎng)上爬取的數(shù)據(jù)需進行清洗轉換，將數(shù)據(jù)融合儲存，并在小微企業(yè)向銀行貸款時，根據(jù)存儲數(shù)據(jù)進行信用風險評估工作。

3.2 平臺的構成及運作流程

信用信息平臺的建設共涉及四類參與主體，包括人民銀行、商業(yè)銀行等金融機構、電子結算中心、小微企業(yè)。其中，人民銀行主要負責統(tǒng)籌各個相關職能部門并進行相應管理；商業(yè)銀行等金融機構則可通過平臺進行信用信息查詢，并提供相關信貸產(chǎn)品，受理各項融資業(yè)務；電子結算中心負責信用信息平臺的開發(fā)、建設和運營工作；小微企業(yè)可通過平臺發(fā)布融資需求，與商業(yè)銀行對接匹配。

首先，平臺的操作員發(fā)布新的信貸產(chǎn)品，管理員審核通過后在平臺上發(fā)布。對于注冊完畢并完善信息的小微企業(yè)，在簽訂授權協(xié)議后可發(fā)布融資需求、申請信貸產(chǎn)品。平臺將接收到小微企業(yè)的融資申請發(fā)送給各個商業(yè)銀行；其次，銀行接到信貸申請后再向平臺申請查詢信息，平臺通過互聯(lián)網(wǎng)技術可以快速精準地將處理好的小微企業(yè)的信用信息再傳送給商業(yè)銀行；最后，商業(yè)銀行將受理信貸申請并進行線下審核，審核通過后可線下發(fā)放貸款，與小微企業(yè)實現(xiàn)精準對接。

3.3 平臺的功能及作用

現(xiàn)階段，得益于科技的快速發(fā)展，平臺可利用技術手段進行數(shù)據(jù)的自動更新，與傳統(tǒng)的人工錄入數(shù)據(jù)相比，提高效率的同時，還能保證數(shù)據(jù)的及時性、準確性、完整性。平臺可對采集數(shù)據(jù)的更新情況進行定期分析，實現(xiàn)數(shù)據(jù)實時更新，大幅提高數(shù)據(jù)的準確性。此外，信用信息共享平臺作為橋梁可以實現(xiàn)精準對接。銀行根據(jù)信息企業(yè)信用記錄所反映的實際需求，準確選擇信貸產(chǎn)品，并將產(chǎn)品上傳至平臺供企業(yè)自行選擇。同時，銀行可通過平臺篩選出優(yōu)質(zhì)客戶并提供信貸服務，實現(xiàn)銀行與企業(yè)的精準對接，既降低了銀行的查詢成本，又提高了融資的質(zhì)量和效率。

信用信息共享平臺的建設使得政府機構可以直接、快速、全面地了解企業(yè)的信息，對企業(yè)起到了良好的監(jiān)管作用。同時，由于企業(yè)的征信評分會影響其自身貸款的可獲得性，企業(yè)對信用評級更加重視，增強了企業(yè)的信用意識。對銀行來說，原本難以核實企業(yè)的財務狀況和信用情況，得益于信用信息共享平臺，能夠有效監(jiān)督并規(guī)避“包裝文化”。由此可見，信用信息共享平臺的建立不僅提高了查詢信息的效率，還提高了企業(yè)的自律性和信用意識，樹立了良好的“守信受益，失信嚴懲”信用風尚。

4 信用信息共享平臺建設的問題及對策

4.1 構建以政府為主導、多部門共同參與的平臺

近年來，為響應國家出臺的相關政策，各地政府依托互聯(lián)網(wǎng)技術，通過地方信用信息共享平臺，收集了大量企業(yè)及個人的信息，但由于行政管理體系不同、信息自我保護、技術條件和利益關系等因素的影響，相關部門實際參與度較低。地方的信用信息無法互通互聯(lián)，導致我國尚未形成一個統(tǒng)一完善的信用信息共享平臺，互利共享的機制難以形成。因此，提高各職能部門參與的積極性，搭建一個由政 府主導、多部門共同參與的小微企業(yè)信用信息共享平臺很有必要。其中，政府部門應起到示范作用，將工作分配到各個職能部門。此外，政府部門可制定相應的評價機制，對各個部門的工作情況進行對比總結，使得各個職能部門相互協(xié)作、相互配合，做到信息的實時共享、互聯(lián)互通，達到提高建設工作效率的目標，促成企業(yè)、銀行、政府三方共贏的局面。

4.2 國家合理分配補貼資源，優(yōu)先補貼“潛力股”

近年來，政府雖然出臺了各項政策以積極鼓勵、引導企業(yè)使用信用產(chǎn)品及服務，但政府在落實小微企業(yè)財政獎勵、補貼政策，建立健全誠信企業(yè)評選和評優(yōu)評先機制，推進金融機構貫徹小微企業(yè)信貸政策的過程中，對信用良好企業(yè)的支持并不明顯，使得小微企業(yè)配合參與體系建設的積極性較低。由于國家的補貼資源有限，更需要合理地進行資源分配，國家可通過分析信用信息平臺搜集的數(shù)據(jù)，挑選有發(fā)展?jié)摿Φ男∥⑵髽I(yè)并進行各方面的扶持。所有的大企業(yè)都始于小微企業(yè)，但不是所有的小微企業(yè)最終都能茁壯成長、生生不息成長為大企業(yè)。一部分有發(fā)展?jié)摿Φ男∥⑵髽I(yè)經(jīng)過國家的扶持 便可快速成長，對于這類企業(yè)，國家更應加大扶持力度，優(yōu)先補貼這些“潛力股”，以達到增強信心，鼓勵創(chuàng)新、拉動就業(yè)、提振經(jīng)濟的目的。

4.3 加強安全信息管理，推動小微企業(yè)征信法律法規(guī)建設

加強小微企業(yè)信息保護，確保征信信息安全，是加快信用信息共享，解決小微企業(yè)融資的底線[4]。隨著大數(shù)據(jù)時代的發(fā)展，信用信息共享平臺所搜集的小微企業(yè)的信用信息具有一定的商業(yè)價值，企業(yè)的信用信息極有可能在傳播、搜集過程中泄露。此外，在網(wǎng)絡上，商業(yè)化傳播過程中也會出現(xiàn)濫用信用信息的情況，因此如何維護信息安全的問題亟待解決。國家方面，國家應盡快制定并完善相關法律法規(guī)，明確信息利用的合法界線，使平臺的信息采集、信息利用、信息共享可借鑒相關法律法規(guī)，從而制定信用信息平臺的行業(yè)標準，實現(xiàn)政府的市場引導和監(jiān)管作用。同時，需要強化合規(guī)監(jiān)管滲透，加大違規(guī)懲戒力度，規(guī)范共享信用信息，全方位加強對信息主體權益的保護[5]。金融機構方面，金融機構需對人員進行定期培訓來樹立信息安全意識，在工作流程、工作規(guī)范等方面嚴格保護小微企業(yè)的信息安全。同時，金融機構需要積極利用技術來完善并升級信用信息平臺，提高數(shù)據(jù)安全性。小微企業(yè)方面，企業(yè)需要提高信息安全意識和法律意識，可通過咨詢或求助法律機構了解如何規(guī)范自身的管理體系，提高信息安全和法律意識，從源頭保護信用信息安全。

5 結語

綜上所述，小微企業(yè)已成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分，當前面臨融資難、融資貴的困境，究其原因是政、銀、企之間的信息不對稱問題，因此，關注信用信息共享平臺的建設對我國經(jīng)濟發(fā)展意義重大。隨著社會信用體系的日漸完善和征信業(yè)大數(shù)據(jù)的推廣，建設小微企業(yè)信用信息共享平臺迎來機遇。平臺通過互聯(lián)網(wǎng)技術搜集并整合信息數(shù)據(jù)，以互聯(lián)網(wǎng)為紐帶跳過中介機構，可有效改善信息不對稱問題。本文結合小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式現(xiàn)狀，就如何建設小微企業(yè)信用信息共享平臺提出問題和解決對策。從理論方面來看，為完善小微企業(yè)信用信息共享平臺的建設提供了新方案；從實踐方面來看，為解決政銀企之間的信息不對稱問題和降低小微企業(yè)融資成本提供了新思路。