內部控制信息質量對債務融資成本影響分析

摘要：企業經營工作開展中，內部控制展現出了重要作用。一般情況下，企業經營多采用債務融資的方式，內部控制質量對財務報告真實性、債權人和債務人間信息對稱性、債務融資契約以及企業穩定運營具有較大影響，會影響融資成本。基于此，本文重點分析內部控制信息質量對債務融資成本的影響，以及提升內控信息質量的措施，以供參考。

關鍵詞：內部控制；信息質量；債務融資

DOI：10.12433/zgkjtz.20233417

不同領域企業進行債務融資時，受企業資信評價等級、發展規模的影響，產生的成本數量存在不同，且銀行還會根據真實狀況判斷其是否符合標準，一旦成本較高，會限制日后的發展，因此，需要通過強化內部控制信息質量的措施，實現預期目標。

一、研究背景

財務報表是企業管理工作開展的關鍵核心內容。高層領導通過財務報表可完成內部管理、控制工作，實現企業良好發展，完成對盈利增長數值的控制。與此同時，企業在進行內部管理控制時，較為關注債務融資成本工作，該領域國內外學者從不同角度上對企業債務融資成本開展深入研究，并發現企業內部控制工作信息質量會對其造成影響。不僅如此，還有學者對企業內部控制工作完成效果、債務融資成本進行研究，再創建相應模型，從而得出以下結論：內控信息質量越高，債務融資成本越低。

二、內部控制對債務融資成本產生的影響

由于各種因素的影響，現代企業經營期間，企業與債權人間存在信息不對稱問題，在債務契約履行期間，債權人面臨的道德風險較高，債務人可能為了謀取自身利益，做出損害債權人利益的行為。對此，為了降低投資風險，債權人常常要求上市公司出示財務報告，通過對財務報告的深度解讀與分析，做出科學的投資決策，并與企業簽訂一系列帶有限制性條款的合同，盡可能地控制風險。在此期間，企業的內控質量會影響債務合同的內容，進而影響債務融資成本，具體如下：

（一）內控質量對財務報告真實性的影響

企業的內控質量越高，披露的內部信息越可靠，財務報表的真實性越能得到保障。企業內部控制工作開展與內部各方面工作存在直接聯系，財務報表是內部控制工作的組成部分之一，也是外界對企業各階段的經營成活、盈利、資產、現金流量等情況開展參考的重要工具，根據合理分析，可以得到投資決策會用到的重要內容。對于債權人而言，企業的財務報告是投資決策的主要依據之一，債務人利用報表分析企業的償債能力，以此為依據做出投資決策。如果企業內控質量較高，制定的管理制度便會發揮作用，不但可確保財務信息真實可靠，還能夠促進企業發展。如果債權人根據虛假財務報告進行投資決策，最終未能獲得預期收益，債權人將對企業失去信任，增加償債風險，要求企業提高投資報酬。由此可見，虛假的財務報表不但會影響企業自身信譽，還會使投資者對提供的財務信息持有懷疑態度，要求債務人做出風險補償，從而增加企業的債務融資成本。

（二）內部質量對債權人、債務人間信息對稱性的影響

內控質量越高，越能緩解債權人、債務人之間的信息不對稱問題。但個別企業為了謀取自身利益，采用粉飾、操縱、財務信息造價等方式，造成會計信息質量不高。企業內控通過一系列的控制，可提高信息的真實性和可靠性，減少債務、債權人間信息不對稱，有效的內控還可限制、約束領導層的行為，從而降低債務契約的監督成本、執行成本，具體如下：

第一，企業領導粉飾報表，導致信息不對稱。企業是由多個要素所有者契約相結合，因獲得自身利益的動機不同，彼此之間的利益很難一致。為了降低要素所有者之間的利益沖突，確保企業正常穩定運行，需要明確各方參與者的權利、義務。會計信息作為企業的反映機制之一，通過向外部傳遞信息，減少相關利益者與企業間的信息不對稱。但企業以盈利為目的，在運營發展中，常常受經濟效益驅使，債權人、債務人之間難免存在信息不對等問題。例如，企業領導層重視如何在較短時間中獲得最高利益收入，為了獲得更多融資，可能會粉飾報表，導致報表中的內容與實際情況不相符，影響債權人的投資行為，使其無法依據實際情況對內部控制信息的合理性做出精準判斷，增加債務融資過程中的成本投入，阻礙后續工作的順利推進。針對上述問題，應嚴格限制企業管理者的權利，加強監督管理，防止財務信息被惡意篡改，確保信息的精準程度，使債權人更準確地了解財務狀況，降低投資工作風險，使其以最低利率完成融資，減少成本支出。

第二，當內部控制信息交互、溝通不暢時，也會使企業決策成本大幅提升，甚至造成無法彌補的損失。一般情況下，內部控制會將信息、交流作為關鍵內容，通過優化信息傳遞鏈條，使信息被快速、高效地傳遞出去，保障債務信息的真實性和時效性。還可以通過拓展信息傳遞渠道，采用網絡社交平臺傳輸，并加強網絡安全管理，避免信息被不法分子竊取、篡改。由此可見，高質量內部控制信息、良好的部門溝通、快捷的傳輸渠道，可使信息在各部門、債務與債權人之間實現高效共享，節約信息溝通成本。

（三）內控質量對債務融資契約的影響

企業內控質量不但會影響自身的財務狀況，還會影響經營狀況，而財務與經營狀況都會影響債務融資契約。通常情況下，企業的內控質量越高，經營管理水平也會越高，有助于樹立良好的社會形象，吸引更多投資者的關注。在金融市場中，投資者更傾向于將資金投放到效益好、信譽度高、形象好的企業。債權人投資主要以企業的財務報告為依據，投資前要充分了解被投對象的財務情況，如果內控質量較差，則財務質量較差，勢必會影響投資。除此之外，企業經營狀況也是債權人投資時需要考量的重要因素，從經營狀況上可以真實反映出企業的還債能力，如果企業經營穩定，持續盈利能力較強，在未來一段時間內可利用所得利潤還債，則債權人會更傾向于投資此類企業，以確保回報穩定。如果企業內控質量較高，財務狀況良好，將會給債權人很大信心，放心投資該企業，抑制風險成本增加，降低企業的債務融資成本。反之，如果企業內控質量較差，債權人會質疑企業的償債能力，投資信心不足，即使企業獲得融資，債務融資成本也會很高。由此可見，企業內控質量越高，融資能力越強，融資來源越廣，在融資期間，企業擁有更多的選擇權和更高的議價能力，從而獲得更低的債務融資成本。

（四）內控質量對企業穩定運營的影響

企業內部控制質量對企業運營穩定性具有較大影響，從內部凝聚力方面，企業凝聚力不但是自身發展的動力，也是必要的保證。當前，企業經營類型較多，收購、合并活動較頻繁，市場競爭日益激烈，利潤空間不斷壓縮，都給經營和管理帶來較大難題。為保持內部各部門之間的協調合作，使各項業務高效開展、整體穩定運行，需要不斷提升內部控制能力。如果內控能力較差，內部矛盾不斷，各部門缺乏有效合作，就會影響正常經營活動。企業表現的凝聚力會影響債權人投資決策，凝聚力較差的企業即使在短期內能夠呈現良好的經營狀況，但仍存在隱患，可能在未來影響債權人的利益。債權人在投資時不但會檢查企業的財務報表，還會考察內部凝聚力，優先選擇凝聚力較強的企業進行投資，以期為自身帶來預期回報。此外，企業內控的完善度還對自身運行風險具有決定作用，如果內部控制存在漏洞，會增加債務融資成本，債權人、債務人應予以高度重視。

三、內部控制信息質量提升措施

（一）強化政府監督與企業監管

在企業經營管理中，要想提升內部控制信息質量，需要加大政府監督力度，監督管理機構同樣要向管理層施加壓力，注重監管企業內部的實際財務情況，再通過罰款等懲處方式，提升信息的真實性。不僅如此，媒體作為社會中的監督力量，需通過加大宣傳工作力度，合理使用外部存在的輿論力量，確保企業展現的內部信息處于真實、有效的狀態，避免對債權人的判斷產生干擾。此外，企業要想完善內部控制制度，需要不斷完善內部控制、監督，利用迅速反應機制，強化管理工作，提升完成效果，同時完善自身存在的不足，確保監督管控任務的順利實施。第一，科學完成內部審計工作，通過統一領導、分級管理的措施，由相應管控部門的管理者參與內控，制定科學制度、執行標準，完成對相應監督計劃的擬定、實施，研究活動結果存在差異性的改善辦法。第二，對內部控制工作的有效程度開展定期評價，把作業流程作為關鍵內容，讓內控程序中的關鍵點作為評價對象，將其進行詳細記錄后形成報告內容。第三，根據內部控制、評價結果，改善工作缺陷。第四，提升債權人對財務報表信息的信任程度，減少融資工作產生的成本。

（二）建立企業內控制度

要想提升企業內部控制信息質量，降低債務融資成本，需要創建系統性、完善性的管理控制制度。與此同時，企業日常經營活動開展時，多以高層管理者制定的制度、經營工作章程方面作為關鍵依據，對內部業務開展、人員方面開展控制，創建完善程度較高、系統性完善的內部管控制度內容、體系，以便高層管理在開展工作時擴大影響力。例如，可以從如下措施出發：第一，創建一系列健全、完善、合理、高效以及在實際應用中具備指導意義的管控規章內容，讓管理者在內部管理、外部業務中找到依據，減少不良操作對財務管理工作產生的影響。第二，根據實際發展情況，細致劃分權利、義務，并針對管理者行為進行約束，使財務管理真正做到權責對等。第三，創建會計領導責任制度，將內部的財務管控全權交由企業財會人員負責，使財務人員高度參與內部管理工作，根據企業內部經營狀況，明確劃分會計人員職責，科學規劃財務計劃、制定融資方案、各項資金利用安排等，通過完善的財務管理制度，使管理者在工作中有章可依，按照企業詳細規劃完成各項財務工作，避免受到人為干擾。

（三）加大執行力度

完善的制度體系可為企業生產經營活動開展提供強大助力，企業要想保障內部控制信息的質量，應依據相應制度提升工作完成質量，提高管控負責人員的執行能力，增強經營管控、內部管理效果，實現在債務融資時降低成本的目標。具體措施包括：第一，管理者應根據企業戰略發展目標，制定科學的執行方案，不斷提高自身綜合素養，從自身做起，不斷增強執行力，嚴格落實企業各項計劃與方案，為其他員工做好榜樣。第二，構建合理的激勵機制、與職工之間良好互動交流，培養和提升企業職工的執行力。為保證實施效果，建議將該項工作寫入企業相關規章制度中，由此推動制度嚴格執行。第三，面向企業職工開展公平公正的考核，通過考核的約束與激勵，提升職工的綜合素質。特別是財務科室的職工，其綜合素質對企業財務信息真實性、可靠性有著直接的影響，要求定期參與企業組織開展的專項技能培訓活動，采用線上課程、知識公眾號、總部學習交流等方式，對理論與實踐進行聯合培訓，為債務人提供對等的財務信息，進一步拓展企業的債務融資渠道，實現可持續發展。

四、結語

綜上所述，當前，企業為實現可持續發展目標，要合理使用內部控制信息，減少成本支出，提高自身的經濟效益。通過分析內部控制信息質量對債務融資成本研究、產生的影響，本文認為，企業要想提升內部控制工作水平，需要保障財務信息的真實性和可靠性，并強化風險應對施措，增強經營獲利方面的實力，從而實現長期穩定發展。

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作者簡介：張鵬波（1981），男，山西省萬榮縣人，本科，會計師，主要研究方向為會計學。