減稅降費對企業績效的影響研究

摘 要：當前全球經濟普遍下行，國內經濟環境面臨著轉型升級與結構調整的雙重挑戰，為應對挑戰并保持我國經濟的高質量發展，國家積極出臺了許多財政政策。高新技術企業作為國家政策的重點扶持對象，受到減稅降費的大力支持。運用文獻研究法和案例研究法，以浙江大華技術股份有限公司為例，探究減稅降費政策實施后對其主營業務成本、各財務能力和研發投入的影響。研究表明：減稅降費能減少其主營業務成本；對其盈利能力和償債能力有正向作用，對其營運能力和發展能力的作用不太顯著；對企業加大研發投入的比例有明顯的促進作用。最后提出政府應對高新技術企業制定更適合的政策，企業應充分享受政策并合理地進行運營規劃、健全管理制度且提升員工素質的建議，為高新技術企業發展提供參考。

關鍵詞：減稅降費；企業績效；高新技術企業

中圖分類號：F276.1

文獻標識碼：A

doi：10.3969/j.issn.1672-2272.202211083

Research on the Impact of Tax and Fee Reduction on Enterprise Performance

——A Case Study of Zhejiangdahua Company

Xiong Sihan， Wu Ji

（Hubei University of Economics， Wuhan 430205，China）

Abstract：The current global economy is generally down， and the domestic economic environment is facing the dual challenges of transformation and upgrading and structural adjustment. To meet the challenges and ensure the rapid development of China’s economy， the state has actively introduced many fiscal policies. High-tech enterprises， as the key support objects of national policies， are strongly supported by tax reduction and fee reduction. Using the analysis methods of literature research and case study， Zhejiang Dahua Technology Co.， Ltd. is used as an example to explore the changes on its main business cost， each financial capacity and Ramp;D investment after the implementation of tax and fee reduction policies. The study shows that： tax reduction and fee reduction can reduce its main business cost; it has a positive effect on its profitability and solvency， and a less significant effect on its operating capacity and development capacity; it has a significant promotion effect on the proportion of enterprises' increasing Ramp;D investment. Finally， we suggest that policy makers should formulate more suitable policies for high-tech enterprises， enterprises should fully enjoy the policies and reasonably carry out operation planning， improve the management system and enhance the quality of employees， so as to provide insights for high-tech enterprises.

Key Words：Tax Reduction; Corporate Performance; High-tech Enterprises

0 引言

減稅降費是我國深化供給側結構性改革的重要舉措，主要包括稅收減免和取消或停征行政事業性收費兩部分，其目的是幫助企業減輕稅收負擔，提高經濟發展活力，降低經營成本，幫助企業融資，促進經濟增長。唐紅祥等^[1]指出稅收優惠政策可以減少企業的稅收負擔，節約經營成本。在既定不變的產出水平下，使企業的生產投入減少，提高生產效率。根據經濟增長理論，企業節約了經營成本就有更多資金投入企業的科技研發，從而提高企業創新水平，以實現營業收入的增長。李傳憲等^[2]研究發現減稅降費政策使企業現金流增加，費用支出減少，且能抑制企業金融化動機和提高勞動生產率，減輕企業的債務融資成本。何鄧嬌等^[3]認為減稅降費不僅提升了企業的研發投入，而且提高了企業的創新產出，其中增值稅減稅對企業研發投入和技術創新的激勵效應更大。

本文以浙江大華技術股份有限公司為研究對象，研究減稅降費政策對企業績效的影響，根據研究結果探究減稅降費政策環境下高新技術企業提升企業績效的對策。

1 相關概念與政策梳理

1.1 我國高新技術企業界定

國家科技部于2008年頒布的《高新技術企業認定管理辦法》指出，高新技術企業是指在《國家重點支持的高新技術領域》內的企業，并且持續進行研究開發與技術成果轉化，形成企業核心自主知識產權，并以此為基礎開展經營活動，在中國境內（不含港澳臺地區）注冊一年以上的居民企業。2016年出臺的《高新技術企業認定管理辦法》將高新技術企業認定的注冊時間條件進行了放寬，不再要求注冊1年以上。

1.2 減稅降費政策

2018年政府工作報告中首次提出了“減稅降費”的概念，國家稅務總局于同年印發的《關于進一步落實好簡政減稅降負措施更好服務經濟社會發展有關工作的通知》和2019年我國發布的《關于深入貫徹落實減稅降費政策措施的通知》中均要求持續加大實施減稅降費政策的力度以幫助企業減輕稅收負擔。2020年新冠肺炎疫情突發，經濟受到巨大沖擊。面對嚴峻形勢，為助力打贏疫情防控戰，助推企業復工復產，國家稅務總局又出臺了聚焦關鍵領域和重點行業的疫情防控稅收優惠政策。

1.3 企業績效的范圍界定

企業績效是指企業在一定經營期間的企業經營效益和經營者業績。杜邦分析體系可以對企業的財務指標進行有效衡量，其核心指標是凈資產收益率，分析路徑是凈資產收益率等于權益乘數和資產凈利率之積，其中資產凈利率等于銷售凈利率與資產周轉率之積。權益乘數可以反映企業的舉債經營情況，銷售凈利率可以反映企業的盈利能力，資產周轉率可以反映企業的營運能力。葉盛^[4]指出分析企業績效不僅要考慮財務指標，也要考慮開發對人力資源和無形資產的評價指標。對高新技術企業而言，研發水平也是重要指標。企業要想打造具備核心競爭力的產品，必要的研發不可少，并且還需要持續研發與創新。

2 減稅降費對企業績效的影響機制分析

2.1 減稅降費幫助企業節省成本，提升利潤

高新技術企業的生產和運營需要付出大量的材料成本和人工成本，國家稅務總局2019年發布的《財政部 稅務總局 海關總署關于深化增值稅改革有關政策的公告》將增值稅及其他附加稅稅率從2019年4月開始全面下調，這可以為高新技術企業節省稅負成本；在所得稅方面，高新技術企業繳納企業所得稅率從25%下調至15%，稅率下調能幫助企業有效減輕稅負。2019年的《政府工作報告》中要求下調養老保險單位繳費比例，從原先的20%降至16%，失業保險費率由3%降至2%，其他社保費也有所降低。社保費率的降低在很大程度上減輕了企業的人力成本，從而減少生產成本。楊默如等^[5]認為減稅降費政策為企業技術改造提供了政策激勵。

2.2 減稅降費實施對各項財務能力的影響

高新技術企業的研發存在研發失敗及研發周期長等潛在風險，胥廣艷^[6]指出這些風險不僅不能給企業增效，還會使資金流陷入緊張，造成資金短缺，導致企業融資困難。傅港^[7]認為高新技術企業的創新活動周期長、見效慢，多數企業還存在技術創新資本投入向專利產出的轉化效率低下的問題，這極大地阻礙了企業創新績效的提升。減稅降費政策能通過減輕稅負來緩解資金壓力，使企業有更多的資金來進行生產和投資。我國小微企業和高新技術企業的資金基本靠公司自身內部的積累，來源于債務或權益融資的部分很少。田磊等^[8]認為協調推進減稅降費有利于促進經濟的長期穩定和高質量發展。李傳憲等^[2]認為企業能利用盈余的資本提升企業的支付能力，提升企業的償債能力以此來進行銀行貸款，進而改善融資難問題，提升運營效率。減稅降費幫助企業節約成本從而刺激這些企業提高研發投入比例，進而提升生產效率，不僅能緩解融資約束，還能夠提高企業的納稅遵從度，促進企業的高質量發展。

2.3 減稅降費對企業核心技術研發的影響

在減稅政策中有兩項內容對企業十分重要，即增值稅和社保費。減稅降費政策便針對這兩項重要內容作出了優化，國家稅務總局于2019年發布的《財政部 稅務總局 海關總署關于深化增值稅改革有關政策的公告》中規定高新技術企業的增值稅稅率由原先的16%下調至13%，并且國家已經對高新技術企業試行增值稅期末退稅。在所得稅方面，2018年國家稅務總局發布的《財政部 稅務總局 科技部關于提高研究開發費用稅前加計扣除比例的通知》中規定將研發費用加計扣除比例提高至75%，企業實際發生的研發費用未形成無形資產計入當期損益的按規定扣除基礎上，再按照實際發生額的75%在稅前加計扣除；形成無形資產的，在上述期間按無形資產成本的175%在稅前攤銷。國家稅務總局2021年發布的《研發費用稅前加計扣除新政指引》將研發費用加計扣除比例提高至100%，并將研發費用的稅前加計扣除比例由75%升至100%，稅前攤銷比例由之前的175%升至200%，可見稅收政策對高新技術企業的支持力度較大。

在社保費用方面，國務院辦公廳于2019年印發的《降低社會保險費率綜合方案》中將高新技術企業的基本養老保險費率由原先19%的下調至16%。員工工資薪酬占高新技術企業的研發費用比例大，降低社保費用可以節省更多的研發資金，提高企業的創新積極性。李真等^[9]認為減稅降費還可以吸引研發人員聚集，從而有效地激勵企業的研發創新。為應對2020年新冠疫情沖擊，國家出臺了臨時性措施來減少社保費用，給予了企業優惠空間，其節省下來的成本和費用可以投入到核心產品的技術研發中，提升企業在行業中的核心競爭力。鄧力平等^[10]認為政府通過稅收抵免等優惠為企業承擔一部分創新風險，減少企業創新成本，在能夠預期到風險補償的情況下，企業承擔風險的意愿會隨之增加，創新積極性隨之提高。

3 減稅降費政策實施對浙江大華的影響

3.1 杜邦分析體系下的浙江大華的經營狀況

根據表1可以看出，公司的資產總額及營業收入逐年上升且營業收入的上升幅度比較大，凈利潤也不斷攀升，說明公司經營狀況良好。資產周轉率一直在1附近波動，但整體呈現下降趨勢，說明近年來公司的銷售能力下降，資金回流速度變慢。同時銷售凈利率也反映了這個問題，銷售凈利率在2013年是最高的，此后偶有回升但整體呈現逐年下降的趨勢，說明公司的凈利潤占銷售收入的比例逐年下降，這可能是由于產品的成本上升，以及產品價格升高導致的。資產負債率在不斷升高，在2018年達到峰值，之后便不斷下降，說明在前段時期公司的負債比例上升且趨勢較快，公司舉債經營的規模不斷增大，后段時期中公司的負債比例下降，說明公司的資金儲量逐漸充足，另一方面，公司的資金利用率可能也在下降。公司的資產負債率雖然有變化但是變化后維持在合理的比例范圍，說明公司的資金情況較好。2013-2021年公司的凈資產收益率整體呈下降趨勢，根據杜邦分析體系可知，其中3個影響因素權益乘數、銷售凈利率和資產周轉率都有不同程度的降低，從而導致凈資產收益率的下降，但不能馬上就得出公司的盈利能力在下降的結論。凈資產收益率下降一般說明企業的產品利潤下降，產品利潤下降一方面可能由于企業的產品利潤率下降，另一方面可能企業總體銷售收入下降但是公司的整體營業收入上升，說明可能是公司產品的利潤率在下降。

3.2 減稅降費對浙江大華成本的影響

根據表2的數據可以看出，2016—2021年公司的主營業務成本整體呈上升趨勢，但其增長率有所下降，尤其2017年之后，主營業務成本增長的速度明顯減緩，2020年主營業務成本的增長率變為負值，公司的主營業務成本下降。說明減稅降費政策能幫助公司減少成本，提升利潤空間。

3.3 減稅降費對浙江大華財務能力的影響

3.3.1 對盈利能力的影響

從表3中數據可以看出，公司的營業利潤率2013-2018年間不斷下降，而在減稅降費政策實施后，該指標出現2013年以來的回升，說明減稅降費有效刺激了企業營業利潤率的增長。公司2013-2018年的成本費用利潤率逐年降低，2018年達到最低（14.86%），2019年開始回升，說明減稅降費降低了企業的成本費用，企業的總利潤增加。凈資產收益率整體是下降的，2018年的凈資產收益率下降幅度最大，公司的獲利能力大幅度下降，而在減稅降費后，從2019年開始公司的凈資產收益率上升超過8個百分點。但在隨后兩年中凈資產收益率繼續下跌，這可能與公司的經營有關，可能是受公司負債減少、公司凈資產大幅增加、公司對財務杠桿采用謹慎性等政策因素的影響。公司2013-2018年的總資產收益率一直下降，說明資金的總體獲利能力下降，可能是由于高新技術企業的特征所導致，即高新技術企業屬于知識密集型和技術密集型的企業，其資產的利用效率比較低。也可能是企業研發出新產品，使老產品的市場緊縮導致銷售量下降。在減稅降費后，公司2019年的總資產收益率開始回升，說明減稅降費對盈利能力有一定幫助。

3.3.2 對償債能力的影響

根據表4的數據看出，公司的流動比率從2013年的2.83下降到2017年的1.77，且在2013-2015年高于2，說明在這段時期公司資產的變現能力較強，但是資金的利用率不高。2015年后流動比率不斷下降，說明公司的流動負債增多，短期償債能力下降。在實施減稅降費后，公司的流動比率回升，說明減稅降費緩解了資金壓力，這時公司的財務風險減小，資產流動性增強，流動負債的比例在降低。2013-2018年以來公司的速動比率不斷下降，減稅降費實施后未給速動比率帶來太大的變化。現金比率整體呈現下降趨勢，減稅降費后現金比率指標的變化也沒有好轉，說明減稅降費并未在短期內給其帶來明顯的利好作用，但在2020年后現金比率有了明顯升高，即便在全球疫情的不利影響之下，現金比率依舊能升高，說明公司的貨幣資金變得充裕，減稅降費為企業節省了資金。公司2013-2018年的資產負債率一直增加，說明公司負債規模不斷增加。減稅降費后即從2019年開始，企業的資產負債率開始降低，說明負債減少且資產增加。

3.3.3 對營運能力的影響

從表5中的數據可以看出，公司自2013年以來的存貨周轉率逐年升高，在2018年達到峰值，說明這段時期公司的產品銷售比較順暢，存貨積壓較少。從2019年開始公司的存貨周轉率下降，但幅度不大，企業應該注意存貨是否存在積壓的問題，同時積極進行新產品研發。2013年以來公司的流動資產周轉率整體處于下降態勢，2016年指標值達到峰值，隨后繼續下降，這可能是由于企業流動資產利用效率低導致的，但減稅降費后流動資產周轉率下降幅度有所減緩。固定資產周轉率的顯著變化主要集中在2013-2017年，其波動十分明顯，減稅降費后其逐漸趨于穩定，說明公司對于廠房、生產設備等固定資產的利用效率比較穩定。總資產周轉率逐年下降，減稅降費前后這一指標的變化不大，從表1中公司的總資產和營業收入的變化情況可以看出，營業收入的增長并未跟上總資產的增長，兩者的增長速度不匹配可能是造成總資產周轉率下降的原因。

3.3.4 對發展能力的影響

從表6的數據可以看出公司的總資產增長率不斷下降，但根據表1可知公司的總資產數值一直處于增長態勢，說明減稅降費并沒有帶給總資產增長率太大的積極變化，反而有所下降。公司不是一家初創企業，已經度過了快速發展和擴張時期，所以總資產增加速度不會有太大提升。傅港^[7]指出對于發展規模較大和具有一定資金實力的高新技術企業，雖然在創新活動過程中普遍具有良好物質基礎，但同時伴隨著各種企業內部代理問題，會對企業創新水平的提升造成一定阻礙。雖然減稅降費對中小企業和高新技術企業提供大力支持，但其主營業務收入增長率沒有因此而大幅度增加。2020年由于疫情不利影響，產品銷售渠道減少導致主營業務收入增長緩慢。凈利潤增長率在2017-2018年大幅度下降后，減稅降費實施后凈利潤增長率提升，這說明減稅降費雖然可能不足以完全影響凈利潤但也可以起到一定積極作用。

3.4 減稅降費對浙江大華提升研發投入的影響

楊國超等^[11]指出當企業稅收成本較低時，有更多的研發活動收益可以被企業內化，這會大大激勵企業增加研發投入，提高公司創新產出，而當企業稅收成本較高時，創新帶來的稅后利潤會大幅下降，創新的動力也會隨之減弱。由表7看出，從2016年開始公司的研發投入持續增加，在減稅降費后研發投入不斷增長。在減稅降費政策實施前，公司的研發投入占營業收入的比例不斷下降，在減稅降費后，公司的研發投入占營業收入的比例有所回升，這說明減稅降費有助于企業加大研發投入力度。

根據表8的數據可以看出在減稅降費政策下，高新技術企業的研發費用加計扣除比例不斷增加，政策為企業帶來的稅收紅利在不斷增加。2016-2021年公司的研發費用節省的所得稅費用逐年增加，且增幅也越來越大，這說明減稅降費能夠給公司帶來稅收紅利，從而促進公司對研發進行更多的投入。

4 結論及建議

4.1 研究結論

本研究發現減稅降費政策可以有效減緩公司的營業成本增長率，可以幫助公司減少主營業務成本，提升利潤空間。減稅降費對高新技術企業經營績效起到了促進作用，尤其是在盈利能力方面，在減稅降費實施后，公司的成本減少并且在短期內盈利能力得到增強。減稅降費后公司的各項償債能力指標好轉，說明企業擁有了更多的流動資產，減稅降費對其償債能力有利好影響。資產負債率在減稅降費后下降，說明減稅降費減緩了資金壓力，使公司的長期償債能力提升。疫情后現金比率仍然有所上升，說明減稅降費為公司節省了資金，公司擁有了更多的現金流。整體而言，營運能力各項指標變化不明顯，減稅降費政策對高新技術企業的營運能力影響較小。在發展能力方面，減稅降費政策對處于成熟期的高新技術企業的發展能力影響有限。減稅降費后公司的研發投入明顯增加，企業在研發費用上節省了稅費，幫助高新技術企業在研發上減負，促進公司對研發投入的力度。

4.2 對策建議

4.2.1 針對高新技術企業實施更適合的政策

要實施范圍更廣和程度更深的減稅降費政策。減稅降費對企業盈利能力和償債能力有促進作用，但對運營能力和發展能力的影響并不明顯。可見目前針對高新技術企業的減稅降費政策還具有一定的局限性，對長期的促進作用不明顯。因此政策應考慮企業長遠的發展和面臨的風險，比如舉債經營風險、研發投入風險、遇到不可抗力因素的風險等，根據高新技術企業的經營特征，來制定對其更有效的稅收優惠政策，使其真正能夠獲得政策紅利，激發企業活力，促進企業的長遠發展。

4.2.2 企業應充分享受減稅降費的政策紅利

對于高新技術企業而言，要充分了解和學習相關的減稅降費政策，尤其是熟悉自身所處的行業的相關優惠政策，研究具體的政策條款對企業績效的影響，及時針對不同的政策調整企業的稅務處理方式和資金流向，不能僅僅將減稅降費政策局限于減少稅收負擔、降低成本上，要充分享受減稅降費的紅利。必要時還可以與相關稅務部門或專業人士進行交流溝通，并加強企業專業人員的培訓，以便更好地利用減稅降費政策進行稅務籌劃。

4.2.3 企業應合理進行營運規劃

減稅降費對于企業營運能力的提升作用不明顯，高新技術企業應該在充分享受政策紅利的基礎上，盡可能將減稅降費獲得的紅利均勻分配，在運營、研發等方面做到精細化的稅務管理。一方面，要減少產品的庫存積壓，尤其在新冠疫情的影響下，可通過線上線下多種營銷方式，促進企業流動資產的周轉，可以將節省下來的稅費用于促進產品的銷售，盡可能減少疫情帶來的負面影響；另一方面要緊跟行業發展趨勢，保證持續的創新，提高核心競爭力，加大對形成無形資產可能性更大的核心技術的研發投入，降低研發風險，這樣也有利于獲得研發費用加計扣除的紅利。

4.2.4 健全企業管理制度和提升員工素養

企業應當加強自身的財稅管理制度，提高企業稅務管理工作質量，從而更好地享受減稅降費帶來的紅利。企業管理層要對稅務管理工作給企業帶來的積極作用持肯定態度，加強對稅務知識的學習，明確各部門在稅務管理工作方面的核心關鍵點，建立各部門良好的溝通渠道，實現有效的協同合作，特別是企業內部要加強信息的傳遞與溝通協調，以弱化信息傳遞不及時造成的稅務風險。同時要提升員工的財稅素養，對新政策規定保持高度敏銳性。財務人員不僅要懂財務，還要精于稅收籌劃，且有專業能力對新政策進行解讀，要高度重視發票的取得和管理工作，要注意取得正規渠道的增值稅發票，盡可能地爭取增加進項稅額的抵扣。企業上下都要具備稅務管理的意識和能力。

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（責任編輯：宋勇剛）