基于企業視角的中俄貿易跨境人民幣結算問題研究

張玉雷

（大連財經學院商學院，遼寧 大連 116622）

當前全球經濟面臨諸多不確定性，以美元為核心的國際貨幣體系受到嚴重沖擊。在此背景下，人民幣以其穩定的幣值贏得國際社會青睞，國際認可度不斷提高，人民幣國際化進程勢不可擋。要實現人民幣國際化，首先要推動人民幣跨境結算，實現人民幣周邊化。我國大力支持人民幣跨境結算發展，在全國多地開展跨境貿易人民幣結算試點。人民幣跨境結算能進一步鞏固中國與現有的貿易伙伴開展經貿合作，激發出新的貿易潛能，拓寬新興國際市場，助力企業防范外匯風險，實現對外貿易穩步發展。

一、研究背景

中俄貿易關系一直是國際貿易中備受關注的領域，兩國之間的貿易合作不斷加強，在大宗商品、能源、技術和農產品等諸多個領域表現出色。我國在2009 年7 月正式啟動了跨境貿易人民幣結算試點工作，這標志著人民幣國際化的序幕已經拉開。到2021 年末，人民幣國際化指數（RII）達到了5.02，與2020年同期相比較其增幅為54.20%，創歷史記錄。縱觀世界范疇的國際貿易活動，采用跨境人民幣進行結算的比例達到了2.91%，比2020 年增加了18.40%。據統計，到2021 年7 月俄羅斯的國家財富基金資產人民幣占比為30.4%，已完全去除美元。將人民幣納入到俄羅斯國家財富基金充分體現了中俄金融深度融合。據中國海關總署發布的數據顯示2022 年中俄貿易規模1902.71億美元，同比增長29.3%。中俄政府簽署了雙邊貨幣互換協議，允許兩國企業在結算時使用本國貨幣，而不依賴于美元。這一政策和雙邊協議的實施使得跨境人民幣結算在中俄貿易中成為企業關注的焦點。

二、相關概念與理論

1.相關概念

（1）國際結算

國際結算是指國與國之間通過銀行辦理外匯收付業務，對由于交易商品、提供服務、跨境旅游、調撥資金等行為而產生的債權債務進行清算。由于國際貿易及其從屬費用引起的資金收付稱為國際貿易結算，國際貿易結算是國際結算的重要組成部分。在國際結算過程中，交易雙方側重于選擇一種或多種雙方認可和接受、抗風險能力強、國際認可程度高、貨幣幣值穩定的幣種作為計價結算貨幣。國際貿易結算中計價結算貨幣的選擇關系到貿易能否順利進行、交易是否足夠安全。

（2）人民幣跨境結算的模式

我國央行于2015 年10 月8 日啟動人民幣跨境支付系統CIPS，可以采取三種模式進行人民幣跨境結算：代理行模式、清算行模式、非居民賬戶模式。

2.理論

（1）計價貨幣選擇理論

在國際貿易中貿易雙方對計價貨幣的選擇主要分為出口國貨幣計價、進口國貨幣計價以及第三國貨幣計價，對于計價貨幣的選擇直接決定了承擔匯率風險的貿易主體，短期內會影響到企業利潤的實現，長期來看會對宏觀經濟運行產生深遠影響。

（2）貨幣替代理論

在浮動匯率制度下，當本國經濟出現較為嚴重的通貨膨脹或者貨幣存在貶值預期時，人們出于交易動機、預防動機和投機動機，會傾向于持有價值相對較高的外國貨幣，最終導致本國貨幣被外國貨幣替代。

三、中俄貿易基礎及人民幣國際化

1.中俄貿易基礎

（1）中俄貿易的起源及發展

中俄貿易歷史悠久，可追溯到19 世紀。在中國清朝和沙皇俄國時期，雙方已經開始了以邊境城市為主的貿易活動。雖然在蘇聯時期，貿易關系受到政治因素的制約，但仍然保持一定規模的經貿合作往來。冷戰期間，中俄貿易受到政治緊張局勢的影響，但在20 世紀90 年代蘇聯解體后，中俄之間的貿易重啟合作路徑，中國是俄羅斯最大的貿易伙伴之一。到了21 世紀初，中俄雙邊貿易額穩步增長。主要的貿易產品包括能源（石油、天然氣）、大宗商品、機械設備和農產品等。伴隨著貿易的興起，中俄兩國簽署了一系列的雙邊協議，以政策支持來促進雙方的貿易和投資，包括貨幣互換協議、以本國貨幣進行結算。

（2）中俄貿易現狀

在當今世界經濟發展中，中俄貿易關系在多個方面取得了顯著的發展，中俄貿易額不斷增長，兩國之間的貿易伙伴關系更加密切，促進了雙邊合作。俄羅斯擁有豐富的能源資源，包括石油和天然氣，這些資源對中國的經濟增長至關重要，中國成為俄羅斯能源出口的主要目的地；中國和俄羅斯之間以谷物、肉類、水產品的貿易也有所增加；中俄雙方合作的領域擴展到了高科技和制造業項目，包括航空航天、核能和信息技術。

據海關統計，2023 年1-10 月，中俄雙邊貿易總值為7487.2 億元，較上年同期增長21.2%，規模創歷史同期最高水平。其中，對俄出口3425.6 億元，增長20.8%；自俄進口4061.6 億元，增長21.5%。全球貿易信息系統（GTA）數據顯示，我國繼續保持俄羅斯第一大貿易伙伴國地位。

（3）企業在中俄貿易中的角色

企業在中俄貿易中扮演了重要角色，推動了雙邊貿易合作的穩定、蓬勃發展。以俄羅斯天然氣工業股份公司（Gazprom）和俄羅斯石油公司（Rosneft）為代表的俄羅斯石油和天然氣公司在向中國供應能源方面發揮著重要作用；中國的企業參與了大宗商品貿易，包括從俄羅斯進口原材料和資源，同時中國制造的產品也出口到俄羅斯市場；金融機構在中俄貿易中向企業提供貿易融資、匯兌和風險管理服務，以支持雙邊國際貿易的發展。在中俄貿易中，中、小、微企業也做出了相應的貢獻，以自身的力量積極推動著雙邊合作的發展。

2.人民幣國際化

（1）人民幣在國際貿易中的地位

人民幣的國際化在過去幾年取得了顯著進展，對國際貿易產生了重要影響。人民幣已經成為全球重要的貿易結算貨幣之一。中國是世界上最大的貿易國之一，在國際貿易結算中采用人民幣進行結算有助于降低外匯風險、減少交易成本，可以加速貿易交易進程。得益于我國政府出臺的相關政策支持，越來越多的國際貿易伙伴愿意在國際貿易活動中采用人民幣作為結算貨幣。眾多國際銀行和金融機構提供人民幣結算服務，支持企業進行跨境交易，國際金融機構在人民幣國際化中發揮了關鍵作用。同時，中國香港作為人民幣離岸市場的中心，也促進了人民幣國際化。離岸市場提供了更大的靈活性，使全球金融機構和投資者能夠更便捷地使用人民幣。中國的一帶一路倡議有力的推動了人民幣的國際化。該倡議涉及到多個國家和地區，其中許多國家愿意采用人民幣進行貿易結算，以支持與中國的經貿往來合作。

（2）人民幣跨境結算的演變

人民幣跨境結算的演變直接反映了我國政府在推動人民幣國際化進程中所做的一些列努力。2009 年是人民幣國際化的初始階段，當時我國政府允許部分國際貿易使用人民幣結算，這一政策的實施使得一些國際貿易活動的當事人開始接受以人民幣作為國際結算的貨幣。

香港地區的離岸人民幣市場迅速崛起，為全球金融機構提供了便捷的渠道，以在離岸市場進行人民幣結算，這一市場的建立為跨境人民幣結算提供了基礎。我國政府與其他國家簽署了一系列雙邊貨幣互換協議，允許雙邊貿易中采用本國貨幣進行結算，這提高了人民幣在跨境貿易中的使用范圍。“一帶一路”倡議為人民幣提供了更多的國際機會，許多參與國愿意采用人民幣與中國進行貿易結算。

（3）人民幣與其他貨幣的比較

人民幣與其他主要國際貨幣相比有許多不同之處和比較優勢。中國是全球第二大經濟體，對全球貿易和投資具有巨大影響力。越來越多的國家愿意采用人民幣與中國開展貿易和跨國投資，這使得人民幣在國際貿易和金融市場中具備潛在的競爭優勢。由于不再依賴第三國貨幣，從而降低了貿易企業的交易成本和外匯風險，這利好于貿易雙方。香港的離岸人民幣市場為國際金融機構提供了便捷的途徑，以進行人民幣業務，加強了人民幣的流動性和使用范圍，有助于推動其國際化。隨著人民幣國際化的推進，越來越多的金融產品和服務以人民幣計價，包括債券、股票、保險和衍生品，從而增加了人民幣在全球金融市場的吸引力。“一帶一路”倡議的推動為人民幣提供了更多的國際機會，許多參與國家愿意與中國采用人民幣進行貿易結算。這使得人民幣在參與國家之間的使用逐漸增加。在匯率波動方面，與一些其他貨幣相比，人民幣的匯率相對穩定，能減輕企業和投資者在國際交易中面臨的匯率風險。

四、對俄貿易跨境人民幣結算問題分析

人民幣跨境結算作為重要的國家戰略，受政策因素影響較大。2002 年，中俄兩國簽署了《關于邊境地區貿易的銀行結算協定》，大力發展對俄邊境貿易本幣結算。2011 年，中俄簽訂了新的雙邊本幣結算協定，進一步拓寬了兩國本幣結算的地域范圍和服務范圍，其中服務范圍從邊境貿易擴大到了一般貿易。2016 年，中俄簽署了在俄羅斯建立人民幣清算安排的合作備忘錄，進一步推動對俄人民幣跨境結算業務發展。

1.人民幣在中俄貿易中的使用情況

中俄貿易中人民幣的使用逐漸嶄露頭角，反映了中國和俄羅斯兩國之間經濟合作的不斷深化。自2010 年以來，中俄貿易中人民幣的使用不斷增長。這一增長主要受到我國政府促進人民幣國際化的政策支持以及雙邊協議的影響。中俄兩國在2010年簽署的雙邊貨幣互換協議為人民幣在中俄貿易中的使用鋪平了道路。中俄貿易雙方在結算時使用本國貨幣，而不必依賴美元對于中、俄企業來說具有很強的吸引力，因為它有助于降低企業在履行合同時可能面臨的外匯風險，能減少匯率波動給企業帶來的利潤下滑風險。作為俄羅斯最大的貿易伙伴之一，中國對俄羅斯的石油、天然氣和其他資源的需求不斷增長。這導致了雙邊貿易的快速擴大，人民幣的使用使交易更加高效。此外，中國在俄羅斯以及其他中亞國家的“一帶一路”倡議下，對基礎設施和能源項目的投資也推動了人民幣的使用。這些項目的支付結算通常采用人民幣，進一步促進了人民幣在中俄貿易中的地位。

隨著世界政治經濟環境的變化，在國際貿易中俄羅斯逐步減少了采用不友好國家的貨幣作為結算貨幣。在2022 年中俄之間開展的國際貿易往來之中，以人民幣作為結算貨幣的比例超過了美元。2023 年俄羅斯的對外貿易正處于重構之中，中俄之間的貿易關系很穩定，加持中俄兩國所生產的商品具有高度的互補性，我國在世界上產業鏈比較完備齊全，中俄兩國之間的貿易往來頻繁。2023 年上半年我國與俄羅斯之間的貿易往來，有約90%的比例是采用跨境人民幣進行結算的，人民幣已經成為俄羅斯政府和各類企業重點關注和使用的貨幣之一。俄羅斯政府及屬地部分大型企業也在積極探索以人民幣作為結算貨幣與中國本土以外的國家或地區開展國際貿易活動，以適應貿易多元化的發展需求。

2.面臨的問題與挑戰

（1）外匯儲備比例亟待提高

在國際貿易中，采購方是否采用人民幣作為結算貨幣取決于采購方所在國家或地區的人民幣外匯儲備量情況。若倡導更多的企業主體或居民采用人民幣購買境外的商品，首要因素就需要打消采購方兌換人民幣的便捷程度，便利性是影響購買方決策意愿的重要因素之一。

（2）匯率風險

人民幣匯率的波動對企業的貿易和財務穩定性構成潛在威脅。盡管人民幣結算可以減輕匯率風險，但企業仍然需要面對人民幣的匯率波動。這可能會對企業的財務穩定性產生一定影響，特別是在人民幣匯率波動較大時。企業需要采取措施來管理這一風險。

（3）結算不便利

盡管有雙邊協議的支持，但仍然存在一些結算方面的不便利，如結算時間較長、流程繁瑣，需要更多的金融機構支持以提高便利性。

（4）市場接受度

一些企業可能仍然對人民幣的接受度持謹慎態度，擔心其流動性和信譽問題。這需要金融機構和政府進一步加強宣傳和支持，以提高市場對人民幣的信任度。

（5）金融支持

中俄貿易跨境人民幣結算需要金融機構提供支持和便利。企業需要更多的金融產品和服務，以滿足他們在貿易中的需求。

3.企業視角的觀點與需求

企業在中俄貿易中的觀點和需求對于人民幣結算問題的解決至關重要，政府和金融機構需要根據他們的反饋制定政策和提供支持，以促進中俄貿易的可持續增長。

（1）企業觀點

收集、篩選對俄開展國際貿易活動頻繁的企業作為調查和深度訪談的對象，圍繞采取跨境人民幣進行結算的意愿、影響因素進行探討，獲得企業反饋信息。對企業反饋的信息進行整理后，得知一些企業認為使用人民幣在中俄貿易中有利于降低交易成本和減輕外匯風險，同時提高了貿易效率。然而，也有一些企業可能對人民幣的流動性和匯率波動持謹慎態度，仍看好美元的霸主地位，對于采用跨境人民幣進行國際結算尚處于觀望狀態。

（2）企業需求

企業需要金融機構提供更多的人民幣結算產品和服務，以滿足其在中俄貿易中的需求；企業也需要適當的培訓，以更好地應對人民幣結算問題；企業希望在入賬環節能夠簡化流程，減少風險承諾文件的簽署。

五、對策與建議

1.強化政府協調機制與政策引導

雙邊政府應加大力度協調數字貨幣結算的規制、政府間的友好協議簽署，聚焦到貨幣互換機制的制定，進一步優化本幣互換的額度。積極協調雙方海關、外匯管理、稅務等部門完善人民幣現鈔移動與存儲等方面的問題，培育代理行支付功能，擴大人民幣現鈔的使用區域。

2.加強結算基礎設施與技術建設

中俄本幣結算通道堵塞源于代理行模式落后、代理行數量不足導致跨境人民幣結算效率低下。采取集中清算模式，鼓勵兩國的商業銀行開立人民幣、盧布雙幣種賬戶，授權賬戶內保留清算頭寸，利用雙方的人民幣和盧布賬戶來清算頭寸，促進中國CIPS 系統與俄羅斯SPFS 系統相對接，建立人民幣與盧布直接結算的渠道。依照雙邊的本幣互換協議、本幣結算協議等金融便利化條約，制定降低稅費、簡化海關通關手續，使得結算成本降低，為中俄本幣結算提供政策支持與保障。

3.促進大宗商品人民幣計價與結算機制的發展

中俄在能源領域的經貿往來日漸增加，雙方互補機制得以發揚。石油以人民幣計價尚處于起步階段，嘗試打破根深蒂固的石油美元體系，完善石油人民幣計價體系是對俄貿易人民幣結算的關鍵。加快國內石油生產流通領域的市場化改革、漸進式降低市場準入門檻、打破壟斷行為、加快建立天然氣、煤炭等其他大宗商品貿易人民幣計價結算體系，為完善石油人民幣計價體系提供制度保障。

4.中俄貿易結構進一步優化升級

進一步優化中俄貿易結構，加大力度支持對俄優勢產業的技術研發與投入。提高對俄進出口商品的數量和質量，提高出口產品附加值，培育對俄貿易競爭優勢。

5.對出口企業紓困解難

（1）簡化手續減少企業開支

積極并及時為出口企業辦理入賬，簡化那些對于使用人民幣作為結算貨幣的出口企業在收匯時向銀行申報的手續，進一步簡化出口企業辦理入賬時的程序及向銀行遞交的風險承諾函等額外證明文件；在一定時期內對于那些積極采用跨境人民幣進行結算的企業給予鼓勵，對于結算量達到一定數額的企業給予政策支持，比如在出口退稅時效上給予保障、在應納稅款、銀行企業賬戶管理費等方面提供優惠、減免等政策，激發企業愿意采用跨境人民幣開展國際貿易活動，激發更多的企業主體加入到人民幣國際化的隊伍中來；在企業融資貸款方面給予手續便利化支持及優惠利率政策。通過一系列的反饋機制，最終形成企業愿意、企業積極、企業一帶多的跨境人民幣事業生態圈。

（2）通過跨境電子商務進一步拓展結算渠道

進一步鼓勵跨境電商金融服務平臺的開發與建設。鼓勵地方銀行為跨境電企業的線上支付提供技術支持、加密保障。通過技術手段在支付時效上為出口企業保駕護航，提振兩國的國民在進行跨境小商品交易過程中采用跨境人民幣進行結算的意愿。俄羅斯2022 年電商交易額同比增長超過30%，俄羅斯跨境電商市場大有可為，這給中國本土制造品牌走向俄羅斯市場提供了良機，中俄跨境電商業務的潛力巨大。在雙邊持續擴大貿易規模，優化貿易結構的路徑下，未來幾年，中俄跨境電商業務將以創新的合作模式，迎來快速、高質量發展之路。

（3）夯實中國企業對俄貿易份額

通過政府間的交流合作，增設優質的行業展覽會機會，積極向出口企業進行宣傳，鼓勵出口企業前往俄羅斯參加國際專業展覽會，爭取并把握對俄經貿機會；增加對出口企業海外參展的經費補貼范圍和力度，對于出境參加俄羅斯專業展覽會的出口企業，當地政府應按時如約給予資金補貼；鼓勵企業應用數字化手段加大產品推廣，在國際市場競爭中搶占商機。

（4）穩定出口企業采取跨境人民幣結算的信心與意愿

企業在開展國際貿易時會聚焦到利潤，計價貨幣的選擇是企業核算成本時的考慮因素之一，穩定的匯率能有效的增強企業選擇計價貨幣的信心。由于西方國家對俄羅斯的金融制裁，我國的部分商業銀行在收到俄羅斯來款后會通知收款人遞交相關資料進行業務合規審查。審查前會要求收款人提供合同、發票、承諾函等文件，并要求收款人配合銀行提交付款人的公司高管信息進一步進行身份審查。資料被核實通過后，才可以辦理來款入賬手續。這期間可能需要等待3 ～5 個工作日，由于俄羅斯來款審查手續的程序繁瑣，制約了收款人采用跨境人民幣進行結算的熱情與意愿。簡化銀行入賬審批手續可以增進收款人在洽談訂單報價環節積極主動的采取人民幣為計價貨幣，在源頭保障跨境人民幣的應用廣度。

六、結語

企業作為貿易的主體，對貨幣結算方式具有直接的利益關系。跨境人民幣結算在中俄貿易中引發了企業界的廣泛興趣，人民幣國際化在中俄貿易中的重要性逐漸凸顯。本研究旨在從企業視角深入研究中俄貿易跨境人民幣結算問題，探討人民幣在中俄貿易中的使用情況、面臨的問題和挑戰，以及對企業主體和中俄貿易關系的影響。隨著我國和俄羅斯在國際貿易和金融領域的合作不斷加強，跨境人民幣結算有望在中俄貿易中繼續增長。未來的研究可以進一步分析這一趨勢的深化，以及它對國際貿易和金融市場的更廣泛影響。在這個不斷變化的國際經濟環境中，理解和解決中俄貿易跨境人民幣結算問題對于兩國企業和政府合作至關重要。這一研究為未來的政策制定和實踐提供了有價值的參考，有助于推動中俄貿易關系的持續繁榮，更好的順應國際地緣政治、經濟發展環境變化，有序推進人民幣國際化。