商業銀行提升綠色金融競爭力的對策思考

曾學文

黨的二十大報告指出，推動經濟社會發展綠色化、低碳化是實現高質量發展的關鍵環節。綠色低碳發展需要大量社會投資，亟須金融發揮“造血”功能。近年來，隨著國家政策體系不斷完善，我國綠色金融規模快速增長，產品日益豐富，實現擴面上量和提質換擋。未來商業銀行需要立足自身實際，圍繞戰略布局、體系優化、科技賦能打造差異化競爭優勢，為綠色發展持續注入金融動力。

綠色金融呈現縱深推進的發展態勢

近年來，我國商業銀行緊抓政策和市場機遇，持續推動綠色金融向縱深發展，取得了良好成效。

綠色金融政策供給力度逐步加大

一方面，我國加快推進綠色發展的頂層設計。2020年，我國基于推動實現可持續發展的內在要求和構建人類命運共同體的責任擔當，宣布了碳達峰和碳中和的戰略目標。2021年，《中共中央 國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》《國務院關于印發2030年前碳達峰行動方案的通知》相繼發布，對碳達峰碳中和工作進行系統謀劃和總體部署。另一方面，各地方、各行業積極貫徹落實黨中央決策部署，科學合理確定達峰目標，因地制宜推進綠色低碳發展，上下聯動制定碳達峰方案。總體來看，在國家統一的政策框架下，各地方、各行業梯次有序開展碳達峰行動，“1+N”政策體系逐步完善。

中國人民銀行、銀保監會圍繞綠色金融“三大功能”“五大支柱”的發展思路，初步構建了綠色金融監管政策體系。政策指導方面，出臺《銀行業保險業綠色金融指引》，對商業銀行綠色金融發展提出了明確要求。專項政策方面，推出碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，鼓勵社會資金更多投向綠色低碳領域。金融標準方面，《中國綠色債券原則》《碳金融產品》《環境權益融資工具》等多項細分市場和領域的標準發布，為金融機構規范開展相關業務提供了依據。國際合作方面，分別達成《G20可持續金融路線圖》和《可持續金融共同分類目錄報告》，在可持續發展的重點領域求同存異，對推動跨境綠色投融資合作意義重大。

商業銀行高度重視綠色金融業務發展，密集出臺加快綠色金融發展的政策舉措。在發展戰略和治理體系上，將綠色金融納入公司發展戰略，并在董事會、高管層成立專門機構，為綠色金融發展提供戰略和組織保障；在經營管理上，對綠色金融業務實施信貸政策、經濟資本、績效考核、項目審批等差異化支持政策，積極開展產品和業務創新，推動綠色金融全流程、全業務、全場景落地；在風險管理上，將氣候風險管理納入公司治理與內部控制框架，并積極開展氣候風險壓力測試；在人才培養上，推進綠色人才專項招聘計劃，注重員工綠色金融素養與知識培訓，著力打造金融與環境保護復合型人才團隊。

綠色金融業務實現提速上量

規模方面。2022年我國銀行業本外幣綠色貸款余額22.03萬億元，同比增長38.5%，綠色貸款增速高于各類貸款增速28.1個百分點。國內綠色債券發行數量達525只，發行規模再創新高，達8675.91億元，同比增長45.18%（見圖1）。

產品方面。綠色貸款仍是主要金融產品，占據絕對優勢地位。2022年，綠色信貸支持的前三大綠色產業分別為基礎設施綠色升級、清潔能源和節能環保，余額占比分別為44.58%、25.78%和13.98%，其中清潔能源、節能環保等關鍵領域保持較高增速。綠色債券作為直接融資工具，支持的行業較綠色信貸更為廣泛。其中，清潔能源是重點領域，占比50.38%；AAA級主體評級和債項評級的數量分別占比68.11%和75.64%，發行人資質較往年有所提升。同時結合國家戰略積極創新品種，我國相繼推出與碳中和、鄉村振興、可持續發展掛鉤等主題債券，精準支持相關領域融資需求。此外，綠色投行、ESG理財和基金、綠色保險以及綠色租賃等領域均開始發力，致力于為企業提供綜合化綠色金融服務。

主體方面。商業銀行扎實踐行助推綠色發展的責任擔當，充分發揮了綠色金融先鋒隊和主力軍作用。2022年末，六家大型商業銀行的綠色信貸余額為12.55萬億，占我國綠色信貸市場份額的50%以上，增速高達44.6%。中小銀行雖然業務規模占比不高，但充分利用機制靈活、綜合協同能力強的優勢，與地方政府緊密合作，在綠色投行、綠色租賃、綠色信托和綠色基金等方面打造差異化競爭優勢，綠色金融業務也實現了快速發展（見圖2、圖3）。

綠色金融未來的發展趨勢

大力發展綠色金融、推動經濟社會綠色低碳轉型是貫徹黨的二十大精神、實現高質量發展的重要途徑，也是在新的發展格局、新的歷史使命下，商業銀行高質量服務中國式現代化建設的內在要求。隨著“雙碳”戰略的持續推進，綠色金融仍將面臨重要戰略機遇，呈現以下發展趨勢。

趨勢一：綠色金融創新不斷擴展

創新是引領發展的第一動力。綠色金融創新是促進經濟社會低碳發展和商業銀行綠色轉型的重要途徑。從環境與發展的角度看，綠色金融創新應致力于解決因外部性效應而導致的市場失靈問題。從金融機構的角度看，現有高碳資產風險管理的緊迫形勢和拓展商業銀行長期盈利能力的要求，推動了綠色金融業務創新發展。

目前，金融機構圍繞表內、表外多種資產積極創新多層次綠色金融產品。一是圍繞環境權益市場創新產品。商業銀行加快推進碳排放權、用能權、用水權、排污權等抵質押貸款投放試點，在國家推動統一大市場建設的背景下，有效提高環境權益市場流動性，助力生態產品價值實現。二是創新掛鉤類金融產品。商業銀行在可持續發展掛鉤貸款或債券中融入激勵機制，將貸款或債券產品利息與以溫室氣體排放量等環境類為主目標進行掛鉤，有效激勵貸款方和債券發行主體的減碳行為，成為服務于高碳行業轉型的重要金融工具。三是創新保險類金融產品。保險機構發揮金融分散風險的功能，推出環境責任保險、碳匯保險等多樣化保險產品，分散重大事故造成的損失，提振市場對綠色發展領域投資的信心。

總體來看，部分金融機構已初步形成“母行綠色貸款、綠色債券鋪底+子公司股權融資、租賃融資加成+行內各板塊落地產品”的組合打法，以更強的協同能力和更靈活的產品配置參與綠色金融市場競爭。未來，隨著環境權益市場的加快建設、碳核算基礎設施的完善，以其價格發現功能為依托，圍繞碳核算、碳資產交易的產品創新將更為豐富。

趨勢二：綠色金融與普惠金融融合發展

全體人民共同富裕和人與自然和諧共生是中國式現代化的兩大特征。綠色金融與普惠金融融合發展，一方面是金融工作踐行政治性、人民性，提升專業性的重要體現，另一方面是在新發展格局下客戶結構調整的必然要求。綠色金融與普惠金融在思維和理念上相銜接、產品和服務上可交叉、技術和人才上同支撐，具備融合發展的客觀條件，也能以“思路交叉、領域交叉、業務交叉”開辟出新的市場空間。

綠色普惠金融所針對的客群存在可用于抵質押擔保資產不足、生產經營信息不健全等特征，金融機構對這類客群的識別和管理難度較大，同時由于大量涉及項目分散、種類各異的小微客戶及“三農”領域客戶，導致金融機構的營銷成本增大，限制了綠色普惠金融的增量擴面。同時，雖然金融機構普遍設立普惠金融部以專職負責該條線業務發展，但綠色金融業務則分散于各部門進行管理，這也是導致綠色普惠金融融合發展較難落地的因素。

未來金融業將以綠色供應鏈金融、“三農”領域綠色金融為切入點，探索綠色普惠金融新路徑。綠色供應鏈金融以核心企業增信為依托，通過供應鏈金融的方式，向鏈上中小企業和個體商戶提供資金，將綠色金融的目標客群從大型企業下沉至絕大多數市場主體，很大程度上提高了普惠群體綠色金融的可得性。在“三農”領域，以農戶生態信用行為、生態信用積分、活體抵押等方式支持建設的“農光互補”“漁光互補”和農場有機化改造項目，有力地推動了兼顧“增收”與“降碳”二元目標的低碳轉型，既提高了“三農”領域綠色資金的可得性，也提高了農業企業和農戶抵抗環境與氣候風險的韌性，同步實現了綠色和普惠目標。

趨勢三：綠色金融與轉型金融有序銜接

國民經濟向綠色低碳轉型是一個動態優化的過程，轉型帶來的能源結構調整、技術創新、市場偏好變化等因素會對傳統高碳行業造成影響，導致資產“擱淺”。金融既要圍繞“擴綠”做好當前綠色產業的“增量”發展，又不能簡單過快地退出傳統高碳行業。應緊跟監管步伐，瞄準“降碳”目標，通過精準的金融服務，引導“存量”高碳企業對傳統落后產能的“減量替代”，有序、有效實現低碳轉型。作為綠色金融的重要補充，轉型金融將服務范圍延伸至電力、鋼鐵、有色金屬、石化化工等“存量”碳密集型行業，是在碳達峰階段支持高碳經濟活動實現綠色轉型的重要途徑。

從國內外實踐看，全球氣候治理進程加快推進，轉型金融的標準體系、產品體系正在逐步構建。G20峰會明確轉型金融需包含界定標準、信息披露、轉型金融工具、激勵政策和公正轉型五大支柱，為構建轉型金融框架提供了方向指引。人民銀行深入開展鋼鐵、煤電、建筑建材、農業等四個行業轉型金融標準研究，并發布碳減排支持工具和煤炭清潔高效利用專項再貸款助力高碳行業轉型。目前，我國可持續發展掛鉤融資快速發展，2022年末，可持續發展掛鉤債券已突破1000億元。交易所和交易商協會還陸續創新推出了低碳轉型債券、低碳轉型掛鉤債券和轉型債券。后續隨著人民銀行轉型標準的出臺，傳統信貸業務也將充分介入支持企業低碳轉型。

總體來看，在碳達峰碳中和目標約束下，各高碳行業轉型融資需求將進一步釋放，轉型金融實踐探索將持續強化。金融機構將逐步統籌考慮高碳客戶的轉型目標、轉型績效和轉型風險，構建轉型金融管理體系、制定轉型活動目錄清單、加強轉型過程風險管理、創新轉型金融產品，為綠色金融和轉型金融的有序銜接做好充分準備。

趨勢四：金融科技加速賦能

在當前信息革命的浪潮下，科技手段讓萬物感知、萬物互聯、萬物智能的數字社會加速到來。金融科技的發展深度改變金融業態，也將全面賦能綠色金融。以物聯網、大數據、區塊鏈、云計算、人工智能等技術手段為依托的金融科技可以有效解決綠色金融全流程中的信息不對稱問題，從根本上提升商業銀行識別、管理環境風險的能力，幫助商業銀行在經濟社會綠色轉型進程中更有效地發揮信用中介職能。

目前，金融科技支撐商業銀行綠色金融能力建設已形成一些基本范式。碳核算方面，基于傳感器的物聯網技術能夠對企業能耗和碳排放數據進行實時采集。數據上傳至區塊鏈，依托分布式記賬技術，可防止碳數據被篡改。人工智能模型可以對企業的碳減排量進行自動核算并計入企業碳賬戶，實現對綠色行為的界定，并以此作為綠色信貸利率和授信審批的依據。云計算提供算力支持，SaaS提供能效管理、碳資產管理、碳交易等全流程可視化管理。數字化轉型方面，人工智能技術能夠幫助商業銀行從眾多主體中精準識別綠色金融需求，引導銀行資金精細化投放。語義分析等技術能夠自動標識綠色貸款，既能減少人工成本，還能通過模型優化提高準確性，避免合規風險。風險防控方面，大數據技術可以促進各部門數據的實時共享，拓展環境風險防控的數據來源。基于規則或人工智能技術的ESG評價、風險預警模型，可以利用更豐富的數據模型多次迭代，提高對環境風險的識別能力，實現對綠色用信主體的動態風險防控和預警。

未來，金融科技在綠色場景中的應用將更加智能、豐富，賦能綠色金融業務加速發展。特別是對于綠色金融與普惠金融、轉型金融融合發展，金融科技使更多受眾感受到金融服務的便捷性，追蹤公司或個人碳足跡以緩解信息不對稱，引導各類主體在決策過程中更注重綠色低碳理念，使生產生活方式更契合“雙碳”目標。

趨勢五：踐行凈零銀行要求

“凈零排放”是商業銀行自身實現碳中和的內在要求，也正在逐步成為參與國際競爭的一項外部限制條件。商業銀行必須充分認識未來“凈零排放”不達標可能對自身造成的聲譽和市場風險，積極采取措施踐行凈零銀行要求，才能實現可持續發展。

2021年，由聯合國環境規劃署倡議的凈零銀行聯盟（NZBA）正式成立。目前，該組織已有126家金融機構成員，遍及全球41個國家，總資產達73萬億美元，占全球銀行總資產的41%。所有加入凈零銀行聯盟的銀行機構必須簽署承諾聲明，其中最核心的是承諾在2050年前實現自身運營、以及貸款和投資組合的凈零排放。目前，國內多家商業銀行已經從零碳網點建設、低功耗數據中心、無紙化辦公、辦公環境碳核算和碳匯經營等多方面著手推進零碳銀行建設。金融機構碳核算與信息披露要求日益強化，如何提高金融機構凈零承諾的可信度也成為G20可持續金融工作組主要工作之一。

隨著承諾凈零目標的金融機構日益增加，未來只有符合碳中和標準的商業銀行才能在世界范圍內參與競爭與合作。把握這一趨勢，有利于金融機構從戰略意義上規避零碳要求對自身發展可能形成的潛在限制。相對于運營層面凈零，資產層面凈零面臨的挑戰更大，金融機構將綜合投資組合脫碳和氣候解決方案融資兩大策略，減少投資組合排放風險，增加對綠色活動的支持。

提升綠色金融差異化競爭力的舉措建議

碳達峰、碳中和既是我國經濟增長全新的約束條件，更是實現高質量發展的動力和契機。對于商業銀行而言，發展綠色金融是有效落實國家重大戰略部署和“雙碳”工作要求、服務實體經濟高質量發展的必然要求，也是防范氣候風險、推動客戶結構調整、提升競爭力的關鍵一環。商業銀行要緊跟國家戰略，密切關注各產業、各地區低碳轉型發展趨勢，在不斷提高氣候風險管理能力的基礎上，以系統思維有力、有效支持經濟社會全面綠色低碳轉型。

優化綠色金融戰略布局

在“雙碳”目標下，我國經濟增長動能將實現由傳統要素主導向技術創新驅動的經濟發展模式轉變，新產業、新技術、新業態將不斷涌現。商業銀行作為服務實體經濟的主體，要根據經濟發展需要，從頂層設計、產品創新、人才培養等多維度進一步深化綠色金融戰略布局。

強化以減碳為目標的戰略設計。以碳中和為目標，制定長期的低碳金融發展戰略和路線圖。一方面，要密切關注金融機構環境信息披露、碳排放和碳減排核算、氣候風險壓力測試等標準和監管政策的出臺情況，及時做好內部政策制度和產品系統的調整，更有效地推動綠色金融發展；另一方面，要核算全業務口徑下各類資產的碳排放情況，在此基礎上制定政策措施和分階段實施時間表，逐步降低資產的碳排放總量和強度。同時，把碳排放相關指標納入到業務評估和授信方案中，將客戶或項目的碳減排效益作為授信和貸款發放的審批依據，將碳排放績效作為業務定價的重要考量因素，實現對碳減排的激勵。

進一步拓展綠色金融內涵。跟進監管政策動向，實現綠色金融和轉型金融的有效銜接。目前，G20可持續金融工作組已把建立轉型金融框架列入工作議程，人民銀行正加快推進轉型金融標準體系建設，湖州已出臺全國首個區域性轉型金融發展路線圖。商業銀行不僅要用足用好碳減排和支持煤炭清潔高效利用政策工具，為重點領域綠色低碳轉型提供低成本資金支持。同時，也要積極創新轉型金融產品，如碳足跡掛鉤貸款、可持續發展掛鉤債等，驅動高碳“棕色”企業轉型升級。

加快建立專業化的人才隊伍。綠色低碳可持續發展對經濟社會提出了更高要求，必須對轉型有充分的認知，才能有效制定助力產業低碳發展的金融支持方案。從行業實際情況來看，金融機構從業人員對綠色金融、ESG等議題的認識尚處于初級階段，遠遠無法滿足金融產品設計、咨詢服務的需求。金融機構需要加快培育一批既熟悉產業轉型路徑，又掌握碳核算技術、熟悉金融知識的專門人才，確保打通綠色金融戰略實施的“最后一公里”。

強化研究合作。深化與相關政府部門、行業協會、研究機構合作，及時跟進綠色產業相關政策，進一步厘清碳減排、能源結構優化和產業行業發展的目標方向、實施路徑和可能的風險點。積極參與相關課題研究，引入外部科技力量，在相關信貸項目準入、減排效益測算等方面尋求技術指導和專業支持。

深化政策支撐體系

綠色金融是政策導向型領域，商業銀行要緊跟國家政策，從信貸政策、資源配置等領域引導更多資源配置到綠色低碳領域，同時要加強氣候風險管理，在促發展和防風險之間尋求新的業務增長點。

及時優化行業信貸政策。在風險、成本可控的前提下，適當降低客戶準入門檻、信用條件和產品定價，在六大產業整體框架下進一步拓寬子行業覆蓋面，并通過產業鏈、供應鏈向上下游延伸金融服務，不斷夯實綠色金融業務的客戶基礎，為主體指標持續增長做好鋪墊和準備。

加大重點領域資源傾斜力度。加快可再生能源發電、新能源汽車、綠色建筑、非常規天然氣、節能環保等領域信貸投放。加大對科技創新密切相關的先進制造業支持力度，尤其是綠色低碳環保技術、裝備和產品研發應用，煤炭清潔高效利用、碳捕集利用和封存、智慧儲能等關鍵技術和項目。

加強氣候風險管理。進一步擴大氣候風險壓力測試行業范圍和壓力情景，探索研究參數指標設計，深化分析研判氣候風險的傳導路徑和影響程度。同時，將氣候風險納入全面風險管理體系，逐步在授信體系與投資管理體系中納入環境氣候風險的考量因素，在信用評級、客戶準入、授信、用信、貸后（投后）、押品管理等環節充分考慮氣候風險驅動因素，提升應對氣候風險的韌性。

強化金融科技賦能

信息不對稱是制約綠色金融發展問題的關鍵所在。近年來，隨著新興技術在金融行業的深入應用，科技對于綠色金融的作用被不斷強化。金融與科技在綠色金融領域的融合，既能有效提升風險管理和運營水平，又能有力支撐綠色金融產品創新，商業銀行要探尋科技、產業、金融融合發展的新路徑。

夯實數據基礎。與政府部門、企業和其他機構合作，探索加強對企業污染排放、廢氣治理、轉型升級等低碳轉型過程中的數據資源采集、傳輸、存儲和利用等全流程數據化管理。利用科技手段構建碳排放管理信息系統，與重點客戶建立連接，實時獲取企業碳排放和交易信息，為基于碳足跡的綠色金融深度應用夯實信息基礎。

加大金融科技在產品創新領域的應用。在綠色信貸領域，加大金融科技在碳核算領域的應用，并創新與“碳效益”掛鉤的抵質押類產品。在綠色投資領域，利用區塊鏈、大數據等技術，推動綠色項目定價，驗證交易有效性，評判投資項目綠色水平。在綠色理財領域，利用大數據、人工智能、機器學習等科技手段，及時抓取環境類數據，及時開展分析與預測、監測與管理，并研發相關指數和工具，開發與其掛鉤的綠色指數和理財產品。

加大金融科技在業務管理領域的應用。利用大數據、物聯網、人工智能、衛星數據等工具和手段，搜集客戶環境信息，識別綠色經濟活動，構建智能化客戶識別系統，有效提高貸前審查能力。建立綠色金融業務數據統計、業務分析、業績評價和風險監測系統，為基層客戶經理業務減負。利用區塊鏈、大數據、物聯網等技術，建立綠色金融風險預警系統，強化貸后管理能力。

加大金融科技在信息披露領域的應用。強化綠色金融數據治理，完整、準確、及時向監管部門報送相關信息。建立規范的信息披露標準和機制，適當擴大信息披露范圍。對標國際主流ESG評級體系，提升自身運營和業務相關綠色信息的披露水平，提高ESG評級。加強環境效益測算方法、指標和工具的開發，利用大數據、人工智能等科技手段，降低信息披露成本。

（作者系中國農業銀行首席經濟學家）

責任編輯：楊生恒