巴塞爾協議Ⅲ最終方案落地實施對國內大型商業銀行業務發展影響的思考

周奇異

（中國銀行浙江省分行風險管理部，浙江杭州 310000）

一、巴塞爾協議Ⅲ最終方案的出臺背景和意義

2008年國際金融危機期間，許多西方發達國家的銀行機構充分暴露出資本不足、資本質量差、吸收損失能力低等問題，嚴重威脅銀行的清償能力以及區域金融體系和國際經濟穩定。同時危機期間許多國際化大銀行“先進風險管理工具”也并未起到有效計量風險的作用，過度復雜的產品以及風險轉移和計量手段、不透明的風險模型技術，也在一定程度上幫助部分銀行逃避了監管、虛增了杠桿、放大了負面影響、加劇了危機的嚴重性。

金融危機后，巴塞爾銀行監管委員會在反思危機教訓，總結各國經驗的基礎上，為提高銀行體系抵御沖擊的能力，增強各國金融體系的韌性，提升全球金融體系的穩定性，啟動了巴塞爾協議Ⅲ資本監管框架改革，確定了以資本充足率、杠桿率、流動性為核心的國際監管標準。同時在平衡簡單性、可比性和風險敏感性的原則下，重新構建風險加權資產的計量規則，并于2017年12月7日發布了《巴塞爾協議Ⅲ：后危機改革最終方案》，確立了國際銀行業監管的新標桿。

巴塞爾協議Ⅲ是金融危機驅動的監管革命，體現了國際金融監管改革的整體格局和內在邏輯，意味著從資金充足率單維度監管擴展到資本充足率、杠桿率和流動性期限匹配的多維度監管，從強調不同資產的風險差異、單個銀行的風險抵御能力擴展到整體金融體系的穩健性，重塑了傳統資本監管框架，將推動銀行體系優化信貸資源配置能力、提升風險計量和風險管理能力，進而增強銀行系統的整體穩健性。

二、巴塞爾協議Ⅲ最終方案的主要變化

風險加權資產計量的審慎性和可信性是風險資本監管框架不可或缺的基礎。銀行在風險加權資產計算過程中存在的過度差異性問題將導致資本充足率監管缺乏可比性和可信性，無法準確識別和衡量銀行真實的風險狀況，尤其是在金融危機時期。

為切實提升風險加權資產計量的可信度，實現風險加權資產計量簡單性、可比性和風險敏感性的有效平衡，《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》在資本計量領域主要從以下幾方面進行重大修訂。

（一）優化信用風險加權資產計量規則

一是重塑信用風險標準法（以下簡稱權重法）計量規則，通過細化風險暴露分類，強化風險驅動因子，增加風險權重檔次等方式，提高權重法下風險加權資產計量的敏感性。二是優化內部評級法下信用風險計量參數，持續提升資本節約程度，激勵商業銀行合規申請自愿實施內部評級法的積極性。同時限制內部評級法的使用范圍，提高商業銀行資本計量的穩定性和可比性。

（二）提高市場風險加權資產計量的精準度

一是修正標準法風險計量規則。通過確定風險因子和敏感度指標計算資本要求，取代原先基于頭寸和資本系數的簡單做法，并將基于敏感度方法的資本要求、違約風險資本要求及剩余風險附加資本要求三部分加總計量市場風險，進一步提升標準法對金融市場業務的風險敏感度。二是重構內部模型法。通過采用更為精準的ES（預期損失）模型代替VaR模型，反映市場波動的厚尾風險，以提高尾部風險的捕捉能力，同時引入流動性期限調整要求，提高市場風險整體計量的精細度。

（三）重構操作風險加權資產計量方法

提出使用新標準法計量操作風險加權資產，取代現有的基本指標法、標準法和高級計量法，提高操作風險資本計量的統一性和可比性。同時引入內部損失乘數作為資本要求的調整因子，激勵商業銀行完善操作風險管理體系。

（四）限制內部模型法的使用范圍

明確股權風險暴露只能使用標準法計量風險加權資產；金融機構及大型企業風險暴露只能使用初級內評法或標準法。通過限制復雜模型和資本計量方法的使用，提升商業銀行之間的可比性。

整體上看，巴塞爾協議Ⅲ最終方案最主要的變化，一是提高了信用風險、操作風險標準法的穩健性和風險敏感性，提升銀行資本的可比性；二是限制了內部模型法的使用；三是修訂杠桿率監管指標、完善資本底線要求，作為對風險加權資本充足率的補充；四是大幅提高第三支柱信息公開披露標準，明確信息披露要求和模板，為市場參與者提供充分信息，以評估國際活躍銀行的重大風險和資本充足率。

三、對國內大型商業銀行業務發展的影響分析

為推動《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》在國內落地實施，2023年2月18日，中國銀行保險監督管理委員會發布了《商業銀行資本管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《資本管理辦法》）?！顿Y本管理辦法》綜合考慮了國內商業銀行實際情況，在全面對照采納《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》各項監管標準和要求的基礎上，制定了符合中國特色的監管要求，同時明確要求國內大型商業銀行實行全面對標國際標準的監管準則，是中國版本的《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》。

從現階段國內商業銀行資產分布的實際情況看，目前信用風險是國內商業銀行面臨的最主要風險。根據現有國內上市銀行樣本數據統計分析，信用風險加權資產占商業銀行風險加權資產的比例在92%-94%，操作風險加權資產占比約5%-7%，市場風險占比約1%。

下面根據《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》第一支柱項下風險加權資產計量規則的主要變化以及其在國內落地實施后銀保監會發布的《資本管理辦法》各項具體要求，重點分析信用風險資本計量規則的重大變革對國內大型商業銀行經營管理模式、資產配置、業務結構和客戶結構的影響及未來變化趨勢。

（一）鼓勵商業銀行積極支持優質上市/發債類公司及中小企業信貸需求

《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》及《資本管理辦法》要求，權重法下對于投資級公司風險暴露給予75%的優惠權重，對于符合條件的中小企業給予85%的優惠權重，相對于100%的權重，這兩類信貸業務的資本占用明顯下降，有利于激勵商業銀行讓利企業，降低企業融資成本，也符合國家支持高新技術企業發展、支持高端制造業發展以及普惠金融發展的戰略導向。同時投資級公司認定標準除滿足必要的財務條件外還必須符合在認可的證券交易所或中國銀行間市場登記有在存續期內的股票或債券的要求，這也將在一定程度上提升國內優質企業上市或發債融資的積極性，帶動債券承銷、分銷等相關業務機會。

（二）引導商業銀行差異化支持房地產業務發展

《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》及《資本管理辦法》要求，權重法下對于居住用房地產開發貸款，在滿足審慎貸款審批標準要求且項目資本金比例超過30%（保障性住房超過25%）或本金償還比例達到50%時，給予100%的風險權重，否則采用150%的權重。對于商業用房等其他房地產開發項目，統一給予150%的風險權重。差異化的資本成本將有效引導商業銀行優先支持高資本金比例的居住用房地產開發項目，審慎支持商業用、工業用等房地產開發項目，并通過授信政策調整、審批權限調整、限額管控、差異化定價等方式控制150%風險權重房地產開發貸款的業務占比。

對于居住用房地產抵押業務，在符合審慎條件的前提下，根據還款來源及貸款價值比，對于首付4成以上的給予40%權重，對于首付2至4成的給予45%權重，對于首付二成以下的給予70%或更高的風險權重。風險權重的差異將引導商業銀行優先支持首付二成及以上的首套房、二套房的現房按揭貸款需求，強化期房按揭貸款的貸后管理。同時通過提高同等條件下還款來源實質性依賴于房地產產生的現金流業務的風險權重，約束三套及以上住房按揭貸款業務發展。

（三）推動商業銀行優化同業業務及金融市場資產配置結構，推高中小商業銀行融資成本

《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》及《資本管理辦法》要求，權重法下根據核心一級資本充足率、資本充足率、杠桿率等指標將商業銀行劃分為A+級、A級、B級以及C級，并分別給予30%、40%、75%和150%風險權重，同時對A+級、A級以及B級商業銀行原始期限3個月以內業務分別設定20%、20%和50%優惠權重。

相對于之前統一的原始期限3個月以上業務25%權重，原始期限3個月以內業務20%權重，商業銀行風險暴露的風險敏感性和風險權重均有所提升。同業存放、同業拆借、票據貼現、票據轉貼現、福費廷、同業存單等金融市場業務，不同商業銀行交易對手的資本成本差異較大。通過有效區分不同等級商業銀行風險狀況及資產配置成本，引導商業銀行主動調整業務結構。

在差異化的監管資本約束和引導下，將鼓勵商業銀行優先與A級及以上商業銀行敘做各項同業業務，積極配置高等級商業銀行發行的金融債券、同業存單等資產，同時通過差異化利率定價等方式強化對不同等級商業銀行的信用風險管理。截至2022年二季度末，國內國有大行、股份制銀行、城商行及農商行的平均資本充足率分別為17.26%、13.28%、12.73%和12.25%，城商行、農商行平均資本充足率相對較低，部分銀行可能已不能滿足監管緩沖資本要求。預計未來部分被劃入B級或C級等低等級的城商行、農商行、村鎮銀行以及農村信用合作社的同業業務、票據業務、金融市場融資業務的規模將進一步被壓縮，需要通過適當提高利率等方式提升自身市場競爭力，以彌補商業銀行持有期資本成本的上升，其同業存單等產品融資成本將進一步提升。

同時原始期限3個月以內的短期業務風險權重與長期限業務風險權重差距進一步加大，對不同等級的商業銀行從原先相差5%分別擴大到10%、20%和25%，將進一步推動商業銀行加大業務期限結構管理，合理配置業務期限。鼓勵商業銀行同等情況下，優先支持短期性業務發展，約束長期性業務發展，引導資金投向實體部門，服務實體經濟發展，推動同業業務回歸“短期、臨時性頭寸調劑”的業務本源。

（四）債券業務風險權重“漲跌不一”，引導商業銀行主動調整債券投資資產配置結構

《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》及《資本管理辦法》監管標準落地實施后，商業銀行購買不同債券的風險權重差異明顯，對于“投資級”公司或非銀金融機構發行的債券，風險權重將由原先的100%下調至75%，地方政府發行的一般債券風險權重也將由現行的20%下調至10%。隨著風險權重下降，商業銀行配置該類債券資產的吸引力將有所提升。

對于商業銀行發行的普通債券風險權重將視其所屬級別由現行統一的25%分別提高至30%、40%、75%或150%，尤其是評估結果為B級或C級的中小銀行發行的債券，風險權重上升明顯，投資成本將大幅增加。對于商業銀行發行的二級資本債，風險權重也將由現行的100%提高至150%，增幅顯著。隨著資本成本的上升將在一定程度上提高債券發行成本，影響商業銀行對該類債券的投資積極性。

在資本成本約束下，未來商業銀行將根據不同類型債券風險權重變動規則，主動調整業務投資策略，重新優化債券資產的配置結構，實現業務收益和風險的相對平衡。同時也將在一定程度上改變債券市場投資主體的結構，銀行業金融機構的債券發行對象或將進一步轉移至保險公司、資管公司、理財公司等非銀金融機構。

（五）鼓勵商業銀行穿透式管理資管產品及業務，推動資產管理業務健康發展

對于商業銀行投資的資產管理產品，《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》及《資本管理辦法》要求商業銀行根據投資產品可獲取信息的程度，采用穿透法、授權基礎法計量資產管理產品的風險加權資產，對于無法使用穿透法、授權基礎法計量，或存在三層及以上嵌套的資產管理產品直接采用懲罰性的1250%風險權重計量風險加權資產。

由于穿透法下，商業銀行按底層資產的債務人風險權重計量資本，基礎授權法下按底層資產的類別確定風險權重計量資本，整體風險權重均將遠遠低于1250%，進而鼓勵商業銀行穿透式管理資產管理產品，實現“應穿透盡穿透”，提升對資產管理產品底層基礎資產風險信息的掌握情況，降低資本成本，并約束商業銀行對多層嵌套等復雜資產管理產品的投資規模。

同時也將鼓勵資產管理產品的發行人、托管人等市場參與者在合規前提下進一步提高產品透明度，優化產品設計，精細化配置資產投向，盡可能降低銀行購買人的資本成本，從而提高自身產品的吸引力，推動資產管理業務市場健康發展。

（六）推動商業銀行強化貸款承諾管理，促進國內信用證業務回歸結算工具本源

根據《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》落地實施要求和標準以及《資本管理辦法》規定，對于可隨時無條件撤銷貸款承諾，表外業務轉換系數（CCF）由0%上升至10%，但是對于滿足一定條件的公司風險暴露仍適用0%的CCF；同時調整一年以內國內信用證的CCF由原來的20%上升至100%，與銀行承兌匯票CCF保持一致。

可無條件撤銷貸款承諾CCF調整以后，為減少不必要的資本占用，對于公司業務，商業銀行需強化貸款承諾管理，審慎評估業務合同和業務實質，調整業務放款審核流程，加強貸后管理，提高客戶信用狀況監控能力和放款前審查的頻率，以滿足公司風險暴露適用0%的CCF豁免條件。對于零售等其他業務條線可無條件撤銷貸款承諾，資本占用將明顯提升。商業銀行需從產品設計、貸款額度核定、使用、調整等方面加強精細化管理和后評價力度，以提高資本使用效率。

國內信用證CCF提高到100%后，相對于銀行承兌匯票等結算產品，其資本占用相對較少的優勢將不復存在，資本成本將大幅提升。短期看商業銀行國內信用證存量業務資本占用將大幅增加，新增業務規?？赡軙p少，業務發展勢頭可能會受到明顯遏制。長期看有利于推動商業銀行國內信用證業務回歸真實業務本源，促進國內貿易融資和供應鏈業務良性發展。

四、對國內大型商業銀行經營管理的相關建議

隨著中國經濟高質量發展轉型，國內商業銀行也面臨著轉變發展方式、優化資產和盈利結構、加強資本約束，實現從規模驅動發展向集約化經營和可持續發展的內在要求。為更好適應巴塞爾委員會等國際最新監管標準和要求，提升商業銀行資本管理能力和市場競爭能力，相關建議如下：

（一）加快內評法體系建設，提升風險精準識別能力

從單個業務看，《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》落地實施后，初級內評法下，房地產、應收賬款抵押覆蓋的業務違約損失率（LGD）由35%調整為20%，其他合格押品抵押覆蓋的業務LGD由40%調整為25%，同時取消了最低抵質押率30%的要求。簡單測算，LGD參數優化后，風險權重預計綜合降幅在20%左右，相對于權重法，初級內評法下資本節約效果進一步提升。

從商業銀行機構整體看，《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》落地實施后，內評法下計量的資本底線由占權重法計量項下的80%下降到72.5%，也進一步提高了內評法下潛在資本節約空間。同時內評法體系建設也有利于推動和促進商業銀行內部管理能力的全面提升。

因此具備相關條件的大中型商業銀行要以《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》在國內落地實施為契機，結合《資本管理辦法》相關要求，積極開展資本計量高級方法實施準備工作，加快推動內評法體系建設，提升風險精準識別能力。

（二）加快信息系統建設，提升資本計量和應用能力

前端業務系統和高質量基礎數據是資本計量能力的核心支撐。《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》落地實施后，資本計量規則更加復雜化和精細化。比如對于房地產抵押貸款，為了適用更低的風險權重，商業銀行需要采集資本金比例、本金償還比例等信息并及時更新；為了區分投資級企業、非銀行金融機構，商業銀行需要采集是否上市、財務狀況、風險情況等額外信息等等。這些變化都對商業銀行信息系統建設能力和基礎數據質量提出了更高要求。因此商業銀行要加快信息系統建設，提高自身業務系統建設的全面性和精細度，有序開展數據補錄和治理工作，夯實基礎數據質量，提升資本計量能力。

同時在完善夯實資本計量的基礎上，要深化經濟資本約束、資本規劃與配置、資本考核、資產定價等各類資本應用，充分發揮資本指揮棒的作用，綜合考慮資本和收益平衡，引領資產配置與業務結構優化。

（三）加快完善差異化定價機制，提升市場競爭能力

《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》落地實施后，資本計量方法對風險的敏感性進一步提升，內評法下房地產抵押全覆蓋的優質客戶風險權重預計將下降至10%-40%之間，純信用方式下優質客戶風險權重預計將下降至20%-80%之間，均遠低于一般公司100%的風險權重。權重法下“投資級”優質客戶在符合監管風險管理相關要求的情況下，風險權重也將由100%下降至75%。因此風險管理能力及資本計量能力的差距將導致信貸業務資本成本的明顯差異。簡單測算，對于優質公司客戶，僅資本成本一項，不同資本計量能力商業銀行的信貸成本差距約在30BP至110BP之間。

資本成本的節約有利于帶動商業銀行資產業務綜合經營成本的下降。在目前貸款利率普遍不高的背景下，優質客戶的資本成本差距具備明顯的定價和競爭優勢。因此商業銀行要通過提高風險精準識別能力、資本準確計量能力以及全面風險管理能力等方式加快完善差異化定價機制，提升其差異化定價能力，進而獲得市場競爭優勢。

（四）加快資本管理融入業務管理全流程，提升全面風險管理能力

《巴塞爾協議Ⅲ最終方案》在確定業務風險權重時不僅考量業務本身的風險特征，更強調商業銀行自身的風險識別和管理能力。比如要求商業銀行能有效識別優質公司、對資管產品實行“穿透式”管理，否則將對相關業務賦予懲罰性的高風險權重；要求對商業銀行開展盡職調查，并按照標準信用風險評估法確定其信用等級，否則將按照最低等級C給予150%的高風險權重；要求商業銀行對房地產風險暴露評估債務人是否符合審慎貸款審批標準，能密切關注貸款價值比等風險因子并動態調整風險權重等等。通過對商業銀行有效風險管理提供資本節約正向激勵的方式，鼓勵其夯實經營管理基礎，提升風險管理精細化水平。

因此商業銀行要轉變管理理念，通過將資本計量的要求和精髓準確傳導至前、中、后臺業務人員的方式，推動資本管理全面融入業務管理的各流程、各環節中，引導各環節人員從風險權重、資本占用角度理解業務風險差異，并從客戶準入、定價、審批、貸后管理等維度開展差異化風險管理，并強化同日常風險管理制度、流程和機制的有機融合，進而提升商業銀行全面風險管理能力。