從稅收視角看天津上市公司經營發展狀況

◎文/付 強 劉 怡 李文靜

上市公司質量是經濟高質量發展的微觀基礎， 從近三年數據看， 天津上市公司規模不斷發展壯大， 已成為經濟增長的重要“動力源”。天津市稅務局從稅收視角對天津上市公司近三年經營稅收狀況進行分析， 并提出需要關注的幾點問題。

一、積聚動能穩健發展，引領支撐作用顯著

截至2022 年，滬深北證券 “天津板塊” 上市公司共70 戶， 共涉及12 個行業門類，其中制造業41 戶，戶數最多，占比58.6%。2022 年內新增上市公司7 戶， 集中在科創板、創業板和北交所，創新驅動效應和發展后勁凸顯， 上市公司是天津經濟社會發展的重要推動力量，也為天津地方財稅收入的增長作出突出貢獻。

（一）企業經營穩定向好，運營質效穩步提升

經營規模持續擴大，近三年， 在經濟下行及國際形勢嚴峻等多重沖擊下， 上市公司表現出良好的抗風險能力，2022 年營業收入規模達到近2000 億元，近三年的營業收入規模年均增長率26.5%，近三年的年末資產總額增長率分別為5.5% 、10.7%、16.3%。 運營效率顯著提高， 存貨周轉速率由2020 年的5.4%增長到2022年的6.9%， 年均增長率12.7%， 應收賬款周轉率由3.7%增長到5.7%，年均增長率1.9%， 資產負債率由35.2%下降至28.3%，存貨流動性、 資產結構及資金使用效率均有不同程度提高。 融資規模穩步增長， 三年來上市公司股本的平均期末余額為921 億元， 三年增長率分別為7%、9.2%、7.6%。

（二）稅收貢獻能力突出，直接稅影響舉足輕重

納稅規模穩健擴張，2020—2022年， 上市公司戶群（以下簡稱“戶群”）實現稅收逐年增長， 上市公司以占天津0.038‰的戶數，每年貢獻的稅收占比分別是1.2%、0.9%、1.7%； 扣除留抵退稅因素還原后三年可比增速26.2%，比全市還原后稅收可比增速6.73%快19.5個百分點。稅源發展活力足，從增值稅發票數據看， 銷售開票額年均增長率39.9%，超過全量開票額27.97個百分點，購進開票額年均增長率47.4%，超過全量開票額34.64個百分點， 上市公司保持著良好的活躍度和發展信心。 戶均納稅能力表現良好， 三年來稅收規模達億元的戶數分別是8戶、6戶、11戶， 戶均納稅超過5000萬元， 上市公司體現出強大的稅收貢獻能力。 直接稅影響舉足輕重， 直接稅在戶群所占份額逐年增長，由2020年的64.4%快速增長到2022年的76.7%，其中個人所得稅年均增速37.4%，遠快于其他各稅種。

（三）地方級收入貢獻高于天津平均水平， 制造業和龍頭企業表現優異

從地方級收入貢獻水平看，三年來上市公司實現的地方級稅收保持穩步增長，占戶群實現的整體稅收收入比重保持在四成左右，占天津地方級收入比重分別是0.99%、0.86%、1.67%；2022 年實現地方級稅收同比增幅64%， 與當期全市同比降幅16.0%相比， 上市公司起到積極的正向拉動作用。 從行業門類角度看，主要集中在制造業，近三年貢獻的地方級收入占戶群地方級收入六至七成，占天津制造業地方級收入比重分別是2.9%、3.2%、4.6%（見圖1），制造業對地方經濟的稅收貢獻能力不斷增強。 從龍頭企業的情況看，三年來稅收達億元的企業分別是2戶、3戶、5戶，貢獻地方級收入占戶群地方級收入比重分 別 為 36.2% 、38.3% 、70.5%， 龍頭企業對地方財政的創收能力快速攀升。

圖1 天津上市公司實現地方級稅收收入統計

（四）優勢產業和新興產業地方稅收貢獻大， 現代化產業體系引領作用顯著

現代化產業企業數量超六成。全部上市公司戶群中，智能科技、裝備制造、生物醫藥三個現代化產業的企業共43 戶，占比61.4%，天津上市公司的產業現代化水平較高， 優勢產業裝備制造業發展強勁。 裝備制造業近三年貢獻的地方級稅收年均增長率31.5%， 利潤總額年均增速75.8%， 收入利潤率由7.2%穩步增長到9.9%，資產負 債 率 由 46.1% 降 到36.9%， 企業發展蹄疾步穩。新興產業生物醫藥進行地方稅收貢獻突出。 生物醫藥行業以11.4%的戶數實現的地方級稅收占戶群比重達三成， 近三年貢獻的地方級稅收增長率分別為-13.9%、7%、28.2%， 其中2022 年戶均實現的地方級稅收收入是戶群平均水平的2.4 倍。

（五）內資企業經營規模穩步擴大， 外資企業盈利能力較強

從企業數量和經營規模看，內資企業具有絕對優勢。在70 戶上市公司中，內資企業60 戶，占比85.7%。 其中國有企業28 戶， 民營企業32 戶；外資企業10 戶，占比14.3%。 內資企業在2022 年實現營業收入相比2020 年增長1.6 倍，近三年，內資企業每年戶群營業收入占比均超過九成， 年均增長率26.5%，經營規模在戶群中占據絕對優勢， 且呈逐年擴大的趨勢。 從盈利水平和稅收貢獻情況看， 外資企業優勢明顯。近三年，外資企業創造的利潤總額占比由2020 年的20.2%增長至2022 年的79.6%， 盈利能力優勢明顯。外資企業入庫稅收占戶群比重由7.5%增加至37.8%，稅收貢獻能力顯著提升，同時，外資企業近三年貢獻的地方級收入占比由9.5%增長到37.9%， 平均增速147%，遠高于國有的-16.9%和民營的16.8%， 對地方財政的貢獻能力更為突出。

二、準確把握機遇和挑戰，發展質量尚需密切關注

穩中向好、 穩中求進的資本市場始終是上市公司高質量發展的強大支撐。當前，上市公司增勢良好的發展進程中依舊存在一些不平衡現象，需要予以關注：

（一）上市公司規模較小

截至2022 年12 月31日， 天津境內上市公司總戶數70 戶， 在全國31 個省市A 股上市數量排名位列第17 名，占A 股上市公司總戶數5067戶的1.38%；2022年當年新增上市公司7戶， 增幅11.1%，新增戶數在全國排名位列第13名， 占當年A股新增上市公司424家的1.65%，從總量規模和增量規模看，天津上市公司都遠低于其他東部沿海省市（見表1）。

表1 上市公司各省市排名統計

（二）國有企業營收創稅能力有待提升

數據顯示， 在戶群入庫稅收規模攀升的同時， 整體營收的創稅能力卻呈下滑趨勢，戶群入庫稅收（見圖2）占營業收入的比重由2020年的3.2%下降至2022 年的2.9%，從注冊類型角度看，主要是由于國有企業營收創稅能力不足導致。從2022 年百元營業收入創造的稅收收入來看， 國有上市公司是民營的64.6%、是外資的8.3%，三年間創稅能力的年均降幅28.35%， 三年來在戶群中均處于最低水平。

圖2 天津上市公司百元營業收入創稅情況統計

（三）行業稅源分布不均衡

分行業門類看，近三年，交通運輸、采礦業、制造業三大行業實現的稅收占戶群稅收收入的比重分別為83.4%、89.1%、99.8%。 其中，2022 年三大行業戶均稅收收入超過億元， 是其他行業稅收的241.5 倍， 稅源的行業集中度高， 稅源稅收的穩定性方面存在一定的風險。

（四）智能科技產業尚需發展壯大

做優智能科技產業，是天津推進制造業高質量發展的重要舉措， 但稅收數據顯示， 天津上市公司中智能科技企業的引領作用尚未充分發揮。 現有智能科技行業上市公司9戶，占比12.9%，其近三年創造的地方級收入在戶群中占比分別為4.9%、0.7%、0.1%，收入占比較低，且呈逐年下降趨勢。 智能科技產業上市公司百元營業收入創造的地方級收入三年降幅分別為-30%、-92%、-86%， 營收創稅能力也在下滑。

（五）成本管理仍需加強

從企業成本管控方面看，2022 年與2020 年相比，戶群的營業成本率增長4.9個百分點， 戶群職工人均薪酬升高28 個百分點，兩項指標均呈上升趨勢；2022 年，戶群的成本利潤率較同期下降16.8 個百分點，各項數據在一定程度上顯示出， 天津上市公司在提升企業效益的同時， 需要制定更為合理的成本管控決策。

三、全力推進協同發展，邁向高質量發展新階段

圍繞促進上市公司高質量發展的新形勢、新要求，凝聚合力，抓住恢復關鍵期，打造具有區域特色的金融資本市場， 帶動引領天津全面塑造高質量發展新優勢。

（一）加快推進企業上市步伐

繼續搶抓全面實行股票發行注冊制改革政策機遇，堅持“企業自愿、市場主導、政府支持、依法規范”的原則，結合天津企業上市三年倍增目標以及產業現狀和區域特征， 制定促進企業上市發展的近期目標和遠期規劃。 積極推進具備上市條件企業的上市步伐， 努力實現科創板上市公司數量翻番， 研發投入穩步提升， 同時儲備一批市場前景好、 成長性強的企業作為上市公司梯隊， 壯大上市公司后備隊伍， 適時對上市后備企業開辟“綠色通道”。

（二）持續優化產業結構

針對目前天津上市公司面臨的行業分布不均衡的問題，錨定高質量發展，扎實推進“十項行動”，結合《天津市制造業高質量發展行動方案》， 進一步優化產業結構。一方面， 繼續鞏固壯大現有生物醫藥、新一代信息技術、裝備制造業等優勢產業，助推經濟發展新動能加快聚集， 充分發揮其對產業鏈的整體帶動效應；另一方面，加大力度支持鼓勵新興產業上市公司發展壯大， 在政策方面給予適度傾斜， 促進經營規模和經營質效實現雙提升， 將資本市場服務創新驅動戰略的成效充分釋放出來。

（三）營造一流營商環境

主動作為， 打好營商環境“服務牌”。 進一步強化扶優限劣的監管機制， 完善各經濟部門服務幫扶引導，建立“定制式”幫扶，服務好重要產業、 重點企業、 重大項目。 全方位全流程對接上市公司期盼訴求， 加快響應速度、加大支持力度，堅持從數據看問題，以問題為導向，幫助企業補短板、強弱項，提高治理水平， 夯實高質量發展的基礎； 結合深化國資國企改革， 幫助國有上市公司經濟布局優化和結構調整，推動國有資本做大做優做強，充分發揮上市公司帶動區域經濟發展的名片效應。