上海銀行：營收增速筑底背后　凈利息收入負增長缺口擴大

劉鏈

4月27日，上海銀行發布2022年報及2023年一季報，公司2022年、2023年一季度實現營業收入531.1億元、132.1億元，同比增速分別為-5.5%、-7.1%；實現歸母凈利潤222.8億元、60.4億元，同比增速分別為1.1%、3.2%。2022年ROE為11%，同比下降0.8個百分點；2023年一季度年化ROE為11.88%，較2022年同期下降0.56個百分點。

資產端定價下行拖累利息收入

上海銀行2022年實現歸母凈利潤同比增長1.1%，前三季度為3.1%；2023年一季度盈利增速小幅回升，同比增長3.2%，主要源自資產質量平穩背景下撥備計提力度的放緩，公司收入端仍承壓。

2023年一季度、2022年，上海銀行營收同比負增長7.1%、5.5%，2022年前三季度為0.5%，背后主要源自利息凈收入負增缺口的擴大，2023年一季度同比負增長11.7%，相比2022年6%的負增長進一步擴大，這主要是受到資產端定價下行的拖累，與行業趨勢一致。

此外，考慮到2021年高基數影響因素（由于資管新規要求下預期收益型理財產品大規模清零產生收益）的退出，上海銀行中間業務收入負增缺口有所縮小，2023年一季度手續費凈收入實現同比負增長15.7%，2022年為負增長28.2%。

上海銀行2022年凈息差為1.54%，2022年為1.59%，受資產端定價下行影響延續收窄，不過平安證券按期初期末余額測算公司2023年一季度單季年化凈息差環比小幅抬升4BP至1.27%，邊際有所改善，后續趨勢仍有待觀察。

2023年一季度，上海銀行營收同比增速為-7.1%，較2022年下降1.6個百分點，主要是利息收入增速繼續放緩；一季度利息收入同比增速為-11.7%，較2022年下降5.7個百分點，受規模增速放緩和息差收窄雙重影響，一季度末生息資產同比增加5.4%，較2022年年末下降1.2個百分點，一季度息差（期初期末）同比下降28BP

一季度，上海銀行歸母凈利潤同比增速為3.2%，較2022年上升2.2個百分點，主要是減值貢獻加大，一季度資產減值損失同比下降34.9%，較2022下降16.5個百分點。一季度，上海銀行息差（期初期末）較2022年單季息差（期初期末）提升4BP至1.4%，主要得益于資產結構的改善帶動資產收益率回升。

在資產端，上海銀行一季度資產收益率較2022年四季度上升8BP至3.64%，一季度貸款、債券、同業環比增速分別為3%、4%、-4%，較生息資產增速分別快0.7個百分點、快1.7個百分點、慢6.7個百分點。

在負債端，上海銀行一季度負債成本率較2022年四季度上升3BP至2.19%，判斷與負債結構調整有關，2022年存款付息率為2.12%、同業負債付息率為1.99%，分別較年初上升4.8%、0.2%，較計息負債快1.7個百分點、慢3個百分點。此外，公司披露2023年一季度個人存款付息率為2.34%，較2022年年末下降11BP。

整體來看，上海銀行不良率指標保持平穩，一季度末不良率為1.25%，2021年年末以來連續五個季度持平。具體來看，2022年年末個人貸款不良率較2022年上半年改善14BP至0.83%，下半年，伴隨經濟回暖呈現良好的修復態勢，一般性公司貸款不良率較2022年上半年持平于1.56%。

從前瞻性指標來看，上海銀行資產質量仍有一定的波動，一季度末關注率為1.77%，較年初抬升13BP，這可能主要源自疫情因素對于資產質量的滯后擾動，后續風險有待觀察。另外，公司風險抵補能力保持相對穩健，一季度撥備覆蓋率為287%，環比下降5個百分點，撥貸比環比下降6BP至3.58%。

從板塊來看，截至2022年年末，上海銀行對公貸款不良率為1.56%，與上半年末持平；零售不良率為0.83%，較上半年末下降14BP至0.83%，主要是個人消費貸款和信用卡貸款不良率改善，但個人經營貸與個人按揭貸不良率仍有小幅上升，兩者分別較上半年末上升15BP、2BP至0.57%、0.16%。