會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效的中介效應(yīng)研究

劉雨泓 福建信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院

引言

內(nèi)部控制的建設(shè)作為反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效成果的載體，受到社會(huì)各界人士的廣泛關(guān)注，因此，學(xué)術(shù)界致力于研究二者之間的影響方式。而上市公司頻頻出現(xiàn)由于內(nèi)部控制缺陷而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)舞弊的發(fā)生，并且信息的不對(duì)稱(chēng)性的現(xiàn)象在資本市場(chǎng)越發(fā)嚴(yán)重，影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。在此背景下，本文著力于研究?jī)?nèi)部控制缺陷、會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)公司績(jī)效的作用途徑，以期能夠?qū)究?jī)效相關(guān)因素的理論框架進(jìn)行補(bǔ)充。

一、研究方法及假設(shè)

（一）研究假設(shè)

本文采用中介效應(yīng)分析方法研究會(huì)計(jì)信息透明度、內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效三者之間的關(guān)系。本文提出以下四個(gè)假設(shè)：假設(shè)一：內(nèi)部控制缺陷的存在對(duì)公司績(jī)效具有負(fù)相關(guān)關(guān)系；假設(shè)二：存在內(nèi)部缺陷的公司，其會(huì)計(jì)信息透明度較差；假設(shè)三：會(huì)計(jì)信息透明度越好的公司，其公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效越好；假設(shè)四：會(huì)計(jì)信息透明度在內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效之間起著中介作用。

（二）變量設(shè)計(jì)

本文采用總資產(chǎn)收益率（ROA）作為公司績(jī)效的代理變量。本文將上市公司具有內(nèi)部控制缺陷（ICD）作為研究的自變量：當(dāng)上市公司具有以下三種情況之一時(shí)則認(rèn)為該樣本公司內(nèi)部控制存在缺陷，ICD=1；否則，ICD=0：第一，樣本公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)。第二，樣本公司存在違規(guī)行為受到深圳證券交易所及證監(jiān)會(huì)的處罰。第三，上市公司發(fā)布的年度內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的結(jié)果。采用深圳證券交易所對(duì)在其上市的公司的信息披露考核評(píng)級(jí)作為信息披露透明度的代理變量。研究中分別假設(shè)不及格為1，及格為2，良好為3，優(yōu)秀為4。

二、研究模型

（一）內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效的檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?/h3>

根據(jù)前面的相關(guān)變量設(shè)計(jì)，本文構(gòu)建的內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效關(guān)系模型如下：

模型1：Perf=α+β1∑Control+β2ICD+ε

其中，Perf代表公司績(jī)效，ICD代表內(nèi)部控制缺陷，Control為控制變量，包括上市年限YEAR，公司規(guī)模SIZE，負(fù)債水平LEV，成長(zhǎng)性GROWTH，ε代表殘差。本文構(gòu)建模型1 檢測(cè)內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效的關(guān)系。

（二）內(nèi)部控制缺陷與會(huì)計(jì)信息透明度的檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?/h3>

根據(jù)前面的相關(guān)變量設(shè)計(jì)，本文構(gòu)建的內(nèi)部控制缺陷與會(huì)計(jì)信息透明度關(guān)系模型如下：

模型 2：Infor=α+β1∑Control+β2ICD+ε

其中，Infor代表會(huì)計(jì)信息透明度，ICD代表內(nèi)部控制缺陷，Control為控制變量，包括上市年限YEAR，公司規(guī)模SIZE，負(fù)債水平LEV，成長(zhǎng)性GROWTH，ε代表殘差。本文構(gòu)建模型2檢測(cè)內(nèi)部控制缺陷與會(huì)計(jì)信息透明度的關(guān)系。

（三）會(huì)計(jì)信息透明度與公司績(jī)效的檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?/h3>

根據(jù)前面的相關(guān)變量設(shè)計(jì)，本文構(gòu)建的會(huì)計(jì)信息透明度與公司績(jī)效關(guān)系模型如下：

模型3：Perf=α+β1∑Control+β3Infor+ε

其中，Perf代表公司績(jī)效，Infor代表會(huì)計(jì)信息透明度，Control為控制變量，包括上市年限YEAR，公司規(guī)模SIZE，負(fù)債水平LEV，成長(zhǎng)性GROWTH，ε代表殘差。本文構(gòu)建模型3檢測(cè)公司績(jī)效與會(huì)計(jì)信息透明度的關(guān)系。

（四）會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效關(guān)系的檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?/h3>

根據(jù)前面的相關(guān)變量設(shè)計(jì)，本文構(gòu)建的會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效關(guān)系模型如下：

模型4：Perf=α+β1∑Control+β2ICD+β3Infor+ε

其中，Perf代表公司績(jī)效，ICD代表內(nèi)部控制缺陷，Infor代表會(huì)計(jì)信息透明度，Control為控制變量，包括上市年限YEAR，公司規(guī)模SIZE，負(fù)債水平LEV，成長(zhǎng)性GROWTH，ε代表殘差。本文構(gòu)建模型4 是在模型1 的基礎(chǔ)上創(chuàng)建得來(lái)的，檢測(cè)會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效的關(guān)系。

三、實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

（一）內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效的回歸檢驗(yàn)

本文運(yùn)用STATA13.0 統(tǒng)計(jì)軟件Fe model 方法對(duì)內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效的關(guān)系（模型1）進(jìn)行多重線(xiàn)性回歸分析。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果為：R-sq within= 0.1880，Adj R-sq=0.1848，說(shuō)明該回歸方程的可解釋總變差為18.48%，且Prob（F）為0.0000，F(xiàn) 值為34.64，可以得出該模型為顯著，表明該回歸方程的擬合優(yōu)度良好，同時(shí)，內(nèi)部控制缺陷ICD 對(duì)公司績(jī)效PERF 影響的P 值為相關(guān)系數(shù)為0.026 小于0.05，相關(guān)系數(shù)為-0.7730，即二者在5%的顯著性水平上顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明具有內(nèi)部控制缺陷的公司，公司績(jī)效越差。該結(jié)果與假設(shè)一相吻合，即證明假設(shè)一成立。

（二）內(nèi)部控制缺陷與會(huì)計(jì)信息透明度的回歸檢驗(yàn)

本文運(yùn)用STATA13.0 統(tǒng)計(jì)軟件Fe model 方法對(duì)內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效的關(guān)系（模型2）進(jìn)行多重線(xiàn)性回歸分析。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果為：R-sq within= 0.1571，Adj R-sq=0.1571，說(shuō)明該回歸方程的可解釋總變差為15.71%，且Prob（F）為0.0000，F(xiàn) 值為27.88，可以得出該模型為顯著，表明該回歸方程的擬合優(yōu)度良好，并且內(nèi)部控制缺陷ICD 與信息透明度之間的P 值為0.025 小于0.05，相關(guān)系數(shù)為-0.0805，即二者在5%的顯著性水平上顯著負(fù)相關(guān)，表明存在內(nèi)部控制缺陷的公司，其會(huì)計(jì)信息透明度越差，這與假設(shè)二的結(jié)論相一致。

（三）會(huì)計(jì)信息透明度與公司績(jī)效的回歸檢驗(yàn)

本文運(yùn)用STATA13.0 統(tǒng)計(jì)軟件Fe model 方法對(duì)內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效的關(guān)系（模型3）進(jìn)行多重線(xiàn)性回歸分析。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果為：R-sq within= 0.1899，Adj R-sq=0.1945，說(shuō)明該回歸方程的可解釋總變差為19.45%，且Prob（F）為0.0000，F(xiàn) 值為35.07，可以得出該模型為顯著，表明該回歸方程的擬合優(yōu)度良好，并且公司績(jī)效PERF 與信息透明度之間的P 值為0.010 等于0.01，相關(guān)系數(shù)為0.9119，即二者在1%的顯著性水平上顯著正相關(guān)，表明會(huì)計(jì)信息透明度越好的公司，公司績(jī)效越理想。回歸結(jié)果與假設(shè)三相符，因此假設(shè)三得到進(jìn)一步驗(yàn)證。

（四）會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效關(guān)系的回歸檢驗(yàn)

我們將假設(shè)的中介變量會(huì)計(jì)信息透明度帶入模型1 的回歸方程后的結(jié)果。本文運(yùn)用STATA13.0 統(tǒng)計(jì)軟件Fe model 方法將會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行多重線(xiàn)性回歸分析。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果為：該模型的R-sq within= 0.1943，Adj R-sq=0.1944，說(shuō)明該回歸方程的可解釋總變差為19.44%，同時(shí)回歸模型的F 值為30.03，且F 的顯著性概率水平為0.0000，說(shuō)明該模型的總體回歸效果顯著，表明該回歸方程的擬合優(yōu)度良好。內(nèi)部控制缺陷ICD 與公司績(jī)效PERF 之間的P 值為0.043 小于0.05，相關(guān)系數(shù)為-0.7043，即二者在5%的顯著性水平上顯著負(fù)相關(guān)。公司績(jī)效PERF 與信息透明度之間的P 值為0.016 小于0.05，相關(guān)系數(shù)為0.8534，即二者在5%的顯著性水平上顯著正相關(guān)。該回歸結(jié)果初步證實(shí)會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效之間的關(guān)系有一定影響。

（五）會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果分析

中介變量檢驗(yàn)需要滿(mǎn)足三個(gè)條件：1.自變量、因變量以及假設(shè)的中介變量之間需要有相關(guān)性；2.自變量與假設(shè)的中介變量之間存在明顯的因果關(guān)系；3.當(dāng)假設(shè)的中介變量進(jìn)入回歸方程后，自變量與因變量之間相關(guān)或回歸系數(shù)顯著降低。當(dāng)自變量與因變量的關(guān)系下降到零，則是完全中介效應(yīng)；如果自變量與因變量的相關(guān)關(guān)系下降但是并不等于零，則為部分中介效應(yīng)。

本文的三個(gè)回歸模型分析的結(jié)果表明公司績(jī)效（ROA）與內(nèi)部控制缺陷ICD 在5%的顯著性水平上顯著負(fù)相關(guān)；內(nèi)部控制缺陷ICD 與會(huì)計(jì)信息透明度INFOR 在5%的顯著性水平上顯著負(fù)相關(guān)；公司績(jī)效ROA 與會(huì)計(jì)信息透明度INFOR 在1%的顯著性水平上顯著正相關(guān)。因此，在自變量、因變量與假設(shè)的中介變量的相關(guān)性方面本研究滿(mǎn)足條件1。

由內(nèi)部控制缺陷與會(huì)計(jì)信息透明度的回歸結(jié)果，我們可以看出二者在5%的顯著性水平上顯著負(fù)相關(guān)，從而我們可以認(rèn)為自變量與假設(shè)的中介變量之間存在明顯的因果關(guān)系，即滿(mǎn)足中介檢驗(yàn)的條件2。

利用統(tǒng)計(jì)計(jì)量軟件STATA13.0 對(duì)三個(gè)模型進(jìn)行回歸檢驗(yàn)并結(jié)合之前的回歸結(jié)果，通過(guò)對(duì)比模型1 與模型4，在其加入中介變量之后，模型4 中內(nèi)部控制缺陷的系數(shù)顯示為顯著且數(shù)值有所下降，調(diào)整后的擬合系數(shù)由0.1848 上升到0.1944。因此，該回歸結(jié)果滿(mǎn)足中介變量檢驗(yàn)的第3 個(gè)條件，則會(huì)計(jì)信息透明度是內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效的部分中介變量。綜上，具有內(nèi)部控制缺陷的公司，其會(huì)計(jì)信息透明度降低，企業(yè)會(huì)計(jì)信息透明度的變化程度是內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效的中介變量，假設(shè)四得到驗(yàn)證。

四、建議

為了提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息透明度，首先，可以強(qiáng)化上市公司管理者的信息披露意識(shí)，提高上市公司會(huì)計(jì)信息透明度。從企業(yè)內(nèi)部的角度來(lái)看，大部分管理者還未接受信息公開(kāi)化的管理模式，因此，政府監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該采用一定的激勵(lì)政策，鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)公司信息進(jìn)行及時(shí)及有效的披露，減少市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(chēng)理論現(xiàn)象，從而保證信息流能夠在市場(chǎng)順利傳遞，以降低委托代理成本，最終增加公司績(jī)效。

其次，構(gòu)建合理的會(huì)計(jì)信息透明度評(píng)估機(jī)制。對(duì)于考核會(huì)計(jì)信息透明度的機(jī)構(gòu)，應(yīng)能全面、精確、完整地將企業(yè)的信息傳遞給信息的內(nèi)部及外部用戶(hù)，目前，深交所的上市公司信息披露考評(píng)機(jī)制為每年一次。為了提升信息披露的質(zhì)量，證監(jiān)會(huì)等會(huì)計(jì)信息評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)該考慮增加會(huì)計(jì)信息透明度的考核頻率以及制定全國(guó)統(tǒng)一的會(huì)計(jì)信息披露水平評(píng)級(jí)制度，以實(shí)現(xiàn)真正意義上的信息透明。

最后，企業(yè)對(duì)外披露的會(huì)計(jì)信息越透明越能夠促進(jìn)公司績(jī)效的增長(zhǎng)，因?yàn)檩^高的會(huì)計(jì)信息透明度，可以有效提高公司信息對(duì)外的傳遞，使得投資者降低對(duì)企業(yè)盈余管理及暗箱操作的質(zhì)疑，加深了投資者對(duì)企業(yè)投資的信心，同時(shí)也增強(qiáng)了外部對(duì)企業(yè)管理者的監(jiān)督，增強(qiáng)市場(chǎng)有效性，減少監(jiān)督成本與傳遞成本，繼而提升公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

結(jié)語(yǔ)

以上三個(gè)回歸分析及中介效應(yīng)檢驗(yàn)程序，證實(shí)了會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)內(nèi)部控制缺陷與公司績(jī)效關(guān)系間具有部分中介效應(yīng)。這表明不存在內(nèi)部控制缺陷的公司會(huì)促進(jìn)會(huì)計(jì)信息透明度的提高，從而影響公司績(jī)效水平的提升。公司如果建設(shè)完善的內(nèi)部控制體系，則對(duì)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的水平提升有很大的益處。存在會(huì)計(jì)內(nèi)部控制缺陷的企業(yè)，其會(huì)計(jì)信息透明度的情況越差，因此，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)促進(jìn)上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效有積極作用。