關(guān)于財(cái)務(wù)公司預(yù)期信用損失模型的應(yīng)用分析

杜永澤

摘要：根據(jù)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)2022年5月發(fā)布的《商業(yè)銀行預(yù)期信用損失法實(shí)施管理辦法》（銀保監(jiān)規(guī)〔2022〕10號(hào)）要求，商業(yè)銀行及經(jīng)銀保監(jiān)批準(zhǔn)設(shè)立的其他金融機(jī)構(gòu)需搭建完成預(yù)期信用損失評(píng)估模型、建設(shè)相應(yīng)的職責(zé)分工和制度體系，對(duì)于預(yù)期信用損失模型的建立很多財(cái)務(wù)公司仍然缺乏經(jīng)驗(yàn)，文章從預(yù)期信用損失的三個(gè)階段，同時(shí)參考不同種類金融資產(chǎn)分類，分別進(jìn)行模型分析，幫助大家盡快理解并建立模型，為還未建立預(yù)期信用損失模型的財(cái)務(wù)公司提供參考。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)公司；預(yù)期信用損失模型；減值準(zhǔn)備

很多財(cái)務(wù)公司計(jì)提減值模型仍然停留在五級(jí)分類的基礎(chǔ)進(jìn)行，將信貸資產(chǎn)區(qū)分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失后，按照制度規(guī)定的不同計(jì)提比例進(jìn)行貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提，但是預(yù)期信用損失需要我們對(duì)信用資產(chǎn)有更深刻的認(rèn)識(shí)，不能只局限在通過五級(jí)分類來(lái)計(jì)提貸款減值，同樣預(yù)期信用損失不只是對(duì)貸款資產(chǎn)進(jìn)行減值計(jì)提，需要對(duì)所有涉及信用風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)都要計(jì)提減值，減值范圍更加全面，減值金額更加真實(shí)。

一、預(yù)期信用損失的相關(guān)概念

在“預(yù)期損失”模型下，針對(duì)“預(yù)期可能發(fā)生”的損失計(jì)提準(zhǔn)備金。即預(yù)估金融資產(chǎn)在未來(lái)各個(gè)還款時(shí)點(diǎn)的違約概率和違約損失率（結(jié)合客戶風(fēng)險(xiǎn)以及未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)的情況），計(jì)算可能出現(xiàn)的損失來(lái)計(jì)提準(zhǔn)備金，以平滑經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)帶來(lái)影響。由此可見，預(yù)期損失是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和風(fēng)險(xiǎn)判斷的考量，而不是一個(gè)財(cái)務(wù)調(diào)節(jié)工具。

二、預(yù)期信用損失模型涉及的金融資產(chǎn)

預(yù)期信用損失模型適用于財(cái)務(wù)公司以攤余成本計(jì)量或以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的貸款、債券、同業(yè)業(yè)務(wù)、應(yīng)收款項(xiàng)、其他債權(quán)類投資等表內(nèi)承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)，以及財(cái)務(wù)擔(dān)保合同、貸款承諾等表外承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。這里對(duì)于股權(quán)投資指定為二類金融資產(chǎn)，也就是以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)是不進(jìn)行計(jì)提的，因?yàn)檫@類資產(chǎn)的損益是調(diào)整盈余公積，一般按照比率影響盈余公積和未分配利潤(rùn)科目。

三、預(yù)期信用損失的風(fēng)險(xiǎn)階段劃分

一般而言，財(cái)務(wù)公司可以根據(jù)金融資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)情況將其劃分為三個(gè)階段，再依據(jù)資產(chǎn)所處的不同階段來(lái)確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的減值金額。

（一）第一階段

金融資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)在減值計(jì)提日仍然處于較低水平，或者自確認(rèn)時(shí)點(diǎn)開始信用風(fēng)險(xiǎn)一直處于較低水平。

（二）第二階段

金融資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有明顯的增大，但是沒有實(shí)際發(fā)生減值，如何進(jìn)行判定可以參考以下的情況：國(guó)家或國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生不利的變化；債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)不良趨勢(shì)，例如資產(chǎn)負(fù)債率大幅上升，每股收益大幅下降；債務(wù)人出現(xiàn)在失信人名單中；債務(wù)人的主要獲利資產(chǎn)損毀或被凍結(jié)；債務(wù)人的公司管理層發(fā)生重大調(diào)整，出現(xiàn)關(guān)鍵崗位的不利變動(dòng)；公開的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債務(wù)人的信用評(píng)級(jí)下調(diào)等。

（三）第三階段

信用資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生實(shí)際違約的情況，當(dāng)出現(xiàn)以下情況可以進(jìn)行判定：債務(wù)人已經(jīng)超過3個(gè)月無(wú)法支付利息；債務(wù)人馬上面臨破產(chǎn)或債務(wù)重組等；債務(wù)人承諾進(jìn)行回購(gòu)義務(wù)，但是未實(shí)施等。

四、預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)減值計(jì)算的模型

依據(jù)預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)劃分的三個(gè)不同的階段，設(shè)置三個(gè)不同的模型確認(rèn)預(yù)期信用損失。

（一）第一階段減值計(jì)算模型

一階段模型下預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)默認(rèn)為12月內(nèi)發(fā)生的可能性，以下是一階段的模型：

預(yù)期信用損失（ECL）=違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）×違約率（PD）×違約損失率（LGD）×前瞻性調(diào)整因子（Adj Factor）。

違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）指公司承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口，金額通常為賬面本金加上應(yīng)收利息減去保證金。違約率（PD）指客戶發(fā)生違約的可能性，通常根據(jù)公司歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)或第三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)得出。違約損失率（LGD）指客戶違約后將給公司造成的損失數(shù)額，即損失的嚴(yán)重程度。前瞻性調(diào)整因子（Adj Factor）指公司期末根據(jù)對(duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷作出的調(diào)整結(jié)果。

（二）第二階段減值計(jì)算模型

劃分為二階段的金融資產(chǎn)說明信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯著增加，但是還沒有實(shí)際發(fā)生信用減值，二階段模型是由一階段模型變形得出，由于信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯著增加，需要對(duì)二階段的信用資產(chǎn)全生命周期進(jìn)行考量，根據(jù)每年可能發(fā)生的減值金額進(jìn)行求和得出，以下是二階段模型：

預(yù)期信用損失（ECL）=違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）×[1-（1-違約率（PD））n]×違約損失率（LGD）×前瞻性調(diào)整因子（Adj Factor）

其中，n為剩余到期日的年數(shù)向上取整，如剩余到期日為2.2年，則n=3。

特別提示一下1-（1-違約率）n的理解，按照每年都不違約的可能相乘得出整個(gè)生命周期都不違約的概率，由于違約與不違約屬于互斥事件，通過1-（1-違約率）n表示整個(gè)生命周期違約的概率。

（三）第三階段減值計(jì)算模型

劃分為第三階段的金融資產(chǎn)為已發(fā)生信用減值的金融資產(chǎn)，應(yīng)按照金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值和可收回金額的現(xiàn)值之差單項(xiàng)計(jì)提減值準(zhǔn)備。使用預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法評(píng)估減值金額，以下是三階段模型：

預(yù)期信用損失（ECL）=金融資產(chǎn)賬面余額+利息-[∑（第i筆現(xiàn)金流入金額）÷（1+折現(xiàn)率）n]。

其中折現(xiàn)率按照原合同利率確定，n為各筆現(xiàn)金流入預(yù)計(jì)回收年限。

三階段的公式理解為，由于信用資產(chǎn)已發(fā)生減值，對(duì)其減值判定，按照當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的賬面余額與利息合計(jì)，扣減未來(lái)可能收回的現(xiàn)金流按照折現(xiàn)后的現(xiàn)值，得出預(yù)期的損失。當(dāng)債務(wù)人有確定的還款計(jì)劃合約，根據(jù)計(jì)劃合約取得準(zhǔn)備的現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算，如果沒有確定的還款計(jì)劃與合約，債權(quán)人可以根據(jù)債務(wù)人資產(chǎn)實(shí)際能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金流來(lái)預(yù)計(jì)未來(lái)的折現(xiàn)金額。

五、不同金融資產(chǎn)的模型因子取值

（一）貸款、貼現(xiàn)等預(yù)期信用損失各項(xiàng)因子的確認(rèn)

1. 違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）的確認(rèn)

違約風(fēng)險(xiǎn)暴露按照公司賬面貸款、貼現(xiàn)、擔(dān)保及承兌匯票墊款賬面本金與應(yīng)收利息合計(jì)數(shù)進(jìn)行確定。

2. 違約率（PD）的確認(rèn)

按照公司參考穆迪行業(yè)違約率確認(rèn)邊際違約率，經(jīng)公司決定可以對(duì)特定行業(yè)、客戶進(jìn)行違約損失率管理層疊加。例如不動(dòng)產(chǎn)投資，在穆迪公布的違約率只有0.887%，但是我國(guó)的房地產(chǎn)發(fā)生了較為嚴(yán)重的違約事件，例如恒大地產(chǎn)大額債務(wù)違約事件，我們可以對(duì)0.887%施加一定的管理層疊加增加8%，變?yōu)?.887%，穆迪公示的原始數(shù)據(jù)詳見表1。

3. 違約損失率（LGD）的確認(rèn)

根據(jù)巴塞爾協(xié)議，在經(jīng)濟(jì)衰退期（經(jīng)濟(jì)差的環(huán)境）的高級(jí)債權(quán)和次級(jí)債權(quán)的違約損失率分別為45%和75%，一般選擇45%作為財(cái)務(wù)公司貸款、貼現(xiàn)、擔(dān)保及承兌匯票墊款的違約損失率。

4. 前瞻性調(diào)整因子（Adj Factor）的確認(rèn)

公司各類金融工具統(tǒng)一按照一個(gè)前瞻性調(diào)整因子，下文其他金融資產(chǎn)通用。要根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)相關(guān)性確定宏觀的調(diào)整性因子，財(cái)務(wù)公司根據(jù)集團(tuán)業(yè)務(wù)覆蓋面，一般涉及較多行業(yè)，所以取得的前瞻性調(diào)整因子一定要涉及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多個(gè)指標(biāo)，本文的前瞻性調(diào)整因子確認(rèn)表主要涉及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、投資、價(jià)格指數(shù)、利率指標(biāo)、股票市場(chǎng)等，所有相關(guān)的數(shù)據(jù)均可從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)進(jìn)行查詢，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值取前12個(gè)月增長(zhǎng)率均值，固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比取前12個(gè)月增長(zhǎng)率均值、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)取前12個(gè)月增長(zhǎng)率均值，貸款基礎(chǔ)利率取前12個(gè)月期末相對(duì)于期初的變動(dòng)幅度，大盤指數(shù)取近一年期末相對(duì)于期初的增長(zhǎng)率，每個(gè)宏觀指標(biāo)設(shè)置了三檔打分區(qū)間，計(jì)算得出后數(shù)值確定相應(yīng)打分區(qū)間后，可以按照比率法進(jìn)行區(qū)間內(nèi)的賦分，最后5項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的得分按照不同的權(quán)重加權(quán)求和計(jì)算出期望值，代入公式Y(jié)=0.7+0.3X，得出前瞻性調(diào)整因子，見表2。

（二）債權(quán)預(yù)期信用損失各項(xiàng)因子的確認(rèn)

債權(quán)投資的減值金額計(jì)提同樣按照與貸款減值相同的模型，但是區(qū)別在于違約率與違約損失率的確定按照債權(quán)評(píng)級(jí)及債券類型確定

減值公式為：預(yù)期信用損失（ECL）=違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）×違約率（PD）×違約損失率（LGD）×前瞻性調(diào)整因子（Adj Factor）

1. 違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）的確認(rèn)

債券面值、利息調(diào)整與應(yīng)收（應(yīng)計(jì)）利息合計(jì)。

2. 違約率（PD）的確認(rèn)

公司參考穆迪債項(xiàng)評(píng)級(jí)違約率確認(rèn)邊際違約率。具體比例詳見表3。

3. 違約損失率（LGD）的確認(rèn)

根據(jù)債券類型確定其適用的損失率。例如國(guó)債的損失率0%，超短期融資債券損失率45%，一般企業(yè)債損失率45%，損失率數(shù)據(jù)來(lái)源于證監(jiān)會(huì)估減值指引。

（三）應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失各項(xiàng)因子的確認(rèn)

公司對(duì)應(yīng)收賬款按照損失率模型法，始終按照整個(gè)存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失的金額計(jì)量其信用損失，只需確認(rèn)違約損失率及前瞻性調(diào)整因子即可，損失計(jì)算模型為：預(yù)期信用損失（ECL）=違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）×違約損失率（LGD）×前瞻性調(diào)整因子（Adj Factor）。

1. 違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）的確認(rèn)

為公司應(yīng)收賬款的本金與計(jì)提利息合計(jì)數(shù)

2. 違約損失率（LGD）的確認(rèn)

參照公司歷史信用損失經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)收賬款逾期天數(shù)與信用損失率進(jìn)行對(duì)照，未逾期的應(yīng)收賬款按照1%計(jì)提整個(gè)存續(xù)期預(yù)期信用損失率，逾期不到30日，按照2%計(jì)提整個(gè)存續(xù)期預(yù)期信用損失率等。

（四）表外項(xiàng)目預(yù)期信用損失各項(xiàng)因子的確認(rèn)

表外資產(chǎn)與貸款的預(yù)期信用損失減值計(jì)提區(qū)別的主要是在違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）的確認(rèn)上，例如不可撤銷的貸款承諾無(wú)須對(duì)所有貸款本金進(jìn)行減值計(jì)提，而是區(qū)分相應(yīng)的期限后，在原有本金基礎(chǔ)上乘以轉(zhuǎn)換系數(shù)后確定違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的金額。

1. 違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）的確認(rèn)

擔(dān)保合同的EAD為財(cái)務(wù)公司擬將發(fā)生的賠付金額與可與債務(wù)人等進(jìn)行收取的差額。貸款承諾的EAD為公司向債務(wù)人作出的確定承諾的余額為基礎(chǔ)，乘以信用轉(zhuǎn)換系數(shù)確定，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)見表4。

2. 違約率（PD）的確認(rèn)

按照公司參考穆迪行業(yè)違約率確認(rèn)邊際違約率，與貸款預(yù)期信用損失取值模型一致。

3. 違約損失率（LGD）

根據(jù)巴塞爾協(xié)議，在經(jīng)濟(jì)衰退期（經(jīng)濟(jì)差的環(huán)境）的高級(jí)債權(quán)和次級(jí)債權(quán)的違約損失率分別為45％和75％，與貸款預(yù)期信用損失取值模型一致。

六、相關(guān)會(huì)計(jì)處理

公司應(yīng)按季度更新預(yù)期信用損失評(píng)估結(jié)果，根據(jù)預(yù)期減值損失底稿計(jì)算出的信用資產(chǎn)減值金額，與公司已計(jì)提的減值金額進(jìn)行差額相減，如為正值則借記“信用減值損失”科目，貸記“貸款損失準(zhǔn)備/壞賬準(zhǔn)備/債權(quán)投資減值準(zhǔn)備/預(yù)計(jì)負(fù)債”等科目。如為負(fù)值，則應(yīng)將差額確認(rèn)為需轉(zhuǎn)回的減值，做相反的會(huì)計(jì)分錄。

七、結(jié)語(yǔ)

財(cái)務(wù)公司作為非銀行的金融機(jī)構(gòu)，承擔(dān)著籌資投資等多項(xiàng)金融職能，相關(guān)資產(chǎn)的減值計(jì)提必須要嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，嚴(yán)防金融風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臏p值計(jì)提更是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的有效手段。模型建立后，我們對(duì)模型還要進(jìn)行有效性的驗(yàn)證，可以通過歷史數(shù)據(jù)驗(yàn)證模型評(píng)估結(jié)果的可靠性和準(zhǔn)確性；當(dāng)開展新業(yè)務(wù)或遇國(guó)內(nèi)外重大事件以及其他情況下，發(fā)現(xiàn)模型存在重大缺陷時(shí)，更要及時(shí)對(duì)模型的有效性進(jìn)行驗(yàn)證。當(dāng)發(fā)現(xiàn)模型的適用性存在問題時(shí)，可以基于上年的風(fēng)險(xiǎn)情況，結(jié)合資產(chǎn)類型、客戶信用評(píng)級(jí)、合同剩余期限、債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、債務(wù)人或擔(dān)保人所處行業(yè)、債務(wù)人或擔(dān)保人所處地域、債項(xiàng)初始確認(rèn)日期等信用風(fēng)險(xiǎn)特征狀況對(duì)模型各項(xiàng)因子進(jìn)行重檢修正，以提升預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量減值的真實(shí)有效性、各家財(cái)務(wù)公司管理層一定要高度重視預(yù)期信用損失相關(guān)模型與制度建立，盡快搭建完成預(yù)期信用損失評(píng)估模型，建設(shè)相應(yīng)的職責(zé)分工和制度體系，關(guān)于制度的建立本文不再贅述，但一定要注意預(yù)期信用損失不只是財(cái)務(wù)部的事情，部門之間一定要通力合作，涉及業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險(xiǎn)管理部、稽核部等多部門職責(zé)。

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（作者單位：京能集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司）