飲料消費增長帶動資本市場發展

涂端玉 趙方圓 文靜

尼爾森數據顯示，第一季度，中國市場整個非酒精飲料品類（不含水）的銷量同比增長了4.4%，而脈動在第一季度的銷量同比增長13.6%。達能近期表示，在中國市場的飲用水業務方面，脈動今年開局“令人鼓舞”；奈雪的茶今年“五一”假期期間5天銷售額破億元，全國門店銷量同比增長120%。

飲料廠家、各路茶咖商家都在摩拳擦掌——天氣漸熱，進入消費旺季，“說故事”“拼茶底”“打價格戰”的時候到了！受消費市場帶動的還有資本市場。食品飲料板塊5月10日集體飄紅，在業界觀點看來，飲料好賣也一定程度上體現出了大眾消費信心的提升、行業的蓬勃發展以及中國經濟的韌性。

市場消費趨于理性

“99元喝6杯！”就問這樣的力度吸不吸引你。5月10日，記者走訪廣州市區內多家茶飲店注意到，當前各大茶飲店推出的新品，從突出牛奶的品質，轉向突出茶葉品質，而伴隨消費者趨于理性，昔日的“網紅”品牌也不再門前排長龍。記者在位于天河區石牌橋的喜茶店看到，曾經排長隊的線下門店，目前基本不用排隊點單。店內收銀臺旁多個透明玻璃管陳列著名為“綠妍”“嫣紅”的實物茶葉。記者下單一杯茶飲，不到3分鐘便制作完成。打開點單小程序，在簡單茗茶一欄顯示有多款標注著“真茶有禮”的產品，其中一款售價13元、名為芝芝巖嵐的茶飲宣稱使用全新武夷山“巖嵐”烏龍；另一款售價8元的純綠妍茶宣稱“甄選茶園定制綠妍茶底”。

在位于天河區的一家星巴克，記者看到門店在售的含茶類產品也選擇較多，包括4款茶拿鐵、3款冰搖茶、3款熱茶，還有一款零售價90元、規格45g/聽的英式早餐紅茶。不過記者注意到，現場消費者大多依然選購了咖啡。

在另一家名為“初茶”的茶飲店門口，店主正在推薦一款翠芽鐵觀音的鮮萃茶；登錄瑞幸小程序，時下主打的“夏日冰咖季”系列飲品中也出了限定茶咖，一款售價20元“碧螺知春拿鐵”的商品詳情中，不僅有碧螺春的產區，還有采摘時間、制作工序、文化背景等介紹信息。

繼“奶文章”后，茶咖商家開始做起了“茶文章”。此次喜茶推出“甄選茶園標準”，并且表示今年實現主要茶葉配方自主研發，對此消費者是否買賬？采訪中，多數消費者表示，目前喝喜茶的次數少了，只有當出新品時才會嘗試。市民李先生告訴記者，目前茶飲市場熱度下降，僅通過茶葉選取恐怕難以取悅年輕消費者，對于年輕消費者來說，喝茶飲還是嘗鮮比重較大。

“愛喝茶的消費者肯定還是傾向于自己買茶葉、泡茶喝。我現在都喝一些純茶飲品，價格相對喜茶便宜很多。”市民黃女士也表示，自己是一個好奇心爆棚的消費者，如果喜茶要出新品還是會嘗試一下。

新式茶飲競爭加劇

記者留意到，茶飲店與咖啡店可謂開得“滿大街”都是。而據美團發布的《2022茶飲品類發展報告》（以下簡稱《報告》，其中提到的茶飲概念包含現制茶飲、零售茶飲）顯示，2020年底中國茶飲市場總規模達到4100億元，其中現制茶飲增速最快，2020年市場規模1136億元，到2025年預計會達到3400億元，復合年均增長率25.5%。

據悉，2022年現制茶飲品類在飲品“賽道”中門店數占比61.9%，占據一定的飲品市場規模。經歷了幾年時間的高速發展，從近3年的門店發展來看，現制茶飲門店增速放緩，其2022年門店數增速低于現制咖啡14.8個百分點。不過，近3年，相比咖啡品類，現制茶飲連鎖化率發展更快，從2020年41.2%，一路增長到2022年55.29%。《報告》顯示，從訂單量來看，茶飲訂單量目前主要集中于新一線市場，下沉市場訂單占比已從2020年的15.9%，提升到2022年的20.6%，增長了4.7個百分點。一線及新一線城市訂單有所收縮。

不過，《報告》也提及，在南方市場，茶飲受歡迎程度依然高于咖啡。美團數據顯示，2022年，廣西、廣東、山東、河南、河北等地區茶飲門店數占比顯著高于咖啡門店數占比。茶飲品類繼續鞏固南方市場，廣東仍在門店數占比排名中位列第一，北方市場正在加速發展。

今年4月底，艾媒咨詢公布的調查分析顯示，新式茶飲消費者價格接受度集中在11元-20元，較前年略有下探。消費者喜好的前三茶飲類別，分別是奶茶系列、水果茶系列、奶蓋茶系列。艾媒咨詢分析指出，2023年有24.6%的中國新式茶飲消費者表示未來消費頻率將變高，10.6%的消費者表示消費頻率減少，消費者的需求將持續上漲。新式茶飲行業的玩家居多，且行業內品牌將加速擴張的步伐，促使行業競爭持續加劇。

多因素帶火飲料股

天氣漸熱，飲料行業進入消費旺季，飲料股也跟著火了起來。5月10日，食品飲料板塊集體飄紅，有59只個股出現不同程度漲幅，其中就包括了養元飲品、香飄飄、三元股份、東鵬飲料、熊貓乳品等個股。

金證研分析表示，2023年第一季度，消費風格指數成分股的歸母凈利潤平均值較2022年第一季度增長10.2％，而A股整體的消費板塊平均ROE也有明顯提升，其中，食品飲料、家電兩個板塊在一季度實現的凈利潤平均值，較同期分別增長17％、14％。與其他行業不同的是，消費行業內部的企業“涇渭分明”，必選消費品就包括了飲料食品、糧食、調味料等，必選消費領域的個股，其長期投資價值會較可選消費品領域的個股明顯，而可選消費領域的個股，其成長性或會比可選消費領域的更強。

“食品飲料行業的內生動力正在逐步增強，我國經濟整體向好，再加上消費復蘇，促使整個中國的茶飲及飲料行業很有可能在2023年呈現全方位、多維度爆發現象。”中國食品飲料行業分析師朱丹蓬表示，對于相關行業企業來說，“有前景、有盼頭”。

“就在最近，我們走訪市場進行了一番調研，發現茶飲及飲料企業的整體預訂量包括人員配置、原料等方面已經超過了2019年同期水平，相信在接下來的第二第三第四季度，各個企業在供應鏈的準備上會更加充分。目前來看，發展態勢也會持續紅火。”朱丹蓬表示，飲料消費的紅火在一定程度上體現出了大眾消費信心的提升、行業的蓬勃發展以及中國經濟的韌性。