我國中小商業銀行跨境業務發展探究

王偉 王昆

2023年以來，以硅谷銀行為代表的歐美銀行業危機持續發酵，引發市場高度關注。3月10日，有40年歷史、資產超過2000億美元的美國硅谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）宣告破產，成為美國史上第二大銀行破產案；3月12日，美國另一家資產規模超過1100億美元、全美排名第29位的簽名銀行被關閉；3月19日，具有數百年歷史的瑞士第二大銀行瑞士信貸出現危機，在瑞士政府的協調下被瑞銀集團收購；5月1日，資產規模在全美排名第14位的第一共和銀行被關閉，由銀行業監管機構聯邦儲蓄保險公司接管。

在歐美銀行業風險事件不斷出現的背景下，國內商業銀行尤其是中小商業銀行該如何應對？業務規模較小但又不可或缺的跨境業務，該何去何從？本文將在分析硅谷銀行破產案的基礎上，結合中小商業銀行實際，對跨境業務的發展提出建議。

硅谷銀行破產原因分析

作為曾經的“明星銀行”，硅谷銀行從一則出售證券導致虧損的公告到宣告破產，僅僅用了48小時。對此，學界、業界都進行了大量的分析與反思，綜合市場各方觀點，可將硅谷銀行破產的主要原因歸結為以下幾點。

大量的證券投資扭曲了資產結構。硅谷銀行吸收的存款從2019年底的618億美元大幅上升至2021年底的1892億美元，以及2022年底的1731億美元。與此同時，硅谷銀行投貸聯動的業務模式決定了其信貸投放規模短期內無法與負債規模同步大幅增長。為沖抵大幅增加的付息成本，硅谷銀行不得不進行了大量證券投資。2022年末，硅谷銀行資產中，貸款為736.14億美元，僅占總資產的34.76%。大量的證券投資扭曲了硅谷銀行的資產結構，使其偏離了科創金融的商業模式。

負債結構存在集中度過高問題。在單戶余額方面，存款客戶數量不足4萬個，但平均存款余額高達461.6萬美元；在行業分布方面，存款客戶主要集中于科創企業和風險投資行業，其中PE/VC、科技及生物醫藥行業占比超過50%。過于集中的客戶結構，也讓硅谷銀行負債規模波動較大，容易受大客戶存款流出與行業不景氣的影響。

長期投資和短期負債不匹配。資產與負債久期的平衡是商業銀行保持穩健經營的重要保障。然而，過去幾年，在美聯儲貨幣政策大幅轉向的背景下，硅谷銀行資產負債管理出現了失衡：資產方面，所投資的大量債券由于期限較長，無法及時開展重定價，且加息導致債券價值走低；負債方面，大量科創型企業客戶對存款流動性要求較高，以活期或短期存款為主，美聯儲加息導致這部分存款付息成本提高。于是，長期限資產與短期限負債在久期上出現了失衡，且硅谷銀行沒有及時進行調整，事實上也難以及時進行調整，最終導致了資產負債的期限不匹配問題。

聲譽風險導致了流動性問題。出現浮虧風險后，面對穆迪等評級機構下調評級的狀況，硅谷銀行未進行充分市場溝通，而是試圖以拋售債券、出售新股的方式緩解困境，聲譽風險開始出現。市場據此預期硅谷銀行的浮虧將進一步暴露，并進一步質疑硅谷銀行資本充足率的真實性。這一預期導致了硅谷銀行股價大跌60%，市場預期以自我加強的方式，進一步加劇了硅谷銀行的聲譽風險，并直接導致硅谷銀行陷入擠兌，最終因為賬面留存現金不足，導致了流動性風險。

中小商業銀行跨境業務現狀

國內商業銀行跨境業務一般包括對公國際結算、外匯存款、結售匯等存款結算類業務，以及國際貿易融資、外幣貸款、跨境投融資等資產類業務，近年來也逐步拓展到代客資金交易、外匯衍生品等匯率避險業務。對于國內中小商業銀行來說，跨境業務的開辦歷程并不長，但歷經十幾、二十年的發展，跨境產品覆蓋面、系統功能、管理制度已基本健全，也積累了一定的客戶基礎和專業隊伍。但是，對照硅谷銀行破產所引發的問題來看，我國中小商業銀行跨境業務在客戶集中度、資產負債結構、客戶服務能力、利率風險管理等方面仍然存在一些制約高質量發展的問題。

客戶基礎薄弱、集中度高。由于對公跨境業務起步晚，中小商業銀行客戶基礎一般相對薄弱。從客戶數量看，存量對公客戶中辦理過國際結算及結售匯業務的客戶并不多，全行授信客戶中辦理過表內、表外資產業務的客戶占比也不高，客戶授信覆蓋率、聯動營銷等亟須加強。從客戶集中度看，由于總體規模小，前十大客戶的存款、貸款占比均相對較高，存在一定的集中度過高問題，對大客戶的依賴程度高，業務規模穩定性及議價能力均受到制約。

資產負債存在不平衡情況。一是負債穩定性值得關注。這主要體現在對公外幣存款中活期存款占比較高，超過50%的情況并不少見。二是存貸比較高。相對而言，國內外幣市場上發放外幣貸款的難度要小于吸收外幣存款的難度，因此不少中小銀行均存在外幣存貸比過高的問題，難以支撐資產業務大規模發展。三是久期不平衡。活期存款與一年以內定期存款在所有存款中占比較高，部分銀行接近100%；與此對比，跨境項目類貸款、外幣銀團貸款、外幣債券投資等期限通常超過一年，導致中小銀行一年以上的外幣貸款及外幣投融資在所有資產中占比較高，這直接導致了外幣資產負債的不平衡。

客戶服務能力不足，跨境業務整體規模小。與大型商業銀行相比，中小商業銀行跨境業務整體規模小、市場份額低、行內貢獻小。對標2022年年報數據，五大行平均外幣存款余額超過600億美元，外幣貸款規模平均超過300億美元，而中小銀行存、貸款余額多在幾十億美元或更少；國際結算量、跨境人民幣結算量方面，大行都在萬億美元、萬億元人民幣級別，而中小銀行僅在百億級別。跨境業務規模小，對全行收入和利潤的貢獻低，容易造成業務經驗缺乏、人員配備不足、專業能力不足、體系支撐能力不夠與客戶服務能力不足的負向循環，無法充分發揮跨境金融產品對整個公司客戶營銷體系的支撐作用。

存在利率波動風險。近年來，由于國內外幣資產市場趨于飽和，部分中小銀行將跨境資產業務重點轉向了境外市場外幣債券投資，如投資于中國香港、新加坡等地發行的美元債。這部分資產多為境外公開發行債券，信用風險相對可控，但由于期限較長（多為1—3年），當美元利率出現大幅上升時，若無相應對沖措施而是持有到期，就將存在一定的利率波動風險。

對中小商業銀行跨境業務的啟示

硅谷銀行破產的一個重要原因，就是沒有堅守自身經營定位，證券投資比重過高，偏離了科創金融模式。跨境業務體系相對龐雜，既涵蓋外幣活期存款、定期存款、跨境資金池等負債業務，又有國際結算、跨境人民幣結算、信用證、保函、代客結售匯等中間業務，還有外幣流動資金貸款、境外項目貸款、國際貿易融資、外幣債券投資等資產業務。由于橫跨負債、中間、資產等多個領域，其管理跨度和難度堪比管理一家小型專營銀行。對中小銀行來說，由于直接用業務收入、利潤來衡量的投入產出比并不高，在有限的機構、人員和資本約束下，跨境業務做還是不做、是否值得做、該怎么做往往成為一個相對模糊的問題。

筆者認為，跨境業務是商業銀行不可或缺的基礎業務，也是商業銀行提升客戶服務能力的重要抓手。做好跨境業務，既是貫徹落實黨的二十大精神，加強金融工作的政治性和人民性，為經濟社會高質量發展提供有力金融支撐的必然要求，也是服務國家戰略、補齊經營短板、提高客戶黏性、開展綜合營銷的需要。中小商業銀行開展跨境業務，不能完全復制大型銀行的模式，而是要根據自身資源稟賦，做出特色、打造亮點、收獲成效。從硅谷銀行破產案的啟示出發，建議中小商業銀行在進一步明確跨境業務發展定位的基礎上，制定清晰明確的跨境業務發展策略，同時做好外幣資產負債的平衡，逐步構建多極聯動的機構發展格局。

明確跨境業務的發展定位

具有前瞻性的、清晰明確的定位是保障業務穩健發展的前提，中小商業銀行發展跨境業務，應著眼于以下幾個定位。

一是定位于落實國家戰略的必然要求。在加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局下，做好跨境業務發展，有助于中小商業銀行為更多境內企業“走出去”、參與“一帶一路”基礎設施建設提供更加優質的金融服務，有助于落實粵港澳大灣區建設戰略，提升市場一體化水平，促進更高水平的對外開放，暢通國際、國內“雙循環”。

二是定位于落實綜合營銷的重要抓手。通過為客戶提供境內外結算、融資、現金管理、跨境資金池、擔保等全方位服務，可以提升綜合營銷水平，打造跨境產業鏈綜合服務能力，提升客戶價值創造和綜合貢獻，在增強客戶黏性的同時擴大“主辦行”客戶覆蓋面。

三是定位于踐行普惠金融使命的需要。為中小微企業提供更加高效完善的金融服務，解決中小微企業融資難、融資貴問題，是中小商業銀行推進普惠金融的重要使命。2022年中國涉外收支總額中，小微企業數量占比超過60%。中小商業銀行跨境業務的開展，有利于為更多本地中小微企業提供跨境金融服務，為眾多有進出口貿易的外向型中小微企業提供進出口結算、融資及匯率避險等全流程高效金融服務，助力企業降低資金成本，提升金融服務實體經濟的能力。

制定清晰明確的跨境業務發展策略

業務要發展，規劃必先行。中小商業銀行跨境業務的發展，在明確定位后，應結合本行特點制定清晰明確的長期、中期和短期發展規劃，分步推進、久久為功。

在發展重點方面，負債業務的發展以做大存款規模為核心目標，通過強化外幣結算資金沉淀、提高歸行率以及開發跨境資金池、外幣理財等創新產品來實現引存效果。資產業務的投放以提升客戶綜合服務能力、服務國家戰略為核心目標，將有限的資源優先用于投放大型戰略客戶、收益較高的公開市場債券及“一帶一路”等影響力大的示范性項目。中間業務的發展以提升國際結算、跨境人民幣結算量為核心目標，通過優化網銀、銀企直聯等電子渠道優化業務流程，提升業務辦理效率，爭取成為客戶跨境本外幣主結算行。

在能力提升方面，跨境業務條線應樹立公司板塊一體化思維，提升條線產品經理的專業核心能力，與客戶部門、風控部門等協同構建體系化支撐能力，加快業技融合實現科技助推，對標先進同業實現創新引領。

在合規管理方面，以提升全行外匯考核評級為核心目標，引進和培養專業人才，打造外匯政策合規團隊，全面推動評估問題整改，在監管關注的風險中性、貿易新業態、便利化等方面持續發力，提升外匯業務合規水平，以合規促進高質量發展。

做好外幣資產負債的平衡

外幣資產負債是全行資產負債的一環，涉及商業銀行多個條線。2022年以來，在美聯儲連續多次加息的背景下，美元市場利率快速抬升，美元回流引起國內外匯市場流動性大幅收緊，對國內商業銀行尤其是中小銀行外幣資產負債結構和久期的平衡構成了一定的挑戰。

一是建議進一步加強外幣資產負債統籌管理，由專業部門牽頭對美元等外幣資產負債率、利率、流動性和期限結構等進行監測和研究，建立多部門會商機制，提高預判能力、加強前瞻管理，根據市場情況及時調整資產負債結構。

二是針對負債端外幣負債規模較小、市場份額低的現狀，建議通過外幣存款及理財產品創新、同業拆借、貨幣掉期、FTP傾斜等多種手段，提升主動負債能力，豐富外幣負債來源渠道，為外幣資金運用提供支撐。

三是資產端優化展業策略，提高外幣資金運用效率，將外幣資產負債的自平衡作為分支機構貸款投放的前提條件，合理分配各期限貸款與證券投資的比重，在資產業務的收益性、流動性及利率風險之間做好權衡。

構建多極聯動的發展格局

跨境業務的發展，需要利用好境內、境外兩個市場、兩種資源，打通境內、境外結算和融資的各個環節，這既是提升客戶服務能力的需要，也是業務合規發展的要求。然而，從中小商業銀行現狀來看，由于缺少境外分支機構，跨境結算、融資業務的辦理均需要通過與代理行合作來開展。好處是可以拓展服務半徑、為客戶提供跨境產品服務，但弊端也是較為明顯的。比如，在辦理跨境貸款類業務時，只能依賴銀團牽頭行、第三方機構等進行盡職調查和貸后檢查，存在因調查不到位引起的信用風險和監管合規風險。又如，隨著以硅谷銀行破產為導火索的境外銀行業危機的出現，代理行的穩定性、匯路的通暢性難以有效保障。為此，為做好風險隔離，謹防對本行業務及客戶服務造成影響，建議中小商業銀行采取“以為我主”的機構布局策略。

一是逐步打造跨境業務重點分、支行，注重機構能力的提高而不是面的覆蓋，選優配齊跨境業務專業人才，集中優勢力量提升客戶服務能力和本地市場競爭力。

二是在選擇跨境結算和清算代理行時，應更加注重服務質量而不是代理行數量，要充分考慮代理行網絡的穩定性，評估其在區域和幣種上的優劣勢，同時采取適當分散的策略，防止過度依賴單一渠道，確保清算渠道暢通；在選擇資產類業務合作行時，將代理行風險偏好、經營穩健性、調查能力及貸后管理能力作為重要考量因素，確保資產業務合規可控。

三是鼓勵自貿區分行開展業務創新，用好用足自貿區、NRA業務的政策機遇。推動自貿區分行利用屬地便利化政策，持續推進產品創新和業務模式創新，在FT賬戶體系下為更多客戶辦理跨境結算、跨境資金池、境外貸款、結售匯、外匯衍生品等業務，通過提供擔保、參與投資等措施支持自貿區跨境人民幣債券等創新業務發展；充分利用NRA賬戶的“內外融合”特征，吸收境內非居民客戶的上市、發債、股權融資等資金，以及通過賬戶發放境外項目貸款、并購貸款等，實現跨境業務跨越式發展。

（作者單位：西南財經大學中國金融

研究院）

責任編輯：孫 爽

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