基金投資如何規避風險

甄愛軍

定投是基金投資的黃金準則，有兩個方面的原因：一是能夠均攤購買成本，防止一次性買入導致的高成本風險;二是長期投資產生收益的可能性大大增加，定期投資以時間換空間，實現穩健的資產增值。

基金投資又見虧損

在今年上半年，記者經常聽到有“基民”發出類似的抱怨，上證指數并沒有怎么跌，但我買的基金怎么就跌了呢？還有“基民”表示，讓自己無法理解的是，手上的基金跌幅超過了20%，比熊市跌得還要慘。

“基民”的遭遇，其實緣于公募基金業績分化明顯。2023年上半年，雖然有部分基金實現正收益，但過半基金在市場震蕩下沒有踩準節奏，還有基金凈值下跌超過25%，主動權益類基金收益首尾差超過100%。

據通聯數據Datayes統計，大摩滬港深精選混合-C在2023年上半年基金凈值下跌超過30%，業績排名居于尾部。該基金規模約2.49億元，最新持倉占比為A股44.61%，1.45億元;港股35.74%，1.17億元;持有股票包括美迪西、智飛生物、九州藥業、萬泰生物等。另外，該基金在去年初凈值曾一度達到1.1元附近，隨即進入長達一年的下跌周期，這期間雖有反彈，但最終跌至近期的0.62元附近。

此外，華泰柏瑞成長智選混合-C、華安滬港深優選混合、華安滬港深機會靈活配置混合、鑫元清潔能源產業混合-C等基金在今年上半年基金凈值下跌均超過25%。

不光是“基民”很受傷，連“頂流”基金經理也未能完全躲過市場震蕩，其管理的基金產品收益情況也不甚理想。中歐基金的葛蘭目前在管產品規模仍然高達844億元，但部分產品收益為負。比如中歐醫療健康混合-A在今年上半年凈值下跌17%左右。此外，易方達張坤管理的4只基金中，有3只沒有獲得正收益，其中，易方達優質精選混合（QDII）基金凈值下跌超過10%。

當然，基金整體表現也有些“拉胯”。Wind數據顯示，2023年上半年，普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金和平衡型基金凈值平均漲幅為0.0147%、-1.58%、0.5%和-0.73%，整體在盈虧平衡線上掙扎。

投資方式要合理

在市場整體表現羸弱的情況下，如果投資方式不合理，必然會讓投資雪上加霜，進一步加大虧損幅度。那么，到底哪些常見的非理性行為可能導致基金投資失敗？深圳證券交易所總結了以下幾種常見的情形：

首先是追漲殺跌。深交所告誡，歷史的經驗告訴我們，投資者容易在權益產品投資過程中追漲殺跌。看到其他人買基金賺了錢，于是追著市場買，市場漲得越多，倉位加得越高;市場跌的時候也一樣，越是到市場低位的時候越是爭先恐后地恐慌性賣出。這種做法的結果就是持續在投資過程中追漲殺跌，導致虧損越來越多，本金越來越少。

其次是完全依據過往業績表現來做決策。基金的過往歷史業績，特別是主動管理的產品，確實能夠反映基金經理的管理能力，也是投資者在作出投資決策過程中的一個值得參考的重要依據。但過往業績并不代表對未來投資能力的承諾，特別是短期業績往往可能還會對決策造成誤導。這是因為市場和行業通常存在周期性波動的情況，過去一段時間很好，未來可能存在調整的風險。

第三是缺乏風險意識。從過去20年歷史來看，基金作為一種大眾化理財工具，只要運用得當，是可以在中長期給投資者帶來不錯的投資回報的。相較于直接投資股票而言，基金作為一種組合投資工具，風險相對較低。但深交所同時提醒，即便是公募基金，特別是偏股基金，也存在一定風險。

第四是缺乏耐心。投資時點確實很重要，但是比入市時點更重要的是長期持有。用短線交易思維來做基金投資是非常危險的，這不僅因為短線擇時本身非常困難，也因為基金本身的申贖成本較高，頻繁地交易不僅會導致犯錯概率較高，也會產生非常高的交易成本，其結果往往適得其反。

最后是產品選擇不當。深交所提醒，沒有一個產品可以滿足所有投資者的需求。不同類型的產品具備不同的風險和收益特征，投資者需要根據自身情況理性選擇基金類別。因此，投資者在具體決策過程中，有必要清楚地知道自己所選擇的產品的風險等級、產品類別、投資方向和基金經理投資風格等信息。

如何規避風險

那么，到底有哪些方法可能幫助我們降低基金投資風險呢？根據理財專家建議，可以從堅持定投、組合投資和逆向投資等幾個方面入手。

一是堅持定投，讓自己有效地規避市場波動的風險。定投是基金投資的黃金準則，其有兩方面的原因：一是能夠均攤購買成本，防止一次性買入導致的高成本風險;二是長期投資產生收益的可能性大大增加，定期投資以時間換空間，實現穩健的資產增值。定投的魔力在于其簡單有效的策略，長期堅持，獲得回報的概率極高。

二是堅持組合投資。基金采用組合投資方法可以提高收益、降低風險。通過分散投資，基金能夠平滑收益，同時還能有效降低單一資產對整體投資的影響，可以有效降低證券市場非系統性風險。當然，一個有效的基金組合，并不是基金數量越多越好，而是要提升其中基金產品的差異化程度，且數量要適當，才能達到分散風險的目的。

三是切莫隨大流。基金投資也講究獨立思考，不能隨大流，在市場極度狂熱的時候跟進去炒作，結果肯定不會很理想。波動是市場的常態，除了堅持定投和組合投資之外，在市場情緒低迷的時候，可以反其道而行之，適當加大定投力度;在市場情緒高漲的時候，可以選擇落袋為安，適當降低基金倉位，這也是規避基金投資風險的有效方式。