對(duì)外制造業(yè)直接投資對(duì)中國(guó)制造業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)的影響★

李 伊， 何 蓉

（北部灣大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院， 廣西 欽州 535011）

0 引言

中國(guó)實(shí)行對(duì)外開放政策以來，制造業(yè)憑借著勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)打開了國(guó)際市場(chǎng)，不斷地?cái)U(kuò)大了出口規(guī)模，促進(jìn)了中國(guó)制造業(yè)的快速發(fā)展，增加了對(duì)外制造業(yè)的直接投資。2016 年中國(guó)流向制造業(yè)的對(duì)外直接投資首次位于第二位。2020 年對(duì)外制造業(yè)直接投資流量為258.4 億美元，同比增長(zhǎng)27.7%，占行業(yè)16.8%，位居第二。雖然中國(guó)對(duì)外制造業(yè)投資規(guī)模呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但其全球價(jià)值鏈地位中仍處于低端位置，研發(fā)和設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)較弱[1]。德國(guó)“工業(yè)4.0”、美國(guó)的“再工業(yè)化”計(jì)劃以及其他發(fā)展中國(guó)家更為低廉的生產(chǎn)要素成本參與到制造業(yè)的全球價(jià)值鏈分工，使中國(guó)制造業(yè)面臨更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。因此，中國(guó)企業(yè)能否通過對(duì)外制造業(yè)的直接投資，學(xué)習(xí)和吸收先進(jìn)技術(shù)，形成逆向技術(shù)轉(zhuǎn)移，從而促進(jìn)制造業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)，是本文研究的重點(diǎn)。

關(guān)于對(duì)外直接投資（OFDI）的相關(guān)研究，成果較多。有學(xué)者通過實(shí)證分析得出中國(guó)OFDI 可促進(jìn)國(guó)內(nèi)企業(yè)技術(shù)水平提高，形成逆向技術(shù)溢出效應(yīng)（劉明霞、王學(xué)軍，2009；葉紅雨、楊清，2013；王恕立、向姣姣，2014）也有學(xué)者認(rèn)為中國(guó)OFDI 促進(jìn)了中國(guó)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)（辛晴、劉偉全，2011；余東華、田雙，2019）；另有學(xué)者認(rèn)為中國(guó)OFDI 顯著地促進(jìn)了中國(guó)制造業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)和分工地位的提高（李超、張誠(chéng)，2017；楊連星、羅玉輝，2017；羅軍、馮章偉，2018；丁秀飛、畢蕾，2021）。其中，李超、張誠(chéng)（2017）認(rèn)為中國(guó)OFDI 對(duì)國(guó)內(nèi)制造業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)有顯著促進(jìn)作用，其中對(duì)高技術(shù)制造業(yè)的影響較顯著，而對(duì)低技術(shù)和中低技術(shù)制造業(yè)沒有影響[2]。本文嘗試從中國(guó)流向制造業(yè)的對(duì)外直接投資角度，分析其對(duì)中國(guó)制造業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)的影響。

1 中國(guó)對(duì)外制造業(yè)直接投資與價(jià)值鏈現(xiàn)狀分析

1.1 中國(guó)對(duì)外制造業(yè)直接投資增長(zhǎng)迅速

中國(guó)對(duì)外制造業(yè)直接投資規(guī)模呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，2006 到2020 年投資存量從75.3 億美元增長(zhǎng)到2 778.7 億美元，占行業(yè)比例為10.8%；投資流量由9.1億美元增長(zhǎng)為258.4 億美元，占行業(yè)比例為16.8%。2014 年中國(guó)對(duì)境外投資采取“備案為主，核準(zhǔn)為輔”的管理機(jī)制后，2015 年中國(guó)對(duì)外制造業(yè)直接投資流量以50%的增長(zhǎng)率速增，2017 年達(dá)到最高值，占流量總額比例達(dá)到了18.6%。由于美國(guó)《2017 年減稅與就業(yè)法》的實(shí)施，2018—2019 年中國(guó)對(duì)外制造業(yè)投資流量急速下降，2020 年開始有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為27.7%。

圖1 2006—2020 年中國(guó)對(duì)外制造業(yè)直接投資存量、流量及占比

近年來，中國(guó)對(duì)外制造業(yè)直接投資的行業(yè)越來越傾向于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，如汽車制造、醫(yī)藥制造等，這反映了中國(guó)企業(yè)希望通過對(duì)外投資吸收先進(jìn)技術(shù)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，從而實(shí)現(xiàn)中國(guó)制造業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)。

1.2 中國(guó)對(duì)外制造業(yè)直接投資的區(qū)位分布較集中

歷年來，中國(guó)對(duì)各大州制造業(yè)直接投資區(qū)位排名分布變化不大，亞洲仍是主要投資地區(qū)。2020 年，中國(guó)對(duì)亞洲直接投資存量高達(dá)1 619.9 億美元，占比58%，主要集中在中國(guó)香港和東盟；歐洲和拉丁美洲分別位于第二和第三，占比為15%和14%；而對(duì)北美洲、非洲和大洋洲的投資占比分別為10%、2%和1%。

另外，中國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)直接投資比重增加。2020 年，對(duì)美國(guó)的投資流量為45.53 億美元，占行業(yè)比重為75.6%，對(duì)歐盟的比重為30.8%。對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)投資份額的上升表明了中國(guó)制造業(yè)尋求技術(shù)創(chuàng)新，提升自身技術(shù)水平，提高其全球價(jià)值鏈分工地位的決心和行動(dòng)。

1.3 中國(guó)制造業(yè)價(jià)值鏈仍處于較低端位置

近年來，中國(guó)制造業(yè)技術(shù)水平不斷地提高，但全球價(jià)值鏈地位還有待提高。本文采用出口技術(shù)復(fù)雜度表示制造業(yè)的全球價(jià)值鏈地位（GVC），數(shù)據(jù)來源于亞洲投資開發(fā)銀行（ADB）發(fā)布的投入產(chǎn)出表[3]。ADB 對(duì)制造業(yè)行業(yè)劃分采用國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類（ISIC3.0版），與中國(guó)的劃分標(biāo)準(zhǔn)不同，故需對(duì)兩者進(jìn)行匹配，最終確定了12 個(gè)細(xì)分行業(yè)，如表1 所示。

表1 制造業(yè)行業(yè)匹配情況表

2007—2017 年中國(guó)制造業(yè)出口技術(shù)復(fù)雜度如圖2 所示，木材及其制品業(yè)、紡織和皮革制品業(yè)位于第一、二位，2017 年的出口技術(shù)復(fù)雜度分別為1 153.62 和670.57，而其他非金屬礦物制品、橡膠和塑料制品分別為482.51 和317.5，位于第三和第五。高技術(shù)制造業(yè)除了電氣和光學(xué)設(shè)備業(yè)為421.42，其他行業(yè)的出口技術(shù)復(fù)雜度都不高，其中運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)只有152.44。從而可以得出，雖然中國(guó)制造業(yè)細(xì)分行業(yè)的出口技術(shù)復(fù)雜度有所提高，但高技術(shù)制造業(yè)的增長(zhǎng)幅度不大。

圖2 2007—2017 年中國(guó)制造業(yè)行業(yè)出口技術(shù)復(fù)雜度

2 中國(guó)制造業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)的實(shí)證分析

2.1 變量選取及數(shù)據(jù)來源

本文選取2007—2016 年中國(guó)制造業(yè)細(xì)分行業(yè)的出口技術(shù)復(fù)雜度表示全球價(jià)值鏈地位，數(shù)據(jù)來源于亞洲投資開發(fā)銀行（ADB），主要是從增加值角度表示中國(guó)制造業(yè)細(xì)分行業(yè)的技術(shù)水平和技術(shù)結(jié)構(gòu)[4]。各變量的名稱、符號(hào)和數(shù)據(jù)來源見表2。

表2 各變量的名稱、符號(hào)和數(shù)據(jù)來源

為了更好地將亞洲投資開發(fā)銀行（ADB）采用行業(yè)分類ISIC3.0 與中國(guó)的進(jìn)行匹配，需將ISIC3.0 分類中的紡織品業(yè)C4 和皮革制品業(yè)C5 合并為紡織、皮革制品業(yè)，剔除數(shù)據(jù)缺失較為嚴(yán)重的C16（制造業(yè)，其他；回收），同時(shí)剔除中國(guó)行業(yè)分類的家具制造業(yè)（代碼為21）、其他制造業(yè)（代碼為41）兩大類，整理后的制造業(yè)行業(yè)如表1 所示。

2.2 模型的構(gòu)建

基于現(xiàn)有的文獻(xiàn)和理論基礎(chǔ)，采用制造業(yè)的出口技術(shù)復(fù)雜度作為被解釋變量，表示全球價(jià)值鏈水平，核心解釋變量為制造業(yè)12 個(gè)行業(yè)的對(duì)外直接投資存量，構(gòu)建的模型如下：

式中：GVC_Prodyit表示第i年制造業(yè)行業(yè)t的出口技術(shù)復(fù)雜度，OFDIit用第i年制造業(yè)行業(yè)t的對(duì)外直接投資存量來表示[5]；IFDIit、RDit、Exportit、Scaleit、Profitit、KLit分別代表i年t行業(yè)的外商直接投資額、研發(fā)強(qiáng)度、出口規(guī)模、行業(yè)規(guī)模、生產(chǎn)效應(yīng)、資本勞動(dòng)比；γi代表行業(yè)固定效應(yīng)，εit代表隨機(jī)誤差項(xiàng)。

2.3 實(shí)證結(jié)果分析

首先根據(jù)F 檢驗(yàn)和Hausman 檢驗(yàn)的結(jié)果，得出固定效應(yīng)模型比混合效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)模型更適合[2]。由表3 可知，模型7 中只有生產(chǎn)效益和出口規(guī)模不顯著，其他變量都顯著，且R2值與其他模型相比最大，說明擬合優(yōu)度最高，故本文選擇模型7 的回歸分析結(jié)果。

表3 固定效應(yīng)回歸模型

從模型7 的結(jié)果可知，對(duì)外制造業(yè)直接投資（lnofdi）在1%的水平下顯著，系數(shù)為0.203，表示每增加1%制造業(yè)的OFDI，中國(guó)制造業(yè)出口技術(shù)復(fù)雜度增加0.203%，說明中國(guó)對(duì)外制造業(yè)直接投資推動(dòng)了國(guó)內(nèi)制造業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)。

外商直接投資（lnifdi）、資本勞動(dòng)比（lnkl）的系數(shù)顯著為正，分別為0.030 6 和0.172，說明中國(guó)制造業(yè)外商直接投資和資本勞動(dòng)比每增加1%，對(duì)中國(guó)制造業(yè)全球價(jià)值鏈地位影響分別為0.030 6%和0.172%；行業(yè)規(guī)模（lnscale）的系數(shù)為0.192，表示制造業(yè)行業(yè)的規(guī)模效應(yīng)增加1%，中國(guó)制造業(yè)出口技術(shù)復(fù)雜度提高0.192%；研發(fā)強(qiáng)度（rd）的系數(shù)為2.757，表示研發(fā)強(qiáng)度每增加1 單位，出口技術(shù)復(fù)雜度增加2.757%，說明中國(guó)制造業(yè)的研發(fā)投入可顯著地促進(jìn)制造業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)。

3 結(jié)論與對(duì)策建議

本文實(shí)證分析中國(guó)對(duì)外制造業(yè)直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)制造業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)的影響，結(jié)論如下：第一，2007—2017 年中國(guó)制造業(yè)各行業(yè)的出口技術(shù)復(fù)雜度呈上升趨勢(shì)，但全球價(jià)值鏈地位仍處于較低位置[6]。第二，中國(guó)對(duì)外制造業(yè)直接投資顯著地影響中國(guó)制造業(yè)價(jià)值鏈升級(jí)，外商直接投資、資本勞動(dòng)比、行業(yè)規(guī)模和研發(fā)強(qiáng)度也在不同程度上起到了促進(jìn)作用。另外，對(duì)外制造業(yè)直接投資對(duì)高技術(shù)制造業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)的影響較小。

根據(jù)研究結(jié)論，提出以下政策建議：首先，鼓勵(lì)更多企業(yè)走出國(guó)門，增加對(duì)外制造業(yè)的直接投資，積極利用國(guó)外資源和市場(chǎng)發(fā)展中國(guó)制造業(yè)。其次，加強(qiáng)自身研發(fā)水平和自主創(chuàng)新能力。根據(jù)研究結(jié)果，對(duì)外制造業(yè)直接投資對(duì)中國(guó)高技術(shù)制造業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)的促進(jìn)作用不大，所以中國(guó)制造業(yè)需提高自身研發(fā)水平和自主創(chuàng)新能力，更快地轉(zhuǎn)型為制造業(yè)強(qiáng)國(guó)。最后，應(yīng)充分發(fā)揮外商直接投資對(duì)中國(guó)制造業(yè)技術(shù)溢出效應(yīng)，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新能力提升[7]；擴(kuò)大中國(guó)制造業(yè)的資本勞動(dòng)比和行業(yè)規(guī)模，不斷地提升產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，最終實(shí)現(xiàn)中國(guó)制造業(yè)全球價(jià)值鏈地位的提升。