企業如何選擇投融資策略

張曉玲

金融體制改革對于企業投融資的影響

規范融資利率 在金融體制改革之前，由于法律不完善以及外部監管不足，導致不同地區、不同類型的金融機構在投融資利率方面存在較大差異，很容易導致惡性競爭，不僅會直接破壞市場秩序，同時還會導致金融機構與投融資企業“共輸”的結局。經過金融體制改革，利率市場得到統一和規范，在構建公平、公正以及有序的市場背景之下，不同地區之間的金融機構利率統一，且利率標準明確，從而解決了惡意定價、盲目定價等問題，為企業和金融機構的“共贏”奠定了良好基礎。

降低融資成本 從橫向對比來看，金融行業中商業銀行在投融資服務方面往往可以嚴格遵守法律規定，但是非銀行的金融機構很容易出現亂收費的現象。例如，部分非銀行金融機構面對小微企業提供融資服務時，雖然明顯降低了貸款審批的門檻，但是明顯提升了融資服務的利率，甚至明顯高于國家相關規定，這必然會導致企業融資成本顯著提升，從而間接影響企業的正常經營。在金融體制改革的背景下，對不規范的收費現象進行集中整治，客觀上規范了金融行業，有利于構建一個相對公平的競爭環境，更有利于金融企業甚至整個行業的發展。

完善信用制度 在金融體制改革背景之下，有許多企業開始采用商業票據作為投融資的基本路徑。商業票據屬于金融機構開出的無擔保短期票據，其可靠性與商業機構的信用水平有直接關聯，同時大多數票據都是直接貼現或背書轉讓。相對于銀行存款而言，商業票據的利率比較高，對企業來說也是一種比較理想的投資形式。與此同時，商業票據本身可以直接發售，這種操作相對靈活，同時也可以為企業的投資行為提供更多幫助。目前，許多企業采用商業票據作為投融資的路徑，對于推動票據市場的穩定發展有一定的正面推動作用。在這一背景下，可以鼓勵發行票據的金融機構發行商業票據，從而滿足企業的投融資需求。從承兌角度來看，商業票據可以應用強制執行的方式解決企業欠債、惡意拖欠等問題，能夠確保企業遵守基本的市場秩序并維持商業信用，有利于推動商業信用體系建設。

金融體制改革下企業投融資應對策略

企業融資策略 企業在融資策略方面應當做好對融資結構的優化。融資規模和融資效率會直接影響企業的經營水平。企業應當合理應用金融體制改革發展契機，針對性優化融資結構并適當拓展籌資的路徑，分散融資風險。企業可以盡可能地采用多種間接性融資途徑，在滿足融資需求的同時降低融資的風險與成本。與此同時，企業需要注重自身的商業信用以滿足帶寬標準和獲得更高的融資額度。例如，在經營期間需要嚴格遵守國家相關法律規定，規范地進行會計信息披露，保障披露內容的完整性與真實性。

企業投資策略 在金融體制改革背景下，企業可以選擇的投資策略主要劃分為創新發展與穩定發展，企業可以結合自身的風險承受能力采用對應的投資策略。例如，當企業的可支配流動資金比較少時，抗風險的能力也比較差，可以選擇穩定發展的投資策略，從而獲得更加穩定的投資收益。相對而言，企業的流動資金相對比較充足，在一定時期內沒有拓展業務或者是重大科研計劃時，可以選擇創新型的投資策略，在風險可控的基礎上追求更高的投資回報。

為了更好地應對金融體制改革所帶來的沖擊，在投資期間需要將更多產品分布在壽命周期的不同階段并進行合理組合，從而達到投資回報的可持續以及投資風險的可控制等效果。

綜上所述，在新時期，企業與金融機構之間應當保持雙向選擇原則，構建長期、穩定的合作關系，從而實現企業和金融機構的雙贏。從企業發展角度來看，需要積極嘗試融資渠道并提高自身商業信譽，通過證券市場獲得更多低成本的可靠融資，同時在投資時機、規模等方面進行合理的控制，為企業的長期穩定發展提供支持。

作者單位：甘肅一安建設科技集團有限公司