沃特股份：聚焦特種高分子材料　上半年扣非凈利增長16.66%

梧桐

8月29日，沃特股份（002886.SZ）披露了2023年半年度報告，報告期內，因國內及國外BP供應商已經向公司批量化供貨，可滿足公司產能需求，且隨著更多新建BP產能的投產及產能逐步釋放，公司LCP也將重回良性發展階段，并帶動公司實現營業收入7.19億元，實現歸母凈利潤1110.14 萬元，同比增加2.41%，實現扣非凈利潤790.49萬元，同比提升16.66%，盈利回升之勢明顯。

此外，值得關注的是，沃特股份于近期發布公告，將募集資金用于重慶基地的“年產4.5 萬噸特種高分子材料建設項目”，項目全部建成達產后，將新增2 萬噸/年的液晶高分子聚合物（LCP）復合材料產能、2 萬噸/年的聚苯硫醚（PPS）復合材料產能、5000噸/年高性能聚酰胺（PPA）樹脂及復合材料產能，為業務擴張儲備產能，進一步滿足未來客戶訂單增長需求。

政策支持角度看，《石油和化學工業“十四五”發展指南》明確指出，力爭2025 年工程塑料及特種工程塑料的自給率提升到85%，這將顯著拉動我國特種高分子材料企業發展。市場需求角度看，伴隨5G、6G、半導體、汽車電子化和軍工及航天航空等產業的快速發展，下游逐漸豐富的行業需求和日益完善的加工制造產業鏈也對上游液晶高分子（LCP）、半芳香族聚酰胺（PPA）、聚砜、PAEK、聚四氟乙烯（PTFE）、聚苯硫醚（PPS）等特種工程樹脂的需求快速增加。

致力于成為世界一流的材料方案提供者，沃特股份高度關注高附加值材料產品和產業鏈延伸布局，不斷加強特種高分子材料平臺化建設能力。LCP材料方面，公司圍繞下游通訊和電子行業客戶材料需求特點，開展多種低介電常數和高介電常數材料的研發和制備工藝研究，產品現已能夠保障客戶供應鏈自主可控并穩定量產。在相互協同作用下，公司PPA項目已經建成投產并為汽車電子等領域客戶提供符合客戶需求的材料方案；公司高頻線路板用PTFE薄膜材料實現量產出貨，實現了在5G和平板顯示行業的有效應用；聚砜、PAEK產線相繼搭建完成并完成小批量試料；千噸級PPS改性產線也投入使用，并取得下游新能源汽車等領域客戶的認證與使用。

綜合來看，沃特股份積極布局特種高分子材料板塊，致力于打造產品優質、客戶滿意的多品類材料平臺，且今年上半年，公司特種高分子材料產品實現收入4.02 億元，同比上漲51.19%，占營業收入比重高達55.84%。同時，基于定增項目公司將陸續開建、產能儲備充足，疊加后續原材料國產化問題解決帶來利潤彈性，民生證券、東亞前海證券等多家機構均對公司未來發展表示看好。

作為國內最早關注工程塑料及其改性材料的企業之一，沃特股份聚苯醚（PPE）系列材料技術業內領先，相關材料已在光伏、水處理等行業得到了認可及應用。同時，公司擁有專業化的配色及研發團隊，可以為客戶量身定制多種高光澤、免噴涂的個性化材料方案。而且公司開發的智能音響、充電樁、毫米波雷達罩等材料已得到客戶的認可和使用。

此外，值得投資者關注的是，沃特股份是業內較早利用碳材料優異性能制備高分子復合材料的企業之一。目前公司碳纖維及碳納米管復合材料在材料性能、工藝穩定性等方面均穩居業內領先水平，石墨烯等其他碳系復合材料也在技術儲備中。同時，公司也儲備了其他豐富的新材料解決方案。

受益于領先的技術創新等優勢，公司品牌及客戶知名度不斷提升。目前沃特股份已成為中國合成樹脂協會副理事長、中國合成樹脂協會特種工程塑料分會會長單位等。不僅如此，公司還當選粵港澳大灣區戰略性新興產業“領航企業50 強”，并連續多年入選“深圳企業500 強”“深圳行業領袖企業100 強”榜單。在汽車材料領域，公司更秉承輕量化、低VOCs、新能源化的研發，目前與新能源汽車、電子、無人機、智能穿戴、醫療、儲能等行業頭部客戶間合作持續深入，為公司未來產業方向和發展提供了保障。

面向未來，沃特股份將在現有基本盤業務基礎上，繼續豐富汽車及新能源行業材料方案，同時繼續保持在無人機飛控材料領域的技術優勢，為消費機、植保機、快遞及外賣行業無人機提供包括機身、云臺、飛行動力系統等多部件在內的安全可靠的高分子及碳纖維復合材料解決方案。依托公司上述主營業務來看，可以說，沃特股份已經站在新一輪產業上行周期的起點。