基于區(qū)域創(chuàng)新能力視角的市場整合與中國OFDI分析

摘 要：本文基于2006—2021年省級面板數(shù)據(jù)，實證檢驗了市場整合通過創(chuàng)新驅(qū)動機制影響OFDI的作用效果。研究發(fā)現(xiàn)，在考察期內(nèi)，市場整合能夠明顯促進區(qū)域創(chuàng)新水平提升并促進OFDI發(fā)展，其效果具有地區(qū)和時間差異，對區(qū)域創(chuàng)新水平的促進作用在中部地區(qū)最為顯著，在東西部地區(qū)作用效果不明顯。通過將所考察時期進行分段回歸后發(fā)現(xiàn)，市場整合在所考察時間段前后兩期對創(chuàng)新水平促進作用明顯，中期則不顯著。本文的研究結(jié)論能夠為理解市場整合與OFDI的關(guān)系提供一定的幫助，對中國在新常態(tài)下克服國際貿(mào)易阻力和經(jīng)濟增長瓶頸，發(fā)展更高質(zhì)量的OFDI具有參考價值。

關(guān)鍵詞：市場整合；區(qū)域創(chuàng)新水平；對外直接投資；創(chuàng)新要素；人才流動

本文索引：楊楚逅.<變量 2>[J].中國商論，2023（17）：-124.

中圖分類號：F062.4 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2023）09（a）--04

1 引言

進入21世紀(jì)，中國OFDI的規(guī)模擴張趨勢明顯，各區(qū)域間的市場整合發(fā)揮了不可忽視的作用。長期以來，中國各區(qū)域之間普遍存在嚴(yán)重的“以鄰為壑”的市場分割現(xiàn)象（周經(jīng)、王馗，2019）。市場分割對創(chuàng)新能力的抑制作用主要表現(xiàn)為削弱企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新的動力。第一，區(qū)域大型企業(yè)更容易獲得市場優(yōu)勢地位，助長“創(chuàng)新惰性”（黃賾琳、姚婷婷，2020）。第二，市場分割導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品只能在本地區(qū)銷售，打擊企業(yè)進行創(chuàng)新的積極性（韓慶瀟、楊晨，2018）。當(dāng)同時考慮創(chuàng)新和OFDI時，僅有聶飛等（2022）關(guān)注到OFDI的創(chuàng)新驅(qū)動問題，但相關(guān)理論成果不夠全面，對創(chuàng)新能力在市場整合作用于OFDI過程中所發(fā)揮的作用缺乏探討。

本文的邊際貢獻是：第一，首次將市場整合、區(qū)域創(chuàng)新水平與OFDI聯(lián)系起來，將創(chuàng)新能力作為市場整合影響OFDI的中介變量進行研究。第二，實證分析市場整合通過創(chuàng)新驅(qū)動機制影響中國OFDI的作用效果和作用強度。第三，將研究個體依地理區(qū)域劃分，深入分析區(qū)域創(chuàng)新水平對市場整合影響OFDI的區(qū)域和時間異質(zhì)性。

本文第2部分回顧文獻并提出理論假說，第3部分闡明研究方法，第4部分進行實證分析，第5部分總結(jié)研究結(jié)論并提出政策建議。

2 文獻回顧與理論假說

2.1 文獻回顧

（1）市場分割與OFDI的關(guān)系。市場分割使本地企業(yè)獲得更多政府保護，削弱其國際競爭力和開展OFDI的動力（周經(jīng)、王馗，2019）。市場分割造成部分企業(yè)不得不通過OFDI規(guī)避本國不利的制度環(huán)境（楊振兵，2015）。此外，市場分割會弱化OFDI自身的貿(mào)易帶動功能（聶愛云、陸長平，2016）。

（2）創(chuàng)新能力能夠促進OFDI發(fā)展。首先，創(chuàng)新能力提高讓消費品部門能夠向市場投放高質(zhì)量消費品，為企業(yè)進行OFDI活動奠定基礎(chǔ)。其次，創(chuàng)新生產(chǎn)效率的提高意味著生產(chǎn)成本的降低，也意味著企業(yè)更傾向積極開拓國際市場來實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟（聶飛等，2022）。

（3）市場分割對創(chuàng)新水平的影響。首先，市場分割使企業(yè)不能獲得足夠的經(jīng)費開展創(chuàng)新研發(fā)活動。其次，地方政府保護本地企業(yè)使企業(yè)缺乏主動創(chuàng)新的動力。再次，市場分割使高素質(zhì)創(chuàng)新人員流動受阻，降低企業(yè)實現(xiàn)創(chuàng)新突破的可能。最后，市場分割導(dǎo)致創(chuàng)新資源難以自由流動，造成創(chuàng)新發(fā)展水平停滯（韓慶瀟、楊晨，2018）。

2.2 理論假說

創(chuàng)新要素的自由流動降低了企業(yè)獲取資源的門檻，為企業(yè)進行OFDI活動奠定了基礎(chǔ)。跨區(qū)域的人才流動可以有效彌補由市場分割造成的區(qū)域間創(chuàng)新發(fā)展水平不均衡，推動企業(yè)進行OFDI活動。市場整合增強企業(yè)競爭壓力，逼迫企業(yè)通過創(chuàng)新研發(fā)的方式增強競爭力，為企業(yè)開展OFDI活動提供契機。

市場整合的創(chuàng)新驅(qū)動機制作用：市場整合通過促進創(chuàng)新要素在各地區(qū)間的自由流動幫助企業(yè)提高國際競爭力，增強企業(yè)OFDI動機，通過向其他地區(qū)派遣高素質(zhì)R&D人才可以為企業(yè)進行OFDI鋪平道路。市場整合意味著企業(yè)面臨更加激烈的創(chuàng)新競爭，有利于地方企業(yè)實行OFDI。

綜上，本文提出假設(shè)1：

假設(shè)1：市場整合通過提升區(qū)域創(chuàng)新水平促進中國OFDI。

3 研究方法與模型設(shè)定

3.1 基準(zhǔn)回歸方程及機制檢驗方程

為探究市場整合程度的提高對中國OFDI是否具有積極影響，本文選取對外直接投資作為被解釋變量，市場整合程度作為核心解釋變量，在固定時間效應(yīng)和個體效應(yīng)的基礎(chǔ)上，設(shè)定如下基準(zhǔn)回歸方程：

為進一步探究市場整合影響中國對外直接投資的內(nèi)部作用機制，本文選取區(qū)域創(chuàng)新水平作為中介變量，并設(shè)定以下機制檢驗方程：

3.2 變量設(shè)定及說明

3.2.1 被解釋變量：對外直接投資

本文選取各省OFDI（非金融類）存量數(shù)據(jù)與GDP的比值表示對外直接投資水平，選取中國大陸除西藏自治區(qū)外的30個省份的數(shù)據(jù)進行研究。

3.2.2 核心解釋變量：市場整合程度

本文遵循以往的研究道路，以2005年作為起始年份，得到2006—2021年我國的市場分割指數(shù)，換算為市場整合指數(shù)進行計算。

3.2.3 中介變量：區(qū)域創(chuàng)新水平

使用專利授權(quán)量作為指標(biāo)很有可能低估這一時期的區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展程度（白俊紅、劉怡，2020），故本文選用國內(nèi)發(fā)明專利申請受理量作為各區(qū)域創(chuàng)新水平的表達指標(biāo)。

3.2.4 控制變量

借鑒以往研究，本文選取以下控制變量。

（1）對外開放程度，用經(jīng)營單位所在地出口總額與地區(qū)生產(chǎn)總值的比率表示。對外開放程度越高的地區(qū)，在OFDI方面有更好的條件進行深度發(fā)展。

（2）城市化水平，以各省城鎮(zhèn)人口與總?cè)丝诘谋嚷时硎尽３鞘谢降奶嵘軌蛐纬僧a(chǎn)業(yè)集聚，為本地企業(yè)開展OFDI提供有利條件。

（3）人均實際GDP，以各省地區(qū)生產(chǎn)總值與人口的比率表示，反映地區(qū)的福利與成果分配情況，福利分配合理公平的地區(qū)能夠為OFDI提供支持。

（4）居民消費水平，以居民人均消費支出表示。居民消費水平提升意味著企業(yè)面臨更大的市場空間，有助于推動企業(yè)開展OFDI活動，以提升生產(chǎn)水平。

（5）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平，以第三產(chǎn)業(yè)增加值與第二產(chǎn)業(yè)增加值的比重表示。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越合理的地區(qū)，本土企業(yè)越能依照自身優(yōu)勢進行生產(chǎn)活動，為企業(yè)開展OFDI活動提供支持。

（6）金融發(fā)展水平，以各地區(qū)財產(chǎn)險保費收入表示。金融發(fā)達的地區(qū)對國內(nèi)外金融信息的獲取更加便利，能夠為企業(yè)進行OFDI提供幫助。

（7）互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展程度，以各地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)接入端口數(shù)表示。互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展程度越高，表明地區(qū)能夠幫助企業(yè)通過數(shù)字化形式開展OFDI活動。

本文對部分變量數(shù)據(jù)進行取對數(shù)和放縮處理，變量描述性統(tǒng)計結(jié)果如表1所示。

4 實證結(jié)果分析

4.1 基準(zhǔn)回歸與機制檢驗回歸結(jié)果分析

表2展示了市場整合程度對OFDI的影響程度和機制作用效果。表2第（1）列結(jié)果顯示，核心解釋變量系數(shù)顯著為正，證明市場整合能夠推動企業(yè)開展對外投資活動。表2第（2）（3）列展示了機制檢驗方程的回歸結(jié)果，在加入控制變量后，模型回歸結(jié)果顯著為正，表明市場整合程度的提高會促進區(qū)域創(chuàng)新水平的提升。將對外直接投資變量對區(qū)域創(chuàng)新水平變量進行回歸，結(jié)果同樣顯著為正，證明區(qū)域創(chuàng)新水平提升能夠促進地區(qū)OFDI發(fā)展，驗證了本文的假設(shè)1。

4.2 穩(wěn)健性檢驗

4.2.1 被解釋變量滯后1期

當(dāng)期的OFDI活動可能影響到下一期的OFDI。本文借鑒項本武（2009）的做法，采用因變量滯后一期作為解釋變量，回歸結(jié)果如表3第（1）列所示。OFDI滯后一期系數(shù)顯著為正，表明OFDI行為具有延續(xù)性，當(dāng)期的OFDI結(jié)果會影響下一期OFDI投資規(guī)模和結(jié)構(gòu)。

4.2.2 核心解釋變量滯后1期

市場整合政策是一個連續(xù)行為，實施當(dāng)期能夠規(guī)范營商環(huán)境、促進產(chǎn)業(yè)集聚，使下一期OFDI從中受益。將核心解釋變量市場整合指數(shù)滯后1階，回歸結(jié)果如表3第（2）列所示。滯后項系數(shù)顯著為正，表明當(dāng)期市場整合行為會對下一期的OFDI發(fā)展有所促進。回歸結(jié)果顯著為正，證明基準(zhǔn)回歸結(jié)果具有穩(wěn)健性。

4.2.3 控制內(nèi)生性

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能夠提升各地區(qū)之間交通的便利性，促進市場一體化進程，降低市場分割程度。基于此，本文選用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為工具變量，并以各省公路里程作為其代理變量。相關(guān)性方面，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完善對打破相鄰區(qū)域的市場封鎖有幫助作用。外生性方面，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不會直接影響地方企業(yè)的對外投資行為，可認(rèn)定為外生變量。

2SLS兩階段最小二乘回歸結(jié)果如表3第（3）、（4）列所示。第二階段回歸結(jié)果在5%水平上顯著，核心解釋變量的回歸系數(shù)顯著為正，證明本文結(jié)果穩(wěn)健。

4.3 異質(zhì)性檢驗

4.3.1 時間異質(zhì)性

本文將考察期分為前期（2006—2010年）、中期（2011—2015年）和后期（2016—2021年），回歸結(jié)果如表4所示。由表4可以看出，市場整合對區(qū)域創(chuàng)新水平的影響在所考察時間段的前期與后期顯著為正，中期不顯著。在市場整合政策實施前期，市場整合政策可以明顯提升區(qū)域創(chuàng)新水平，獲得較大的邊際效應(yīng)。在考察中期，總體創(chuàng)新水平提升激勵地方政府重拾市場分割，導(dǎo)致市場整合效果不明顯。后期結(jié)果顯著，說明中央針對政策實施中產(chǎn)生的問題進行了優(yōu)化。時間異質(zhì)性檢驗結(jié)果表明，各區(qū)域經(jīng)濟政治狀況會導(dǎo)致市場整合效果具有波動性。

4.3.2 區(qū)域異質(zhì)性

本文將中國各省分為東中西部進行回歸，結(jié)果如表5所示。在所考察期內(nèi)，市場整合僅對中部地區(qū)創(chuàng)新水平有顯著的正向影響效果，可能的原因是：東部地區(qū)市場開放程度較高，市場整合政策無法起到對創(chuàng)新水平的提升作用。西部地區(qū)創(chuàng)新水平落后，東部地區(qū)強大的虹吸作用導(dǎo)致西部資本和人才流失更加嚴(yán)重，阻礙創(chuàng)新水平的提升。中部地區(qū)創(chuàng)新水平較低，具有很大的提升空間。與西部相比，中部省份保持著較高的人才聚集水平，可以充分享受技術(shù)和知識溢出帶來的益處，因此市場整合能夠顯著提升該區(qū)域的創(chuàng)新水平。

5 研究結(jié)論與政策建議

5.1 研究結(jié)論

本文利用2006—2021年省級面板數(shù)據(jù)，實證分析了市場整合對中國OFDI的影響作用及其內(nèi)在創(chuàng)新驅(qū)動機制的有效性，并得出以下結(jié)論：

第一，市場整合通過推動區(qū)域創(chuàng)新水平提升促進OFDI活動。第二，市場整合對市場潛力較大且具有人才吸引力的地區(qū)更能產(chǎn)生明顯的促進作用。第三，市場整合政策對區(qū)域創(chuàng)新能力的提高具有波動性。

5.2 政策建議

我國要素市場的分割依然十分嚴(yán)重。在制定下一階段的市場整合政策時，政府需要關(guān)注對要素市場分割的解決措施，尤其是重點解決創(chuàng)新要素跨區(qū)域自由流動受限的問題。創(chuàng)新水平的提升能夠幫助企業(yè)實行更高質(zhì)量的對外投資，因此要著重發(fā)揮創(chuàng)新驅(qū)動機制對OFDI的促進作用，實現(xiàn)中國對外投資由數(shù)量發(fā)展向質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)變。

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