以核心企業為主導的農產品產業鏈融資風險評價研究

□鄭文燕

（山西工程科技職業大學，山西 晉中 030000）

企業在籌融資規劃過程中必然存在收益變動帶來的風險，這就需要企業或者金融機構通過制訂風險計劃、評估籌資活動中的風險等方式最終實現降低融資風險的共同目標。產業鏈融資方式應運而生，要求明確產業鏈各環節主體的職責，通過分析相關風險數據來形成科學融資風險評價模式，進而得到解決方案。縱觀已有的研究，學者較多集中在企業個體的融資風險評價研究，對于參與主體較多、以核心企業為主導的農產品產業鏈融資風險評價研究極少。因此，為了幫助新型的農產品產業鏈融資方式能更好地發展并規避風險，構建相關融資風險評價體系成為亟須解決的問題[1-2]。

1 產業鏈融資現狀

1.1 農產品產業鏈融資機制

在以核心企業為主導的農產品產業鏈上，核心企業和上下游環節的中小企業及農戶通過多方面的合作組成了互信互利的利益聯結共同體。其中，核心企業是指能夠為產業發展提供必需“公共品”、規模大且資質優良的企業，在產業鏈中發揮引領和帶動的作用。融資過程中，是把鏈條上的核心企業同上下游中小農產品企業看作一個融資整體。金融機構首先通過全面分析與評估鏈上各個環節融資主體的財務狀況、發展狀況、經營成果以及各方面的信用情況，然后依據相關的政策與規定為產業鏈上有需要的企業與農戶提供合適的信貸服務與產品。核心企業則為中小企業提供信用擔保等的方式來幫助其進行融資活動，進而增強產業鏈整體的競爭力。這種融資方式的信用基礎是核心企業，一旦核心企業出現問題，融資風險會通過鏈條上各主體之間的交易往來擴大影響范圍，并加大危害程度[3]。

1.2 產業鏈融資風險分析

產業鏈融資風險主要來源于外部環境、產業鏈結構與鏈上各環節企業自身。

首先，產業鏈上存在眾多分散經營的農戶以及開展小規模農業生產活動的中小企業，這些企業由于農產品本身生產周期長、受自然環境影響大等特性，導致發展困難，且大多資本構成簡單，技術利用率較低。

其次，隨著越來越多的科學技術參與農業生產與加工環節，農業企業對資金的需求也不斷增加，進一步加大了申請金融機構貸款以及獲取其他融資的難度。在產業鏈的結構模式中，大多產業鏈條較短，并且主體之間的銜接環節比較薄弱，導致形成的利益聯結體較為松散，使得整條產業鏈的狀態不夠穩定且易斷裂。一旦產業鏈上的核心企業出現資金問題，融資風險很容易傳導到產業鏈的上下游企業，進而引發違約風險等。除此以外，自然環境、市場經濟環境、政策環境等的變化都會直接影響農產品收益。

2 構建產業鏈融資風險評價指標體系與模型

2.1 構建風險評價指標體系

為了可靠地分析產業鏈條整體的融資風險，需要構建系統、科學的風險評價指標體系[4]。為此，從宏觀環境、產業鏈上游企業實力、核心企業實力、產業鏈下游企業實力及產業鏈鏈接程度5 個維度來分析整條產業鏈的融資風險程度，構建了由目標層、準則層、指標層組成的風險評價指標體系，具體見表1。

2.2 基于層次分析法的農產品產業鏈融資風險評估模型

2.2.1 建立判斷矩陣

依據建立的指標體系結構，結合多位從事農產品產業鏈研究專家的實際工作經驗，先對準則層進行判斷賦值，再分別對每一準則下的指標層進行判斷，為形成數值判斷矩陣，采用常用的1～9 標度方法，最終建立6 個判斷矩陣。

2.2.2 層次單排序及其一致性檢驗

利用判斷矩陣A的特征根問題AW=λmaxW的解W，經歸一化后得到同一層次相應因素對于上一層因素相對重要性的排序權值。同時引入判斷矩陣最大特征根以外其余特征根的負平均值指標衡量判斷矩陣偏離一致性。為進一步度量不同階判斷矩陣是否具有滿意一致性，引入平均隨機一致性指標RI值，得到隨機一致性比率。利用SPSS 軟件先對準則層的判斷矩陣進行層次單排序與一致性檢驗，結果見表2、表3。

表2 AHP 層次分析結果

表3 一致性檢驗結果表

由表2 可知，準則層中核心企業的實力對于產業鏈融資風險的影響力最大，權值占比為52.349%，其次依序為產業鏈上游企業實力（22.565%）、產業鏈下游企業實力（14.122%）、產業鏈鏈接程度（6.896%）和宏觀環境（4.068%）。

重復上述步驟對下一層的指標賦權重值，并一一驗證一致性，通過分析結果顯示，所建立的判斷矩陣都通過一致性檢驗。

2.2.3 層次總排序

依次沿著遞階層次結構由上而下逐層計算，得到指標層對于總目標層的相對重要性權值，并進行總的排序[5]。

通過對指標層的總排序可知，對農產品產業鏈融資風險影響力的指標為核心企業資信水平、財務穩健度、財務管理水平、產業鏈上游企業償債能力、產業鏈下游企業的銷售能力與償債能力以及產業鏈信息共享程度。

2.2.4 建立評價模型

評價模型見下式。

式中：R表示產業鏈融資風險評價結果向量；W表示評價指標的權向量；Y表示各指標的無量鋼化數據矩陣。

3 對策

3.1 發揮政府引導扶持作用

政府部門應統籌各項財政政策、信貸政策以及產業政策；建立規范全面的農產品風險評估制度、風險補償制度來提升農產品產業鏈的穩固度以及融資效率。政府要通過引導同類農產品產業集聚增加并創造融資途徑，使企業之間形成互信合作的良性風險防范機制；依據地方特色以及優勢產業來構建相配套的產業格局，延伸其產業鏈，形成新型的綠色循環經濟產業格局；引導更多中小企業提升加工產能，向高附加值產品轉型，延伸價值鏈，以防范融資過程中可能帶來的各項風險[6-7]。

3.2 加大農業保險保障力度

完善農業保險制度以及創新個性保險產品可以在很大程度上為增強產業鏈抗風險能力提供有力的保障。保險公司不僅需要在政府的指導下將農業保險保費補貼落實到位，還需要從多方面創新保險產品與方式，擴大范圍，提高標準，繼而為產業鏈上各環節的企業開展經濟活動提供有力的保障。可以由農產品產業鏈的核心企業與農戶、合作社、企業等共同設立融資風險基金，商業保險公司針對不同特色農產品企業提供個性化的保險產品，雙方簽訂保證保險合同，再由銀行給企業放貸[8]。

3.3 完善產業鏈金融服務體系

產業鏈上存在多個需求不同的融資主體，亟須創新融資模式與完善金融服務體系。金融機構要依據當前的產業鏈模式及其趨勢開發新型金融工具，創設產業鏈各環節一體化的個性金融服務，提供給農業客戶新型場景體驗式的服務。通過采取“信用+擔保+信托”“線上+線下”等眾多增信聯保模式來提供全方位、多層次、綜合化的金融服務。

核心企業可以利用自身的雄厚資金以及高額信用值與產業鏈中的其他企業形成聯保貸款合作業務，強化合作交流，幫助中小企業提高資金利用率，帶動產業鏈上下游企業進行融資，利用規模效應來降低信用風險[9]。

3.4 構建融資I T系統支撐平臺

企業要利用好數字經濟帶來的機遇，充分利用IT 技術構建產業鏈多層次、多元化融資支撐平臺，打造有效的全產業鏈流程業務平臺，全方面推動農產品產業鏈融資體制的升級。

首先，利用物聯網技術在產業鏈各環節安裝數字設備搜集產品供銷流轉記錄實現溯源，并對有關資產實行高效精準的控制。

其次，要建設農產品產業鏈融資信息共享數據庫，采集社會上有權威的信用信息評估機構形成的信用檔案信息，應用大數據技術、云計算等進行綜合分析，減少信息不對稱帶來的成本支出，進一步推動產業鏈融資業務有序進行。

4 結束語

在如今共享經濟的背景下，農產品企業為了提升融資績效，降低融資風險，選擇通過產業鏈上的核心企業及其他主體之間的合作來實現這一目標。文章通過對產業鏈融資風險成因的分析，從農產品產業鏈的宏觀環境、產業鏈上游非核心企業的實力、核心企業實力、產業鏈下游非核心企業實力以及產業鏈鏈接程度5 個方面對產業鏈整體的融資風險進行了分析，確立了以核心企業為主導的農產品產業鏈融資風險評價指標體系與模型。針對存在的風險因素提出相關對策，以便農產品企業有效控制融資風險，提高農產品產業效益，為鄉村振興戰略注入新動力。