速讀

2023年12月6日，江蘇南京，以“智改數轉網聯 數實融合創新”為主題的2023世界智能制造大會在南京國際博覽中心拉開帷幕。大會為期3天，來自全球10個國家和地區的390多家展商參展，展示智能制造領域最新成果、前沿技術和高端產品。

央行行長潘功勝在《人民日報》撰文指出，加快建設現代中央銀行制度。健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架，維護人民幣幣值穩定和金融穩定，促進充分就業和經濟增長。深化利率匯率市場化改革，健全市場化利率形成、調控和傳導機制。落實中央銀行獨立財務預算管理制度，增強中央銀行財務實力，為依法履職提供堅實支撐。完善廣泛覆蓋、高效安全的現代支付體系。健全覆蓋全社會的征信體系，推進中國征信市場發展。

“雖然上半場中國新能源汽車打得很好，但是決定勝負的還在于以智能汽車發展為代表的下半場競爭。”近日，全國政協常委、經濟委員會副主任、原工業和信息化部部長苗圩在2023第十八屆中國汽車產業論壇表示，中國汽車市場總量和結構都在發生深刻變化，智能網聯汽車產業發展將成為轉型成功的標志。不過，對于智能汽車如何發展還有許多問題需要認真謀劃。苗圩分享了幾組數據。2017年時，中國新能源汽車的銷量只有77.7萬輛，2022年新能源汽車的年銷量達到了688.7萬輛；新能源汽車的滲透率在2022年達到了28.2%，提前三年超過了“十四五”預定的20%的目標，2023年預計中國乘用車市場新能源車的滲透率將達到三分之一以上。苗圩認為，新能源汽車對傳統燃油汽車取代之勢已經形成，原來制定的2035年新能源汽車超過50%的目標，很可能在2025年最晚到2026年就會提前實現。此外，隨著新能源汽車的快速增長，自主品牌乘用車在2023年上半年銷量達到598.6萬輛，比上年同期增長了22.4%，市場份額達到了53.1%。“這是我們第一次在國內乘用車市場上超過國外品牌的乘用車銷量，改變了長期以來國外汽車品牌長期占據著中國市場的乘用車主體地位的格局。”苗圩表示，“雖然上半場中國新能源汽車打得很好，但是決定勝負的還在于以智能汽車發展為代表的下半場競爭。”

12月1日，國務院國資委黨委推進中央企業巡視整改專項治理工作專題會議召開，全面部署違反中央八項規定精神問題專項治理和中央企業金融板塊業務風險問題專項治理工作。 會議強調，聚焦“四個領域”，即信托公司、財務公司、商業保理公司、私募股權投資基金等，堅決防范化解中央企業金融板塊業務風險問題。同時，要全面研判企業金融板塊整體風險，早識別、早預警、早暴露、早處置，風險一旦露頭就要果斷出手將其消滅在萌芽、阻斷在早期，并建立健全長效機制，牢牢守住不發生系統性風險的底線。會議要求，要強化組織落實，高質量推動專項治理工作取得實際成效。國務院國資委黨委分別專門成立了違反中央八項規定精神問題專項治理工作領導小組、中央企業金融板塊業務風險問題專項治理工作領導小組，將把專項治理工作納入黨建工作責任制考核、領導班子和領導人員綜合考評、董事會工作評價以及巡視巡察等重要內容，確保壓力層層傳導、責任層層落實，形成推動專項治理工作強大合力。會議強調，國資央企要堅守發展實體經濟的責任擔當，堅持問題導向，加大監管力度，堅持回歸本源、聚焦主業，著力嚴控增量，切實優化存量，立足發展與企業產業特點相符合、主業需求相配套的金融業務，提高為主業提供服務的金融業務占比，提升服務主業實業的能力和水平。要堅持因企施策、規范運作，深入摸清不同行業企業金融業務作用發揮、發展質效、風險狀況等情況，把金融資源集聚到高質量發展的戰略方向、重點領域和薄弱環節上來，聚焦戰略安全、產業引領、國計民生、公共服務等功能，圍繞戰略性新興產業和未來產業、科技創新特別是突破關鍵核心技術等，當好長期資本、耐心資本、戰略資本。要堅持強化監管、嚴防風險，抓緊完善更嚴格的監管制度機制，健全從中央企業集團公司到金融子企業的多層次風險防控體系，強化動態監管，加強日常監測，對苗頭性傾向性潛在性問題保持高度敏感，加強重點領域風險防控，嚴格規范開展金融衍生業務，對違法違規行為堅決整治，加大追責問責力度，增強監管的威懾力，舉一反三建立長效機制，切實守住不發生重大風險和引發系統性風險的底線。

12月4日，COMEX黃金期貨一度站上每盎司2150美元關口，現貨黃金漲至每盎司2146.87美元，均創歷史新高。除了普通投資者搶購黃金外，黃金的一大買家就是各國央行。根據世界黃金協會的報告，2023年前9個月，各國央行一直在增加黃金持有量，這也是金價走高的催化劑。前三個季度，各國央行共計購買了大約800噸黃金，與2022年同期相比增加了14%。世界黃金協會近期的調查還顯示，24%的央行打算在未來12個月繼續增加黃金儲備。據中國人民銀行最新公布的2023年統計數據，中國10月末黃金儲備報7120萬盎司，環比增加74萬盎司，為連續第12個月增加。據媒體報道，金價創新高背后有多重因素推動，美聯儲降息預期是關鍵原因，如今地緣沖突的影響力已大幅弱化。金價目前的大漲是由于市場對于未來降息的預期造成的，未來降息預期導致收益率大幅下跌，從而支持了金價。

12月5日，中誠信國際發布公告，維持中國主權信用等級AA+g ，評級展望為穩定。中證鵬元國際同日發布報告認為：“鑒于中國有充足的空間和有效的政策應對記錄，我們對中國長期的可持續增長有較大的信心，我們相信中國的財政實力和外部頭寸將仍然保持強勁。”中誠信國際預計，2023年中國經濟增長將達5.3%，2024年經濟增長或仍將達5%左右。中誠信國際認為，對于2024年中國經濟增長的積極預期有多重支撐：首先是拖累因素的減輕。在房地產政策調整與支持下，2024年房地產投資或將跌幅收窄，對于固定資產投資以及經濟增長的拖累將有所減輕。鑒于中國制造在全球產業鏈中的作用，以及持續擴大對外開放穩外貿政策的支撐，中國出口金額仍將保持較大規模。其次是經濟韌性的支撐。2020年以來中國工業生產始終保持較強韌性，特別是以裝備制造業所代表的經濟新動能發揮了顯著的支撐與帶動作用，居民部門超額儲蓄的釋放也能對終端消費的改善形成推動作用。再次是政策空間的托底。此前中國逆周期調整措施相對審慎，當前中國仍有相對充足的政策調整空間。貨幣政策寬貨幣與寬信用的力度有望進一步加大，持續為實體經濟提供充足的流動性呵護以及較低利率的融資環境。財政政策也有望進一步加大支出力度，推動經濟在投資、消費以及產業各領域加快修復節奏，其中10月份中國增發1萬億元國債額度，考慮支出節奏及財政乘數，約可拉動2024年GDP增長0.6至0.8個百分點。中證鵬元國際認為，中國經濟韌性較強，繼續穩步復蘇。2023年前三季度，中國實際GDP同比增長5.2%，預計全年實際GDP將增長5.4%，高于官方5%的經濟增長目標。報告指出，中國經濟內生動能將更加明顯，短期內將呈現出“消費為主、投資趨穩、出口恢復”的趨勢特征。預計2024年中國經濟增速為4.7%，2026 年之前平均為 4.6%。與其他經濟體相比，中國經濟在面臨挑戰時仍然可以保持相對強勁增長。

對于債務風險，中誠信國際認為，盡管四季度萬億國債的增發致使2023年政府財政赤字有所擴大，中國一般政府債務負擔有所抬升，但2023年以來中國財政收入保持恢復性增長，萬億國債增發亦將為地方騰出一定的可支配財政空間，對投資及經濟發揮更大的作用。中誠信國際認為，在地方財政“減收增支”矛盾加劇的背景下，萬億國債將全部轉移地方使用并由中央還本付息，有利于緩解地方政府剛性支出壓力，騰挪資金彌補其他領域融資缺口，一定程度上遏制地方過度舉債意愿及隱性債務再度擴張，也能與本輪特殊再融資債形成合力，為“一攬子化債”提供更多空間，更好的平衡化債與經濟增長的關系。同時，受益于便捷的融資渠道，中國債務償付能力始終處于較高水平，一般政府債務利息支出占財政收入的比重維持在8%以下，與同級別的國家實力相當。另外，國內較高儲蓄率和以內債為主的債務結構也支持了其整體較強的財政實力。目前來看，中國有充足的財政空間控制債務風險的上升。中證鵬元國際同樣認為，中國政府債務負擔整體可控，處于適中水平。截至2022年底，中國一般政府債務凈額占GDP比率為46.2%，該比率在全球范圍來看并不高，表明中國政府債務負擔仍處于適中水平。盡管在過去三年中國的財政狀況受到了一定程度的侵蝕，但是當前政府的整體債務水平仍然在可控范圍。近期，中央堅決表明要加強地方政府債務管理，要有效防范化解地方債務風險，制定實施“一攬子化債”方案。從近期政府連續出臺的政策可以看出，中央對控制廣義政府債務（含或有負債）的決心和力度很大，有望遏制地方政府債務繼續上升，優化債務結構，降低地方政府融資成本。從長期來看，這對整個中國財政體系是有利的。隨著經濟逐步復蘇，政府財政實力也有望逐步改善。

外債方面，中誠信國際指出，2023年以來受主要發達經濟體需求不足及全球產業鏈調整影響，亞洲新興經濟體出口集體走弱，中國同期出口表現仍優于全球主要經濟體。較堅實的產業鏈基礎、較強的生產供應能力、產業結構升級下出口結構的不斷優化仍將對中國未來的貿易順差提供支撐。同時，中國外債敞口仍有限且外部融資實力很強。中證鵬元國際認為，中國是世界上主要的凈債權國，也是全球最大的外匯儲備持有國，其外債負擔非常低。中國大量的外匯儲備足以幫助其抵御外部金融風險。近年來，中國的國際收支表現在其對應的經濟發展階段仍屬穩健，其經常賬戶余額持續保持盈余狀態。與此同時，中國的凈國際投資頭寸（表現強勁，占2022年經常賬戶支出的71.3%。人民幣在國際市場日益增長的使用也進一步鞏固了中國的外部融資實力。鑒于中國在全球貿易和制造業中的關鍵地位保持不變，中證鵬元國際預計中國出口將隨著外需恢復而逐步改善，相信未來中國經常賬戶將保持適度盈余。

據財政部網站12月6日消息，財政部聯合人力資源社會保障部對《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》進行修訂，起草了《全國社會保障基金境內投資管理辦法（征求意見稿）》。 《管理辦法》共十章、五十八條，主要內容涉及管理和投資運營、投資范圍和比例、投資管理人及托管人、投資收益分配和費用、賬戶和財務管理、報告制度及法律責任等要點。《管理辦法》將此前專項批復進行整合，并適當優化調整投資范圍。其中第十三條提到，全國社保基金可以投資于以下境內產品和工具包括：公開募集證券投資基金（含貨幣市場基金、債券型證券投資基金、混合型證券投資基金、股票型證券投資基金、公開募集基礎設施證券投資基金）。目前，股票類、股權類資產最大投資比例分別可達40%和30%，進一步提高了全國社保基金投資靈活度，有利于持續支持資本市場發展。8月24日，證監會召開座談會，圍繞引導更多中長期資金入市、推進中國特色現代資本市場建設等問題展開深入探討。此前還曾多次提及，將提高權益類資產投資比重，構建中長期資金“愿意來、留得住”的市場環境。對此專家認為，這無疑是提振資本市場信心的又一重磅舉措，進一步鞏固了大資金大主力對A股市場的信心。這種靈活的投資策略有助于全國社保基金實現穩健運營，同時也反映了中國金融市場的發展和完善。