民營企業投融資管理的風險防范策略探析

宣曙夢

民營企業投融資概述

一、企業投資

隨著經濟全球化不斷深入，我國也在不斷增加社會經濟開放程度，在很大程度上提升了國內民營企業的發展速度，民營企業規模不斷擴大。在民營企業發展過程中，投資逐漸成為企業完成經濟利益獲取的重要手段。當民營企業開展投資活動時，其最根本的目的就是盡最大可能獲得最大的未來投資收益價值。在民營企業開展投資活動時，按不同的分類標準可以劃分為不同的投資類別。

民營企業投資可以從實物、資本、金融三個角度進行。其中，實物類型的投資就是民營企業在投資過程中使用貨幣，然后完成相應資產的獲取，從而在自身生產經營過程中完成直接利潤回報的獲?。毁Y本投資主要是民營企業在投資過程中購買其他公司的股份，促進企業資本形成，最終完成經濟效益獲取，如企業并購就是最常見的形式；金融投資也就是證券投資，民營企業利用貨幣資產購買債券、股票等，最終以被投資企業的利潤分配作為投資回報。

二、企業融資

從狹義上理解，企業融資就是企業籌集資金的活動。在民營企業發展過程中，企業融資是獲取資金的重要途徑。

民營企業融資可以分為外源性和內源性兩種類型。內源性融資就是企業在生產經營過程中將定額負債或留存盈利等轉化為投資活動。所以，內源性融資擁有非常強的自主性，只存在較低的融資風險和融資成本。主要是由于民營企業在開展內源性融資的過程中，需要得到企業管理機構的批準，所有決策都是由企業自身決定，其自主性較強。同時，民營企業大多利用提取的各類公積金、未分配的利潤等作為資金開展內源性融資，不需要完成相關紅利或利息的支付，擁有非常低的融資成本，能夠有效降低融資的風險性。在外源性融資中，其類型的劃分更加細致，可以細分為債務性融資和權益性融資。債務性融資就是民營企業借助各種貸款渠道來完成債務性資產的獲取。權益性融資是民營企業借助股票、債券等方式完成權益性資本的獲取。正常情況下，民營企業在融資過程中主要是以外源性融資作為渠道，與內源性融資相比，這種融資具有更快的速度和更大的融資規模，能夠使民營企業生產經營的資金需求得到有效滿足。

民營企業投融資存在的主要風險

一、貸前風險

部分民營企業由于業務較少，對管理內部經濟以及體制工作不夠重視，相關會計制度也不夠完善，所以無法完成企業經營情況的精確統計。在傳統的融資工作中，需要民營企業的經營發展信息非常詳盡，需要借助反復審核來完成民營企業償債能力評估，這對資金需求較為迫切的民營企業來說，存在一定的弊端。在金融業調查民營企業時，還需要完成信用水平和貸款風險的進一步評估，對貸款信譽不足的企業，往往需要經過更為嚴格的審查。所以，對民營企業來講，想要使自身信用水平得到提升，就應該對內部管理進行強化，重視企業經營者素質的提升，只有這樣，才能夠為民營企業正常開展投融資工作提供有效保障。

二、貸后風險

由于民營企業大多經營規模較小，所以當面臨風險時缺乏足夠的抵御能力，再加上民營企業在經營發展過程中并未形成完善的企業文化和經濟管理制度，所以極易受到市場的影響。民營企業的發展在很大程度上會受到經濟、政治等各方面因素的影響，所以與國有企業相比，其抗風險能力較低，當市場中有經濟波動時，就會對民營企業還款能力產生影響，在一定程度上增加了銀行貸款損失的風險。再加上企業在發展過程中大多只擁有較為單一的產權，所以企業借貸在很大程度上會受到經營者信譽和道德水平的影響。當民營企業的經營者信譽水平較低時，則企業在很多方面都面臨風險。

民營企業投融資管理存在的問題

一、投融資管理制度不完善

在民營企業規避投融資管理風險時，完善的制度是重要保障，同時借助完善的制度能夠使投融資管理效率得到進一步提升。由于我國民營企業在運營體系中引入投融資管理理念時間較短，所以大部分民營企業還沒有結合投融資管理的實際情況建立完善的管理機制，提升了風險因子的概率。

首先，部分民營企業雖然建立了投融資管理制度，但是只有較為寬泛的管理制度條例，不但無法為員工工作提供有效支持，也無法滿足企業投融資管理需求，在這種情況下，必然會在一定程度上影響投融資管理工作的規范性，進而降低企業投融資風險防控能力。其次，在部分民營企業投融資管理制度結構中，仍然沒有建立風險防范機制，無法系統化地控制投融資風險因素，這些問題最終都會對民營企業投融資結果產生影響。

二、投融資方案與企業戰略目標不一致

民營企業開展投融資管理工作的最初目的，是為了借助合理的投融資管理來順利實現自身的戰略目標。所以民營企業應該與自身戰略發展計劃相結合來制訂投融資方案，只有這樣，才能夠使投融資管理的實效性得到充分發揮，為民營企業可持續發展提供保障。現階段，在民營企業中投融資方案與企業戰略目標不一致是較為突出的風險問題，直接導致執行投融資方案擁有較高的風險指數，不但會導致投融資回報不夠理想，而且可能會對企業正常運營產生影響。

三、存在較為單一的融資渠道

很多民營企業在現階段都是以擴大經營規模和增強市場競爭力為主要任務，這就需要企業擁有更高的融資能力。民營企業想要使融資困難的問題得到有效解決，就必須實現融資渠道的多元化。但是與民營企業融資渠道的現狀相結合，大部分民營企業只存在較為單一的融資渠道，以內源性融資為主要融資方式，其他融資途徑均擁有較高的門檻，若是經營過程中有突發問題出現，極易導致企業陷入經營困局。在民營企業開展投融資管理的過程中，應該對這一風險問題保持足夠重視。

四、缺乏合理的投資結構

民營企業若是缺乏合理的投資結構，則會在一定程度上降低自身的效益，對企業健康發展不利。一是民營企業在設置投資結構時，無法合理地配置資產，以滿足企業的實際發展需求；二是民營企業無法合理控制投資規模，雖然企業擁有較快的擴張速度，但是若超出企業可承受范圍的投資規模，則會增加企業經營風險；三是民營企業的投資結構不符合市場前景，導致企業的投資風險增加。在企業開展投資活動的過程中，若無法充分了解投資項目所處行業市場的現階段情況和未來發展趨勢，則可能出現無法有效整合資源、無法充分利用資產置換的情況，從而在一定程度上浪費企業資金，企業投資的保值增值目標將無法實現。

五、對風險管理不夠重視

通過分析民營企業實際情況可知，雖然很多民營企業在日常管理工作中較為重視投融資管理工作，鼓勵員工開展投融資方式創新工作，但是存在對投融資風險管理不夠重視的問題。導致在投融資管理工作中時常有各種風險出現，不但會降低民營企業的投融資收益，嚴重時甚至會影響民營企業正常發展。

民營企業防范投融資管理風險的對策

一、完善企業投融資管理制度

現階段，很多民營企業在開展投融資管理工作時存在相關管理制度不夠完善的問題。想要有效解決這一問題，民營企業領導層應該提升對這一問題的重視程度，完善投融資管理制度，在加強制度建設的過程中完成投融資風險防范機制的建立和完善。一方面優化投融資管理中的薄弱環節，另一方面在企業投融資管理中有效落實風險防控措施，從而促進企業核心競爭力和風險抵御能力的提升。以某民營企業為例，該企業的領導層有效地細化了各個投融資管理流程，使相關人員的工作變得更加明確、細致，在企業內部實現了投融資管理標準的統一，有效提升了企業投融資管理工作的規范化程度。另外，該企業還完成了專門投融資審計部門的建立，由該部門負責評估投融資方案的風險水平和收益水平，并且監督各部門執行投融資管理決策的情況，從而完成投融資風險的規避，保證投融資管理制度的建設價值充分發揮。

二、有效結合投融資籌劃方案和企業戰略目標

民營企業遠景發展和投融資管理之間的聯系非常密切。企業只有保證戰略發展目標和投融資目標之間的一致性，才能夠保證兩者間的促進作用充分發揮，從而有效解決投融資管理中的風險問題。基于此，民營企業在開展投融資管理工作時，應該以戰略發展目標為中心，制訂有針對性的投融資籌劃方案，以便有效地結合企業戰略目標和投融資目標。例如，民營企業應該樹立長遠的發展眼光，與長期戰略發展目標相結合確定投融資思路，從而在自身的（下轉第22頁）

（上接第19頁）承受范圍內控制各個投融資項目的風險系數。這樣不但能夠有效防范投融資管理風險，還能夠保證投融資回報較為理想，與企業的戰略發展目標有效對接。

三、實現融資渠道多元化

實現融資渠道的多元化不但能夠使民營企業的投融資管理效率得到提升，還能夠借助充足的物質支撐企業經營規模的擴展，從而提升企業抵御投融資風險的能力，增強企業的市場競爭力。所以，在開展投融資管理的過程中，民營企業應該及時完成融資渠道的拓展，打破單一融資渠道的局限，完成多種對外融資路徑的開辟，增強企業的抗風險能力和融資能力。

四、優化企業投融資結構

優化企業投融資結構能夠有效提升投融資的科學性。民營企業在開展結構管理優化工作時，應該在充分考慮自身實際情況的基礎上，對現階段的內外部情況開展深入分析。例如，在正確認識國家鼓勵綠色經濟發展和科技創新的基礎上，以高新技術產業作為主要投資方向，能夠保證企業投資擁有正確的大方向。另外，民營企業在投融資結構管理優化方面，還應該充分考慮自身實際情況，確定合理的投融資結構和規模，在合理范圍內控制風險，為企業穩定發展提供保障。

五、加強風險管理

民營企業在開展投融資工作時會有各種風險存在，并且各種風險都存在不確定性，所以需要民營企業充分重視防范和抵御風險的工作。對于投融資工作應該做到統籌管理，完成投融資進度的精準把握，從而保證投融資的效益得到充分發揮。同時，應該與投融資計劃相結合，合理控制投融資規模，防止超預算投融資情況出現，將企業投融資風險始終控制在可承受范圍內。

綜上所述，民營企業在開展投融資工作時應該充分重視風險防范工作，及時開展投融資活動中的風險識別與評估，并思考有針對性的解決對策，從而保證投融資工作的科學性。同時，相關人員應該注重投融資手段的更新，借助先進的方式方法提升企業防范和抵御風險的能力，從而使企業投融資管理的質量和水平得到提升，最終實現經濟效益的最大化，保證民營企業更好更快發展。［作者單位：醫路行（杭州）企業管理咨詢有限公司］