“金九”電車走高 四季度的預(yù)演

文 / 齊策

10月1日，電動(dòng)車企發(fā)布了9月份銷量。9月是三季度收尾，這個(gè)季度也是奠定全年基調(diào)的重點(diǎn)季度。就像NBA常規(guī)賽中，決定賽果走向的，往往是第三節(jié)。

“靜止”群體

9月份，頭部集聚效應(yīng)進(jìn)一步加大。一二線電動(dòng)車企都在發(fā)動(dòng)新一波產(chǎn)品攻勢(shì)。而這波攻勢(shì)，已經(jīng)是上海車展后第二波大規(guī)模的攻勢(shì)了，新能源品牌的產(chǎn)品節(jié)奏之快，燃油車越來越難以跟上。

雪上加霜的是，后者因?yàn)榈貌坏礁嗥髽I(yè)內(nèi)部資源的傾斜，拉開了節(jié)奏差距，以至于新品的流量，整體上也趨于不利。

這種局面幾乎讓人忘記了，燃油車才是占據(jù)市場(chǎng)銷量多數(shù)的一方。這就是“形”與“勢(shì)”的區(qū)別。盡管燃油車形制占優(yōu)，但氣勢(shì)和關(guān)注度上輸了，地盤不斷潰縮，也只是時(shí)間問題。

根據(jù)9月1日-24日的數(shù)據(jù)計(jì)算，新能源滲透率已經(jīng)歷史性地站到40%以上，為40.44%。從30%到40%，剛好花了一年（2022年9月新能源滲透率首次突破30%）。即便站在今年3月份，業(yè)內(nèi)樂觀的預(yù)測(cè)，也是年底前突破40%?，F(xiàn)在又提前一個(gè)季度達(dá)致。新能源的攻勢(shì)，從今年第二季度起，幾乎沒有低潮段。

回過頭來看，很難預(yù)測(cè)的是對(duì)新能源認(rèn)知處于“靜止?fàn)顟B(tài)”的群體，一旦被激活，會(huì)發(fā)生什么？這部分消費(fèi)者從消費(fèi)觀念上來說，是保守派。在他們之前動(dòng)手的，是先鋒消費(fèi)者（嘗鮮派）、領(lǐng)先消費(fèi)者和主流消費(fèi)者；而在他們后面，則可以被認(rèn)為是極端保守派，是新能源很難撬動(dòng)的一群人。

“保守派”面臨換車窗口的時(shí)候，會(huì)被周圍的輿情、主流人群的看法所帶動(dòng)。這并非一日之功。具體到一個(gè)消費(fèi)者，派別成分和屬性，并非一成不變?，F(xiàn)在看，一部分“保守派”正在轉(zhuǎn)向“主流派”，即在狐疑中趨近主流派。這一階段，就是滲透率40%以上會(huì)發(fā)生的事。

這部分人的轉(zhuǎn)化速度，決定了40%的新能源滲透率，何時(shí)攀上50%?！镀嚾恕奉A(yù)測(cè)，會(huì)比30%-40%這一段更快，這是反常識(shí)的。隨著消費(fèi)基盤擴(kuò)大，增速應(yīng)該遞減。而人的心理，是很難用一個(gè)簡(jiǎn)潔的函數(shù)來表達(dá)的。至少在中國市場(chǎng)，新能源市場(chǎng)下沉的速度，正在加快。這意味著什么，大家都知道。

今年四季度大概率能夠保持目前的趨勢(shì)繼續(xù)向上，全年將呈現(xiàn)出“先抑后揚(yáng)”的走勢(shì)。

趨勢(shì)鞏固，皆大歡喜

具體到9月，我們看到8月份以來形成趨勢(shì)正在鞏固。領(lǐng)頭羊和銷量上萬的名單，幾乎沒有變化，而2000-5000輛的品牌，也正在擴(kuò)大地盤，后者是新現(xiàn)象。

電動(dòng)車企中間，埃安9月份銷量51596輛，繼續(xù)領(lǐng)跑，而且在站穩(wěn)了5萬的臺(tái)階，呈現(xiàn)出勢(shì)不可擋的銳氣。其高端品牌昊鉑的超跑車型，將在10月9日上市并開啟交付。

次席仍屬于理想，9月份銷量36060輛，同樣創(chuàng)了月度新高，但并未上新臺(tái)階。理想對(duì)此心知肚明，一個(gè)勁地強(qiáng)調(diào)訂單量突破4萬輛。顯然，對(duì)于4萬的渴求，正在成為理想的目標(biāo)。

深藍(lán)躥升至第三，9月份交付17370輛，其主力S7連續(xù)2個(gè)月銷量破萬。

接著是1.5萬輛這個(gè)檔次：零跑交付15800輛；蔚來交付15641輛，同比增長43.8%；小鵬交付15319輛，同比增長81%。小鵬G6交付8132輛，在預(yù)期的爬升段結(jié)束后開始放量，這是其銷量走高的推手。

而且，蔚來和小鵬的產(chǎn)品攻勢(shì)仍然源源不斷·，氣勢(shì)也呈現(xiàn)出明顯的上揚(yáng)趨勢(shì)，證明這一段梳理產(chǎn)品線、強(qiáng)化產(chǎn)品力的做法，開始收效。這兩個(gè)牌子，突破2萬輛，也只是時(shí)間問題。考慮到“蔚小理”的產(chǎn)品線，“上拉”戰(zhàn)勝了“下延”，中高端產(chǎn)品成為銷量主流，對(duì)士氣的提振，有不同的效果。

略遜一籌的是哪吒，9月交付13211輛，但同比是負(fù)增長；極氪交付12053輛；而截至10月1日20：00，騰勢(shì)銷量數(shù)據(jù)仍未出，預(yù)計(jì)可能略超1萬輛。因此，超過1萬輛的新能源品牌仍為9家，其中7家取得了長足進(jìn)步。

其余品牌，長安啟源A07剛剛上市，官方聲稱全域下訂10032輛；阿維塔交付3083輛，環(huán)比漲超50%；嵐圖交付5010輛，同比增長99%，環(huán)比增長25%。阿維塔和嵐圖都突破了常規(guī)銷量的箱體，呈現(xiàn)出向上的趨勢(shì)。中高端新能源產(chǎn)品，通常慣性大于20萬元以下的產(chǎn)品。一旦展現(xiàn)出向上勢(shì)頭，就說明新運(yùn)營策略或產(chǎn)品策略開始奏效。

此外，問界交付5035輛，不過賽力斯聲稱，9月份問界M7大定超過30000輛。其余創(chuàng)維交付3635輛、極狐交付2016輛、高合HiPhi Y 1556輛，均有所提升。

弱通脹與微景氣

這種近似于皆大歡喜的局面，一方面源于剛才提到的新能源開始撬動(dòng)“靜止”人群；另一方面與經(jīng)濟(jì)背景有關(guān)。

9月份，制造業(yè)PMI上升了0.5，升至50.2，不但是連續(xù)第四個(gè)月回升，而且今年1月之后首次站到枯榮線以上，重回生產(chǎn)擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)的“微景氣”是由消費(fèi)市場(chǎng)的景氣拉動(dòng)的，而且一般要落后于消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇一段時(shí)間。

PMI在5月份跌至低谷（48.8），但沒有在這個(gè)沉淪的區(qū)間內(nèi)停留，此后一路上升。只不過，上升方向雖然堅(jiān)定，但勢(shì)頭并不太強(qiáng)。這也導(dǎo)致了進(jìn)入通脹也將是溫和的“弱通脹”。現(xiàn)在回過頭來看，年中的通縮，可以被解讀為生產(chǎn)和消費(fèi)錯(cuò)配的現(xiàn)象，即“輕消費(fèi)”先復(fù)蘇，“重消費(fèi)”后起速。而當(dāng)時(shí)大多數(shù)輿論都對(duì)此陷入了焦慮。

今年四季度大概率能夠保持目前的趨勢(shì)，繼續(xù)向上。這樣一來，全年就呈現(xiàn)出“先抑后揚(yáng)”的走勢(shì)。從全年角度，汽車市場(chǎng)從3、4月份的凄風(fēng)苦雨熬過來，現(xiàn)在倒有點(diǎn)小陽春的意思。

去年12月PMI的47（因?yàn)橐咔榉砰_導(dǎo)致）成為這兩年的大底。換句話說，最困難的時(shí)候已經(jīng)被甩在身后，市場(chǎng)正在重新為消費(fèi)走高而自我擴(kuò)張，只不過，擴(kuò)張和當(dāng)初下跌速度不一樣，可謂急跌緩漲。步步走高還能焦慮，如果不是對(duì)未來看不清，那就是期待值太高了。

世界主要的工業(yè)國，9月份德國制造業(yè)PMI仍為39.8的低位，法國PMI為43.6，日本PMI為48.6，美國PMI為48.9。相比這些國家，中國在三四季度無疑是優(yōu)等生。

而整個(gè)歐盟的制造業(yè)淪陷，對(duì)我們來說不是好消息，因?yàn)樗麄兪鞘軕?zhàn)爭(zhēng)影響最大、工業(yè)基礎(chǔ)和民生基礎(chǔ)都被撼動(dòng)的情況下，只會(huì)催生歇斯底里的保護(hù)主義和日益升高的敵意。

只可惜，這個(gè)敵意大多數(shù)沖著市場(chǎng)的供給者和上游供應(yīng)商而來。這不是遷怒于人的意思，以市場(chǎng)制衡境外生產(chǎn)者，是通常做法。只不過他們的“低潮”太低，將導(dǎo)致做法會(huì)比較極端和不講理。這破壞了雙方的經(jīng)濟(jì)互信（政治互信更早就蕩然無存，都對(duì)對(duì)方不抱什么期待了）。

如果只看金融和匯率，那么美國仍然一枝獨(dú)秀?？上?，這個(gè)世界仍是物質(zhì)的，至少市場(chǎng)消費(fèi)活動(dòng)和維系民生，主要靠物質(zhì)生產(chǎn)。如果單論GDP，由于匯率因素，歐盟反超了中國，重回第二。但要輪到過日子消費(fèi)，誰苦誰知道。當(dāng)歐盟的上層建筑，沒有能力為經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)開路，反而破壞了后者，那么全球分工體系將進(jìn)一步被干擾。

與紛擾的外部比，中國內(nèi)部的市場(chǎng)更像桃源所在。幸運(yùn)的是，桃源足夠大。但對(duì)于積極向外的電動(dòng)車企，可能需要把優(yōu)先發(fā)展的海外目標(biāo)市場(chǎng)，調(diào)整到中國周邊，即影響力輻射范圍內(nèi)。投資安全需要考慮的因素，主要不是市場(chǎng)。