甘肅省上市公司發展現狀及戰略對策研究

秦小銀 李青云 王夢龍

上市公司是實體經濟的基本盤，是貫徹新發展理念、構建新發展格局的中堅力量和重要引擎。提高上市公司質量，是資本市場全面深化改革的重中之重。大力推動甘肅省上市公司治理能力、競爭能力、創新能力、抗風險能力、回報能力持續提升，公司結構更加優化，整體質量邁上新臺階，是實現全省經濟可持續發展的內在要求，是夯實資本市場基礎，促進資本市場健康穩定發展的根本。

一、甘肅省上市公司概述

（一）基本情況

截至2022年末，甘肅省上市公司36戶，其中：A股上市公司35戶，H股上市公司1戶。35戶A股上市公司中，上交所主板上市15戶，深交所主板上市16戶，創業板上市4戶。36家上市公司總股本788.42億股，總市值3110.64億元。

從各市州分布看，蘭州市21戶，酒泉市、白銀市各4戶，隴南市3戶，天水市2戶，武威市、嘉峪關市各1戶，其余7個市（洲）無上市公司。

目前，甘肅省擬上市公司9戶，分別是皓天科技、華洋科技、交設股份、定西高強、華建新材、甘肅銀行、扶正藥業、宇恒鎳網、華龍證券。

（二）主要經濟指標完成情況

1.資產規模與負債分析

2022年底，全省36戶上市公司資產總額11515.68億元，同比增長5.7%。2018-2022年年均增長5.61%。資產總額過百億企業13戶。

負債總額9225.02億元，同比增長5.77%。2018-2022年年均增長5.32%。

2.營業收入及利潤分析

2022年，全省36戶上市公司累計完成營業收入2373.29億元，同比增長7.12%。2018-2022年年均增長4.40%。營業收入上百億的上市公司有四家：白銀有色878.35億元，酒鋼宏興446.11億元，甘肅能化122.61億元，華天科技119.06億元。

2022年，36戶上市公司完成利潤總額84.87億元，同比下降27.29%，下降幅度較大的最主要因素是酒鋼宏興2021年盈利14.88億元，2022年虧損24.76億元。2018-2022年年均增長4.40%。其中2019年利潤大幅下降的最主要因素是山子股份巨虧71.50億元（山子股份2019年兩次重大資產重組標的業績承諾沒有達到預期，計提了大額商譽減值準備等因素所致）。

3.研發費用率水平分析

2022年，有可比的29戶上市公司投入研發費用34.04億元，同比增長19.7%。2018-2022年年均增長24.16%。2022年研發費用率前三的企業為山子股份7.74%、藍科高新6.14%、華天科技5.95%。

（三）與西北其他省份比較

上市企業的數量和市值代表著一個地區的經濟實力和經濟發展勢頭。截至2022年底，西北五省區共有A股上市公司196家。其中：陜西省優勢明顯，特別是在代表硬科技和戰略型新興產業的科創板（包括芯片、半導體、航天航空、生物醫藥等），代表創新型先進制造業和現代服務業領域的“專精特新”、隱形冠軍等創新型中小企業的北交所，都遠遠走在了其他四省的前列。相比西北其他省份，甘肅省上市戶數明顯偏少，尚無一家企業登錄科創板和北交所，加快培育儲備一批符合科創板和北交所上市條件的創新型企業，成為推動全省中小企業和民營經濟高質量發展的必由之路和關鍵之舉。

二、甘肅省上市公司發展特點

近年來，甘肅省上市公司充分發揮在融資方面的有利條件，優化資源配置，提升“新經濟”含量，增強整體經營韌性；優化企業結構，激發創新活力，提高自主創新能力；推進“制造+服務”融合，提高產品質量和服務水平，實現質的有效提升和量的合理增長。

（一）聚焦主責主業，筑牢發展基礎

聚焦上市公司主責主業，延伸產業鏈、提升價值鏈，優化布局和調整結構，針對企業產業鏈供應鏈中存在的薄弱環節，大力引進配套項目，不斷提高產業配套能力和整體競爭能力，在打造龍頭上市企業同時，帶動上中下游、大中小企業融通創新、協同發展，提升產業鏈供應鏈與創新鏈的支撐和帶動能力。如新里程立足“醫療服務+藥品制造”雙輪驅動大健康產業，形成了以“獨一味”系列藥品為核心，擁有中成藥等領域的多個龍頭產品。

（二）加速轉型升級，深化提質增效

推動上市公司在穩產增收、資產盤活、科技創新、管理提升等方面持續發力，提高綜合經營管理水平。統籌運用上市公司股權激勵以及科技型企業股權和分紅政策，強化上市公司內生增長和創新發展潛力。

（三）加大科研投入，強化技術攻關

上市公司穩步加大科技研發投入，利用高新技術、先進適用技術和數字技術為傳統產業賦能，提升科技創新能力，努力在關鍵核心技術、“卡脖子”環節取得突破，科技引領作用不斷顯現。華天科技堅持以發展為主題，以科技創新為動力，以產品結構調整為主線，大力發展先進封裝技術和產品。

（四）優化產業結構，壯大新興產業

多家上市公司立足資源稟賦優勢，堅持改造提升傳統優勢產業和培育發展戰略性新興產業“兩手抓”，積極布局進入新能源、新材料、高端裝備制造、電子信息、生物醫藥、生命健康等新產業新賽道，“新經濟”新業態含量顯著提升。

（五）注入優質資產，增強發展活力

通過資產重組、股權置換等多種方式，加大專業化整合力度，剝離非主業、非優勢業務，理順業務架構、突出主業優勢。優化產業布局，解決同業競爭和規范關聯交易，推動更多優質資源向上市公司匯聚，增強上市公司核心競爭力、市場影響力。金徽股份2022年收購謝家溝鉛鋅礦業85%股權，延伸了礦產資源產業鏈。

（六）注重環境保護，發展綠色產業

金徽股份統籌推進資源開發和環境保護，將生態礦業理念貫穿于礦產資源勘查、開發、利用全過程，讓綠色成為企業發展最靚底色。高標準一次建成“中國一流、世界領先”的“生態型、環保型、旅游型、安全型、數字化、智能化”的金微股份郭家溝鉛鋅礦山，樹立了當代礦業高質量發展的標桿，被自然資源部評為國家級綠色礦山典范。

（七）打造人才隊伍，注入發展動能

人才是企業發展的第一資源，也是企業最核心的競爭力。著力打造人才隊伍，激發人才“引擎”，建立健全覆蓋經營管理骨干和核心科研技術人員的激勵機制，充分調動關鍵崗位核心人員的積極性和創造性，為綠色高質量發展蓄勢賦能。金徽酒業堅持狠抓人才隊伍建設，努力打造復合型人才為企業高質量發展蓄勢賦能。不拘一格引進高層次專業人才，讓來自五湖四海的高管團隊成為帶領企業創新發展的排頭兵；建立人才引進和培養機制，精心打造年輕化、專業化新型員工隊伍；建立薪酬增長機制，堅持以事業吸引人、以待遇留住人；暢通員工晉升渠道，秉承“人人有機會，人人有舞臺”的用人理念，建立完善內部競聘流程。

（八）開展愛心公益，履行社會責任

上市公司作為全省各行業龍頭企業，積極履行社會責任，主動承擔起脫貧攻堅、促進社會和諧、改善人民生活的主力軍角色。方大炭素連續14年實施“方威基金會·蘭大二院寧養院”慈善項目，每年捐助100萬元，捐贈資金已達1400萬元。

三、甘肅省上市公司存在主要問題

經過多年培育，甘肅省上市公司不斷發展壯大、運作日趨規范、質量逐步提高，已成為推動企業改革和帶動行業發展的中堅力量。但由于受體制、機制、區域環境等多種因素影響，部分上市公司在法人治理結構、規范運作等方面還不夠完善，盈利能力不強，對投資者回報不高，嚴重影響了投資者的信心，制約了資本市場的健康穩定發展。

（一）代表新經濟的科創板、北交所至夸缺席

北交所和上交所科創板的設立，更好地發揮資本市場功能作用，促進科技與資本融合，對支持創新型、科技型企業在資本市場的賦能下進一步釋放成長潛能，邁入快速發展的上升通道具有十分重要的意義。目前科創板登錄企業已超過五百家，北交所登錄企業超過兩百家。據統計，北交所和上交所科創板在先進制造、數字經濟、綠色低碳等重點領域產業規模優勢凸顯，新一代信息技術、新能源、新材料、生物醫藥、高端制造等九大產業市值占比超過70%，成為戰略性新興產業聚集地。全省擁有省級“專精特新”中小企業537家，國家級專精特新“小巨人”企業53家，隱形冠軍企業2家，但仍無一家企業登陸北交所和上交所科創板。

（二）企業數量偏少、規模偏小、市值偏低

近二十年我國資本市場快速擴容，但在甘肅省反映的并不明顯。截至2022年末，全國共有A股上市公司3777戶，甘肅省A股上市公司35戶，約占0.93%。2022年底，全省36戶上市公司資產總額11515.68億元，資產總額過百億的企業只有13戶。總市值2952.4億元（不包括甘肅銀行），均值為84.35億元。其中：市值超100億的公司只有7家，排名前十上市公司市值合計1593.39億元。

（三）民營企業占比較低，行業分布不均衡

民營企業占比較低：甘肅省上市公司36家，其中，A股上市公司35家，H股上市公司1家。從控股股東看，中央企業控股2家，地方國資控股14家，民營資本控股17家，無實際控制人3家。就企業性質來看，全省上市公司中國有企業和民營企業占比相當，但考慮到民營企業的整體數量，上市公司中民營企業的占比嚴重不足，資本市場對民營企業的支持力度有待加強。

行業分布不均衡：從行業分布來看，制造業為甘肅上市公司中的支柱型產業，且多為依托于有色金屬及礦產資源的資源密集型企業。此外，甘肅省上市公司中的金融服務型企業、技術服務型企業及新興行業分布較少，行業分布存在不均衡性，具有明顯短板以及相對單一的行業類別特征。

（四）營收規模多數不高，兩極分化較嚴重

2022年，36戶上市公司營業收入2373.29億元，平均為65.92億元。營收排名前三位合計為1447.07億元，后三位合計為8.15億元，兩極分化嚴重。虧損企業8戶，占總戶數的22.22%。虧損或接近虧損的上市公司所占比例高，風險隱患大，除少數企業受國際大宗商品價格影響外，對于主業不突出，核心競爭力缺失的弱勢公司而言，依靠自身走出困境困難重重，進行實質性的資產重組，及早化解風險，恢復其再融資能力和持續經營能力追在眉睫。

（五）企業經營壓力增大，競爭力依然不強

甘肅省部分上市公司受地域、原材料價格上漲、用工成本上升與招工難并存等因素影響，生產成本大幅增長，加之需求不足，經營壓力增大，生存環境艱難，致使研發投入下降，技術創新能力不足，缺乏核心技術和自主知識產權，沒有形成自己的知名品牌，相比較在全國同行業中重量級企業和優質企業的比重低。

（六）傳統產業占比較大，新興產業起步晚。

甘肅省上市公司多為依托資源優勢發展起來的國有及國有控股企業，煤炭電力、冶金化工、建材等傳統工業占比較高，戰略性新興產業發展緩慢，且多為風光電等新能源產業占主導，如占資源優勢的新能源電池起步較晚，新舊動能接續不暢，對結構優化、產業升級的帶動作用不強，節能環保、新一代信息技術產業、生物產業、新能源汽車、高端裝備制造業和新材料六大產業占比有待提高。

四、推動甘肅省上市公司高質量發展對策建議

隨著市場經濟體制不斷完善和資本市場改革不斷深入，提高甘肅省上市公司質量是強化上市公司競爭優勢，實現可持續發展的內在要求，也是夯實資本市場基礎，促進資本市場健康穩定發展的根本。

（一）促進上市公司治理規范，防范化解重大風險

督促上市公司強化合規管理和內部監督，促進上市公司審計、內控、合規和風控體系規范完善，提高上市公司的透明度。引導各類主體有效參與公司治理，著力解決治理領域突出問題，營造上市公司良好發展環境，推動上市公司內強質地、外塑形象，爭做資本市場主業突出、優強發展、治理完善、誠信經營的表率。大力推動上市公司治理能力、競爭能力、創新能力、抗風險能力、回報能力持續提升，進一步助力上市公司高質量發展走深走實、行穩致遠。

（二）積極培育甘肅省科技型創新型中小企業走進北交所、上交所科創板

充分利用當前資本市場大好時機，盡快理清思路，對標上市標準，梳理擬上市重點企業，加快培育扶持力度，推動全省創新型中小企業走進北交所和上交所科創板上市融資，實現《強工業2022年提升中小企業競爭力行動計劃》目標任務。具體做法：一是優化上市扶持政策。二是實施梯度培育計劃。三是推動新三板企業升層轉板。四是建設北交所省級服務基地。五是完善區域性股權交易市場。

（三）強化科技創新驅動，著力打造核心競爭力

通過“科技成果賦智”“質量標準品牌賦值”“數字化賦能”，打好上市公司創新能力和核心競爭力“組合拳”，加快解決科技、效率、人才、品牌等方面突出問題，重塑上市公司優勢。加快改造升級傳統支柱產業，促進戰略性新興產業與傳統產業的廣泛融合，打造新技術、新產品、新業態、新模式，將傳統產品重新設計，進行數字化改造、智能化升級，推動其從低端走向中高端，從而煥發傳統產業新活力。在技術工藝、產品質量上深耕細作，加大科研投入，加強創新力度，加陜補短鍛長，結合企業特點塑造獨特競爭優勢，把主業飯碗端牢。培育一批專業優勢明顯、核心競爭力強、質量品牌突出、市場影響力大的專業化領航上市公司，引領全省經濟可持續發展能力和整體實力。

（四）聚智聚力賦能品牌，著力推動渠道縱深發展

用科技創新賦能品質，用高品質賦能品牌，合力打造聚智聚力的銷售團隊，提升品牌的競爭力和市場份額。拓展渠道，通過市場調研和分析，確定新市場的潛力和機會，尋找合適的渠道伙伴，拓展線下和線上渠道，以覆蓋更廣泛的消費群體。數字化轉型，將線上業務作為重點發展方向，建立完善的電子商務平臺，通過數據分析和人工智能技術，實現精準營銷和客戶關系管理，提高線上業務的效率和競爭力。品牌推廣，通過線上渠道、社交媒體、內容營銷和影響者合作等方式，加大品牌宣傳和推廣的力度，提升品牌知名度和美譽度。

（五）瞄準新經濟，通過新經濟股權投資相互賦能

通過新經濟股權投資，上市公司與創新型企業合作，引入新技術、新產品和新業務，提升自身的創新能力和市場競爭力，為公司發展提供持續、強勁的發展后勁。同時優化公司結構，降低風險，實現可持續發展。具體做法：一是充分利用自有資源和能力，尋找具備高成長潛力和創新能力的新經濟企業，相互賦能，實現雙方的互惠互利、加速發展，并提升競爭力。二是通過技術合作、市場拓展或戰略合并等方式，優化上市公司經營模式和結構。三是謹慎選擇具備可持續性和良好的前景項目或企業，進行股權投資，獲得被投企業的一部分所有權，并參與決策與經營管理，獲得預期財務回報，分享新經濟帶來的紅利。四是加強數字化建設，以產業鏈、供應鏈、資金鏈、人才鏈的深度融合提高企業管理效能，實現業務流程化、流程數字化。

（六）注重生態文明，堅持綠色可持續發展

優化生產工藝、升級迭代核心技術、減少能源消耗、推廣清潔能源、提高資源利用效率，積極參與環境保護項目，支持生態保護和恢復工作。堅定不移走綠色、低碳、環保、高端的可持續發展道路，引領企業成為資源節約型、環境友好型、生態文明型、社會責任型企業，成為行業內安全發展、綠色發展、高端發展和可持續發展的典范型上市公司。將企業發展與社會責任緊密相連，積極履行社會責任，參與鄉村振興、捐資助學、兒童健康、人道救助、環境保護等公益活動，回饋社會。