科技型企業融資創新模式及發展路徑探索

摘 要：現代社會的高度發展，推動科技型企業體現了新的時代地位。科技型企業地位受到社會的廣泛重視，這是因為科技型企業在國家技術創新體系中彰顯了重要地位，也是國家發展創新過程中的重要推動力。而資金對科技型企業的發展來說有著非常關鍵的影響，如果能夠得到有效融資，更有利于實現技術創新。基于此，本文針對科技型企業融資創新模式的發展性問題進行研究，探討在發展過程中存在的問題和未來階段的發展路徑，提出一定的參考建議。

關鍵詞：科技型企業；融資創新；發展路徑

科技型企業的融資問題，一直是業界內學者研究的重點問題，從不同的角度，有不同的理解看法，政府需要發揮宏觀調控作用，銀行也需要為科技型企業提供更多的融資支持，企業也需要把握自身機會，不斷實現科技創新，爭取獲得更多的發展機遇。而具體來說，要探尋企業的融資路徑，就要從企業未來的發展角度入手，采用合理的方式，為科技型企業的發展提供新的機會。可以結合互聯網金融和供應鏈金融的融資模式來解決當前階段的融資問題，突破融資困局。企業也可以形成互幫互助的基金融資模式，從而更好地突破瓶頸。

融資問題對科技型企業來說非常重要，也是決定未來發展趨勢的關鍵。科技型企業具體的資金需求來源于技術研發資金，這部分資金作為流動性資金，需要頻繁地流動和循環。科技型企業的前身通常為科研事業單位，轉型為企業的發展時間較短，企業發展規模不大，相對來說，不具備豐厚的競爭實力，也缺乏豐富的管理經驗。因此，從各級政府的角度來說，都非常重視科技型企業融資問題的改進，也在不斷摸索，出臺與之相關的政策文件。但這是一個非常長遠的問題，也需要慢慢解決，難以在短時間內將問題全部消除。

一、科技型企業融資創新模式概述

（一）風險投資

從科技型企業的角度，風險投資是一種能夠體現有效價值的融資形式，但這種方式也面臨一定風險問題，所謂有利必有弊，在高收益的誘惑下，也存在巨大的風險隱患。在操作過程中，尤其要注重做好風險防范的應急準備。經濟合作和發展組織針對風險投資進行了系統分析，認為高新技術產業為基礎，實現知識密集型產品的生產，就可被視為風險投資，主要包括種子資本、導入資本、發展資本和風險并購資本四種類型。當前，我國政府在稅收方面給予一定的優惠，在政策方面，也給風險投資提供一定支持。因此，風險投資在我國得到了大規模的擴展與發展。科技型企業投入風險投資的最初資金通常來源于商業銀行、保險公司和民間資本。企業在進行資金管理過程中，涉及風險防范問題，投資人員都會聘請專業的經理人進行資本運作，注重確立合伙人的法律地位，并且及時對所投項目進行風險評判，盡可能將風險控制在合理范圍內，并將資金轉為成長性的潛在投資產業。科技型產業在進行日常運營管理過程中，需要制定與市場環境相符的商業規劃，也要完善內部管理機制，確保能夠參與到企業的決策工作中。如果投資利益無法收回時，可以要求更換團隊內部的工作成員。風險投資也可以采用股權轉讓的形式退出原有機制，又或者可以根據收益情況按比例分配給投資方。

（二）設立融資擔保基金協會

融資擔保基金協會通常由政府主管部門進行主要管理，主要設立目標是為科技企業提供一定程度的融資擔保，能夠作為銀行和科技企業之間的聯系者，將銀行資金以信貸形式向國內高新技術企業傳遞，從而實現資金的有效流動。如果企業難以在有效期限內償還貸款，可以利用擔保基金的資金償還，科技型企業要實現融資擔保，最重要的是要遵循現實原則，確定科技型企業的成長潛力。首先，地方政府明確指定具體的擔6c92ee77ed95ac23d1006a3629ad6e7c730b1cd7ad38192f648107a24f1512fd保機構，要求擔保機構有一定的權威性質，之后擔保機構針對企業進行初步審核，確保企業能夠有創新發展的實力和符合市場發展的前景與空間作出基本評估，擔保協會的評審委員會深入到企業內部進行觀察與審核，做好書面報告的撰寫，最終，以評審報告的形式確定該企業的融資擔保資格。

完成上述評審工作之后，進入具體的擔保實踐過程，評審委員會將報告發送給擔保機構，確保風險處于可以合理掌控的范圍內，盡可能實現融資擔保與企業簽訂合同協議，收取一定的手續費用之后，向銀行開具信用保函。商業銀行再根據企業遞交的材料和擔保機構給出的信息報告加強審核，在確保協議合法之后，發放貸款。最終信用貸款到達企業賬戶后，擔保機構也要定期開展資金運用的監控工作。一旦到達信用貸款的還款日期，科技型企業需要償還貸款，擔保合同也隨之解除，如果有新的需要，則可以重新向擔保機構申請。

（三）知識產權證券化

科技型企業擁有最為廣泛的現代知識產權，也通常擁有眾多的技術專利。知識產權證券化能夠帶給科技型企業更多的發展機會。發起人進行知識產權的綜合考察和有效篩選，在能夠有效規避出現糾紛的狀態下進行知識產權的轉移，將知識產權的所有權轉給相關機構并進行知識產權的授權使用和信用評估。要將知識產權作為單獨的信用資產進行獨立使用，并以公告的形式向社會公布，讓投資者能夠更加清晰了解資產的可靠性。其次，擁有債券的投資者根據自己所有的資本憑證獲得基礎資產的收益權，從而形成資金的良性循環。最后，完成債券發行后，需要安排特定的具有服務性質的機構，針對證券化資產進行協調管理，做好收益記錄，也做好與之相關的收益返還和有效分配，并按比例分配給投資者。科技型企業是朝陽企業的重要呈現形式，雖然發展時間較短，大部分企業的規模較小，實力都較為薄弱，但科研技術的更新速度極快，也有一定良好的發展空間，雖然在短時間內難以在國內主市場和中小化市場實現上市融資，但在創業市場中有重要的發展價值。

二、科技型企業融資創新模式存在問題

（一）科技型企業融資創新模式發展現狀

1.融資體系有待健全

科技型企業的社會認可程度有待提升，在信息溝通方面，存在不對稱和擔保機制不夠完善等問題。這也導致科技型企業在創業發展初期難以實現資金的有效投入，銀行通常不夠信任此類企業，不愿進行信貸放款，只能采用擔保貸款的方式，但這些企業如果無法拿出可抵押的固定資產，難以獲得足夠的融資。

2.市場融資效率較低

科技型企業在開展具體工作時，需要擴大發展規模來提升生產質量，從國外融資市場來說，股權交易給企業提供了多種融資機會和更廣闊的融資可能。但從我國的融資發展情況來看，我國股權交易通常選擇國有企業進行交易，科技型企業資產規模較小，缺乏說服力，在短時間內很難融入這類市場。

（二）科技型企業融資創新模式發展存在的問題

1.科技型企業在融資方面存在問題

科技型企業有不同的組織模式，但能申請生產的產品類型有限，產品的營銷市場和營銷模式都受到一定限制，且營銷業績波動頻率較高，投資者在投資之前需要考慮投資風險。如果風險較大，可能會不愿再投入資金。科技型企業在財務管理方面也有一定不合理的管理制度，存在缺乏嚴謹的管理制度，財務報表也缺乏一定的可信度，這也是商業銀行不愿進行信用放貸的主要原因，導致科技型企業融資困難問題，長久以來難以得到有效解決。

2.企業經濟業績波動過大不夠穩定

科技型企業有一定投資潛力，但發展前景難以得到有效確立，從資金投入角度，部分盈利情況較好的企業存在發展機制不完善等問題。收益效果不好且發展不夠長久的企業，也面臨著不同的融資問題。還有部分投資者不夠重視而錯失投資機會的企業，很難得到有效的投資機會。這幾種企業都會受到投融資的影響，不利于整體工作的正常進行。總體來說，科技型企業經濟業績波動過于不穩定，很難實現穩定發展，并不利于企業的長遠進步。

三、科技型企業融資創新模式發展路徑

（一）完善企業融資機構

科技型企業在我國經濟發展過程中占據了重要地位，全新的金融市場改革推動科技型企業的轉變。金融市場的多樣化發展，為科技型企業提供了更多可能性，也提出了全新的融資需要。首先，政府應當開放金融市場，并對金融市場形成一定有效的行政干預，針對金融組織的實際情況，鼓勵更多金融機構參與到實際競爭過程中，可以根據科技型企業的具體需要，提供一定幫助，給予民間資本更多的機會融入到整體過程中。興辦金融機構進一步完善我國的金融融資體系。其次，放開利率管制，促進利率市場化發展，這是解決我國科技型企業融資的關鍵，我國央行已經在2013年全面開放針對國內金融機構的利率管制，這體現了巨大的政策發展趨勢，對我國國民經濟的發展也有非常重大的影響。再者，金融機構應當更加重視金融衍生品的創新發展，從而促進金融產品服務質量的提升，滿足科技企業的融資發展需要，尤其針對小規模的科技型企業給予重點關注，做好更有效的風險防護，加強合理管制，促進金融機構的管理效率提升。通過完善企業融資機構，幫助科技型企業得到更廣泛的支持，從而實現現代化發展。金融機構內部機制的完善，也有利于滿足科技型企業的融資發展需求。

（二）優化企業融資創新管理

科技型企業要落實發展，就要不斷提升創新發展的有效性和發展速度。企業只有將研發出的新技術和新產品真正應用和滲透到日常的生產中，才能實現技術的應用價值，也才能獲得更多的效益，從而吸引更多民間資本的投資。我國政府正出臺與科技型企業發展有關的支持政策，并注重資金投入。部分投資資金來源于我國財政預算，如果當年科技型企業的科研項目沒有得到國家的資金支持，可能對企業的發展造成不良影響。為了吸引更多民間資本的投資，需要科技型企業實現融資創新管理。企業可以采用風險投資、知識產權證券化、證券市場上市等方式來獲得更多的融資，實現真正意義上的科技創新，促進科研成果的發展，將科研成果轉化為經濟效益，真正實現經濟變現。與此同時，企業也要做好資金的重復利用，實現更加有效的科技創新，實現更加有效的良性循環。

（三）完善社會信用體系

科技型企業的規模擴大，需要構建完善的社會信用體系，從政府角度制定科學合理的政策，采用宏觀調控和稅收優惠等方式進行合理調節。對具有一定社會貢獻力的科技型企業，可以以更大程度的獎勵方式實現信貸和稅收方面的有效優惠，對缺乏社會信用意識的商業行為堅決打擊。政府可以形成有效的引領機制，構建有效的監管委員會，針對當地的科技型企業加強信用管理，建立信用檔案，做好全方位的信用評價管理，確保能夠準時查詢到相關信息，能夠加強管理體系，鼓勵社會為有所貢獻的企業提供優先通道。

（四）完善評估機制

科技型企業知識產權證券化發展過程中，容易對知識產權的價值產生不同意見。因此，需要完善價值評估機制，科技型企業知識產權的價值評估通常需要商業銀行來進行具體評測。所產生的收益也來自外部環境，這也導致銀行面對更加復雜的評估環境，也需要針對不同的角度來進行協調思考。可以借鑒歐美等國家的成功評估經驗，首先需要政府出面，篩選出符合價值評估資質的公司或者直接設立相關機構，如果缺乏可行性較強的基礎設備可以由中國人民銀行進行系統化工作，針對這個地方信用評級機構進行資源整合，從而實現有效的知識產權信用評估，避免出現意見不同的分歧現象。其次，在進行信用擔保的過程中，除了選擇應用賬款質押、權利質押等方式，還可以根據市場發展情況，開發全新的質押類型，比如美國和歐洲，根據市場發展的實際情況，為了推動科技型企業的高效發展，結合企業需求，推出了聯合擔保按揭和租賃融資的方式。我國則可以根據國情不同選擇進行創新融資模式的開發。再者，國際信用評級市場中的最主要三大評級主體為穆迪、標準普爾、惠譽國際，國家也可以根據具體需求扶持國內的信用評級機構，從而提升我國機構在此方面的把握能力。

（五）優化企業財務管理

科技型企業想要在創業市場上獲得融資的通行證，就要排除萬難，提升整體競爭能力，強化自身的財務管理，為獲得更多融資奠定良好基礎。創業市場對企業的發展要求是構建具有現代理念和現代體制的管理機制。企業要求實現明確分工，財務人員需要履行自身義務，也要明確自身職責，認識到風險應急管理的重要性，確保企業能夠獲得有效的信息保護。要實現更有效的管理機制，就需要構建財務管理體系，完善制度的執行力，實現規范化管理，促進財務管理的效率提升，更要針對企業財務管理的實際情況，提升內部控制力度，建立與之相匹配的內部管理機制和內部考核機制。形成全面而有效的監管機制，從而滿足企業的財務管理需要，還要實現有效的經濟創收，企業不但要做好自身的準備工作，確保能夠為企業發展負責，也要為全體工作人員負責，優化內部財務管理，體現工作職責。

（六）建立良好的企業形象

科技型企業要提升自身的能力，更要加強企業的經營效益，促進資金流動效率的提升，企業要不斷健全內部控制管理機制，實現更加有效的自我管理，從而提升自身實力。爭取獲得銀行的信任，實現信貸放貸。企業還要不斷提升自身的可信度，良好的信用體系才能讓人們相信，才能獲得更多的融資可能。企業只有不斷完善自身的管理制度，構建良好形象，才能獲得更多的發展機會。

（七）政府出力幫助實現融資

要實現科技型企業融資問題的解決，更重要的是，要結合社會力量，利用社會現有的資源，攜手合作，共同突破現有困境。政府應當設立符合科技型企業融資需求的管理政策或管理部門，比如對一些缺乏資金但處于技術研發階段的科技型企業，若這些企業缺乏能夠作為擔保的固定財產，也難以獲得具有可靠能力的擔保人，政府應當建立相關管理機制，幫助科技型企業獲得擔保機會。可以采用權責分離的方式，建立完善的監督管理機制，更好地落實管理輔助，也更有利于加強政府管理。避免造成政府的不必要負擔，也有效解決科技型企業的發展融資問題。

四、結語

綜上所述，本文通過探討科技型企業的融資問題，探索融資創新路徑，有效分析了前人的探索經驗，并結合國內外融資發展的實際情況，探索出能夠為我國科技型企業提供新生動力的融資渠道。希望科技型企業能夠把握發展機會解決融資過程中出現的限定性問題，利用各種技術手段突破不確定因素和其他的發展困境，真正實現科技型企業的有效融資，把握自身的發展命運。

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