速讀

當地時間2023年12月20日，日本東京，大發汽車總裁和豐田汽車公司CTO兼副社長中島裕樹出席新聞發布會，鞠躬致歉。據報道，涉碰撞測試數據造假，豐田汽車全資子公司大發汽車株式會社將全面停止所有車型的出貨。

2023年最后一期貸款市場報價利率（LPR）報價保持不變。中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2023年12月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期品種報3.45%，5年期以上品種報4.20%，均與前一期持平。市場對本月LPR按兵不動已有預期。LPR是在中期借貸便利（MLF）利率基礎上加點形成，12月15日，央行在本月的MLF續作中加大了凈投放力度，不過中標利率保持不變。2023年全年，1年期LPR累計下調20個基點，5年期以上LPR下調幅度為10個基點。LPR上一次調整是在8月，1年期LPR下調10個基點，5年期以上LPR按兵不動。

《中國證券報》報道，上海證券交易所日前向會員單位下發提示函，要求各單位進一步做好股票程序化交易報告工作。據悉，根據上交所《關于股票程序化交易報告工作有關事項的通知》（下稱“《報告通知》”），10月9日前已開展股票程序化交易的投資者，應當在《報告通知》正式施行后六十個交易日內，即12月29日前完成向上交所的報告工作。各會員須在12月29日前抓緊完成自身和客戶的報告工作，特別提醒核實滿足《上海證券交易所程序化交易投資者信息報告表》填報說明第1條第（1）項，即下單自動化程度高，證券代碼、買賣方向、委托數量、委托價格等指令的核心要素以及指令的下達時間均由計算機自動決定的程序化交易投資者是否已按要求完成報告。對于12月29日后仍未按《報告通知》規定履行程序化交易報告管理職責的，將根據《上海證券交易所交易規則》《上海證券交易所會員管理規則》（下稱“《管理規則》”）、《上海證券交易所紀律處分和監管措施實施辦法》等規定，采取相應的監管措施或者紀律處分。9月1日，證監會指導證券交易所出臺加強程序化交易監管系列舉措，發布《關于股票程序化交易報告工作有關事項的通知》《關于加強程序化交易管理有關事項的通知》。與此同時，滬深交易所也發布公告稱，交易所對程序化交易投資者的證券交易行為實行實時監控。《報告通知》主要明確了股票市場程序化交易報告的具體安排，包括報告的主體、方式和內容等，并對高頻交易做出額外報告要求。《管理規則》主要是加強程序化交易管理工作，與《報告通知》相互銜接、互為配套，共同組成程序化交易監管的基礎性制度安排。一是明確證券公司程序化交易管理職責。要求證券公司加強自身及其客戶程序化交易行為管理。二是規定證券交易所對包括可能影響證券交易價格、證券交易量或者交易所系統安全的異常交易行為等重點事項加強監測監控。三是明確證券交易所可對高頻交易提出差異化管理要求，包括調整異常交易認定標準、增加報告內容等。

12月18日，金融監管總局發布修訂后的《消費金融公司管理辦法（征求意見稿）》（下稱“《辦法》”），即日起至2024年1月19日，向社會公眾公開征求意見。根據《辦法》，消費金融公司的最低注冊資本由此前的“3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣”提高到了“10億元人民幣或者等值的可自由兌換貨幣”。金融監管總局有關負責人指出，提高消費金融公司最低注冊資本金要求，有利于增強其風險抵御能力。根據《辦法》，金融機構作為消費金融公司主要出資人，資產指標由此前的“最近1年年末總資產不低于600億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣（合并會計報表口徑）”，提高到“最近1個會計年度末總資產不低于5000億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣”。在《辦法》中，消費金融公司主要出資人持股比例要求也由不低于30%提高至不低于50%，金融監管總局有關司局負責人表示，提高這一比例主要有兩個考慮：一是從近年監管實踐來看，提升主要出資人持股比例有利于壓實股東責任，增強股東參與公司經營意愿，更好發揮股東資源優勢。二是有利于提高決策效率。《辦法》規定，消費金融公司擔保增信業務余額不得超過本公司全部貸款余額的50%，并在后續給予一定的整改過渡期。此外，要求消費金融公司杠桿率不得低于4%，限制盲目擴張。

12月19日，國家能源局發布1—11月份全國電力工業統計數據。截至11月底，全國累計發電裝機容量約28.5億千瓦，同比增長13.6%。其中，太陽能發電裝機容量約5.6億千瓦，同比增長49.9%；風電裝機容量約4.1億千瓦，同比增長17.6%。1—11月份，全國主要發電企業電源工程完成投資7713億元，同比增長39.6%。

近日，廣東省政府印發廣州、深圳、珠江口西岸、汕潮揭、湛茂五大都市圈發展規劃。深圳都市圈由深圳、東莞、惠州全域和深汕特別合作區組成，都市圈面積約16273平方公里，是全國人口和經濟要素高度聚集、城鎮體系和功能較為完善的城鎮密集區，區域創新能力居全國前列，內部人員往來密切，形成了較為完善的產業分工體系，路網密度全國領先，要素高效流動格局基本形成。《深圳都市圈發展規劃》要求，到2030年，深圳都市圈綜合經濟實力躍上新的大臺階，優勢互補的區域發展格局基本形成，一體化合作機制基本建立，國際化水平顯著提升，初步建成具有較高國際知名度的國際化大都市圈。展望未來，到2035年，深圳都市圈基本實現社會主義現代化目標，區域協調發展格局更加完善，跨界區域城鄉協同發展達到較高水平，產業體系、生態環境、基礎設施、公共服務實現全面融合發展，建成具有中國氣派、世界水平的創新型、國際化、現代化都市圈。《規劃》以同城化高質量發展為方向，以創新體制機制為抓手，著力推動基礎設施一體高效、產業專業化分工協作、統一市場建設、公共服務共建共享、生態環境共保共治、城鄉融合發展，加快構建以深圳為主中心、東莞和惠州為副中心、深汕特別合作區為增長極的“一主兩副一極”功能區，推動形成由深莞穗發展軸、深莞惠河發展軸、深惠汕發展軸與珠江口西岸都市圈協同發展軸為支撐的“四軸”區域空間發展體系。

《關于規范實施政府和社會資本合作新機制的指導意見》（下稱“《意見》”）已于日前印發。中國國家發改委新聞發言人李超12月19日表示，下一步將推動出臺配套文件，加快落實政府和社會資本合作（PPP）新機制。李超在當天舉行的新聞發布會上稱，《意見》印發以來，國家發改委會同有關部門加快推動制度建設和政策解讀，組織起草了特許經營方案編寫大綱、特許經營協議范本等兩份配套文件。同時，還面向發展改革系統、有關部門、中央企業、金融機構等組織開展培訓解讀會，集中回復一批關注度高、代表性強的共性問題，幫助各方更好服務民營企業參與項目。李超表示，下一步，國家發改委將在規范和服務兩方面發力，加快落實政府和社會資本合作新機制。她特別強調，規范發展不是限制發展，而是通過建章立制、依法監督、陽光運行，促進更加公平、高效、健康的發展。為此，將推動有關方面嚴格落實指導意見及相關配套措施要求，確保特許經營項目落地不變形走樣。此外，國家發改委還將研究依托全國投資項目在線審批監管平臺，搭建PPP項目統計平臺或專欄，加強信息披露工作，確保依法依規、公開透明實施PPP新機制。李超提到，下一步將加快推動出臺配套文件，同時梳理摸排各方對PPP新機制實施的意見建議，引導各方準確理解并全面落實“聚焦使用者付費”“最大程度鼓勵民營企業參與”等總體要求，發揮新機制在提高基礎設施和公用事業項目建設運營水平、拓寬民間投資空間、激發民間投資活力等方面作用。

iFind數據顯示，2023年以來，申報IPO輔導的企業已達836家，共有375家披露了擬上市板塊。其中，273家選擇北交所，占比72.8%；48家選擇科創板，占比12.8%；42家選擇創業板，占比11.2%；12家選擇主板，占比3.2%。北交所IPO輔導備案數“噴涌”，得益于監管不斷優化北交所發行上市政策。9月1日，中國證監會出臺《關于高質量建設北京證券交易所的意見》，從投資端、交易端、企業端、中介端、產品端等各方面推出一攬子改革創新舉措，被稱為北交所“深改19條”。在北交所“深改19條”發布后，北交所IPO受理逐步升溫，9月以來受理的企業有36家，其中12月以來有8家企業IPO獲受理。北交所官網顯示，12月14日新增受理3家企業IPO申請，是2023年10月以來單日新增受理企業數量最多的一天。截至12月19日，北交所2023年以來合計受理了122家企業IPO申請。其中，12家已發行上市，1家正在發行過程中，14家中止審查、9家撤回終止IPO。

當地時間12月19日，美國財政部公布了2023年10月的國際資本流動報告（TIC）。報告顯示，10月外國投資者持有的美國國債規模連續第二個月下降，其中中國已連續第七個月減持美債，年內持倉規模累計下降近千億美元。報告顯示，中國10月持有的美國國債規模較前月減少了85億美元，為連續第七個月減倉，總持倉規模從9月的7781億美元降至了7696億美元，續創2009年以來新低。從2022年4月起，中國的美債持倉就一直低于1萬億美元，而與2022年底的持倉規模（8671億美元）相比，中國年內的美國國債持倉已下降了近千億美元。值得一提的是，這也是中國的美債持倉在短短15個月里出現的第二波“七連降”。截至2023年2月，中國曾連續七個月減持美債，總持倉連續創下2010年5月以來新低。盡管在3月，中國曾一度增持美債，但事后看來這顯然只是整體減持過程中的一段“小插曲”，因為自那以后中國又很快再度拉開了新一輪減持美債的浪潮。在其他美國海外“債主”方面，日本在10月仍是美國國債最大的海外持有國。當月日本的美國國債持倉為1.0982萬億美元，較9月環比增持了118億美元，暫時止住了此前連續三個月連續減持美債的勢頭。整體來看，在美國前十大海外“債主”中，10月有四個國家減持，六個國家增持。而若涵蓋所有海外“債主”，10月份總體外國投資者持有的美國國債規模，從上月的7.604萬億美元降至了7.565萬億美元，連續第二個月出現減持。

12月17日，中國社會科學院學部委員余永定在2023三亞·財經國際論壇上表示，根據測算，美國國債對GDP之比將持續攀升，這意味著隨時間推移，美國海外凈債務將不斷惡化。同時，美聯儲持續升息也可能會加速美國海外凈債務的惡化。鑒于美國國債的息票利息率很低，并考慮到美國海外凈債務的急劇膨脹的后果，中國有序減持美國國債是必要的。余永定認為，中國應該加緊調整中國海外資產負債結構，提高海外凈資產收益。第一，降低外匯儲備在海外資產中的占比，不是拋售美國國債，而是有序減持美國國債。第二，提高中國海外資產特別是外匯儲備的安全性。在目前條件下，中國應該盡量將外匯儲備存量壓縮到國際公認的外匯儲備充足率水平。余永定強調，中國應該盡可能保持對外貿易平衡，并且進出口大致保持平衡狀態。“在一定時期內，我們可以有貿易逆差，但中國的經濟增長不能過多依賴外需。我們應該實現經濟增長方式轉變，即‘雙循環以內循環為主’。為此，我們必須使中國經濟保持較高增速，這要求我們采取擴張性的貨幣政策，從而有利于保持我國外儲安全和海外資產的安全。”余永定表示，實現海外投資頭寸結構和國際收支結構優化的根本出路在于貫徹執行“雙循環以內循環為主”的發展戰略。通過擴張性財政貨幣政策刺激經濟增長、推動進口增加，有助于實現國際收支平衡和優化海外投資頭寸結構。