中糧福臨門210 億引戰落地加速打造世界一流大糧商
——中糧福臨門股份有限公司增資項目案例

◎北京產權交易所

2023 年2 月1 日，中糧福臨門股份有限公司引入戰略投資者簽約儀式在京舉行。該增資項目通過北京產權交易所（以下簡稱“北交所”）成功引入全國社?；鹄硎聲?、中遠海運、中國誠通、中國人壽、中國政企合作基金、厚科福臨私募股權投資基金等六家投資方，募資210 億元，為中糧福臨門股份有限公司的長遠發展注入新動力。該項目也成為中糧集團有限公司縱深推進國有資本投資公司改革實踐的關鍵一步。未來，中糧集團有限公司將攜手新老投資方，帶領這支由國有資本與國際資本等多種所有制資本互促互進的“聯合艦隊”，加速向“具有全球競爭力的世界一流糧食企業”邁進。

發揮國有資本投資公司優勢加大核心主業整合力度

2023 年1 月7 日，由中糧集團有限公司（以下簡稱中糧集團）進口的6.8 萬噸巴西玉米運抵廣東省麻涌港，這是中國首次散船進口巴西玉米。經嚴格檢驗檢疫后，這批玉米作為生產原料將快速運往全國各地的飼料企業。這正是當前深刻變革的世界糧食格局下，中糧集團深度融入全球農糧產業鏈供應鏈、維護全球農業供應鏈安全穩定的一個縮影。

圖1 中糧集團進口的6.8 萬噸巴西玉米抵達廣東麻涌港

糧食，國之根本。作為與新中國同齡的國有企業，中糧集團從小胡同起步，在中國經濟發展和保衛糧食安全中扮演著重要角色。1949 年中糧集團成立至今，先后經歷多次轉型，逐漸發展壯大，目前正朝著“具有全球競爭力的世界一流大糧商”的目標邁進。

除了“大糧商”這個身份，在國務院國資委監管的九十八戶中央企業中，中糧集團還有另一個特殊身份——國務院國資委選定的第一批國有資本投資公司試點之一。

國有資本投資公司是指在國家授權范圍內履行國有資本出資人職責的國有獨資公司，是國有資本市場化運作的專業平臺。和普通產業集團相比，國有資本投資公司更需發揮投資引領作用，通過做強做優做大主營業務，來實現國有資本在國家安全和國計民生、戰略性新興行業等領域的優化配置，并通過不斷增強產業鏈的控制力來滿足國有經濟布局調整和國有企業改革需要。

中糧集團因糧而生、因糧而興。近年來，隨著國內居民消費需求持續增長和消費結構不斷升級，中國成為全球重要農糧商品進口國和消費國。中糧集團始終把事關百姓餐桌的糧油糖棉肉乳作為核心主業，不斷提升為國謀糧的能力水平。同時，中糧集團還根據國有資本投資公司的定位要求，圍繞國有資本布局優化和結構調整方向，在全球范圍內將戰略和投資不斷向核心主業、主要品種、關鍵環節聚焦，推動海內外資產整合優化，在維護糧食進口產業鏈供應鏈穩定、保障國內糧油市場供應和價格穩定等方面發揮出國有企業“壓艙石”的作用。

持續深化國內外糧食供應鏈合作，不斷提升國際國內糧食供應鏈的韌性和安全水平，是保證我國糧食安全的重要手段。2020 年，新冠疫情的爆發，顯示出我國糧食等戰略物資供應鏈還需進一步完善，再加之近期地緣政治的不良影響、國際糧商間的激烈競爭，中糧集團亟須進一步完善全球戰略布局，提升在全球范圍內的國際糧油貿易話語權和糧食資源支配力，加快構建現代糧食物流供應鏈體系，不斷強化中國的糧食安全。

具體在戰略層面，中糧集團近年來既做“減法”，也做“加法”，堅持有進有退，有所為有所不為。在做強主責主業方面，中糧集團通過資源整合、資產拆分、并購重組等多種方式，集中優勢資源，推動農糧核心主業重組。

在中糧集團內部，“福臨門”一詞不僅是中糧集團打造的一個家喻戶曉的核心品牌，更是中糧集團作為國有資本投資公司加快推進國有布局優化和結構調整的見證者。

2020 年，中糧集團根據戰略目標，進一步整合旗下農糧板塊核心資產，標志性動作之一就是組建成立中糧福臨門股份有限公司（以下簡稱中糧福臨門），以期通過搭建統一平臺實現中糧集團海內外農糧業務一體化、專業化整合。

組建中糧福臨門只是第一步，隨后2021 年，中糧集團又陸續將旗下中糧國際、中國糧油等核心農糧資產注入中糧福臨門。中糧國際是中糧集團農糧業務的唯一海外統一采購、調配、投資和發展平臺；中國糧油此前為中糧集團旗下上市公司，2020 年從香港退市，是從事大米、小麥和啤酒原料加工、貿易及銷售的專業化公司。

經過內部一系列整合重組，中糧福臨門搭建起一個戰略清晰、業務完整、競爭力明顯提升的企業結構。具體來看，通過此次整合，中糧福臨門打通了國內外上下游產業鏈，在最具增長潛質的全球糧食主產區和消費增長最快的主銷區布局了倉儲、物流和加工設施，完善了覆蓋中國消費市場的廚房食品加工、品牌銷售網絡，業務范圍涉及糧食、油脂油料、糖類、棉花、食品等。當前，中糧福臨門國內油料加工量、稻谷加工量第一，小麥加工量第三，品牌米面油綜合銷量第二，主要產品加工產能及市場份額均處于行業領先地位；在海外，中糧福臨門也成為阿根廷第一大糧油進口商，巴西對中國的第一大豆出口商，黑海地區排名前列的出口商。與此同時，中糧福臨門還在市場端以“福臨門”為核心品牌，形成了覆蓋高端、核心、基礎系列不同定位、多種品類的綜合性品牌矩陣。

以增資擴股放大國有資本影響力

在新一輪國資國企改革背景下，中糧福臨門希望借助改革進一步釋放企業活力、增強發展動能，同時也希望積極發揮國有資本投資公司作用，通過市場化運作增強中糧福臨門核心主業的市場競爭力，在激發企業活力同時，有效放大國有資本的控制力、影響力和帶動力。

經過前期一系列準備，2022 年11 月17 日，中糧福臨門增資項目正式掛牌北交所。掛牌公告顯示：本次增資擬募集資金總額不高于210 億元，擬募集股份數及投資方數量擇優確定。中糧福臨門部分原股東擬通過非公開協議方式同步對融資方進行增資，增資價格與本次引進的外部投資方增資價格保持一致。募集資金擬用于擴大產能規模，完善資產布局，投入產品創新與技術研發，補充流動資金等。

在投資人遴選方面，中糧集團強調，遴選外部投資者需綜合考量戰略協同、優勢互補、財務實力、品牌影響力等各項因素，以期引入高匹配度、高認同感、高協同性的戰略投資者參與混改。

項目掛牌后，北交所通過項目說明會和路演活動對該項目進行了大力推介，很快引起多家投資機構、上市公司和非上市實體企業的關注。

2022 年12 月14 日，該項目掛牌期滿。全國社?；鹄硎聲?、中遠海運控股股份有限公司（以下簡稱中遠海運）、中國誠通國調基金、中國人壽資管、中國政企基金、厚科福臨私募股權投資基金六家投資方最終入圍，募集資金210 億元。此輪增資完成后，新增投資方合計持股比例為22.2%，中糧福臨門原股東中糧集團仍為實際控制人。

本次增資引入戰略投資者呈現出數量多、類型廣、合作領域寬等特點。投資人中，中遠海運定位于以集裝箱航運為核心的全球數字化供應鏈運營和投資平臺。此次引入中遠海運，是中糧福臨門推動現代農業與現代服務業深度融合的重要舉措，通過發揮中糧福臨門和中遠海運在各自領域的優勢，維護全球糧食產業鏈、供應鏈安全，推動構建“以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進”的新發展格局。

其他投資者全國社?；鹄硎聲?、中國誠通國調基金、中國人壽資管、中國政企基金、厚科福臨私募股權投資基金等也將為中糧福臨門的發展提供資金支持，并從戰略規劃、經營管理等方面為中糧福臨門下一步發展提供助力。財政部黨組成員，全國社會保障基金理事會理事長劉偉表示，對于本次戰略投資中糧福臨門，是社保基金會貫徹落實黨的二十大精神的實際行動，也是社保基金會與劃轉國有資本中央企業開展深入合作的范例，在支持中央企業做強做優做大的同時實現社?；鸨Ｖ翟鲋?，共同推動我國農糧行業和社保基金事業的高質量發展。

打造具有全球競爭力的世界一流企業

圖2 中糧福臨門增資完成后股權結構圖

2023 年2 月1 日，中糧福臨門引入戰略投資者簽約儀式在北京舉辦。中糧福臨門攜手社?；饡⒅羞h海運、中國誠通國調基金、中國人壽資管、中國政企基金、中投公司、厚樸投資、淡馬錫、亞賦資本等新老投資方，打造出一支混合國有資本與國際資本等多種所有制資本的團隊。

圖3 中糧福臨門公司引入戰略投資者簽約儀式

國務院國資委黨委委員、副主任袁野在簽約儀式上表示，中糧福臨門成功引入戰略投資者，是中糧集團縱深推進國有資本投資公司改革，具有里程碑意義的關鍵一步。希望中糧集團以此為契機，打造多元均衡、安全穩定、更有韌性的供應鏈，把滿足群眾美好生活需要作為高質量發展動力，持續筑牢食品“安全鏈”，豐富百姓“購物車”，提高健康“附加值”，加快打造具有全球競爭力的世界一流企業，與戰略投資者和國際投資人共同開創美好未來。

中糧集團黨組書記、董事長呂軍表示，此次中糧福臨門成功引入注重長遠發展、專業能力強、市場地位高的戰略投資者，為中糧福臨門的長遠發展注入了新的動力，朝著世界一流大糧商的宏偉目標邁出了新的一步。

具體來看，本次增資引戰完成后，中糧福臨門混合所有制改革程度進一步加深，股權結構進一步優化，必將進一步激發公司的發展活力和內生動力，企業的市場化經營水平及核心競爭力也有望在此基礎上得到提升。

此外，從國際國內業務布局上看，此次引戰項目的落地，也將進一步提升中糧福臨門的產業鏈供應鏈競爭力和全球農糧話語權，統籌利用國內國際兩個市場兩種資源滿足國內消費者美好生活需要的能力有望得到進一步增強。

此次增資引戰，更是中糧集團積極發揮國有資本投資公司功能，以資本為紐帶，聚焦主責主業，加大專業化整合力度的一次生動實踐。此次增資，通過發揮國有資本的影響力和帶動力，推進與中糧福臨門產業鏈資源協同的各類資本的戰略重組和專業化整合，將有望提高國有資本運營效率，產生規模經濟，達到提升全價值鏈產業鏈整體競爭力的目的。

“有家就有福臨門”。1993 年，第一桶福臨門食用油走下生產線。30 年來，福臨門品牌見證著中糧集團打造具有競爭力的國民糧油品牌，推動糧油產業高質量發展。而如今，中糧福臨門也正在成為中糧集團新一輪做強做優做大的主戰場。中糧福臨門將以此次增資為契機，調整優化產業布局結構，不斷完善市場化機制，充分激發企業活力及效率，積極助力中糧集團向“打造具有全球競爭力的世界一流大糧商”目標不斷邁進。