加密走向何方？

聲名狼藉的加密貨幣交易所FTX創(chuàng)始人薩姆·班克曼-弗萊德，11月初在紐約被判犯有欺詐和洗錢罪。美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)還起訴了世界上最大的密碼交易所Binance（幣安），稱其經(jīng)營著一個“詐騙網(wǎng)絡(luò)”。一場針對整個行業(yè)的清算似乎迫在眉睫。

一個越來越明顯的悖論已經(jīng)浮現(xiàn)。2008年全球金融危機(jī)后人們對政府和央行的信心都跌至谷底，而比特幣的化名創(chuàng)造者中本聰，則提出了一個純對等式版本電子現(xiàn)金的想法。在2009年比特幣問世后不久，中本聰寫道：“傳統(tǒng)貨幣的根本問題，就在于讓它發(fā)揮作用所需的一切信任。”如今，這個新體系卻在經(jīng)歷一場信任危機(jī)。

比特幣和以太坊等加密貨幣，依賴于不受某個核心方控制或管理的計算機(jī)代碼和網(wǎng)絡(luò)。值得注意的是，這種去中心化確實發(fā)揮了作用。交易不需要依賴銀行、信用卡公司或其他機(jī)構(gòu)就能以安全的方式完成。原則上，這應(yīng)該會讓金融體系不那么容易受到欺詐和操縱的影響。

但不幸的是，迷戀這項新技術(shù)的客戶和投資者，遭到了欺詐者和胡作非為公司的利用，而加密技術(shù)最引人注目的創(chuàng)新—能夠提高金融部門透明度和增強(qiáng)可信度的區(qū)塊鏈工具—也在這個過程中被掩蓋了。區(qū)塊鏈?zhǔn)菙y帶一個系統(tǒng)中所有不可更改交易記錄的數(shù)字賬簿，而且存留于世界各地的計算機(jī)上，任何能上網(wǎng)的人都可以公開訪問。它們對算法的依賴，創(chuàng)造了一個傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)設(shè)施所缺乏的強(qiáng)大資金去向追蹤機(jī)制。

那么，我們是如何最終得到這么一個常常與其創(chuàng)立理念發(fā)生沖突的加密行業(yè)的？一個答案是任何創(chuàng)新都不可避免地會吸引投機(jī)者的狂熱和欺詐，特別是在其早期發(fā)展階段。19世紀(jì)的銀行用釘子冒充黃金儲備來欺騙審查官。更近期的網(wǎng)絡(luò)時代給我們帶來了安然這類企業(yè)，而生物技術(shù)的繁榮則催生了伊麗莎白·霍爾姆斯和Theranos血液檢測公司。

另一個問題在于，該行業(yè)那些面向消費(fèi)者的平臺，只是將舊有的生意模式嫁接到一種專門為廢除它們而設(shè)計的技術(shù)上。比如，盡管FTX是一個“交易所”（通往區(qū)塊鏈驅(qū)動的加密貨幣門戶），但卻并沒有從根本上利用去中心化技術(shù)。諷刺的是，如今大多數(shù)加密貨幣持有者都將自己的資產(chǎn)存儲在一個需要得到高度信任且承擔(dān)著諸多傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所具有風(fēng)險的交易所里。

但在這些事件背后，加密貨幣行業(yè)已開始利用技術(shù)將天平重新扭向創(chuàng)新一側(cè)。其中一個例子是“儲備證明”的開發(fā)，這是一種使機(jī)構(gòu)能夠驗證自身加密資產(chǎn)的數(shù)學(xué)方法。這樣的工具可以幫助防止像FTX那樣的崩潰，因為正是FTX的透明度缺失，使班克曼-弗萊德得以掩蓋其金融欺詐行為。

重要之處在于，“儲備證明”和其他類似工具更適用于加密貨幣而非普通金融資產(chǎn)—包括美元。因此，這些技術(shù)進(jìn)步會促使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)接受加密。比如，摩根大通就計劃將數(shù)萬億美元的價值轉(zhuǎn)移到區(qū)塊鏈上，而貨幣當(dāng)局則在探索央行數(shù)字貨幣，這將涉及使用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行其法定貨幣的數(shù)字版本。

可以肯定的是，加密行業(yè)面臨著幾個艱巨的挑戰(zhàn)：比特幣挖礦留下的巨大環(huán)境足跡、相關(guān)非法交易還有隱私缺陷等等。但正如“儲備證明”所表明的那樣，加密界正在創(chuàng)設(shè)各類強(qiáng)大的新方法來利用區(qū)塊鏈技術(shù)內(nèi)含的透明度和可信度，去創(chuàng)建一個更安全、更靈活的金融生態(tài)系統(tǒng)。

隨著這些創(chuàng)新的進(jìn)行，世界各國政府都在探索保護(hù)消費(fèi)者免受加密行業(yè)過度行為影響的方法。而它們最好拋開那些新聞頭條，去尋求一種能讓這項非凡技術(shù)蓬勃發(fā)展的平衡性手段。

阿利·朱爾斯，加密貨幣和契約倡議項目聯(lián)席主任、Chainlink Labs首席科學(xué)家，即將出版區(qū)塊鏈主題小說《甲骨文》；艾斯瓦爾·帕薩德，康奈爾大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、布魯金斯學(xué)會高級研究員。本文已獲Project Syndicate授權(quán)。